ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 29.04.2016 г.
Доллар будет, вероятно, оставаться под давлением до июньского заседания ФРС
Уже традиционное для американской экономики «слабое» в экономическом смысле начало года, похоже, никого не удивляет. Опубликованные в пятницу квартальные данные по ВВП США показали рост в 0.5% против прогноза в 0.7% и предыдущего значения в 1.4%. Низкий старт с которого начинается год в Штатах был уже и в 2013, и в начале 2014. Наиболее сильное падение было в начале 2013 года, когда первый квартал начался с отрицательной оценки -0.1%.
Причины такой загадочности американской экономики не совсем ясны. Если рассмотреть с юмористической точки зрения, то есть этому некоторое объяснение, подчеркнём, конечно, шутливое. Основанная на потреблении экономика проваливается в начале года потому, что в конце предыдущего года у американцев кончаются деньги, которые они тратят на новогодние подарки и в начале года их просто уже нет. Ну, а если серьезно, то такой провал однозначно невозможно объяснить. Но одно из объяснений может быть таковым.
Падение цен на сырую нефть в конце прошлого года и в начале текущего, а также снижение уровня потребительского доверия в Штатах на фоне крайне высокой волатильности на мировых рынках оказали давление на рост инвестиций американских компании, который упал в четвертом квартале 2015 года на 5.9% в пересчете на годовой темп роста. Это заметнее всего наблюдается в нефтедобывающей отрасли, особенно в «сланцевой».
Технологическая революция в области добычи сланцевой нефти в Штатах способствовала резкому росту этой отрасли и повышению на мировом рынке объемов поставки сырой нефти, что в свою очередь оказало давление на нефтяные цены при снижении спроса на энергоресурсы при высоких объемах добычи. Падение цен и ударило бумерангом по «сланцевикам», что привело к значительному сокращению этого сегмента бизнеса, сопровождаемого снижением количества рабочих мест и инвестиций, что в свою очередь оказало негативное влияние на рост ВВП.
Но следует признать, что, конечно, проблема не только в «сланцевиках», но и в целом в целом в американской экономике, которая в значительной степени зависит не только от снизившегося внутреннего спроса, но и падения такового в мире.
Обнародованные в четверг данные оказали негативное влияние на доллар США, так как были расценены рынком, как фактор, препятствующий возможному повышению процентных ставок на июньском заседании ФРС. Рынок следуя логике Федрезерва, а он не раз сообщал, что процесс роста ставок будет всемерно зависеть от состояния экономики, считает, что такой экономический рост будет сдерживать этот процесс. И поэтому доллар остается под давлением, которое, вероятнее всего, сохранится до июньского заседания банка.
Сегодня внимание инвесторов будет уже сосредоточено на публикации важных данных из еврозоны. Выйдут значения по ВВП, безработице и потребительской инфляции. Ожидается, что квартальный ВВП выйдет на уровне +0.4%, коэффициента безработицы останется на прежней отметке 10.3%, а потребительская инфляция в годовом выражении снизится на -0.1% с 0.0%, перейдя на дефляционную сторону. Слабые данные из еврозоны могут оказать некоторое давление на евро, но по-видимому не сильное, так как в фокусе рынке сейчас «слабый» доллар и рынки ни на что больше фактически не обращают внимание.
Сергей Невский, валютный стратег IC Markets
ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 29.04.16 г.
EURUSD
Новостной фон:
Рынок продолжает с жадностью отыгрывать слабость американского доллара по всему фронту валютного рынка. Вполне вероятно, что слабые данные из еврозоны не остановят инвесторов и пара, если ей удаться закрепиться выше отметки 1.1400 может продлить свой рост.
Техническая картина:
Цена находится выше верхней границы полос Боллинджера, выше ЕМА 5 и ЕМА 13. RSI расположен на границе зоны перекупленности. Стохастики входят в зону перекупленности. MACD выше нулевой отметки и продолжает расти. Индикаторы подтверждают друг друга.
Торговые рекомендации.
Закрепление пары выше 1.1400 может открыть дорогу для локального роста к верхней границе диапазона 1.1215-1.1465.
Сергей Невский, валютный стратег IC Markets
*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта
КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 29.04.2016 г.
Слабые данные по ВВП США и еврозоны давят на рынки акций
Торги в Европе на рыках акций в пятницу проходят со снижением на фоне неоднозначно позитивной отчётности компаний, слабого ВВП в США и ожидания таких же невпечатляющих данных из еврозоны. В лидерах снижения сегодня утром французский фондовый индекс САС 40, который падает на открытии на 1.37%.
На валютном рынке американский доллар продолжает находиться под давлением после публикации в четверг слабых данных по ВВП США за первый квартал, первый релиз. Сильнее всего доллар США падает, на момент написания комментария, против японской иены (-1.05%), которая продолжает отыгрывать решение ЦБ Японии по денежной политике и общую слабость доллара.
Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.1397 (+0.40%), GBPUSD - 1.4649 (+0.27%), USDJPY – 106.98 (-1.05%).
Цены на сырую нефть в начале торгов в Европе продолжают плавно расти на общей волне полномасштабного ослабления американского доллара.
Рост евро, вероятно, будет и далее сдерживаться, а вот стерлинг и иена могут продолжить свой краткосрочный рост.
Сегодня внимание инвесторов будет уже сосредоточено на публикации важных данных из еврозоны. Выйдут значения по ВВП, безработице и потребительской инфляции. Ожидается, что квартальный ВВП выйдет на уровне +0.4%, коэффициента безработицы останется на прежней отметке 10.3%, а потребительская инфляция в годовом выражении снизится на -0.1% с 0.0%, перейдя на дефляционную сторону. Слабые данные из еврозоны могут оказать некоторое давление на евро, но по-видимому не сильное, так как в фокусе рынке сейчас «слабый» доллар и рынки ни на что больше фактически не обращают внимание.
Сергей Невский, валютный стратег IC Markets