ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 08.09.2016 г.
В фокусе рынка сегодня заседание ЕЦБ и выступление М. Драги
Негативное отношение инвесторов к американскому доллару все еще имеет место и главной причиной по-прежнему остается сильное снижение ожиданий повышения процентных ставок Федеральным резервом не только на сентябрьском заседании, но и вообще в этом году. Но помимо общего внимания рынков к американскому ЦБ немаловажный интерес имеют и другие крупнейшие мировые ЦБ - Японии, Великобритании и еврозоны, которые в отличие от попыток ФРС двигаться в сторону нормализации денежно-кредитной политики проводят сверхмягкие монетарные политики.
На волне такого внимания, сегодня будет представлять интерес итоги заседания ЕЦБ, а также последующий за ним комментарий его президента М. Драги. От банка ждут пояснений в отношении перспектив проведения сверхмягкой денежной политики. Ранее в банке указывали на возможность расширения мер стимулирования и его глава сам на этом акцентировал внимание, но инвесторы начали сомневаться в том, что у банка будет реальная возможность именно расширить эти стимулы, так как возможности увеличения объемов выкупа обеспеченных долговых бумаг ограничен, а решиться на приобретение более рискованных активов банк пока не может.
И еще одна проблема может заставить ЕЦБ все-таки сдвинуться с мертвой точки обещаний и перейти к реальным действиям – это высокая степень продолжения паузы в повышении ставок Федрезервом. Наблюдая за действиями центральных банков в последнее время можно было заметить, что они заняли выжидательную позицию в надеждах, что ФРС повысит ставки, что оказало бы поддержку товаропроизводителям из других стран и регионов, но этого не произошло, а торможение экономического роста в Штатах ставит под вопрос вообще реализацию этой идеи в этом году.
И вторая причина вероятной активизации действий ЕЦБ – низкий уровень инфляции и экономического роста согласно последним опубликованным данным экономической статистики. Инфляция уже на протяжении последних двух месяце остается на уровне 0.2%, а ее компонент потребительская инфляция даже проваливалась на дефляционную отрицательную территорию. Что касается экономического роста, то он во втором квартале замедлился до 0.3% с 0.4%. А в годовом выражении снизился до 1.6% после роста до 2.0% в прошлом году.
Вот на таком не очень позитивном внешнем фоне ЕЦБ предстоит сегодня принимать решение как по ставкам, так и вообще по стратегии банка на ближайшее будущее. Предполагается, что ставки останутся без изменений. Депозитная на уровне -0.4%, а основная на нулевой отметке. Если здесь никаких изменений не произойдет, внимание инвесторов будет обращено уже на выступление М. Драги и тон его комментария, а также перспективы действий ЦБ для оживления экономики еврозоны будут играть важную роль для оценки вероятного развития событий.
Если Драги будет оптимистичен и ничего нового не прибавит к своим предыдущим выступлениям в отношении перспектив расширения стимулов, то это окажет поддерживающее действие на европейскую валюту. В тоже время, если он наоборот сообщит о грядущих переменах в пользу увеличения объемов выкупа активов и увеличения сроков реализации уже существующих программ – это будет негативом для евро. Но, как нам представляется, любые слова, как позитивные, так и негативные М. Драги, приведут только к локальным движениям на рынках и не более того, так как у единой валюты нет никаких реальных шансов на волне широкой стимулирующей программы уверенно расти, но и отсутствуют также пока что реальные факторы для ее заметного падения.
Сергей Невский, валютный стратег IC Markets
ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 08.09.16 г.
EURUSD
Новостной фон:
Пара консолидируется перед заседанием ЕЦБ выше отметки 1.1225. Мы не ожидаем, что итоги заседания банка, а также выступление М. Драги кардинально изменит ситуацию в паре. Вероятнее всего она продолжит до уже заседания ФРС двигаться в диапазоне.
Техническая картина:
Цена находится выше уровня разворота PIVOT 1.1245. Объемы перед открытием торгов в Европе остаются низкими. Momentum продолжает расти.
Торговые рекомендации.
Слова Драги о новых стимулах могут привести к локальному снижению цены, но вероятнее всего она удержится выше уровня 1.1220-25. В тоже время позитивные нотки в его комментарии подтолкнут пару к верхней границе диапазона 1.1225-1.1335.
Сергей Невский, валютный стратег IC Markets
*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта
КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 08.09.2016 г.
Риск аппетит инвесторов растет перед выступлением М. Драги
Торги в Европе на рыках акций в четверг проходят на позитивной территории. Инвесторы продолжают отыгрывать продолжение мягкие денежные политики мировых центральных банков. Рынки ожидают, что ЕЦБ по итогам своего заседания, а также выступления М. Драги сегодня сохранит сверхмягкую денежно-кредитную политику, которая стимулирует спрос на рискованные активы. Сегодня утром в лидерах роста британский фондовый индекс FTSE 100, который растет на 0.46%.
На валютном рынке все пока без перемен. Американский доллар падает без исключения ко всем основным валютам. Сильнее всего американская валюта падает к австралийскому доллару (-0.61%), который поддерживается падением ожидания дальнейшего снижения ставок и игры на разнице процентных ставок.
Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.1260 (+0.19%), GBPUSD - 1.3350 (+0.09%), USDJPY – 101.53 (-0.21%).
Цены на сырую нефть в начале торгов в Европе продолжают позитивную динамику среды на волне слабости доллара США и надежд на позитивный результат саммита ОПЕК в Алжире. Brent прибавляет 1.52%, а WTI 1.82%.
Сегодня центральным событием дня будет заседание ЕЦБ по монетарной политике, а также выступление президента ЕЦБ М. Драги. Кроме этого, будут опубликованы данные по заявкам на пособие по безработице в Штатах и запасам нефти и нефтепродуктов от Министерства энергетики США.
Сергей Невский, валютный стратег IC Markets