ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 20.10.2016 г.
ЕЦБ придется убедить рынки в неизменности своего курса
Сегодня в фокусе рынка будет заседание ЕЦБ по денежно-кредитной политике. Ранее рынки были напуганы тем, что банк может закончить программу ежемесячного выкупа активов в 80 млрд евро до конца текущего года, что вызвало локальный рост единой валюты и побудило банк заверить рынки, что это все не так и, что программа будет и далее выполняться во всяком случае до марта 2017 года.
По общему мнению, ЕЦБ сегодня попробует убедить инвесторов, что не только программа покупки активов не завершится до марта будущего года, а даже может быть продолжена и далее. Об этом неоднократно ранее заявлялось некоторыми членами центрального банка. Главной причиной этого является торможение роста инфляции в зоне евро. Правда ей удалось вырваться с негативной территории в середине текущего года, но темпы роста остаются крайне слабыми и в последние два месяца она замерла на отметке в 0.4%.
ЕЦБ никак не удается запустить процесс роста инфляции к целевому уровню в 2.0%. Если, например, в Штатах последние данные по потребительской инфляции продемонстрировали ее сильный рост с 1.1% до 1.5%, то в еврозоне она замерла на уровне в 0.4%. И, похоже, банк столкнулся с серьезной проблемой, которая является системной и добиться роста инфляционного давления путем накачивая финансовой системы ликвидностью разрешить ее не удастся.
Рынок ожидает, что процентные ставки ЦБ оставит без изменений, постарается быть оптимистичным в оценке общей ситуации, но и также заявит, что о неизменности планов в программах стимулирования и, возможно, даже сообщит, что они могут быть продолжены. Конечно, на этом фоне единая валюта окажется снова под давлением.
В отличие от ситуации в ЕЦБ, в ФРС наоборот говорят о необходимости повышать процентные ставки. Уже сегодня член ФРС президент ФРБ Нью-Йорка У. Дадли сообщил, что ожидает повышения процентных ставок до конца текущего года. У. Дадли считается в ЦБ США фигурой которая олицетворяет некое усредненное мнение в вопросе по ставкам, которое очень часто совпадает с взглядами Дж. Йеллен. Поэтому рынок не мог игнорировать слова Дадли и отреагировал покупками американского доллара, который на торгах в Азии получил поддержку против всех основных валют.
Из публикуемых сегодня данных экономической статистики на себя обязательно обратят внимание значения ряда показателей от ФРБ Филадельфии, цифры по продажам на вторичном рынке жилья и заявки на пособие по безработице. Но, как и прежде, позволим себе заметить, что даже, если эти данные будут очень сильными, мы не увидим заметного роста доллара на валютных рынках, так как его рост будет сдерживаться ожиданием инвесторами итогов президентских выборов в США.
Сергей Невский, валютный стратег IC Markets
ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 20.10.16 г.
EURUSD
Новостной фон:
Пара остается под давлением двух факторов, с одной стороны, ожиданием, что ЕЦБ подтвердит неизменность курса мягкой денежно-кредитной политики и с другой, ожидание повышения ставок от ФРС оказывает не нее давление.
Техническая картина:
Цена находится ниже уровня разворота PIVOT 1.0975. Объемы перед открытием торгов в Европе остаются низкими. Momentum снижается.
Торговые рекомендации.
Если Драги в своем выступлении сообщит о вероятности продолжения стимулирования экономики еврозоны и далее после марта 2017 года, пара пробив уровень 1.0950 может упасть к 1.0900. Но, если ничего об этом не будет сказано и в дополнение к этому будет сообщено, что программы стимулирования могут закончится к марту 2017 года или сокращены – это, конечно, окажет поддержку евро и цена подскочит к 1.1060.
Сергей Невский, валютный стратег IC Markets
*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта
КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 20.10.2016 г.
Доллар растет на волне консолидации
Торги в Европе на рыках акций в четверг начались разнонаправлено. Инвесторы ожидают итогов заседания ЕЦБ по денежно-кредитной политике, которое окажет несомненное влияние на спрос на рискованные активы. В лидерах снижения сегодня утром британский фондовый индекс FTSE 100, который падает на 0.17%. В тоже время немецкий фондовый индекс DAX 30 растет на 0.12%.
На валютном рынке американский доллар растет по отношению к основным валютам. Он сильнее всего растет к австралийскому доллару (+0.80%).
Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.0983 (+0.05%), GBPUSD - 1.2274 (-0.19%), USDJPY – 103.49 (-0.33%).
Цены на сырую нефть в начале торгов в Европе снижаются после роста накануне на фоне выхода данных о запасах нефти в США. Brent падает на 0.95%, а WTI на 1.00%.
Из публикуемых сегодня данных экономической статистики на себя обязательно обратят внимание значения ряда показателей от ФРБ Филадельфии, цифры по продажам на вторичном рынке жилья и заявки на пособие по безработице. Но, как и прежде, позволим себе заметить, что даже, если эти данные будут очень сильными, мы не увидим заметного роста доллара на валютных рынках, так как его рост будет сдерживаться ожиданием инвесторами итогов президентских выборов в США.
Сергей Невский, валютный стратег IC Markets