ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 31.01.2017 г.
Решительность Трампа уже меняет картину на мировых рынках
Пока инвесторы продолжают наблюдать за действиями новой американской администрации и лично Д. Трампа динамика на мировых рынках остается неопределенной. Новый президент, что называется, взял с места в карьер и в отличие от всех своих предшественников, которые были в Штатах в двадцатом и двадцать первом веках начал реально исполнять свои предвыборные обязательства пока в политической и миграционной сферах. Но, что уже становится ясно, тоже самое будет и в сфере экономики. Вот почему сначала сомневающиеся инвесторы стали распродавать доллар после инаугурационной речи Трампа, но затем этот процесс застопорился, и американская валюта даже отыграла часть потерь и торгуется в настоящий момент в диапазонах против основных валют.
Усиление позиции доллара на мировых валютных рынках сдерживают не только последние «скандалы» вокруг указов Д. Трампа в области миграционной политики и ожидание протекционистских мер, но и отсутствие пока ясной детализации его экономической программы. То, что она будет реализовываться, похоже, уже никто не сомневается, хотя еще 10 дней назад такие сомнения были и даже обосновывались критиками. Уже становится ясно, что Трамп действительно решил сделать крутой поворот, как в политике, экономике, так и в общественной жизни Америки.
Так вот пока эти процессы набирают силу рынок дезориентирован и занял выжидательную позицию. Причем уже присутствует ощущение, что перемены в США окажут влияние на мировую экономику и финансовые рынке, которые будут более значительными и всеобъемлющим, чем это предполагалось ранее.
Последние решения Трампа в области нефтедобычи и протекционизма в отношении национальных производителей нефти уже оказывает сильнейшее влияние на котировки «черного золота». Игроки на сырьевом рынке все больше и больше начинают понимать, что Штаты из страны потребителя нефти превращаются в одного из крупнейших производителей, что снижение объемов добычи нефти ОПЕК+ на нынешнем уровне цен только поддерживает рост добычи. Это не позволяет участникам соглашения ОПЕК+ достигнуть изначальной цели – путем сокращения предложения нефти на мировом рынке повысить цены. А значит уже просматривается эффект цугцванга, при котором что бы не делалось, но лучше становится не будет. Снижение объемов добычи нефти и рост цен оживил американскую сланцевую нефтедобычу, которая только нарастает с середины прошлого года.
Также ситуация на рынке акций в Штатах указывает на сохранение ожидания позитивного эффекта от реализации налогово-бюджетной программы Трампа. Основные фондовые индексы удерживаются у исторических максимумов. Они несколько скорректировались в последние дни на фоне миграционного «скандала» и публикации разочаровывающих данных по ВВП, но не столь сильно, что указывает лишь на некий психологический эффект, а не осознание того, что перспектив для дальнейшей позитивной динамики больше нет.
Важным инструментом понимания того, что же все-таки происходит на рынках является динамика защитных активов, которая остается не столь ярко выраженной и проявляется импульсивно под воздействием по большей части новостей, исходящих лично от Трампа или его команды.
Слабые данные по ВВП США, которые были опубликованы в пятницу заставили инвесторов опасться, что экономический рост будет тормозиться, но вчерашние данные по доходам и расходам физических лиц в Штатах ясно указывают на сохранение позитивной динамики, что будет поддерживать тенденцию роста инфляции и вынуждать ФРС действовать, повышая процентные ставки, что будет являться поддерживающим фактором для доллара.
Но опять же напомним все это будет учитываться только в том случае, когда Трамп объявит о начале налоговой реформы и о новых стимулирующих мерах. Их явно поддерживающий экономику характер будет являться сильным основанием для роста спроса на американские активы, номинированных в долларах и как следствие будет повышать его курс.
Сергей Невский, валютный стратег IC Markets
ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 31.01.17 г.
EURUSD
Новостной фон:
Пара остается в «боковике» на фоне неопределенности в экономической политике Д. Трампа, а также ожидания, того, что ЕЦБ будет сохранять нынешнюю экономическую политику без изменений в течение продолжительного времени.
Техническая картина:
Цена находится выше уровня разворота PIVOT 1.0684. Объемы перед открытием торгов в Европе сильно упали почти до нуля. Momentum показывает ослабление роста.
Торговые рекомендации.
Мы ожидаем продолжения бокового движения пары с краткосрочными «выстрелами» либо вверх, либо вниз. Можно предположить, что падение цены ниже уровня 1.0670 приведет к ее снижению к 1.0620.
Сергей Невский, валютный стратег IC Markets
*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта
КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 31.01.2017 г.
Рынки консолидируются в ожидании данных по занятости в США и новых действий Д. Трампа
Торги в Европе на рыках акций во вторник проходят в «зеленой зоне» в целом отражая боковой характер движения фондовых индексов. Инвесторы по-прежнему занимают позицию ожидания в крайне неопределенной ситуации на мировых рынках из-за с одной стороны миграционной политики Д. Трампа, а с другой ожидания начала реализации его экономической программы. В лидерах роста среди тройки крупнейших экономик Европы сегодня французский фондовый индекс САС 40, который прибавляет 0.28%.
На валютном рынке доллар США торгуется разнонаправленно на фоне неопределенности будущих действий президента Д. Трампа. Доллар сильно не меняется к уровням вчерашнего закрытия. Сильнее всего доллар снижается к евро (-0.17%), но при этом также заметно подрастает по отношению к новозеландскому доллару (+0.14%).
Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.0712 (+0.17%), GBPUSD - 1.2501 (+0.13%), USDJPY – 113.77 (+0.01%).
Цены на сырую нефть на торгах в Европе продолжают падение вот уже третью торговую сессию подряд. Инвесторов пугает протекционистская политика Трампа в отношении национальных производителей нефти, которая в случае ее реализации приведет к тому, что США превратятся в крупнейшего экспортера нефти, что несомненно будет оказывать давление на нефтяные цены. Это и пугает трейдеров сырьевого рынка. Brent падает на момент написания комментария на 0.42%, а WTI теряет 0.53%.
Сегодня состоится выступление президента ЕЦБ М. Драги. От него ждут комментариев о перспективах политики банка в отношении стимулов. Позднее днем будут опубликованы данные по потребительской инфляции в еврозоне и уровню безработицы, затем выйдут цифры по ВВП Канады и производственной инфляции. Уже вечером будут представлены данные индексов деловой активности (PMI) и доверия потребителей от CB.
Сергей Невский, валютный стратег IC Markets