ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 01.06.2017 г
На ФРС явно осуществляется давление
Американский доллар остается в целом под давлением. Инвесторы продолжают оценивать не только перспективы повышения ставок ФРС, но и направление политических ветров, которые дуют из Вашингтона.
Данные экономической статистики, конечно, играют роль, но только не сейчас. Вообще финансовый рынок столкнулся с интересной картиной, которая не отмечалась в последние несколько десятилетий, во всяком случае на памяти нашего поколения, когда политическое противостояние только что выбранного президента и части политической и экономической элиты столкнулись уже сразу после вступления первого в должность.
На этой волне финансовый рынок оказался в своеобразном «прокрустовом ложе», когда он заперт в определенные рамки и ему сложно вырваться из них. Его с одной стороны, ограничивает страх последствий политического противостояния, а с другой, позитивное состояние американской экономики, которое предполагает высокий спрос на американские активы, включая доллар. Но мы наблюдаем явное несоответствие между такими элементами финансового рынка – рынка акций, облигаций и национальной валюты – доллара.
Рынок акций всем своим видом демонстрирует, что политическое противостояние его мало пугает. После провала в начале прошлой недели на волне очередного скандала вокруг Д. Трампа, основные фондовые индексы после провала фактически вернулись к тем уровням, которые были до скандала. Это явно указывает на то, что рынок не пугает внутриполитическая борьба в Вашингтоне. Но в тоже время мы наблюдаем высокий спрос на государственные облигации Казначейства США и сильное давление на доллар и это, несмотря невысокую степень вероятности повышения ставок Федрезервом в середине этого месяца.
Наблюдая за всем происходящим можно сделать вывод, что рынки находятся в состоянии крайнего диссонанса. Былые зависимости между ними расстроились, поэтому и наблюдается такая картина. Если предположить, что инвесторы действительно пугаются политический бурь в американском политикуме, то мы бы видели, что под давлением был бы не только доллар и доходность гособлигаций, но акции компаний. Но этого не происходит, причем рост ожиданий повышения ставок никак не влияет на доходность гособлигаций и курс доллара. Мы не является сторонниками всякого рода конспиралогий, но сейчас что-то подобное явно происходит.
Рынок, похоже, не хочет, чтобы ФРС продолжала поднимать ставки и придумывает для этого любые поводы, указывая, то на политическое противостояние, то на якобы плохие данные экономической статистики. Наблюдая за всем этим мы приходим к выводу, что существует значительная заинтересованность в американской финансовой среде в продолжении мягкого курса денежно-кредитной политики, который позволял многим участникам рынка делать сверх прибыли на заемных денежных средствах, разгоняя стоимость рискованных активов.
Возможно, ситуация начнет меняться, если ФРС поднимет ставки в середине месяца и подтвердит нерушимость своего курса на продолжение движения к нормализации денежной политики. Может это наконец отрезвит рыночных игроков и поставит все на свои места.
Сергей Невский, валютный стратег IC Markets
ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 01.06.17 г.
AUDUSD
Новостной фон:
Пара пробила сильный уровень поддержки 0.7420 на фоне выхода слабых данных индекса деловой активности в производственном секторе Китая. Индикатор упал до 49.6 пункта с 50.3 пункта. Снижение ниже порогового уровня в 50 пунктов указывает на падение деловой активности, что негативно сказывается на торговом партнере Китая Австралии. Австралийский доллар даже не поддержали позитивные данные о росте объема розничных продаж.
Техническая картина:
Цена расположена ниже нижней линии границ полос Боллинджера, ниже EМА 5 и ЕМА 13. RSI ниже уровня в 50% и демонстрирует приостановку падения. Стохастики расположены в зоне перепроданности. MACD ниже нулевой линии и снижается. Индикаторы не подтверждают друг друга.
Торговые рекомендации.
Пара может локально приподняться к 0.7420, но если она преодолеет отметку 0.7390 и закрепится ниже нее, есть вероятность продолжения ее падения к 0.7335.
Сергей Невский, валютный стратег IC Markets
*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта
КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 01.06.2017 г.
Рынок ждет данных по занятости в США
Торги в Европе на рыках акций в четверг проходят в плюсе на волне выхода позитивных данных из Германии о росте индекса деловой активности (PMI) в мае до 59.5 пункта с 59.5 пункта, а также цифр по ВВП Италии, которые продемонстрировали сохранение темпа роста в 1.2% в годовом выражении и в 0.4% в квартальном. Также на высоте оказался показатель деловой активности в производственном секторе (PMI) в еврозоне, который сохранил рост в 57.0 пункта.
Данные основных фондовых индексов тройки крупнейших экономик Европы сегодня позиционируются на момент написания статьи таким образом:
DAX 30 - 12657.75 (+0.34%)
FTSE 100 - 7550.50 (+0.41%)
CAC 40 – 5312.00 (+0.54%)
На валютном рынке доллар США на торгах в Европе растет против основных валют в преддверии выхода важных статистических данных по занятости. Сильнее всего доллар прибавляет к иене (+0.32%).
Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.1228 (-0.14%), GBPUSD - 1.2873 (-0.13%), USDJPY – 111.13 (+0.32%).
Цены на сырую нефть на торгах в Европе растут, но не так стремительно, как, вероятно, это было бы ранее на фоне выхода данных по запасам нефти и нефтепродуктов от Американского института нефти. Данные показали сильное снижение запасов нефти на 8.67 млн баррелей против 1.5 млн баррелей на прошлой неделе. Brent растет на момент написания комментария на 1.26% до 51.40, а WTI на 1.47% до 49.03.
Мы ожидаем, что доллар может получить локальную поддержку, если данные от ADP окажутся сильными.
Сегодня в фокусе рынка значения по занятости в частном секторе от ADP и количеству заявок на пособие по безработице в Штатах. Кроме этого, выйдут цифры по запасам нефти и нефтепродуктов в США.
Сергей Невский, валютный стратег IC Markets