[ZIG]

Философия работы на рынке с ограничением убытков или "Поговорим о СТОП-ЛОССАХ".



Одной из важных задач трейдера является правильное определение местоположения стоп-лосса и это уже банальная задача при успешном трейдинге. Смысл выставления такого ордера понятен вроде бы всем, а выразить его можно так - Стоп-лосс является заменой максимальной потери на ограниченное значение, то есть снижение риска потерять депозит. При выполнении данной задачи необходимо удовлетворить два важных условия : не выставлять стоп-лосс на довольно значительном расстоянии от цены входа , что будет неэффективным в данном ордере и наоборот, несравненно близкое размещение такого ордера приводит к частому срабатыванию его и получением частых убытков, которые снижают эффективность самой торговой стратегии. Тут же следует обратить внимание на важный довод, что задачей ограничительного ордера является не снижение или предотвращение убытков, а всего лишь для того, чтобы ограничить их максимальный размер.

Трейдеру уже известно, что потери на рынке будут всегда и они неизбежны, то есть потери являются некой частью торгового плана спекулянта. Помимо вышеперечисленной задачи стоповый ордер выполняет дополнительную задачу, которая является не менее важной – существование заранее намеченной точки выхода из позиции по убытку . Данная задача помогает снижать эмоциональную нагрузку на трейдера, что ведет к успокоению спекулянта в психологическом плане. Осознание торговцем того, что убытки заранее подлежат какому то лимитированию, а торговая система не имеет отрицательного матем. ожидания – повышает дисциплинированность и помогает предотвращать образование дополнительных стрессов.

После того как у трейдера появляется положительная торговая система назревает необходимость определить размер стопового ордера. Психологической ошибкой трейдера можно назвать ожидание от данного вида ордера увеличение доходности его торговой системы. Помните – задача стопового ордера уменьшить наш риск!!!



Для того чтобы стоп-лосс трейдера был объективным необходимо проводить изучение валютного рынка. А вот субъективный подход к определению уровня стопового ордера, что часто применяется новичками и не только – недопустим. Ошибочно исходить для определения уровня ордера применяя следующие - каким депозитом обладает трейдер и какую часть этого депозита спекулянт будет позволять потерять в одном входе в рынок. Рынок не ощущает, каких то жертвоприношений со стороны спекулянта, и ему глубоко все равно и безразлично такая ваша щедрость. Проглотит всё и слова благодарности , вы не услышите)



Объективность стоп-лосса будет зависеть во многом только от характера рынка. Если трейдер не до конца изучил рынок и после этого величина стопа будет слишком большой, то тогда лучше всего прекратить такой вид торговли, чем торговать без стоп-лосса, что будет равносильным торговать с неправильно выставленным большим по размеру стоп-лоссом.

Допустим, торговец имеет приличную торговую систему с хорошим математическим ожиданием прибыли. Чтобы такая торговая система стала идеальной, для неё необходимо иметь - ордер стоп-лосс. Да и нервные клетки спекулянта не будут уничтожаться стрессовыми ситуациями, если он будет ощущать некую защищённость своей позиции и депозита в целом. Работа со стоповыми ордерами будет способствовать и быстрому восстановлению после получения убытка при срабатывании стоп-лосса.

На рынке Форекс ежесекундно происходят десятки и сотни сделок, поэтому эти сделки не носят случайный характер, значит такая закономерность позволяет адекватно отображать происходящие на рынке события, что в свою очередь является предоставлением возможности использовать данные цены в техническом анализе. Для более точного определения реалий рынка, скорее всего, подойдет средняя цена рассматриваемого бара соответствующего временного периода, хотя может использоваться и любая.

Для того чтобы понять логику выставления стоп-лосса необходимо выделить несколько последовательных моментов, а именно :

1.Необходимо найти участки цены, на которые наша система будет давать сигналы на открытие позиции.

2 Затем определить цену для которой будет рассчитываться стоп-лосс, как правило это цена входа в позицию.

3. Учитываем спред, который добавляется к данной цене , но так же закладываем и свопы , если наша система торговли основана не на внутридневной торговли.

4 . Задаем условие или адаптацию стоп-лосса по отношению к текущей цене. Условия уже будут зависеть от реальности рынка, то есть его объективности.

И затем необходимо произвести тестирование данной конструкции. При тестировании можно применять шаг стоп-лосса в 1 %. Для тестирование вполне подойдет демо счет. После тестирования анализируем полученные результаты и выбираем оптимальное значение стопового ордера для нашей торговой системы. Можно для анализа использовать программку Майкрософт, а именно Ексель, которую можно подогнать для того, чтобы данные со счета переносились в её и выводился полный спектр необходимой информации приблизительно следующего содержания.

Понимая как работает стоп-лосс , трейдер может в будущем творчески подходить к его модификации, тем самым оберегая себя от неоправданных потерь.



Данную таблицу можно брать за основу, а можно встраивать и свои показатели, но Ексель нам будет позволять всё делать на автомате, так что останется только провести анализ.

Одним из самых важных показателей будет среднемесячная доходность и соотношение доход –риск. Это опорные точки и ориентир для нашей ТС , иными словами на что мы можем рассчитывать в торговле. Остальное нам свидетельствует на то - из чего именно наша доходность будет формироваться, тем самым позволяя нам выяснить и исправить какие-то недочёты в нашей торговой системе.

Необходимо убрать для начала одну крайность, которая негативным образом влияет на стоп-лосс – необоснованно близкое размещение стопового ордера к цене открытия позиции. В такую категорию попадают стоп-лоссы 1-3% от депозита. Показатели систем с такими стоповыми ограничениями значительно хуже не только , если их сравнивать со стоп-лоссами большего процентного значения, но и по в сравнении с исходной системой без использования стоповых ордеров вообще. Близко расположенные стоповые ордера способствуют уменьшению средних и максимальных размеров убытка, но за счет большого увеличения количества убыточных сделок имеют худшие ежемесячные показатели по доходности, матем.ожидания и соотношения прибыль-риск. Более того , максимально возрастает количество месяцев в которых трейдер получает убытки , в таких условиях торговать некомфортно.

Стоп-лоссы , которые близко располагаются к точке открытия ордера очень часто убивают ожидаемую прибыль в сделке, хоть и с небольшим убытком. Такая постановка стоповых ордеров способствует увеличению сделок за счет переоткрывание позиций, что переводит комиссионные сбору с вашего депозита на счет ДЦ. В психологическом аспекте хорошо торговать два вида стоповых ордеров . Близкие – по причине получения малых убытков и дальние , из-за редкости срабатывания таких видов стопов. Вот от такой психологической составляющей у трейдера и возникает желание приблизить стоповые ордера или вообще их убрать к чертовой матери!



Если слишком близко размещать стоп-лосс , то такие ордера не только не способствуют улучшению результатов торговли, но и наоборот только их ухудшают. Исходя из этого в данном случае торговать вообще без стопа будет оказывать такую же эффективность, либо же ставить его далеко , чем использовать тактику близкого размещения. Такие стопы относятся к размерности 1-3 % стоп-лоссы. Что касается наиболее доходных стоповых ордеров , то можно выделить 7-9% мтоп-лоссы. У таких ордеров отмечается максимальная доходность в месяц и максимальное соотношение дохода к риску, так же стоит отметить о математическом ожидании , которое выше , чем у остальной категории стоповых ордеров. Есть такое понятие , как райн-стоп, что говорит о широких стоповых ордерах. В отличии от стоповых ордеров , задача которых ограничивать убытки, данный вид способствует обезопасить от разорения. Обычно такие стопы имеют значение десятки процентов от просадки депозита. Такую тактику выставления стопов использовал Вильямс , который преумножил свой счет за год в тысячи раз, играя в торговле дейтрейд против тренда и не пользуясь стоп-лоссами вообще. Такой агрессивный стиль торговли безусловно сопровождается огромными рисками , что привело к разорению Ларри в следующем году. В такой стратегии торговли необходимо использовать различные комбинации выходов из рынка , которое обеспечивало значительное преимущество ещё одному трейдеру Виктору Нидерхофферу.



Почти всегда без стоповых ордеров свою торговлю начинают новички, которые не понимают , что убытки рынка это своего рода плата за то, чтобы иметь возможность торговать здесь. Но для профессионального трейдинга такая точка зрения абсурдна и многие сообщества трейдеров заключали пари по вопросу сроков разорения Нидерхоффера. Но Виктор продержался на рынке с тактикой торговли без стоп-лоссов довольно долгое время, и всё же наступил неутешительный итог и трейдер потерял десятки миллионов долларовых активов , что привело к полному разорению фонда, управленцем которого он был. Таким образом, всё же оптимальный риск ограничивается значением стоповых ордеров в размере 4-6 % от депозита.

И всё таки выбор стоповых ордеров относится скорее всего к вопросу психологического комфорта и всё таки выбор можно остановить на более дальнем стоп-лоссе , а это 6%, потому что средние и максимальные размеры убыточных позиций в нашем случае одинаковы , что и у 4-5% стоповых ордерах, но максимальная просадка в данном случае меньше. С психологической точки зрения легче получать убытки большего размера , но реже, чем частые минимальные потери. Более того, если рассматривать угрозу потери в случае форс-мажора в будущем из-за переменчивости рынка , следует отметить , что больше опасности несет в себе близкое расположение стоп-лосса к цене входа в рынок. Если судить с такой точки зрения , то стопы с размером 4-5% теряют свою эффективность потому как характер изменения рынка способствует их срабатыванию, чем 6% -ных.

Как нам помнится, что задачей ордера "стоп" является фиксированное ограничение убытка максимального размера. И если смотреть и анализировать размер отфиксированного убытка при 6% стоповом ордере, то он получается больше и создается впечатление, что стоп не выполняет своей функции и не спасает трейдера от больших убытков. Понятное дело , что это заблуждение, потому как стоповый ордер не в состоянии ограничивать потери жёстко на уровне своего размещения, по причине ГЭПов, которые в рынке уже стали частыми явлениями. И из-за проскальзывания будет происходить такое обманчивое явление. И поэтому как де-факто стоповый ордер устанавливается при приближении к огромным убыткам, хотя до настоящего момента рассматривался объективный стоповый ордер, который имеет фиксированную величину. Все осознают , что величина стопового ордера зависит от усредненной волатильности рынка и в данном случае стоп-лосс нужно располагать за рубежом так сказать обычного колебания цены, и срабатывать именно на реальном движении против позиции, а не дозволенном движении в пределах рыночного колебания.

Если трейдер будет производить подобные тестирования на демонстрационном счете выставления стоповых ордеров применяя реальную волатильность рынка, то данная методика будет позволять методом проб и ошибок подобрать стоп-лосс к усредненной волатильности рынка, а тем кто работает на ограниченном количестве пар данный параметр подобрать идеально точно не будет составлять трудностей. Знания Ексель и использование данных торговли способствует подойти каждому к решению проблемы использования стоп-лоссов. Более тонкая настройка по волатильности будет получена , если трейдер будет использовать не весь период тестирования , а скажем минимальный, который соответствует его временному периоду торговли. Принимая во внимание это , можно производить переход к использованию более объективного комфортного стоп-лосса в торговле. И комфортность стопового ордера будет зависеть от изменения рыночных реалий, а объективность стопового ордера высчитываться на используя характеристики рынка. Конечно это будет требовать определенных временных затрат в изучении рынка и не обязательно направлять все усилия только на изучение волатильности.





Стоп, основанный на изменении рынка по волатильности.

В качестве определения меры настоящей волатильности можно использовать соответствующие индикаторы технического анализа, но использовать лучше всего средние значения торговых диапазонов , скажем индикатора АТR , или стандартное отклонение цен и так далее… Можно использовать любые варианты, которые способствуют трейдеру определять волатильность. Подойдет использование стандартного отклонения за определенный период соотношения текущей цены к цене нескольких периодов назад. Проблемы в таком подборе стоп-лоссов могут начинать происходить тогда, когда краткосрочная волатильность становится очень малой и близко располагаемые стоп-лоссы могут быть выбиты случайными движениями цены. Для того чтобы такое исключать необходимо использовать в данной методике несколько расчетов волатильности в разных временных периодах – первая в 3-4 дня (краткосрочная) и 15-20 дней (долгосрочная) и исходя из этого устанавливать стоповые ордера с применением максимального значения полученной волатильности, что будет позволять стопам двигаться быстро , но в тоже время мы получаем своеобразную защиту от ложного срабатывания ордера СЛ после нескольких флетовых дней.



Стоп, основанный на изменении рынка к уровням сопротивления и поддержки.

У трейдеров есть определенная логика выставления стоповых ордеров при пробитии важных уровней , линий хорошо видимых паттернов – линий тренда, каналов, флагов, клинов и так далее. В случае пробития ценой данных уровней дальнейшее движение цены против позиции служит сигналом для закрытия позиции по убытку. Но тут же существует и одна тонкость , которая выражается в следующем – нет необходимости располагать стоповые ордера точно на хорошо просматриваемых вышеназванных уровнях, а лучше на какое то расстояние в пунктах перемещать их в ту или иную сторону. Причиной тому служит психологическая логика игроков, которая основана на том, что на таких уровнях довольно часто имеется значительное количество ордеров и маркетмейкеры очень часто такие уровни специально пробивают, таким образом, закрывая массово позиции мелких спекулянтов. На графике такие ситуации видны в виде прокола данных уровней, после чего цена быстро возвращается на прежние уровни в результате выхода из позиций данных игроков , но так же быстро цена возвращается после в свой нормальный торговый диапазон . потому как происходит скупка привлекательных уровней по хорошей цене. Отрицательной стороной такого СЛ будет точность определения данных уровней технического анализа, и соответственно сложность тестирования данного метода.



Стоп-лосс канальный.

При таком использовании стопового ордера можно использовать как минимальную цену за выбранный период, так и максимальную. Такое использование ограничения убытков называется стоп –лосс канальный. Такой выбор стопа очень применим к текущим рыночным условиям , потому как он изменяется с изменением тенденции и волатильности. Стоповый ордер канала следует располагать на относительном удалении от цены в период максимальной волатильности и сильного тренда и приближать ордер стопа к ценам в период снижения тенденции и волатильности. Такой стоп работает используя очевидность логики – прорывы важных минимумов и максимумов , что будет сигналом разворота тенденции, поэтому такое размещение на максимуме и минимуме будет обоснованным с точки зрения использования технического анализа. У данного стопа есть и недостатки – при слишком сильном тренде он может быть размещен очень далеко от точки выхода. Но по другому на флетовом рынке с малой волатильностью такой стоп-лосс может быть наоборот слишком малым.



Перечисленные выше варианты не являются единственными стоп-лоссами по адаптивности. Можно привязывать стоп-лосс по срокам открытия позиции. Например, в первое время, после осуществления входа , стоповый ордер отодвигать от точки открытия с расчетом, чтобы дать диапазон возможному движению цен, когда в рынок входит большое количество участников и тем самым повышается волатильность и снижать размер стопового ордера по мере затухания рынка , то есть по прошествии определенного времени. Возможности ограничения стоповых ордеров по адаптивности не имеют границ , так что можно фантазировать на эту тему…Эффективность стоповых ордеров во многом зависит от эффективности самой ТС, в части её выходов. В идеальной ТС , если стоп-лосс правильно подобран , то он не будет оказывать существенное влияние на доходность и риск торговой системы. Как видим, стоп-лосс играет роль последней инстанции в защите депозита и вступает в действие стоповый ордер , когда все аргументы уже исчерпаны.

Стоповый ордер имеет многообразие значений по степени важности для трейдера о которых необходимо помнить постоянно :

1. Стоповый ордер обязан присутствовать в позиции, отсутствие данного ордера говорит о готовности трейдер ак потери всего депозита.

2. Ордер, ограничивающий потери должен отражать объективность, обоснованность к реалиям рыночной конъюктуры.

3. Анализируя тестовую работу стоп-лосса не нужно делать акцент на улучшение доходности системы. Нужно проводить анализ комплексно – доходность и риск системы, обращая особое внимание на частоту срабатывания ордера стопа.



Автор: ZIG

Все права на статью принадлежат http://forum.forex-investo.ru

Копирование строго запрещено.