[Vasilich]

Кругом заговорили о том, что сегодняшнее выступление на пресс-конференции ЕЦБ толкнуло евро вниз. Но в основном-то он останавливался на положительных моментах в экономике и экономических ожиданиях ЕЗ! Но вот несколько моментов, которые просто обязывают евро пикировать:

1) ЕЦБ усилили подготовку к покупке ценных бумаг, обеспеченных активами;

2) Операции TLTRO усилят стимулирующий характер политики;

3) ЕЦБ твердо намерен защищать инфляционные ожидания;

4) Не наблюдаем снижения средне- и долгосрочных инфляционных ожиданий.

Ну и все в таком духе. Но самое важное прозвучало в конце выступления. И это-то и толкнуло рынок:

1) Восстановление экономики остается слабым, хрупким и неровным;

2) Геополитические риски возросли по всему миру, а риски, связанные с Россией и Украиной, повлияют на еврозону сильнее, чем на другие регионы. Сложно точно обозначить возможные варианты в случае эскалации конфликта;

3) Реальные процентные ставки в еврозоне будут оставаться негативными гораздо дольше, чем в США

4) Отсутствие структурных реформ создает неопределенность, сдерживает инвестиции.