Евро перед очередным витком распродаж. Фундаментальный обзор на 20.07.2012
Сегодня ожидается окончательное урегулирование всех формальностей по предоставлению Испании кредитной линии до 100 млрд евро на рекапитализацию банковской системы. Накануне «зелёный свет» на это дал Бундестаг, подавляющим большинством одобрив выделение денег на эти цели (основной донор, как всегда, Германия). Однако физически деньги могут быть перечислены лишь в сентябре, когда станут известны результаты независимого аудита, чтобы определить точную сумму, которая требуется для «оздоровления» банковского сектора.
В парламенте Франции, где у руля стоят социалисты, принят ряд законов, повышающих налоговую нагрузку на состоятельных граждан, для многих из которых налоговые платежи вырастут почти в два раза. Практически французы реализуют то, что давно хочет сделать Обама, хотя в США речь идёт о повышении ставки на несколько процентов, а не в разы, как в Пятой республике. Теперь богатые французы будут подыскивать себе другие юрисдикции. Британский премьер Девид Кэмерон уже сказал, что готов расстелить им красную дорожку, что вызвало бурю негодования в Париже.
Резкое снижение обращений за пособием по безработице, которые мы видели на прошлой неделе в Штатах, продлилось совсем недолго. Как стало известно в четверг, показатель поднялся до 386k. На фоне заявлений главы ФРС Бена Бернанке, что регулятор готов пойти на самые решительные шаги по стимулированию экономики, это, естественно, оказывает давление на доллар. Однако ежедневный негатив из еврозоны всё-таки перевешивает, тем более, что пока никакие точные сроки начала запуска массированного выкупа ипотечных облигаций не называются.
За текущим новостным фоном как-то совсем затерялись опасения, что ряд стран может покинуть еврозону. Ещё несколько месяцев назад практически все об этом только и говорили, что было одним из факторов снижения EUR/USD от 1,3000. Если задуматься, то за последние месяцы радикальным образом ничего особо и не поменялось. Со второй попытки греки всё-таки смогли выбрать лояльные Брюсселю партии, сформировавшие коалицию, но основных проблем это не решает, поскольку именно эти политики и привели страну к нынешнему кризису.
Прозрение может наступить уже в следующем месяце, когда так называемая «тройка» (группа кредиторов, состоящая из МВФ, ЕЦБ и Евросоюза) опубликует отчёт по греческой экономике. Большинство реформ продвигаются крайне слабо, приватизация госактивов практически стоит на месте. Следовательно, в ряде европейских столиц могут возникнуть вполне резонные вопросы к Афинам, поскольку пока в планы тех же немцев не входит финансирование уже третьего по счёту спасительного фонда, который может понадобиться Греции уже в ближайшие годы.
Пока ситуация складывается так, что август имеет все шансы стать жарким. Следовательно, рынки будут активно двигаться, а не находится в консолидации, как это часто происходит в летние месяцы. Основным кормом для евромедведей будет служить рост процентных ставок по облигациям южноевропейских стран и опасения относительно будущего доклада тройки. Масло в огонь могут подлить и первые данные по динамике ВВП во втором квартале. Не исключено, что показатель окажется в «красной зоне», что может вызвать новую волну распродаж евро.
Аналитический отдел компании RoboForex