Евро/доллар не определился - основная валютная пара во вторник утром торгуется под отметкой 1,34, однако второй день не отходит далеко от этой отметки. Инвесторы уже учли в ценах имеющиеся новости, отдохнули в начале недели вместе с американскими игроками и готовы действовать. Вопрос лишь в том, чтобы найти подходящий катализатор.
Есть основания полагать, что рынок будет болтаться в этом состоянии невесомости до публикации еврозоной предварительных данных по ВВП за третий квартал - на этой неделе данный релиз, пожалуй, практически единственный, который можно будет использовать в качестве опоры для дальнейших движений.
После энергичного октября ноябрь, не считая реакции на решение ЕЦБ, выглядит каким-то пустым месяцем. Так оно и должно было быть - перед декабрьскими решениями Федеральной резервной системы лучше не делать резких движений.
Итак, Федрезерв достаточно агрессивен в своих комментариях, регулятор Европы вынужден стать мягче, иначе его регион накроет дефляция, и в этом контексте доллар все же выглядит симпатичнее своего европейского коллеги. Ситуация может немного - и ненадолго - измениться, если еврозона на этой пятидневке порадует отчетом по ВВП, но пока сомнительно, что там будет, чем впечатляться.
Сейчас для евро/доллара оптимальным торговым диапазоном выглядит коридор 1,3250-1,3450, пару по-прежнему тянет к нижней границе указанного диапазона, и в этом нет ничего противоестественного.
Анна Бодрова
Старший аналитик
Компания
Альпари
+7 495 649 82 54
+7 961 290 13 31
Торги вторника открылись приростом в российских индексах в пределах 0,2%. В числе утренних лидеров - акции Уралкалия и Аэрофлота, все без исключения "голубые фишки" держатся в положительной зоне.
Внешний фон в преддверии открытия отечественных бирж сложился скорее нейтральным - отклонения американских индексов минимальны, цены на нефть стоят в небольшом плюсе, но прекрасно себя чувствует Азия, где Nikkei, например, разогнался в росте на 2%. Фьючерс на американский S&P демонстрирует символический прирост. Накануне США праздновали День Ветеранов, поэтому новостей с этой стороны практически не появлялось.
Российский внутренний корпоративный фон выглядит интереснее. РУСАЛ утром успел отчитаться по МСФО за 9 месяцев 2013 года, сообщив о росте чистого убытка в пять раз, до $611 млн. Годом ранее убыток составлял $117 млн. Выручка компании за отчетный период упала на 7,6%. Кроме того, РУСАЛ отчитался о сокращении объемов производства алюминия за третий квартал на 8,4% по сравнению с аналогичным периодом годом ранее. КАМАЗ накануне отчитался о снижении уровня продаж автомобилей за 9 месяцев 2013 года на 10,6%. Вкупе с аналогичными данными АвтоВАЗа и общим исследование уровней продаж легковых и легких коммерческих автомобилей картина в сегменте складывается не слишком радостной.
Продолжается история с "Газпромом" и украинским "Нафтогазом" - выборка "голубого топлива" Киевом прекращена, но насколько дальновидным было это решение как для российского монополиста, так и для украинской компании, покажет предстоящая зима. Для индекса ММВБ сильным уровнем поддержки видится диапазон 1450-1455 пунктов, "медведи" пока не рискуют приближаться к этому рубежу - но все возможно. Сессия вторника, скорее всего, пройдет в границах 1480-1505 пунктов.
Новым претендентом на покупку акций Сулеймана Керимова в "Уралкалии" является владелец "Уралхима" Дмитрий Мазепин, он может стать партнером Михаила Прохорова при покупке этого пакета акций.
По сообщениям деловой прессы, один из крупнейших инвестиционных фондов США Franklin Templeton купил на мировом рынке государственные облигации Украины на номинальную сумму в $5 млрд. Ситуация на Украине кажется чернее тучи. Экономика очень слаба, растущий бюджетный и торговый дефицит готовы обрушить гривну. В минувшую пятницу Fitch понизило суверенный рейтинг Украины до B- с негативным прогнозом. Однако, расчет Franklin Templeton безупречен. Как только Украина подпишет соглашение с ЕС, на ее финансовый рынок придет спекулятивный капитал, как было, когда Ющенко выиграл, если так можно сказать про ту историю, выборы. Плюс МВФ и ЕС в моменте, конечно, не допустят суверенного дефолта, дадут кредиты. Что будет дальше ?! Если будет серьезный поток инвестиций из Европы, это позволит стабилизировать курс гривны, обновить основные фонды, наладить экспорт новых товаров в Европу, фактически оторвать Украину от России навсегда. Эта модель сработала в Польше и Турции, но провалилась в Приблитике. Если не получится, то все кончится хуже, чем в Греции. Однако, для Franklin Templeton это не принципиально, на волне эйфории он продаст украинские долги и зафиксирует прибыль. Возможно инвесторам сейчас стоит последовать примеру американского фонда.
Franklin Templeton – это очень профессиональная и рисковая команда. Мир не так сильно изменился за последние 500 лет. Раньше был Фрэнсис Дрейк и Франсиско Писарро, а теперь Franklin Templeton. Они очень неплохо заработали на долгах Ирландии, Южной Кореи и Венгрии. Естественно если рынок малоликвиден, то они обладают существенными возможностями для ценовых манипуляций. Являясь кредиторами суверенных правительств они фактически могут диктовать условия целым странам. Можно вспомнить какое давление оказывали держатели ГКО на Россию, на премьера Примакова и руководителя Банка России Геращенко в 1998 после дефолта. Злые языки говорят, что тогда некоторые держатели российских государственных бумаг потребовали в собственность российские недра, акции Газпрома, Роснефти, Лукойла и другой собственности, которая тогда была в руках у российского правительства. Но как тогда сказал Геращенко – кто будет слишком жадным, тот вообще ничего не получит.
Отчетности «РУСАЛа» не давали подводов расслабиться акционерам на протяжении длительного периода. Очередной квартал подряд компания завершила с убытком. Публикация огорчающих показателей не стала неожиданность, т.к. в цену уже были заложены ожидания, в результате акции подросли в цене на 1%. Стоит заметить, что стабильное снижение акций на протяжении как минимум 2-х лет прекратилось. Согласно техническому анализу ниже 93 руб. акции снижаться не должны. На наш взгляд пробные покупки можно будет совершать при уверенном закреплении цен выше 102 руб. за акцию.
Александр Разуваев, Анна Бодрова, Леонид Матвеев
Компания
Альпари
+7-903-771-79-93
+7 495 649 82 54
Во вторник 12 ноября цены на нефть марки Brent корректируются, после роста днем ранее. Однако коррекция продлится не долго. На этой неделе инвесторы ожидают восстановления поставок нефти из Ливии. Но вопреки их ожиданиям, ситуация только ухудшается.
На востоке страны повстанцы захватили нефтяные мощности, в числе которых терминалы в Тобруке и Бреге. На базе оккупированной инфраструктуры оппозиционеры решили создать собственную компанию под названием Libya Oil and Gas Corp., которая будет продать нефть и газ за рубеж. В такой ситуации возникает вопрос, захотят ли импортеры ливийской нефти покупать сырье у сепаратистов? Покупать – значит поддерживать, вряд ли европейцы или Штаты захотят это делать.
Против действий повстанцев на востоке Ливии выступает центральная власть, но пока безуспешно. Если танкеры Национальной нефтяной корпорации не будут разблокированы повстанцами на этой неделе, поставки нефти не возобновятся. На мой взгляд, это наиболее вероятный сценарий развития ситуации. События в Ливии выступят дополнительной поддержкой для цен на нефть, недавно возобновивших рост.
Помимо того, что сепаратисты захватили мощности в Киренаике, протестующие берберы напали на комплекс Меллитах в окрестностях города Зуара, который является совместным предприятием ливийской Национальной нефтяной корпорации и итальянской компанией Eni SpA. По требованию террористов были прекращены поставки газа в Италию. В целом это не окажет существенного влияния на мировые спотовые цены на газ, но многим производителям будет на руку. Например, России и Алжиру, которые поставляют газ в Италию помимо Ливии. Если ситуация не разрешится в ближайшее время, экспорт российского голубого топлива в Европу может возрасти.
Анна Кокорева, аналитик
Компания
Альпари
+7 495 649 82 54
Anna.Kokoreva@alpari.org