Сегодня российский рынок открылся ростом основных фондовых индексов, РТС - 1 434,44 и растет, ММВБ - 1 489,4 и растет. Большинство бумаг торгуется в зеленой зоне, за исключением Автоваза и Ростелекома. Внешний фон нейтральный.
Внимание рынка будет приковано к данным по инфляции в еврозоне. Стоит обратить внимание на публикацию данных производственный индекс Empire Manufacturing, объему промышленного производства, изменению загрузок производственных мощностей в США, по изменению объема производственных поставок в Канаде.
Вчера Джанет Йеллен, наиболее вероятный кандидат на пост следующего главы ФРС, выступала перед банковским комитетом Сената США. Согласно ее заявлениям, мягкая монетарная политика – это эффективное средство восстановления экономики США, а также отличный инструмент для снижения долгосрочных процентных ставок. Госпожа Йеллен также считает, что выгоды от QE-3 превышают издержки, и пока американская экономика не готова к тому, чтобы лишиться дешевых денег, поэтому вопрос со сроком начала сворачивания программы даже не был озвучен.
По итогам выступления доходности американских казначейских обязательств действительно просели.
Президент США Барак Обама пойдет на уступки и согласится на реформирование своего детища программы Obamacare. Новый план позволит страховщикам на протяжении одного года возобновлять схемы медицинского страхования американцев, чьи полисы были аннулированы согласно изначальной схеме. Оборона стремительно теряющего рейтинги Обамы заметно ослабела.
Moody's понизило долговые рейтинги четырех крупнейших банков США. Долгосрочный рейтинг JPMorgan Chase снижен на одну ступень - до отметки А3, рейтинги Goldman Sachs и Morgan Stanley - на одну ступень до Baa1 и Baa2 соответственно, Bank of New York Mellon - до А1. Рейтинги Citigroup, Bank of America, Wells Fargo и State Street Bank остались без изменений.
Конфликт с "Уралкалием" обвалил рынок удобрений. И теперь Беларусь вынуждена снизить цену до $300 за тонну. Президент Александр Лукашенко обнулил экспортную пошлину с целью поддержать одно из ключевых предприятий страны. Мера, конечно, правильная. Однако, бюджет Беларуси оказался под серьезным ударом. Все это накладывается на очень неблагоприятный внешний фон. В следующем году Минску предстоит пик выплат по внешним долгам. Для выполнения своих обязательств Беларусь планирует рефинансировать порядка 800 млн. долл. за счет выпуска еврооблигаций. Вместе с тем, займы могут оказаться слишком дорогими. Часть средств может быть также получено от приватизации.
Идея приватизации белорусских компаний в пользу предприятий из стран ТС, России и Казахастана, очень здравая. Стоит напомнить, что все белорусские активы оцениваются в 50-80 млрд. долл. Однако, масштабная приватизация пока не смотрится. И вероятно проблемы будут решены за счет кредитов партнеров по евразийской интеграции. Плюс Беларусь может серьезно увеличить экспорт и соответственно улучшить торговый баланс за счет замещения украинских товаров на российском рынке.
Сбер намерен поддерживать среднесрочный уровень дивидендных выплат на уровне 20% от чистой прибыли по МСФО, конвертация префов в обычку не планируется. В целом рынок позитивно оценивает Стратегию развития Сбера. И мы солидарны с общерыночным мнением. Несмотря на все риски, мы остаемся “быками” по российскому рынку акций и Сбер одна из наших основных ставок.
Выступление Джанет Йеллен, произвело приятное впечатление на инвесторов. По ее словам она намерена продолжать программу стимулирования экономики до тех пор пока рынок труда не восстановится. Рынок отреагировал ростом основного индекса США S&P 500, который прибавил около 0,5% и почти достиг нашей цели 1800 п. Мы верим в то что рынок вскоре перейдет в состояние предновогоднего ралли и повышаем цель до 1900 к концу года.
Александр Разуваев, Дарья Желаннова, Леонид Матвеев
Компания
Альпари
+7-903-771-79-93
+7 495 649 82 54
Alexander.Razuvaev@alpari.org
В пятницу утром основная валютная пара евро/доллар продолжает снижаться на фоне негативной статистики из Европы. Уже не раз инвесторы слышали о том, что страны ЕС выходят из рецессии, но статистика показала, что из кризиса выходит только Германия. В остальных государствах улучшений почти нет.
По итогам III квартала 2013 года темпы роста ВВП Франции показали отрицательную динамику, составив -0,1% кв/кв. Напомним, что в прошлом квартале экономика выросла на 0,5%. ВВП Италии за тот же период сократился на 0,1% кв/кв. Снижается ВВП и в Португалии – на 0,5%. А вот экономика Германии в III квартале прибавила 0,3% в квартальном выражении и 1,1% в годовом. Необходимо отметить, что темпы роста в III квартале оказались ниже, чем в двух предыдущих. В целом ВВП Евросоюза прирос всего на 0,1% кв/кв и не оправдал ожидания.
Падение евро могло быть более серьезным, если бы не заявления будущего главы ФРС Джанет Йеллен, которая намерена продолжить реализацию программы количественного смягчения в связи с тем, что экономика страны еще недостаточно окрепла и нуждается в стимулировании. Также на снижение доллара повлияли данные по безработице. Число первичных заявок на пособие составило 339 тыс., в место ожидаемых 330 тыс.
Сегодня пара, вероятно, продолжит снижение, всё будет зависеть от инфляционных данных Еврозоны.
Негативные данные и монетарная политика США стали препятствием на пути йены. Пара доллар/йена замедлила свой рост и подошла к уровню 100,5 йен за доллар. В связи с этим в ближайшее время мы ожидаем небольшой коррекции.
Анна Кокорева, аналитик
Компания
Альпари
+7 495 649 82 54
Anna.Kokoreva@alpari.org