Отчего дилинговые центры не рады пипсовщикам ?
Валютный рынок устроен таким образом, что две противоборствующие стороны – спроса и предложения, находятся в постоянном противостоянии, из-за чего не бывает единой цены. Ежесекундно дилерами банковских систем в единую систему Reuters Dealing поступают различные котировки по финансовым инструментам. Это обстоятельство сопровождается наличием по одному инструменту нескольких десятков котировок с незначительной разницей в несколько пунктов. В некоторых моментах рыночной волатильности и финансового инструмента, такая разница достигает десятков пипсов. Значения котировок направляются в дилинговые системы, и в конечном итоге попадают в терминал клиентов дилинговых центров. В свою очередь брокеры могут данные котировки сглаживать по средствам применения определенных фильтров, таким образом, усредняя и обобщая поток котировок, что способствует устранению рыночного шума, но при импульсных движениях цены торговец видит задержки. Некоторые дилинги выбрасывают котировки в первоначальном виде, применяя лишь фильтры сглаживания с большом амплитудой, которые обрезают только явные импульсные значения. Результатом такой деятельности, трейдер в боковом движении может видеть так называемый рыночный шум, который сопровождается выбросом нескольких котировок вверх с переменой выброса в противоположную сторону. Вроде и есть движение цены, но по факту она стоит на месте.
Всем известна суть работы пипсовщиков – работать в узком флете, с целью получения прибыли в несколько пунктов. При этом открытие и закрытие ордера происходит мгновенно, а сам ордер в рынке находится несколько минут. Для этих целей используются программные продукты автоматические торговые системы. В случае превышения частоты колебания рыночного шума над значением спреда валютного инструмента, такая стратегия становится сверх доходной.
Рынок Форекс бурно развивается, а соответственно растет и конкурентная борьба между дилинговыми центрами. Одним из оружием в борьбе за привлечение клиента, становится минимальное значение спреда. Такие условия становятся привлекательными для пипсовщиков, которые не являются по сути инвесторами, и трейдерами их трудно назвать, это геймеры. И они не понимают почему их так не любят ДЦ?
Основной задачей дилера является отслеживания отношения рисков между совокупной позицией своих клиентов и такой же позиции открытой у маркетмейкера (контрагента). Данное отношение не должно превышать заложенные ДЦ риски. Когда направление и объем финансового инструмента по общей позиции изменяется, дилер должен вносить соответствующие корректировки и в свои позиции контрагенат, которая должна иметь выгодное положение. Это прибыль дилера. Задача пипсовщика описана выше – ловить малые колебания на вершинах узкого диапазона. Так как такие сделки носят моментальный характер, то дилер не должен принимать их во внимание при сопровождении своей позиции у контрагента. Для этого необходимо бороться с «грызунами» - расширять спред и совершать задержки в котировании (проскальзывания) , но это не всегда бывает законным, тогда вносится в регламент законный пункт – временное ограничение на открытую сделку. Если не бороться дилеру с пипсовщиками они своей работой отнимают всю прибыль у дилера.
А теперь практический взгляд на это. Почему ДЦ (читай кухни) не любят пипсовщиков? Для этого необходимо понимать с чего берется прибыль? С минимального объема и профита в 100 пипсов получается прибыль 10 у е. Такую сумму выплатить может дилинг? Труда не составит. Увеличиваем объем в 100 раз с тем же профитом в 100 пунктов, получаем уже прибыль 1000 у е. Такие деньги может ДЦ выплатить, но если захочет (вот откуда все спорные вопросы по не выплатам крупных сумм). Давайте увеличим объем сделки ещё в 10 раз, получаем прибыль 10 К у.е. Деньги существенные и для ДЦ, и такие прибыли ДЦ может позволить себе выплатить несколько раз, если конечно сделки не выводятся на межбанк, то есть не перекрываться у маркетмейкера. Таким образом, брокеру крупные сделки необходимо перекрывать, чтобы работать без риска для себя, при этом ещё получая прибыль от спреда и (или) комиссий. Для вывода сделок на межбанк необходимо время, которое не дают пипсовщики, своим стилем торговли. Вот от этого и идет война между дилером и пипсовщиками.
Автор: ZIG
Все права на статью принадлежат http://forum.forex-investo.ru
Копирование строго запрещено.