ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 25.01.2016 г.
Возможно, рынки находятся в начале периода нового роста
Вероятно, в четверг произошел кардинальный перелом в настроениях инвесторов благодаря заявлению главы ЕЦБ М. Драги о том, что в марте банк может пересмотреть свой подход к стимулирующим мерам в сторону их расширения. Это остановило обвальное падение на мировых финансовых рынках. Наиболее знаменательным событием прошлой недели был резкий рост вверх котировок нефти с одновременным повышением фондовых индексов и ослабления стоимости рискованных активов.
Опубликованные в пятницу данные экономической статистики из еврозоны указывают на замедление. Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) возобновил снижение в январе после достижения локального роста в декабре. Месяцем ранее показатель вырос до 53.2 пункта, но в январе это значение уже было меньше 52.3 пункта. Схожая картина наблюдется и в индикаторе отражающим деловую активность в секторе услуг. Он вырос в январе меньше чем в декабре соответственно до 53.6 пункта против 54.2 пункта. Такое же положение дел и наблюдается в немецкой экономике, лидере зоны евро.
Упомянутые выше индикаторы своей динамикой действительно подтверждают высокую степень реальности обещаний М. Драги, сделанные в четверг на прошлой неделе. Более активная позиция ЕЦБ в вопросе о расширении стимулов наряду с таким же решением японского центрального банка, которое стало известно также на прошлой неделе могут привести к новому витку роста спроса на рискованные активы после обвального их падения в конце прошлого года и вначале нового.
Ожидание решения ЕЦБ по новым стимулам должно будет несомненно оказывать понижательное давление на единую валюту, но этот процесс может замедлиться, если ФРС сделает паузу в повышении ставок в марте на фоне сигналов о замедлении инфляции и экономики. Напомним, что ранее в 2014-15 гг американская валюта стремилась к максимумам против основных валют и удерживалась у них в целом благодаря ожиданию роста ставок, но, если этот фактор будет слабеть, то доллар в лучшем случае будет удерживаться у нынешних уровней против евро и иены, а вот против изрядно подешевевших товарно-сырьевых валют и стерлинга он может продолжить снижением на волне восстановления риск-аппетита инвесторов, сопровождающегося ростом цен на товарные и сырьевые активы.
Сегодня позднее будут обнародованы цифры индекса делового климата от IFO Германии, а также индексы деловых ожиданий и оценки текущей ситуации. Предполагается, что индикаторы за исключением оценки текущей ситуации должны продемонстрировать снижение, что будет очередным сигналом, подтверждающим вероятность расширения стимулов от ЕЦБ. Также в понедельник пройдут аукционы по размещению долговых бумаг во Франции. Рост спроса на эти активы во Франции будет указывать на ожидание решительных действий по новым стимулам от ЕЦБ. И, конечно, рынки будут внимательно следить за комментарием М. Драги от которого постараются услышать новые детали по денежной политике ЕЦБ.
Сергей Невский, валютный стратег IC Markets
ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 25.01.16 г.
USDJPY
Новостной фон:
Пара получает поддержку на волне падения спроса на активы убежища, а также повышения японского рынка акций и ожидания новых стимулов от ЦБ Японии о вероятности которых было заявлено на прошлой неделе. Продолжение существующего положения дел будет позитивно влиять на дальнейших рост пары.
Техническая картина:
Цена находится выше уровня разворота PIVOT 118.74. Объемы с перед открытием торгов в Европе пока остаются крайне низкие. Momentum развернулся вниз.
Торговые рекомендации.
Если пара закрепится выше уровня 118.75, она, скорее всего, продолжит расти к 119.75.
Сергей Невский, валютный стратег IC Markets
*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта
КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 25.01.2016 г.
Рынки корректируются после феноменального роста в конце недели
Торги в Европе проходят со снижением после сильного роста в конце прошлой неделе на фоне заявления М. Драги о том, что ЕЦБ может расширить стимулирование экономики. Инвесторы закрывать длинные позиции в ожидании, вероятно, новых деталей от Драги, который будет сегодня опять выступать с комментарием. В лидерах снижения французский фондовый индекс САС 40 (-0.55%).
Американский доллар на валютном рынке торгуется разнонаправленно. Он растет против австралийского, новозеландского и канадского долларов, а также стерлинга, но при этом снижается по отношению к евро и иене. Сильнее всего доллар США растет к канадской валюте (+0.70%).
Пара EURUSD находится на уровне 1.0830 (+0.31%), GBPUSD - 1.4260 (-0.05%), USDJPY - 118.38 (-0.33%).
Индекс доллара отражающий динамику американской валюты против основных падает на 0.18% и находится на уровне 99.42 пункта. Доходность 10-летние трежерис снижается и находится на уровне 2.038%, падая на 0.41%.
Цены на сырую нефть в понедельник после роста в азиатскую торговую сессию падают на фиксации прибыли инвесторами. К моменту написания статьи BRENT снижается на 2.60% до 31.98 доллара за баррель. WTI падает на 2.38% до 31.42 доллара за баррель.
Можно предположить, что, если цены на сырую нефть удержаться у уровня в 32.00 за баррель, то после небольшой коррекции вниз они продолжат движение вверх, тем самым поддерживая позитивные настроения на фондовых товарных и сырьевых рынках. Это приведет к продолжению роста товарно-сырьевых валют, стерлинга и к снижение иены против американского доллара.
Сергей Невский, валютный стратег IC Markets