Фундаментальный анализ от RoboForex

[Analytics RF]

Австралийский доллар остаётся под давлением. Обзор на 30.11.2017

Австралийский доллар в четверг продолжать отступать в паре с американским "коллегой". Текущая котировка в AUD/USD - 0,0767. Утренняя статистика показала, что число выданных разрешений на новое строительство в Австралии в октябре выросло на 0,9% м/м - это сильнее, чем демонстрировали сентябрьские данные. Прогноз предполагал "падение" индикатора на 0,9% м/м. В компонентах отчёта видно, что заметно выросла стоимость жилого строительства (+5,4%), в то время как стоимость нежилого "просела" в цене на 10,1%. Однако внимания к внутренней статистике всегда меньше в периоды, когда макроэкономические данные публикует Китай.



Индекс деловой активности в производственном секторе Поднебесной за ноябрь вырос до 51,8 пунктов против 51,6 месяцем ранее. Ожидания не исключали снижения к 51,5 пунктам. Индекс деловой активности в сфере услуг в том же месяце поднялся до 54,8 пунктов с 54,3 прежде.



Отчёты из Китая должны были помочь оззи стабилизироваться, что и случилось сразу после их выхода. Однако вопреки обычному развитию событий, эффект от статданных "улетучился" быстрее обычного, и на рыночную авансцену вернулись прежние темы: ОПЕК и голосование в Сенате США по налоговой реформе.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Рубль "входит в зиму" стабильным. Обзор на 01.12.2017

Российский рубль в пятницу торгуется более-менее нейтрально в парах с долларом США и евровалютой. За американскую валюту на рынке дают 58,51 руб., днём в пятницу она слегка подрастает. Краткосрочный диапазон движения для пары доллар/рубль заключён в рамки 58,10 - 58,65.



Реакций на решения ОПЕК по итогам венского заседания в этот раз почти не было. Рынок успел, как обычно, сам себя "разогнать на слухах", а когда появились факты, сил на движения уже не осталось.



Ожидания на декабрь по российской валюте сдержанные. Это связано с большими объёмами погашений внешнего долга российскими компаниями. Долг номинирован в валюте, часть долларов компании и предприятия успели купить на внутреннем рынке ликвидности, часть денег уже была в резервах. В целом на четвёртый квартал приходятся выплаты на сумму до $24 млрд, примерно половина этой суммы будет уплачена в декабре. Это очень серьёзные деньги для российских компаний. На январь, кстати, приходится платёж около $16 млрд, часть из которых представляет собой внутригрупповые платежи. Кроме того, декабрь обычно далеко не самый успешный месяц для рубля. Вполне возможны колебания доллара в сторону 60-62 руб.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Иена попала под давление. Обзор на 08.12.2017

Японская иена в пятницу слабеет в паре с долларом США. Текущая котировка в USD/JPY - 113,46. Сегодняшний блок статистики из Японии вышел неоднородным и не смог оказать поддержку национальной валюте. Из всех отчётов только один продемонстрировал безусловный позитив - к остальным есть вопросы. Так, финальный расчёт ВВП Японии за третий квартал оказался сильнее, чем первоначальная оценка и прогнозы. Экономика расширилась на 0,6% в квартальном сопоставлении против ожидания роста на 0,4%. В годовом сопоставлении экономическая система поднялась на 2,5% при том, что ожидалось замедление до 1,6% г/г. Таким образом японская экономика расширяется последовательно на протяжении семи кварталов, что оценивается как безусловный позитив. Это самая длинная фаза подъёма за 16 лет.



Но на этом, пожалуй, из позитива и всё. Средняя заработная плата в Стране восходящего солнца в октябре поднялась на 0,6% г/г при том, что в сентябре она росла на 0,9%. Перебои в темпах роста зарплат могут отразиться на потребительский активности и всех смежных секторах.



Объём банковского кредитования в Японии за ноябрь, согласно представленным данным, вырос на 2,7% г/г против прогноза роста на 2,8% и предыдущего значение в 2,8% г/г. Некоторый спад активности можно списать на сезонный фактор.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Пятничная статистика сыграла в пользу доллара. Обзор на 11.12.2017

Евро/доллар утром в понедельник слегка повышается. Текущая котировка в EUR/USD - 1,1775. Рынок "остаётся под впечатлением" от блока статданных по рынку занятости в США, который был представлен в минувшую пятницу. Уровень безработицы за ноябрь сохранился на рекордно низкой отметке в 4,1%, как и в октябре. Экономисты и инвесторы были настроены увидеть небольшую коррекцию до 4,2%, но экономика оказалась сильнее. Число рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора в США выросло на 228 тыс. при прогнозе укрепления на 198-200 тыс. и предыдущем отчёте на уровне 244 тыс.



Октябрьских "рекордов" от статистики никто не ждал, но опубликованный релиз порадовал содержанием. Рынок труда "чувствует" себя позитивно и размеренно растёт, что уберегает сектор от избыточного "перегрева".



Единственный нюанс в блоке представленных данных кроется в параметрах средней заработной платы. В ноябре она выросла на 0,2% в месячном сопоставлении при том, что ожидался рост на 0,3%. Однако в сравнении с октябрьским показателем, текущие - вполне "рабочие", потому что за октябрь индикатор "просел" на 0,1% м/м. Бизнес пересматривает уровни оплаты труда спонтанно, постоянно "оглядываясь" на внутренний спрос и глобальные экономические перспективы. Отсюда и отсутствие устойчивой динамики в показателях средней зарплаты.



Наступившая неделя будет очень активной для евро/доллара. В числе запланированных событий - заседания ФРС США и ЕЦБ, саммит Евросоюза, отдельные макроэкономические отчёты и выступления монетарных политиков.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Фунт пробует восстановиться. Обзор на 12.12.2017

Британский фунт стерлингов во вторник торгуется с небольшим повышением в паре с долларом США. Текущая котировка в GBP/USD - 1,3348. Днём Великобритания выпустила обширный блок статистики, которую рынок будет анализировать до вечера. Основная новость - в усилении инфляционного давления. В ноябре индекс потребительских цен вырос до 3,1% в годовом сопоставлении против прогноза в 3,0% и такого же предыдущего значения. Базовая инфляция в прошлом месяце осталась стабильной на уровне 2,7% в годовом сопоставлении.



Индекс розничных цен, в свою очередь, немного "отступил" в ноябре и составил 3,9% г/г против предыдущей оценки в 4,0%. Индекс цен на жильё снизился до 4,5% в годовом сопоставлении при октябрьской цифре в 4,8% г/г.



Всё, что касается последних тенденций с ценами, уже отражено в опубликованных данных. Видно, что потребительские цены всё ещё движутся вверх согласно полученному ранее импульсу, но темпы их укрепления слабеют. Это хорошо для Банка Англии - если всё действительно так, ему не придётся менять структуру всей денежно-кредитной политики. Ближайшая встреча монетарного комитета состоится, кстати, в четверг, 14 декабря.



Индекс цен производителей на входе в ноябре "разогнался" до 1,8% м/м при том, что в октябре он вырос до 1,6%. Индекс цен производителей на выходе (отпускные цены) усилился до 0,3% м/м, что смотрится вполне нормально.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Восстановление австралийского доллара продолжается. Обзор на 13.12.2017

Австралийский доллар продолжает дорожать в паре с американским "коллегой". Текущая котировка в AUD/USD - 0,7565. Сегодня темпы подъёма небольшие, но тенденция сохраняется в силе. Утренняя статистика показала, что индекс потребительского доверия в Австралии в декабре вырос до 3,6% при том, что в ноябре индикатор "провалился" на 1,7%. Если посмотреть на отчёт внимательнее, видно, что в этот раз индекс укрепился до значения в 103,3 пункта. Это самый лучший результат индикатора от Westpac Bank за 4 года.



Индекс является отражением показателей доверия со стороны населения к экономике государства путем формирования оценок по различным параметрам - от оценки личного финансового состояния до прогнозов на следующий год и на период до пяти лет.



Чем выше значение индикатора, тем лучше для австралийского доллара. Индекс демонстрировал подъём на протяжении нескольких месяцев и утратил импульс только в ноябре. Однако, судя по его темпам стабилизации в декабре, сильный результат не случаен.



Сегодня оззи успешно противостоит доллару США, который "чувствует себя неплохо" в преддверии заседания Федрезерва вечером. Есть вероятность, что ближе к завершению сегодняшних торгов австралийский доллар укрепится дополнительно за счёт "просадки" гринбека.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Евро/доллар стабилизировался, но "качка" только начинается. Обзор на 14.12.2017

Евро/доллар бурно рос накануне вечером и продолжил повышение сегодня утром. К середине сессии импульс "потерялся", но вечер обещает быть насыщенным. Текущая котировка в EUR/USD - 1,1820.



Итак, декабрьское заседание Федеральной резервной системы США прошло спокойно. Процентная ставка была повышена третий раз за текущий год до целевого диапазона 1,25-1,50% годовых на ожидавшиеся 25 базисных пунктов. Из девяти членов монетарного комитета 7 высказались за повышение ставки, двое - против. В ходе последующей пресс-конференции Джанет Йеллен, глава ФРС, заявила, что внимание плавно перемещается на реформу налогового сектора в американской экономике. Это может быть "подготовительным шагом" к работе преемника Йеллен Джерома Пауэлла. Он монетарный политик ещё более мягкий, чем сама Йеллен, к тому же он нравится Дональду Трампу.



Общие прогнозы относительно состояния экономики США на этот год были немного улучшены, на следующий - пересмотрен в более сильную сторону только показатель по уровню безработицы (он улучшен до 3,9%). Вечерние данные по инфляции в США вышли в рамках прогнозов. Индекс потребительских цен в ноябре вырос на 0,4% м/м после подъёма на 0,1% м/м за октябрь. Статистика совпала с ожиданиями.



Доллар попал под продажи по банальной причине: рынок покупал американскую валюту на ожиданиях и быстро продал на фактах. Пока что новостной поток скуден, но буквально через пару часов начнут поступать данные с заседания ЕЦБ, на котором состоится выступление главы регулятора - Марио Драги.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Евро/доллар "тянет в разные стороны". Обзор на 15.12.2017

Евро/доллар "на распутье". С одной стороны, Европейский ЦБ накануне ещё раз, для особенно непонятливых, подчеркнул свои намерения стимулировать экономику региона столько, сколько потребуется. Это сыграло против евровалюты. С другой, доллар "нервничает" перед принятием решений по законопроекту налоговой реформы. Всё это в комплексе держит основную валютную пару в очень узком диапазоне. Текущая котировка в EUR/USD - 1,1790.



Итак, что касается ЕЦБ. Денежно-кредитная политика европейского регулятора сохранена без изменений, а в комментариях Совет управляющих отметил, что будет стимулировать экономику так, как этого потребует ситуация. Напомню, что с января ежемесячные покупки активов ЕЦБ станут вдвое меньше, но дополнительного их сокращения не предполагается как минимум до сентября 2018 года.



Марио Драги заставил евро подвигаться. В ходе пресс-конференции политик отметил, что ЦБ улучшает свои ожидания относительно инфляции и экономического роста. Это поддержало евровалюту, а затем рынок вернулся к теме QE и её сроков.



С другой стороны, США и их налоговая реформа. Здесь до сих пор нет консенсуса между Сенатом и Палатой представителей, которые совместными усилиями формируют общие рамки законопроекта для подписи президентом Трампом. В данном случае важен простой перевес голосов, и тут на сцену выходят республиканцы. Два сенатора из дружественной закону партии потребовали, чтобы в документ были внесены некоторые дополнения. Это затягивает согласование, на которое и так остаётся не очень много времени. Кроме того, отсутствие единства в своих же рядах в Сенате создаёт реальную угрозу продвижению законопроекта. Из-за этого напряжение в долларе США очень велико.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Австралийский доллар продолжает укрепляться. Обзор на 18.12.2017

Австралийский доллар продолжает торговаться с повышением в паре с долларом США в начале очередной декабрьской недели. Текущая котировка в AUD/USD - 0,7660. Сегодняшняя статистика из Австралии показала рост продаж новых автомобилей в ноябре на 0,1% м/м, что после октябрьских нулевых значений выглядит вполне положительно. В годовом сопоставлении ноябрьский рост составляет 2,1%. Оживление в продажах автомашин обычно оценивается как сигнал к активизации потребительской активности. Если это действительно так, в ближайшее время оззи получит дополнительную поддержку.



Утром вышел документ с прогнозом правительства Австралии по развитию экономики и перспективами денежно-кредитной политики. Его содержание достаточно позитивное для австралийского доллара. Так, в отчёте говорится, что план правительства по стимулированию сектора занятости, активизации экономического подъёма и поддержке небольших форм бизнеса продолжает действовать и способствует сокращению того давления, что присутствует в низких расходах домохозяйств. Стратегия будет работать и дальше, "опорные точки" сохранятся текущими.



Долгосрочные ожидания правительства Австралии остаются без принципиальных изменений. К 2020-2021 годам прогнозируется выход к положительному сальдо торгового баланса и победа над бюджетным дефицитом. Уже сейчас показатели по дефициту бюджета улучшены до 1,3% ВВП против 1,6% ВВП, видимых ранее. Ожидания на 2017-2018 финансовый год положительные: это будет 27-й подряд год усиления экономики. Реальный ВВП в прогнозируемом периоде поднимется на 2,5%, в 2018-2019 году - на 3,0%. Для австралийского доллара подобное заключение правительства носит умеренно положительный характер.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Австралийский доллар "замер на месте". Обзор на 19.12.2017

Австралийский доллар во вторник утром "топчется на месте" в паре с долларом США. Текущая котировка в AUD/USD - 0,7666. На старте сессии были опубликованы протоколы заседания Резервного банка Австралии в декабре. Основной вывод, который можно сделать из "минуток" - оззи грозит укрепление, которое может привести к замедлению роста экономической системы и индекса потребительских цен.



Сектор занятости никаких опасений не вызывает: последняя статистика указывает на усиление долгосрочного тренда на рынке труда в плане занятости, уровень безработицы будет падать, в то время как параметры средней заработной платы продолжат плавно подрастать. В этом отношении особой уверенности нет, но и оснований для негатива тоже. Определённые риски заключены в аспекте расходов домохозяйств и темпов потребления здесь. Опасность спада в последние 6 месяцев уменьшилась, но ситуация всё ещё способна локально ухудшаться.



Интересно следующее замечание РБА. Монетарные политики считают, что не все участники экономической системы в равной степени выигрывают от сильного рынка труда. Скорее всего, имелось в виду слишком сдержанное отношение небольших форм бизнеса к экономической перспективе - они не могут увеличивать оплату труда, пока сами не начнут зарабатывать больше. Но об этом РБА ранее не говорил.



Сегодняшняя слабая активность в паре AUD/USD может быть связана с ожиданием новостей из США: во вторник вечером или в среду утром должен быть сформирован законопроект американской налоговой реформы. Это сейчас основной драйвер для доллара США, и инвесторы не торопятся наращивать активность, пока не будут располагать фактами.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.