|
|
Каталог фондовых бирж Обсуждаем финансовые институты, обеспечивающие регулярное функционирование организованного рынка ценных бумаг. |
|
Опции темы | Опции просмотра |
11.07.2019, 00:07 | #1 |
Премиум
Регистрация: 30.09.2013
Сообщений: 286
Вы сказали Спасибо: 1
Поблагодарили 0 раз(а) в 0 сообщениях
|
XETRA (Deutsche Börse Xetra) – это электронная система, предназначенная для торговли ценными бумагами, товарами и сырьем на ведущих биржах мира, считается одним из самых универсальных помощников для трейдера. Торговая система XETRA разработана в 1997 году компанией Deutsche Börse и первоначально предназначалась для Франкфуртской фондовой биржи. Со временем возможности софта были расширены, и трейдеры получили доступ на другие площадки Европы. Электронная система XETRA позволяет работать с широким ассортиментом немецких и международных ценных бумаг. Все заявки, поступающие от участников рынка, поступают в специальный журнал платформы и исполняются практически мгновенно. На современном этапе нагрузка XETRA составляет около 1,3 миллионов операций в сутки. К системе Xetra подключено более 250 профессиональных участников из 19 стран мира. Уже сегодня на Xetra работает почти 5000 трейдеров с официальным допуском к работе на платформе. Возможность подключения имеют финансовые компании, крупные организации финуслуг, банки. При создании платформы упор делался на поддержание стандартов прозрачности, ликвидности, гибкости и скорости сделок, вне зависимости от расположения клиентам. Финансовые продукты XETRA Плюс платформы - широкий доступ к наиболее ликвидным финансовым инструментам. Пользователю доступно более 9 тысяч акций лучших компаний Германии и мира, в том числе следующие индексы и акции:
Из дополнительных возможностей XETRA можно отметить доступ трейдера к работе с инвестиционными фондами ETF. В качестве базисных активов могут использоваться как международные, так и национальные индексы Германии. К доступным инструментам можно отнести следующие индексы – облигационные, товарные, недвижимости. В распоряжении трейдере есть сектор Exchangetraded Commodities (ETCs), где можно работать с корзинами коммодити или индивидуальными инструментами. Торги на XETRA Торговать через платформу XETRA можно каждый рабочий день, с понедельника по пятницу. Оптимальное время для торговли – с 9.00 до 17.30 (по европейскому времени). Каждая торговая сессия всегда начинается с аукциона, где каждый участник может устанавливать или удалять заявки. При желании в уставленный ранее приказ допускается вносить изменения. Что касается удаления, то оно может производиться только на этапе «колл». По завершению аукциона все сделки исполняются. Отбор лучших производится по принципу максимального объема операций. Как правило, выставляется тот параметр цены исполнения сделки, по которому было проведено максимальное число заявок, и где получается наибольший объем торгов. После этого следует этап торгов, в течение которого производится исполнение приказов. Выбор заявок осуществляется по двум основным критериям – стоимости и времени. Это значит, что первыми выполняются те заявки, которые имеют максимальную цену на покупку и, соответственно, минимальную на продажу. В случае, когда котировки одинаковы по величине, то исполняется заявка, поступившая раньше по времени. По происшествие аукциона в полдень и стандартных торгов в течение дня на «закуску» проводится заключительный аукцион. При этом особенность XETRA в том, что на любом из этапов торговли могут выполняться даже самые большие заявки. Функция XETRA BEST Для участников рынка, которые рассчитывают на лучшие цены и желают получить гарантию исполнения заявки, разработана специальная опция - XETRA BEST. Ее особенность – возможность исполнения приказов по выбранным активам на основе двусторонней сделки (по принципу выбора лучшего исполнителя). Функция XETRA BEST открывает следующие преимущества:
Ликвидность XETRA Большой плюс современных платформ (в том числе и XETRA) – это открытий доступ к высоколиквидным инструментам. Трейдер может участвовать в рентабельных торгах на наиболее ликвидных рынках мира. Для реализации этих задач организована качественная техническая инфраструктура платформы, четко изложены все издержки участника торгов. Так, за последние десять лет удалось улучшить ликвидность в Xetra Liquidity Measure (XLM) почти на 70%. В процессе торгов инвесторам приходится терпеть множество видов расходов – расчет, клиринг, плата за участие в торгах и ряд скрытых операционных затрат. Наличие последних зависит от главного фактора – состояния журнала регистрации на момент совершения сделки. И здесь чем выше ликвидность рынке и чем больше выбор вариантов активов, тем меньше скрытых расходов. Суть Xetra Liquidity Measure (XLM) - измерение и фиксация ликвидности в специальном журнале регистраций. Основой являются скрытые расходы на проведение операций для какой-то конкретной сделки. Расчет производится с учетом двух основных параметров – средней стоимости и усредненного показателя спреда для покупки (продажи) актива. Для наиболее ликвидной ценой бумаги (акции производителя – компании Deutsche Börse) при проведении операции на сумму от миллиона евро показатель XLM составит 2.6 пункта. При желании еще больше повысить ликвидность можно воспользоваться услугами Designated Sponsors – маркет-мейкеров, способных сделать из малоликвидных инструментов активы высокой ликвидности. К задачам Designated Sponsors можно отнести:
Надежность и скорость XETRA Электронная платформа разработана с учетом современных требований надежности. Вся структура имеет резервную систему, которая при необходимости вернет все показатели на исходную позицию. Возможности клиент-сервера почти неограниченны. Участники рынка получают допуск к торгам в течение минимального времени. Большой плюс – простота пользования платформой. Для размещения заявки достаточно выбрать интересующий актив, и он автоматически переместится в корзину заявок. Дальше необходимо выставить остальные параметры – период действия акции, лимиты, объем и так далее. При наличии встречных предложений операция совершается без малейших задержек, а трейдер получает сообщение о проведении сделки. Особое внимание уделяется скорости совершения заявок. В эпоху алгоритмической торговли особую роль имеет каждая миллисекунда. При этом подтверждение заявки (round trip) должно происходить максимально быстро. В XETRA данный параметр составляет всего 7-9 мс. Расходы при работе на XETRA Одна из особенностей платформы – прозрачная система расходов и корректное начисление комиссионных. У участника есть выбор модели – низкий, средний или максимальный объем вознаграждения. При этом расходы за удаление, изменение и размещение приказа исключены. Размер комиссии зависит от цены операции. Для "дорогой" сделки комиссия составит от 0,6 до 18 евро (это 0,48 пункта). При этом если стоимость сделки составляет 100 тысяч евро, то комиссия будет равна 4,8 евро. Большой плюс - возможность автоматизации торгов, то есть оформление заявок компьютерами. Уже сегодня более 40% всего объема операций в платформе XETRA - это электронная подача заявок. При этом Deutsche Börse всячески способствует внедрению алгоритмических торгов. Участник рынка, который работает таким образом, обеспечивает максимальную ликвидность инструмента за счет минимальных спредов. |