Аналитика от компании LiteForex

[HunterF]

По мнению Daiwa Securities, падение доллара в ответ на публикацию сопроводительного заявления FOMC выглядит так, как будто продавцы перестарались, и отскок основной валютной пары от уровня 30-месячного максимума логичен.

Рановато пока делать выводы о смене тренда, на графика перелома пока не видно.

[LiteForexTeam]

LiteForex аналитика. Трамп тянет доллар к эшафоту



Отчет по американскому ВВП за второй квартал не смог стать спасительной соломинкой для доллара США. Экономика ускорилась с 1,2% до 2,6% кв/кв, подтвердив действующий на протяжении нескольких последних лет шаблон своего временного замедления в январе-марте. Тем не менее, в первом полугодии ВВП вырос на 1,7%, не дотянув до среднего значения в 2%, характерного для последних 8 лет восстановления. Главным ударом по позициям «быков» по индексу USD cтали данные, подтверждающие страхи ФРС о замедлении инфляции. Темпы роста дефлятора ВВП и стоимости рабочей силы снизились с 2% до 1,3% и с 0,8% до 0,5% кв/кв. В воздухе вновь запахло «голубями»: если экономика сильна, а инфляция слаба, зачем повышать ставки? По мнению BMO Capital Markets, в этом нет никакой срочности.



Capital Economics, напротив, считает, что идея третьего акта монетарной рестрикции ФРС в 2017 в скором времени вернется. Пусть рост потребительских расходов во втором квартале (+2,8% кв/кв) не дотянул до среднего значения показателя в 2013-2016 (+3%), тем не менее, сильный рынок труда будет способствовать его дальнейшему восстановлению, что вкупе с улучшением ситуации в сфере инвестиций обеспечит почву для роста ВВП на 2,5%-3% во втором полугодии.



Как бы там не было, но экономика США продолжает выглядеть сильно, и реагирующая на нее доходность облигаций говорит о недооценке американского доллара. Так спред ставок американского и немецкого рынков долга находится на минимальных отметках, по меньшей мере, за 10 лет.



Очевидно, что главными виновниками бед гринбека являются политика и смещение сроков монетарной рестрикции ФРС. Неудачи Трампа в деле реализации его предвыборных обещаний уронили взвешенный по торговле курс доллара на 10% от уровней максимальных отметок за последние 14 лет. И это само по себе можно считать успехом, так как слабая валюта вносит свой вклад в рост ВВП США на протяжении двух кварталов подряд.



Не будем забывать, что на пути ФРС маячит очередной барьер в виде достигнутого еще марте потолком госдолга ($19,8 трлн). Если его не увеличить, то экстренные ресурсы будут исчерпаны уже к октябрю. Казначейство не сможет платить по своим обязательствам, а технический дефолт приведет к повышенной турбулентности финансовых рынков. В итоге центробанку придется отказаться не только от повышения ставки, но и притормозить процесс сокращения баланса.



Слабостью гринбека не устают пользоваться «быки» по EUR/USD. Тем более, что немецкая инфляция в июле неожиданно разогналась до 1,7%, а МВФ заявил, что при текущем соотношении профицита внешней торговли к ВВП Германии (8,3%) евро должен стоить на 10-20% больше чем сейчас. Основная валютная пара явно нуждается в коррекции, но желающих купить евро настолько много, что глубокой она получаться никак не хочет. Инвесторы прекрасно понимают, что негативно настроенный к Дональду Трампу Конгресс и рост вероятности нормализации денежно-кредитной политики ЕЦБ создают прочный фундамент под восходящим трендом по EUR/USD.



Читайте ещё больше аналитики https://www.liteforex.ru/trading/forex-analysis/

[LiteForexTeam]

XAU/USD: общий анализ



Текущая динамика



Поддержку драгоценному металлу оказывает спрос на золотые слитки со стороны китайских потребителей, которые активно вкладывают средства для хеджирования рисков, в частности против падения цен на недвижимость. Так, по последним данным, потребление выросло на 10% до 545,2 тонн.



Не последнее место в поддержке пары XAU/USD занимают и геополитические риски. Советники Дональда Трампа пытаются разработать новые санкции против Китая. По заявлению американского лидера, Китай занимается недобросовестной торговой практикой и получает миллиардные прибыли, занижая курс юаня. Обострение отношений произошло после того, как Китай не приложил достаточно усилий, чтобы сдержать разработку ядерной программы КНДР и запуск новой межконтинентальной ракеты.



Уровни поддержки и сопротивления



Золото на графике H4 торгуется возле уровня поддержки 5/8 Мюррея (1265.65). Если пара XAU/USD пробьёт этот уровень, то следующей целью падения станет отметка 1250.02. При закреплении цены выше предыдущего максимума 1270.71 целью роста станет уровень 1281.28.



Уровни сопротивления: 1270.71.

Уровни поддержки: 1265.65.



Торговые сценарии



Открывать длинные позиции можно от уровня 1270.71 с целью 1281.28 и защитным приказом на уровне 1262.00.



Читайте ещё больше аналитики https://www.liteforex.ru/trading/forex-analysis/

[LiteForexTeam]

LiteForex аналитика. Доллар штампует антирекорды



Европа не перестает радовать позитивной макроэкономической статистикой, в то время как седьмой месяц пребывания Дональда Трампа на посту президента США напоминает седьмой год брака. Критический период. Именно в таком информационном поле пара EUR/USD сумела взобраться выше основания 18-й фигуры, а индекс USD отметился пятым месяцем подряд в красной зоне. Худший результат с 2011. Есть и еще один антирекорд. С января по июль, показатель просел на 9%. Более слабый старт доллара (-12,5%) последний раз случился лишь в далеком 1986-м.



Credit Suisse выделяет несколько ключевых драйверов роста EUR/USD: трудное начало президентства Дональда Трампа, затухание перспектив налоговой реформы и бюджетного стимула, опасения ФРС по поводу инфляции и связанный с ними осторожный подход к дальнейшей нормализации денежно-кредитной политики, по-«ястребиному» настроенный ЕЦБ и лучший экономический рост в еврозоне чем изначально предполагалось. Банк прогнозирует рост евро до $1,19 к концу 2017 и до $1,22 в 2018.



На рынке принято говорить о неудачах Трампа, однако не будем забывать и про его успех в деле ослабления доллара. Девальвация позитивно отражается на корпоративной прибыли американских компаний (из 57% отчитавшихся эмитентов, бумаги которых входят в базу расчета S&P 500, три четверти показали лучшие результаты по прибыли и продажам), что позволяет американским фондовым индексам опережать аналоги по всему миру. В то же время, согласно исследованиям Union Bancaire Privée, рост евро на 10% приводит к снижению прибылей европейских эмитентов на 4-5%.



Значит ли это, что американские инвесторы будут забирать деньги из фондов, ориентированных на Старый свет? Неужели единая европейская валюта лишится такого важного драйвера роста как приток капитала (европейские биржевые фонды в 2017 привлекли $39 млрд, фонды облигаций только в июне – $34 млрд, хедж-фонды в мае-июне вернулись в Старый свет)? Вовсе не обязательно. Худшие результаты EuroStoxx сполна компенсируются ростом EUR/USD, а хеджирование валютных рисков европейскими экспортерами может стать дополнительным фактором давления на доллар США.



Безусловно, улучшение финансовых условий в Штатах позволяет говорить, что их экономика будет выглядеть сильно, по меньшей мере, в ближайшие 12 месяцев, в то время как обратная динамика показателя-аналога по еврозоне имеет свойство бомбы замедленного действия. Это, наверняка, скажется на экономике стран валютного блока через некоторое время и приведет к более медленному росту EUR/USD в 2018-2019 чем в текущем году. Но пока воодушевленные падением европейской безработицы до минимальной отметки за последние 8 лет (занятость в Германии увеличилась на 657 тыс за 12 месяцев, что способствует росту розничной торговли и ВВП) инвесторы раскупают евро как горячие пирожки, заставляя поверить, что до казавшейся еще в апреле несбыточной мечтой цели в $1,2 уже рукой подать.



Читайте ещё больше аналитики https://www.liteforex.ru/trading/forex-analysis/

[LiteForexTeam]

NZD/USD: пара переходит к коррекции



Текущая динамика



Новозеландская валюта против американского доллара остаётся в восходящей тенденции на фоне стремительного падения курса USD. Доллар США снижается на протяжении нескольких месяцев на фоне негативных фундаментальных данных и нестабильной монетарной политики от ФРС США. Новозеландская валюта, напротив, испытывает избыток спроса вследствие публикации сильной статистики и стабильности монетарной политики.



На сегодняшний день цена перешла в стадию консолидации после существенного роста и торгуется в канале 0.7530-0.7455. На этой торговой неделе особое внимание стоит уделить данным по рынку труда и основным индексам США, а также по уровню безработицы Новой Зеландии.



Уровни поддержки и сопротивления



В среднесрочной перспективе ожидается снижение объёма спроса ввиду фиксации длинных позиций по паре NZD/USD. Высока вероятность формирования длинной нисходящей коррекции от текущего уровня с целью 0.7420 (нижняя граница канала) или ниже к ключевым уровням поддержки 0.7335, 0.7275. Технические индикаторы продолжают показывать сигнал к дальнейшему росту: объём длинных позиций по индикатору MACD сохраняется на высоком уровне, полосы Боллинджера по-прежнему направлены вверх.



Уровни поддержки: 0.7455, 0.7420, 0.7335, 0.7275, 0.7250, 0.7200.

Уровни сопротивления: 0.7530, 0.7550, 0.7575, 0.7600, 0.7650.



Торговые рекомендации



В краткосрочной перспективе актуально наращивать короткие позиции от текущего максимума, рассчитывая на коррекционное движение вниз с целью 0.7420, 0.7335. Стоп-лосс можно выставлять на отметке 0.7590.



Читайте ещё больше аналитики https://www.liteforex.ru/trading/forex-analysis/

[LiteForexTeam]

LiteForex аналитика. Евро разбрасывается козырями



Единая европейская валюта не собирается покидать область 2,5-летних максимумов, несмотря на разрастающиеся на рынке слухи о потенциальной коррекции. Bloomberg ссылается на двух авторитетных анонимных источников в Лондоне и на Ближнем востоке, утверждающих, что на пути EUR/USD стоит серьезный барьер на уровне 1,185, а крупные реальные счета начинают фиксировать прибыль после стремительного ралли. С учетом оптимистичной статистики по еврозоне и реализации принципа «покупай на слухах, продавай на фактах» все это очень похоже на правду, однако разве кто-то способен управлять толпой, стремящейся заскочить в последний вагон уходящего на север поезда?



Во втором квартале экономика еврозоны выросла наиболее быстрыми темпами за последние пять лет на фоне самого серьезного бума найма новых работников во Франции с 2000 и в Испании с 1998. По отношению к январю-марту ВВП в апреле-июне ускорился на 0,6%, а его положительная динамика продолжается 17 кварталов подряд. При этом уровень безработицы опустился до 9-летнего минимума в 9,1%, а за последние 12 месяцев 1,5 млн человек избавились от статуса «безработный». Лидером роста стала Испания, экономика которой выросла на 0,9%, опередив США с их 0,65%.



В годовом исчислении ВВП еврозоны вырос на 2,1%, что является максимальной величиной с 2011. Даже если в третьем-четвертом кварталах показатель прибавит по 0,4%, экономика выйдет на 2% г/г по итогам года, что последний раз случалось в 2007.



Нужно признать, что оптимизм зашкаливает, и создает предпосылки для фиксации прибыли на фоне реализации принципа «покупай на слухах, продавай на фактах». Тем более, что «быки» по EUR/USD лишились очередного драйвера: ВВП еврозоны уже не опережает американский аналог, как это было в первом квартале. Наряду с отсутствием поддержки со стороны долгового рынка, фондовых индексов и монетарной политики уход в тень очередного козыря евро мог бы привести к резкому откату на фоне максимальных спекулятивных позиций по единой европейской валюте с 2011 и достижения индексом разворота риска нового пика за последние 8 лет. Если бы не политика…



Белый дом отпраздновал первый день августа очередным скандалом. Директор по коммуникациям президента Энтони Скарамукси не продержался на своем посту и декады после того, как в одном из своих интервью заявил, что отношения внутри американской администрации схожи с отношениями Каина и Авеля. Если Дональд Трамп не может навести порядок в своем доме, то стоит ли рассчитывать на порядок в стране? По мнению Credit Suisse и Societe Generale – нет. Первый банк повысил свой прогноз на 12 месяцев по EUR/USD с 1,15 до 1,22, второй заявил, что уровень 1,2 будет достигнут уже в ближайшее время.



На мой взгляд, август – идеальное время для коррекции евро. Конгресс уходит на каникулы, так что политику можно будет на время задвинуть на второй план. Все внимание будет приковано к макроэкономической статистике и ожиданиям встречи в Джексон Хоуле. Почему бы в таких условиях не зафиксировать прибыль?



Читайте ещё больше аналитики https://www.liteforex.ru/trading/forex-analysis/

[LiteForexTeam]

GBP/USD: восходящий тренд в силе



Текущая динамика



Британская валюта продолжает восхождение по отношению к американскому доллару на фоне падения курса USD. На протяжении двух торговых недель пара двигается в восходящей тенденции без длинных коррекций, что говорит о существенном снижении спроса на доллар. Фундаментальные данные по США не могут поддержать курс американской валюты. На прошлой и текущей торговых неделях по ряду макроэкономических данных, а именно по строительному сектору, заказам на товары длительного пользования и рынку труда, вышла негативная статистика. Фунт, в свою очередь, поддерживается сильным спросом и благоприятными релизами по ключевым индексам.



Сегодня, несмотря на негативные данные по индексу деловой активности Великобритании, валюта Соединенного Королевства продолжает расти. В конце текущей недели особое внимание стоит уделить данным по рынку труда и основным индексам США, а также решению Банка Англии по объёмам программы стимулирования экономики и процентной ставке. Помимо этого, сопроводительная речь главы Банка Англии Марка Карни, намеченная в четверг может обеспечить дополнительную поддержку фунту.



Уровни поддержки и сопротивления



Технически у пары остается запас восходящего движения к верхней границе восходящего канала на уровне 1.3450, после чего ожидается длинная коррекция вниз. На текущий момент нет предпосылок поддержки доллара от фундаментального фона и действий американского регулятора. Технические индикаторы полностью подкрепляют данную тенденцию: MACD показывает сохранение высокого объёма длинных позиций, а полосы Боллинджера остаются в восходящем направлении.



Уровни поддержки: 1.3200, 1.3125, 1.2930, 1.2805, 1.2700, 1.2590.

Уровни сопротивления: 1.3310, 1.3380, 1.3450, 1.3480, 1.3670, 1.3750.



Торговые сценарии

Актуально наращивать длинные позиции от текущего уровня с целью 1.3450 и стоп-лоссом 1.3100.



Читайте ещё больше аналитики https://www.liteforex.ru/trading/forex-analysis/

[LiteForexTeam]

LiteForex аналитика. ФРС заступилась за доллар



Пара EUR/USD впервые с начала 2015 превысила отметку 1,19, однако не смогла там надолго задержаться из-за умеренно-«ястребиной» риторики представителей ФРС. Главы ФРБ Бостона Эрик Розенгрен и Сан-Франциско Джон Уильямс заявили, что сентябрь является подходящим временем для старта процесса сокращения баланса. Розенгрен и президент ФРБ Кливленда Лоретта Местер указали на временный характер замедления инфляции. Первый больше сосредоточен на долгосрочной позитивной тенденции рынка труда, которая выступает за продолжение цикла нормализации денежно-кредитной политики, в то время как помесячная динамика PCE не должна сбивать с толку. Вторая признала свою ошибку, заявив, что инфляция будет ускоряться при более низкой безработице, чем она ранее предполагала.



ФРС вновь идет наперекор рынку, считающему что недавняя порция разочаровывающей статистики (в первую очередь, речь идет об инфляции) заставит центробанк сместить сроки очередного повышения ставки по федеральным фондам на 2018. Фьючерсы CME выдают 45,5%-ю вероятность ужесточения денежно-кредитной политики в декабре и мизерные 1,4% в сентябре. А ведь не так давно цифры превышали 60% и 50%...







Рост занятости в частном секторе от ADP на 178 тыс не смог протянуть руку помощи доллару США. В условиях окружающего гринбек негатива нужны очень сильные экономические сюрпризы, чтобы инвесторы начали поворачиваться к нему лицом. Deutsche Bank считает, что даже этого будет недостаточно, ведь Дональд Трамп и его команда продолжат поощрять девальвацию, которая выгодна для роста рынка акций и ВВП. ING считает, что международные инвесторы считают достигнутые фондовыми индексами США отметки чересчур высокими и начинают искать иные инструменты приложения капитала. Это оказывает давление на доллар, тем более, что эта валюта имеет высокую премию за политический риск.



В отличие от евро, который продолжает купаться в лучах славы. Последнее исследование Eurobarometr показало, что 73% граждан еврозоны поддержали членство своих стран в валютном блоке. Это на 3% выше, чем в 2016. Показатель продолжает удаляться от исторического минимума в 62%, зафиксированного в разгар долгового кризиса.



Если политические риски в Европе приглушены, а в Штатах никто не может знать, что выкинет завтра Дональд Трамп и изменится ли отношение к нему со стороны Конгресса, то стоит ли мучатся вопросом, где именно разместить свои деньги? В конечном итоге, даже коррекция европейских индексов – не является особенной проблемой в условиях функционирования современных методик хеджирования рисков.



Евро активно покупают против валют, центробанки-эмитенты которых продолжают придерживаться ультра-мягкой монетарной политики (JPY, CHF), что отражается и на росте EUR/USD. Тем не менее, если ФРС собирается придерживаться плана, то уровень 1,19 вполне может оказаться потолком, по меньшей мере, для краткосрочной консолидации.

[LiteForexTeam]

NI225: технический анализ



NI225, D1



На 4-часовом графике инструмент торгуется прямо под средней линией Полос Боллинджера. Цена находится ниже своих скользящих средних, направленных горизонтально. RSI снижается, пробив свою долгосрочную MA. Composite приближается к сильному району поддержки.



NI225, H4



На часовом графике инструмент снижается вдоль нижней линии Полос Боллинджера. Цена находится прямо под своими скользящими средними, разворачивающимися вниз. RSI приближается к границе области перепроданности. Composite также снижается.



Ключевые уровни



Уровни поддержки: 19889.00 (локальные минимумы), 19865.00 (минимумы июля), 19670.00 (максимумы марта).

Уровни сопротивления: 20198.00 (максимумы июля), 20288.00 (максимумы июня), 20550.00 (максимумы мая 2015 года).



Торговые сценарии



Цена формирует фигуру «сужающийся треугольник». Позиции можно открывать при пробое одной из его сторон.

Длинные позиции можно открывать от уровня 20198.00 с целями 20288.00, 20550.00 и стоп-лоссом на отметке 20090.00. Срок реализации — 3-5 дней.

Короткие позиции можно открывать от уровня 19865.00 с целью 19670.00 и стоп-лоссом на отметке 19963.00. Срок реализации — 3-5 дней.



Читайте ещё больше аналитики https://www.liteforex.ru/trading/forex-analysis/

[LiteForexTeam]

LiteForex аналитика. Евро раскрывает тайны QE



Стоило только «быкам» по доллару порадоваться по поводу снижения политических рисков в США на фоне ухода Конгресса на каникулы, как специальный советник Роберт Мюллер напомнил, что он продолжает расследование о вмешательстве России в президентские выборы 2016 и о возможном сговоре Дональда Трампа с Москвой. Одновременно BofA Merrill Lynch заявил, что проблемы с продвижением законопроектов об изменении системы здравоохранения могут оказаться цветочками, по сравнению с ягодками налоговой реформы. Противостояние Белого дома и Конгресса способно вылиться в отключение правительства, замедление роста ВВП и изменение мировоззрения ФРС.



BofA Merrill Lynch обращает внимание на раскол в рядах республиканцев, одна часть которых выступает за резкое увеличение налогов на богатых, вторая – за корректировки налога с интернет-продаж. Судя по интервью Дональда Трампа Wall Street Journal, администрация рассматривает возможность компенсации снижения подоходного налога за счет роста ставок налогообложения для обеспеченных американцев. Нет единства и по вопросу репатриации прибыли в Штаты. Судя по отчетам Apple, ее тайник денежных средств и ликвидных ценных бумаг в оффшорах достиг $246 млрд. Дальше идут Microsoft ($116 млрд), Cisco ($62 млрд) и Google ($52 млрд). Как только деньги вернуться на родину, 35% из них придется отдать, однако Трамп в предвыборной компании говорил о 10%. По мере его прежних неудач, веры становится все меньше.



Политика перекрывает доллару кислород, поэтому никого не удивит, если сильный отчет по рынку труда США инвесторы проигнорируют. В первые 6 месяцев текущего года занятость росла в среднем на 180 тыс, при этом, по мнению экспертов Wall Street Journal, показателю достаточно прибавлять 128 тыс в месяц, чтобы безработица оставалась на текущих отметках. Минимальных за последние 16 лет.



Что касается евро, то замедление июльской деловой активности не следует принимать близко к сердцу. IHS Markit считает, что повышенные значения PMI сигнализируют об еще одном сильном квартале. Они эквивалентны впечатляющим +0,6% кв/кв. Сможет ли чем то подобным ответить ВВП США?



Евро имеет еще один скрытый козырь. В предыдущие годы в связи с низкой ликвидностью долгового рынка объемы покупок активов в рамках QE традиционно снижались. Это обстоятельство усиливает риски роста доходности европейских бондов.



Впрочем, «медведи» по EUR/USD предпочитают акцентировать внимание на покрытую мраком тайну, окутывающую дальнейшие действия ЕЦБ в области реинвестирования доходов от созревших облигаций. По оценкам Nordea только в следующем году речь может пойти о €120 млрд, Credit Agricole говорит, что пики в €212 млрд придутся на 2019 и 2023. Проще говоря, если центробанк свернет месячные покупки активов до €50 в 2018 и до €40 млрд в 2019, на самом деле ничего не изменится.



Читайте ещё больше аналитики https://www.liteforex.ru/trading/forex-analysis/