Фундаментальный анализ от RoboForex

[Analytics RF]

Рубль игнорирует нефтяное падение

Позиции российской валюты в понедельник смотрятся довольно устойчиво, несмотря на внешний фон.



Сегодняшнее поведение рубля очень любопытно. Сейчас за доллар США на рынке дают 67,86 руб. (-0,08%), активность в валютных парах с участием «россиянина» минимальная. При этом стоимость барреля нефти сорта Брент падает более чем на 1% и составляет сейчас $48,53.



Обычно корреляция между долларом и нефтью прямая и бескомпромиссная. Но сегодня это не так. Появилась мысль о том, что ЦБ проводит какие-то скрытые операции на валютном рынке через корпоративных посредников, но этому мнению нет серьезного подтверждения. Обычно рубль чувствителен к падению сырьевых котировок и следует за ними. Сегодняшние торги скорее исключение из этого фундаментального правила.



При этом пятничное решение российского Центробанка оставить ключевую ставку на уровне 11% годовых не удивило участников рынка, этого и ждали. Слишком велико инфляционное давление. Регулятор в лице его главы Эльвиры Набиуллиной подчеркнул, что все еще ждет стабилизации индекса потребительских цен в 2016 году. Просадка в экономике РФ по итогам 2015 года окажется заметной, и ЦБ спокойно меняет свои ожидания на этот счет.



Все эти прогнозы носят настолько приблизительный характер, что на них, в общем-то, можно и не обращать особенного внимания. Валютный сегмент российского рынка торговался на редкость спокойно.



Наступившая неделя будет сложной для инвесторов. Впереди Федрезерв и его такое ожидаемое заседание - валютных колебаний не избежать. Рубль обязательно отыграет глобальные реакции.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Рубль движется собственным курсом

Российская валюта уже второй день подряд не реагирует на изменения сырьевых котировок, в то время как объёмы торгов падают.



В понедельник и половину торгового дня вторника рубль вёл себя совершенно по-своему. Обычно прочная корреляция между "россиянином" и нефтью как будто надломилась. Накануне нефть активно продавали, но сегодня утром российская валюта не стала отыгрывать все эти ночные движения. Сейчас "чёрное золото" активно дорожает - баррель Brent стоит $47,83 (+1,1%).



Доллар США к настоящему моменту торгуется вокруг отметки 66,60 руб., снижение внутри дня оценивается в 1,2%. Вот теперь корреляция прослеживается целиком и полностью. Однако, судя по рыночным объёмам, инвесторы совершенно не уверены в том, что будет на рынке в следующий час.



Сегодня и завтра API и EIA публикуют данные по запасам нефти и нефтепродуктов за прошлую неделю. Ранее показатели росли и если это повторится третью неделю подряд, нефтяной рынок будет вынужден реагировать. Сегодня же открывается двухдневное заседание Федеральной резервной системы США, завтра огласят решение по ставке и рынок "накроет" волной волатильности редкой силы. Если ещё в середине лета львиная доля инвесторов считала обязательным повышение ставки в сентябре, то сейчас примерно поровну (около 35% - расчеты WSJ) предполагают повышение в октябре и декабре, по 9.5% считают это возможным в сентябре и ноябре. В общем, всё слишком туманно и проще дождаться фактов, чем строить догадки.



Рубль в обязательном порядке отыграет внешние колебания, как бы ни старался основной российский маркетмейкер сократить это влияние. Доллар проведёт среду в рамках значений 66,20-68,50 - это широкий коридор, но он полностью оправдан. В четверг, к слову, торговый диапазон будет ещё шире.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Австралийский доллар снижается

Пара AUD/USD торгуется с понижением во вторник, несмотря на нейтральные новости и статистику.



Австралийский доллар во вторник снижается второй день подряд. Пара AUD/USD держится сейчас за отметку 0,7113, хотя могла бы удерживать нейтралитет - благо, внешний фон смотрится достаточно спокойным.



Утренняя статистика показала, что индекс цен на жилье в Австралии за второй квартал 2015 года вырос на 4,7% кв/кв, значительно превысив данные первого квартала, когда индикатор составлял только 1,6%. Одновременные расчёты демонстрируют, что показатель прибавил 9,8% г/г. Это ощутимо выше уровней начала года. Для курса австралийского доллара рост данного показателя, вообще-то, является сильным положительным катализатором, так как указывает на позитивные изменения в инфляционном давлении.



Впрочем, оззи оказался не очень-то активным в реакциях на этот релиз. Инвесторы продолжают следить за китайским новостями, чтобы успеть среагировать на малейшие изменения в риторике властей. По оценкам председателя КНР Си Цзиньпина, китайская экономика продолжает развитие в рамках прогнозируемого диапазона, хотя и вынуждена столкнуться с серьёзным давлением. Власти Поднебесной ещё раз подчеркивают, что в сокращении уровня золотовалютных запасов нет ничего криминального, поэтому вряд ли стоит рассматривать данный фактор как критичный.



Инвесторы, впрочем, оценивают всё сказанное с несколько иной позиции. Раз власти говорят об этом, значит, поводы для беспокойства наличествуют. Следовательно, это нужно учесть в ценах - на всякий случай.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Падение евро продолжается

Основная валютная пара в среду остаётся "под давлением", инвесторы настроены пессимистично.



Итак, падение евровалюты продолжается. Казалось бы, инвесторы уже должны были бы успокоиться и стабилизировать основную валютную пару в диапазоне. Но продажи не утихают.



Сегодня утром стало известно о том, что ВВП Франции по итогам второго квартала, согласно пересмотренной статистике, не изменился и в апреле-июне показал нулевое значение. В годовом сопоставлении французская экономика выросла на 1,0%. Индекс деловой активности в стране по итогам сентября вырос до 50,4 пунктов против прогноза в 48,5 пунктов. Неплохой результат, но мог быть и сильнее.



Германская статистика вышла слабее прогнозов. Сентябрьский индекс деловой активности в сфере услуг составил только 54,3 пункта против ожидания в 54,6 пунктов. Аналогичный релиз для производственного сектора показал отметку в 52,5 пунктов при прогнозе в 52,8 пунктов.



Еврозона выпустила аналогичную статистику. Индекс деловой активности в производственном секторе в сентябре совпал с прогнозами и составил 52 пункта, индекс в непроизводственном секторе "замер" на уроне 54 пункта при прогнозе в 54,2 пункта.



Статистика слишком неоднородная. чтобы стать существенной опорой евровалюте. Ко всему прочему, китайские данные оказались слабыми и способствовали росту симпатий в пользу доллара США.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Евро вышел в плюс

Основная валютная пара в четверг торгуется с повышением, но активность инвесторов не слишком велика - вечером с речью выступит Джанет Йеллен.



Евро/доллар растет в четверг днем и к настоящему времени торгуется около отметки 1,1133. Активность на площадке несколько снизилась по сравнению с первой половиной дня. Инвесторы, по всей видимости, хотели бы услышать речь главы Федеральной резервной системы Джанет Йеллен - и только потом торговать, с фактами на руках.



Утренняя статистика показала, что в Германии улучшились деловые настроения в последний месяц. Индекс ожиданий IFO вырос до 103,3 пунктов против прогноза в 101,5 пункта. При этом индекс текущий условий несколько ослаб и составил только 114 пунктов при ожидании укрепления до 114,7 пунктов. Индекс делового климата в целом, по расчетам IFO, составил в сентябре 108,5 пунктов - это немного выше средних прогнозов.



Итак, статистика скорее позитивна, но участники торгов не спешат тратить силы. Скандал вокруг Volkswagen постепенно утихает, европейские рынки возвращаются в равновесие.



Пока сложно точно сказать, о чем именно захочет поговорить г-жа Йеллен. Вряд ли в этой речи мы найдем указания - прямые или завуалированные, - на время повышения ставки. Давление на Федрезерв в этом вопросе растет, но регулятор умеет расставлять приоритеты. Поэтому, думается, основной акцент будет сделан на оценку внешних рисков и собственную инфляционную историю. Вечером волатильность евро/доллара может заметно вырасти.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Австралийский доллар снова снижается

[font=Open Sans', Arial, sans-serif]AUD/USD днём в пятницу торгуется с понижением на фоне укрепления позиций доллара США и новостей из Китая.[/font]



[font=Open Sans', Arial, sans-serif]Австралийский доллар в ходе азиатской сессии в пятницу немного подорожал в паре с USD, но с возвращением европейских инвесторов интерес к риску заметно сократился. Симпатии участников торгов возвращаются к американской валюте. Накануне глава Федеральной резервной системы Джанет Йеллен не исключила, что процентная ставка будет пересмотрена на повышение уже в этом году. После нейтральных итогов сентябрьского заседания рынок снова возвращается к теме ставок. Очень многое будет зависеть от состояния рынка труда этой осенью и, что важнее всего - инфляционных показателей. Вполне возможно, что стоимость кредитования будет пересмотрена в ноябре.[/font]



[font=Open Sans', Arial, sans-serif]Утренние китайские новости не могли не отразиться на котировках австралийского доллара. Bloomberg сегодня написал, что по итогам августа текущего года отток капитала из экономики Поднебесной составил рекордные $141,6 млрд при том, что за июнь 2015 года из системы "утекло" более $120 млрд. Августовская паника связана, скорее всего, с девальвацией юаня. Сейчас ситуация со стоимость юаня стабильная, но это не значит, что местной валюте ничто не угрожает. Экономика Китая продолжает сокращаться - и это, пожалуй, самый весомый фактор риска.[/font]



[font=Open Sans', Arial, sans-serif]Для австралийского доллара очень важны новости из Китая. Поднебесная была и остаётся ключевым торговым партнёром Австралии. Любой факт, указывающий на сокращение темпов роста экономики, тут же найдёт отражение в экспортных и производственных показателях Австралии.[/font]



[font=Open Sans', Arial, sans-serif]Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.[/font]

[Analytics RF]

Евро тянет вниз

Пара EUR/USD в понедельник постепенно снижается, хотя особенных оснований для продаж пока нет.



Евровалюта в начале новой недели попала под давление, хотя внешний фон и новостной поток смотрятся довольно сбалансированными. Текущая котировка основной валютной пары - 1,1171.



Среди дневных новостей обращает на себя внимание информация о победе в местных каталонских выборах сторонников отделения от Испании. Речь идет о блоке партий сепаратистского направления, ими руководит глава Каталонии Артур Мас. Согласно результатам голосования, сторонники отделения Каталонии от Испании получат в новом парламенте региона 62 места из 135 возможных. Это большинство. Пока это только местные выборы, но разговоры о выходе Каталонии за пределы страны ходят уже очень давно. Это и понятно - Каталония дает 22% испанскому ВВП и является, по сути, регионом-донором.



Любой раскол внутри любой европейской страны не слишком позитивный сигнал для евро. Экономика еврозоны не очень-то сильна, а потеря сильной части одной из стран обязательно скажется и на финансовых характеристиках и Испании, и, может быть, еврозоны в целом. В кризисный период мало кто захочет быть донором, мотивы Каталонии вполне объяснимы.



Раскол долгое время зреет и внутри Европейского центрального банка. Согласно заявлениям представителя ЕЦБ г-жи Лаутеншлегер, ряд национальных банков под руководством ЕЦБ не соответствует международным стандартам управления. Речь идет о разницах в оценках рисков и формате аудита. Может быть, дополнительное исследование покажет, что проблема гораздо более глубокая, чем кажется на первый взгляд.



Единые требования к банкам в составе еврозоны - больное место для ЕЦБ. Слишком сложно унифицировать такое количество финансовых институтов и привести их к единому знаменателю и в вопросе стандартов, и в аспекте надзора.

Для евро эти новости носят общий, фундаментально минорный характер, и пока внешний фон в целом тихий, инвесторы и опираются на такого рода информацию.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Евро немного "теряет в весе"

Основная валютная пара во вторник снижается после довольно успешного захода выше - факторов поддержки мало, статистика разнонаправленная.



Утром во вторник евро успешно рос, однако с возвращением к торгам европейских инвесторов в основную валютную пару пришли продажи. Максимум сегодняшней сессии пока отмечен на уровне 1,1280, минимум - 1,1220.



Как таковой, статистики пока вышло немного. Германия с утра успела отчитаться по уровням импортных цен за август. Релиз показал падение индикатора на 1,5% м/м (-3,1% г/г) - статистика в целом совпала с ожиданиями, но приятнее от этого не стала. Индекс делового климата в еврозоне в сентябре составил 0,34 пункта при прогнозе 0,20 пункта. Данные за август были одновременно пересмотрены с незначительным ухудшением.



Порадовала Испания, чьи розничные продажи за август прибавили 3,1% г/г - с прогнозами показатель не совпал, немного отстав, но для страны это прекрасный отчёт.



Инвесторы продолжают анализировать вчерашние комментарии представителя Европейского центрального банка г-жи Лаутеншлегер, которая отметила, что преждевременно говорить о необходимости расширения программы QE в еврозоне. Напомню, что сейчас ежемесячный "вес" QE составляет 60 млрд евро, программа работает с марта 2015 года и уже даёт определённый положительный эффект в экономике. Эти комментарии прозвучали очень своевременно - два крупных инвестиционных фонда, в числе которых и PIMCO, на днях не исключили, что программу стимулирования придётся нарастить в объёме уже в ближайшее время. Причина - в низкой европейской инфляции, которую пока никак не удаётся победить.



Понятно, что мнение одного из членов ЕЦБ не является позицией самого регулятора. Но уверенность Центробанка в правильности текущей стратегии тоже немаловажна.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Давление на евро все более выраженное

Основная валютная пара в среду днем снижается, почти полностью повторяя движения предыдущих дней.



Евро снова под давлением. В последние дни это происходит на небольших рыночных объемах и волнообразно. При этом конкретно сегодня статистика присутствует в ассортименте. Текущая котировка пары EUR/USD - 1,1211, максимум сегодняшнего дня расположен на уровне 1,1261.



Согласно представленной статистике, потребительские цены в еврозоне в сентябре сократились на 0,1% против роста на те же 0,1% в августе. Базовый индекс потребительских цен в уходящем месяц вырос на 0,9% - он рассчитывается без учета групп волатильных товаров. В компонентах отчета видно, что цены на продукты питания продолжают постепенно расти, однако весь этот прирост нивелируется стоимостью энергоносителей. Цены на энергию, по наблюдениям Евростата, упали в сентябре на 8,9% после августовский просадки на 7,2%.



Инфляция в отдельных странах региона - Германии, Франции, Испании, - тоже не радует. Получается, что, несмотря на усилия Европейского центрального банка в отношении стимулирования экономики, дефляция возвращается в регион снова и снова. Накануне, кстати, ЕЦБ говорил, что не очень-то расположен рассматривать вариант с усилением QE.



Рынок занятости еврозоны держится в нейтральном положении. Уровень безработицы по итогам августа составил 11%. В годовом сопоставлении есть снижение - на полпроцента, но для еврозоны это не самый мощный результат, какой мог бы быть. Самая высокая нагрузка на рынке труда отмечена во Франции (рост ставки до 10,8%) и Финляндии (9,7%). Мощное снижение замечено в Германии и Чехии. Общая же цифра остается без принципиальных изменений.



Для евро все эти сигналы носят довольно минорный характер. Но, по всей видимости, участники торгов сейчас больше ориентированы на американскую статистику. До конца текущей недели свет увидят отчеты по рынку труда в США, которые будут иметь важное значение для следующего заседания Федеральной резервной системы.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Австралийский доллар "поднимает голову"

Пара AUD/USD торгуется с повышением второй день подряд за счёт неплохих китайских публикаций.



Австралийский доллар достаточно уверенно реагирует на опубликованную сегодня утром статистику из Китая. Так, в четверг стало известно о том, что индекс деловой активности в производственном секторе Поднебесной вырос в сентябре до 49,8 пунктов против августовской отметки в 49,7 пунктов. Прогноз рынка был нейтральным и предполагал уровень в 49,7 пунктов. Этот отчёт демонстрирует, что условия в производственном секторе постепенно улучшаются - медленнее, чем хотелось бы, но тем не менее. В компонентах релиза видно, что число новых заказов в прошлом месяце заметно выросло и перешагнуло психологически важный рубеж в 50 пунктов.



Сегодня же свет увидел отчёт от Caixin, который также измеряет уровень деловой активности, но уже для сектора услуг. В сентябре этот показатель составил 47 пунктов с августовской отметки в 47,3 пункта. Может быть, определённая "просадка" видна за счёт окончания высокого сезона. Для непроизводственного сектора это важно. Однако в любом случае, это только предварительный расчёт.



Непосредственно в Австралии сегодня тоже был опубликован отчёт по индексу деловой активности в производственном секторе. Его рассчитывает AiG. Согласно этим наблюдениям, индикатор вырос в сентябре до отметки 52,1 пункта против уровня августа в 51,7 пункта. Это - самое лучшее значение индикатора с мая текущего года, и это позитивный момент. Ко всему прочему, индекс крепнет второй месяц кряду.



Всё это в совокупности и позволяет австралийскому доллару отойти от локального "дна", куда его то и дело "сбрасывает" американский "коллега". Тем не менее, текущее восстановление стоит оценивать всё-таки как паузу - фундаментально оззи должен слабеть, чтобы позволить экономике страны восстанавливаться. Такого же мнения придерживается и Резервный банк Австралии.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.