Все мелочи

[Irinald]

Если бы наша страна в своё время не развалила бы наше отечественное производство, то и доллар так бы не подскочил, а то ведь вся продукция зарубежная идёт. А когда мы наладим своё производство, восстановим заводы то доллар резко начнёт падать. Ведь в советское время наша продукция считалась самой лучшей, были установлены ГОСТЫ качества продукта, а сейчас только пытаемся к ним придерживаться и за чистую не всегда так. Но чтобы всё восстановить нужно время и огромные затраты.

[Vasilich]

Резервный Банк Австралии сегодня ночью понизил ключевую процентную ставку на 25 базисных пункта с 2,50% до 2,25%.

Понижение ставки, как ожидается, окажет поддержку спросу, опять же, более низкий курс австралийского доллара, по мнению РБА, необходим для сбалансированного роста экономики. При этом РБА в очередной раз ссылается на то, что курс австралийского доллара остается выше его фундаментальной стоимости, а инфляция остается низкой и достигнет целевого уровня только через 1-2 года.

[Vasilich]

Помимо вышедших в пятницу Nonfarm payrolls, которые оказались заметно лучше прогноза, на прошедшей неделе хотелось бы отметить еще три, казалось бы не очень заметных события.

Но сначала все же о занятости в несельскохозяйственных секторах экономики США. Существует мнение, что изменение данного индекса на 200К, можно приравнять к увеличению ВВП на 3%. Соответственно, показанные 257К могут подтолкнуть ФРС к скорейшему принятию решения о повышении процентной ставки.

Но к тем самым трем событиям, о которых упоминал вначале. Все три - это выступления представителей ФРС.

1. Буллард, который всегда придерживался мнения о необходимости скорейшего повышения ставок. В своем выступлении он опять подчеркивал, что сильный доллар - "естественное следствие" экономических условий, снижение инфляции - это последствие снижения цен на энергоносители. При этом рост доллара США не вызывает беспокойства и почти не влияет не инфляцию. Кстати, по мнению Булларда, безработица в США в 3 кв. 2015 года окажется ниже 5%.

2. Кочерлакота, который всегда выступал против повышения ставок, как впрочем и против сворачивания программы количественного смягчения. Опять вел речь о том, что отсутствие ответных действий на низкую инфляцию со стороны ФРС снижает доверие к ней.

3. Местер. Вот о нем я ничего не могу сказать - не отслеживал выступления. Так вот, Местер чувствует себя "комфортно" в отношении предполагаемого повышения процентных ставок в первой половине 2015 г.

[Vasilich]

В предверие выходящих сегодня данных по промышленному производству Великобритании, хотелось остановиться на перспективах фунта относительно доллара США.

Помним, что у Британии растет торговый дефицит (данные пятницы). В США же статистика показывает небывалый рост экономики (те же 200К прироста занятых в несельскохозяйственном секторе, приравнивается в 3% роста ВВП, а США нарисовали 257К). И здесь, не смотря на достаточно светлые перспективы для экономики Британии, давление на фунт со стороны доллара растет. Тем более, что сроки повышения ставок Банком Англии более чем размыты, а далеко не радужные перспективы соседей из еврозоны вряд ли способны укрепить фунт.

[Vasilich]

Не было сегодня анонсировано выступление представителя ФРС Лэкера. А между тем выступление получилось коротким, но интересным. Так, по мнению Лэкера, экономика США растет быстрыми, устойчивыми темпами. Соответственно, более быстрый рост экономики требует более высоких реальных процентных ставок. Последние данные укрепили мнение о том, что повышение ставок должно произойти в первой половине 2015 г, вероятно, июнь выглядит привлекательным вариантом для повышения ставок. И только неожиданные данные могут изменить мнение о сроках повышения ставок.

[Vasilich]

Больше всего мне всегда нравилось читать стенограммы выступлений, после Бена Бернанке, разумеется, не г-жи Йелен, а вице президента ФРС Фишера. И вот сегодня, пожалуй, самая голубиная речь Фишера если не за год, то за полгода точно. И впервые, начиная с ноября, Фишер не призывал к скорейшему повышению ставок. Правда упомянул, что ФРС своей политикой облегчила работу Конгрессу.

Но тема повышения ставок все равно звучала. Правда уже в разрезе того, что сильный доллар несколько замедлит рост экономики США, а реакция развивающихся рынков на повышение ставок ФРС будет неровной.

Коснулся Фишер и темы валютных войн, типа, разговоры о валютной войне несколько чрезмерны.

Да! Просто процитирую его же мысль по поводу еврозоны: "ЕЦБ приходится иметь дело с многими беспомощными правительствами".

[Vasilich]

Не знаю, как у кого, а у меня сложилось впечатление, что Карни в своем сегодняшнем выступлении, комментируя отчет Банка Англии по инфляции, несколько с этим самым отчет не дружил.

Так Банк Англии снизил прогноз инфляции в 2015 г до 0,5% с ноябрьского прогноза 1,4%. При этом Банк Англии рассчитывает на, что инфляция начнет расти со второй половины 2015 г. Хотя, есть риск того, что период низкой инфляции окажется более продолжительным. При этом Банк Англии просигнализировал о том, что первое повышение ставки, вероятно, произойдет в 2016 г.

А вот управляющий Банка Англии Карни в своем выступлении заявил, что нужно будет обеспечить больше поддержки, если низкая инфляция начнет подпитывать сама себя и комитет по денежно-кредитной политике может увеличить количественное смягчение или снизить ключевую ставку. Опять же, рекапитализация британских банков сделала снижение ключевой процентной ставки возможным.



Кстати, Банк Англии прогнозирует предполагают постепенный рост цен на нефть до 70 долларов.

[Vasilich]

Вообще, меня иногда просто поражают сообщения платных ресурсов. Цитата:

*Доллар США укрепляется против иены на выступлении Йеллен

Теперь, что же в реалии с иеной:

[attachment=254143:2015-02-24_190205.png]

Вот выделенное место - это то самое "укрепление" по мнению DJ Forex. Мы живем в разных измерениях?

Я уже не раз говорил и буду говорить: вся аналитика должна строиться на собственных наблюдениях , разметках, сценариях, тактиках и стратегиях. Такие аналитики, которым, кстати, еще и платить, пусть копейки, надо, не приведут ни к чему хорошему.

[Vasilich]

Еще одно сообщение от аналитиков, поражающее своей новизной:

18:02 *Доллар США укрепляется против иены на выступлении Йеллен

18:06 *Доллар США укрепляется против евро

19:19 ОБЗОР: Доллар США вырос после выступления Йеллен

Ей Богу, мы живем на разных планетах!!



Собственно, в канун еще одного выступления Йеллен хотелось высказать свое мнение по поводу вчерашней речи перед банковским комитетом Сената.

В моем понимании, ФРС готовит рынки к повышению ставок. При этом Йеллен обеспокоена манипулирование валютой в целях конкуренции центробанками, считает это недопустимым. Вводить при этом санкции против таких центробанков ФРС также не хочет. На самом деле санкции против валютного манипулирования могут затруднить денежно-кредитную политику.



Наговорила Йеллен вчера, конечно, много, но меня больше интересует то, что касается ставок.

Йеллен ожидает повышения ставок, если экономические условия продолжат улучшаться. При этом, прежде чем двигаться к повышению ставок, ФРС изменит формулировку о "терпении" в своем ориентире. Обещание проявлять "терпение" означает, что ФРС не повысит ставки как минимум на следующих двух заседаниях. На каком-то этапе вопрос о повышении ставок будет решаться "от заседания к заседанию".

[Odar78]

Хотелось пару слов сказать о фондовом рынке. После выступления Йеллен ничто не мешает бычьему рынку осваивать новые пики. Но есть вопрос: будет ли продолжаться позитивный цикл в макроэкономике? ВВП за четвертый квартал хуже ожиданий. Отсюда же и спад в инвестициях. Еще один фактор, влияющий на рынок – это дешевые деньги.