Фундаментальный анализ от RoboForex

[Analytics RF]

Фунт стерлингов тянет вниз

Пара GBP/USD торгуется с заметными снижением четвёртый день подряд, закономерно реагируя на внешний фон.



Британский фунт стерлингов продолжает дешеветь. Пара GBP/USD стоит около 1,4960, продажи в инструменте идут четвёртый день кряду и носят довольно заметный характер. Конечно, вес имеет завершившееся накануне декабрьское заседание Федеральной резервной системы США с повышением ставки и логичными реакциями доллара и нефтяного рынка. Фунт, как и другие торгуемые валюты, попал под давление, и это нормально.



При этом собственная британская статистика смотрится очень даже неплохо. Сегодня стало известно о том, что розничные продажи в Туманном Альбионе за ноябрь выросли в месячном сопоставлении на 1,7% против прогноза укрепления на 0,5% м/м, а в годовом сопоставлении приросли на 5,0% при ожидании укрепления на 3,0% г/г. Это очень неплохой и продуктивный отчёт.



Накануне публиковалась статистика по рынку занятости в стране. Уровень безработицы в Великобритании за три месяца с окончанием в октябре составил 5,2%, и это минимум за последнее время. Экономисты не ждали изменений с предыдущей отметки в 5,3%. Сама занятость населения сейчас составляет 73,9%, что является максимальным значение индикатора за всю историю наблюдений.



Средний уровень заработной платы в Англии прибавил 2,4% за отчётный период в годовом сопоставлении. Это чуть ниже предыдущих темпов роста, но тоже "ничего". Получается, что внутри своих границ у британского фунта всё довольно неплохо. Давление идёт извне, и от него почти не скрыться.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Иена сумела подрасти

Пара USD/JPY в пятницу укрепляется на фоне итогов декабрьского заседания банка Японии.



Японская иена довольно результативно отыграла все "изменения оттенков" в кредитно-денежной политике национального регулятора. Пара USD/JPY торгуется сейчас около 121,55, утренний максимум составлял 123,51.



Итак, Банк Японии принял решение немного скорректировать свою программу количественного смягчения, которая работает уже довольно продолжительное время. Теперь срок обращения бумаг под покупку регулятора составит 7-12 лет против текущего диапазона 7-10 лет. При этом годовые объёмы покупки активов составят те же 80 трлн иен, что и ранее. Помимо этого банк планирует нарастить параметры приобретений EFT - весьма интересное решение, которое может оказаться очень продуктивным. К покупке будут предлагаться и активы фондов, инвестирующих в человеческий капитал и физический капитал.



Рынок оценил эти намерения как готовность к решительным действиям, которые очень нужны Японии. Требуется расширять инструментарий хеджирования, чем BoJ и занимается.



Напомню, что по итогам третьего квартала 2015 года ВВП Японии прибавил 1% после "просадки" во втором квартале на полпроцента. На фоне смешанной внешней конъюнктуры потребность в уверенном росте только увеличивается.



Сегодня будет спокойный день с точки зрения публикации иной значимой макростатистики - её нет в календаре. Японская иена, тем не менее, продолжит держаться за утренний драйвер.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Евро торгуется невнятно

Основная валютная пара выдохлась под конец года - у инвесторов еще будет шанс на активные торги, но чуть позже.



Евро торгуется стабильно в паре с долларом США. Текущая котировка в основной валютной паре - 1,0863. Активности в инструменте не было уже несколько дней, но все логично: инвесторы получили на руки все значимые факты, учли их в ценах и спокойно ждут Рождества. Конец этой недели будет спокойным: католический мир уходит на праздники, в преддверии которых активность падает очень заметно.



Сегодня Германия отчиталась по индексу цен производителей за ноябрь. Показатель просел на 0,2% м/м (-2,5% г/г). Это максимальный провал в индексе в годовом сопоставлении за шесть лет, он основан на длительном периоде низких цен на энергоносители. Судя по сложившимся тенденциям, спад здесь продолжится еще несколько месяцев - стоимость сырья пока не собирается быстро восстанавливаться.



Без учета стоимости энергоносителей индекс цен производителей в ноябре сократился на те же 0,2%. Этот компонент и доказывает, что дело не только в сырье и прочих энергоносителей. Дефляционных призраков еврозоны не так просто победить.



Думается, что в ближайшие дни евро/доллар вряд ли покинет границы 1,0810-1,0945. Статистики на этой неделе запланировано немного, важных событий не предполагается. Подобное рыночное затишье - нормальное явление в преддверии Рождества.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Австралийский доллар дорожает

Пара AUD/USD подрастает второй день кряду, новости из Китая поддерживают австралийскую валюту.



Австралийский доллар заметно поддержали сегодняшние новости из Китая. Во вторник стало известно о том, что Центробанк КНР влил в финансовую систему страны не менее 30 млрд юаней. Это порядка $4,7 млрд. Сегодняшняя интервенция - вторая подряд. На минувшей неделе Центробанк уже подпитывал ликвидностью китайскую экономику. Тогда было влито не менее 10 млрд юаней.



Схема всегда работает идентичная: ЦБ КНР проводит краткосрочные аукционы под доходность не выше 2,25%. Суть же дела от этого не меняется: китайской экономике очень нужна подобная поддержка, чтобы активизировать рост ВВП.



Накануне части Катя проводили совещание, где говорилось о вероятном расширении программ стимулирования. Так обычно и бывает: рынок заранее получает сигнал о действиях местного ЦБ. Это разумный подход. Китайский регулятор в 2015 году плотно работал с финансовым рынком - сокращал стоимость кредитования, проводил интервенции, девальвировал юань, снижал уровень требований к банковским нормативам. Это прямо-таки идеальная кредитно-денежная политика по текущим временам: она обязательно должна дать хороший эффект. Другое дело, смогут ли все эти меры способствовать новому растущему импульсу в китайском ВВП.



Австралийский доллар стандартно позитивно реагирует на любые новости, связанные с положительными перспективами Китая.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Рубль попал в "зону турбулентности"

Позиции российской валюты слабеют в финальный понедельник декабря из-за "просадки" в нефтяных ценах и допечатки денег Центробанком.



Российский рубль в понедельник днём остаётся в весьма сложном положении. Казалось бы, основные рыночные движения уже состоялись, и на последней неделе года инвесторы не станут слишком "активничать", тем более что все новости получены, реализованы в котировках, а следующие придут уже в начале 2016-го. Но именно сегодня сырьевой рынок анализирует информацию от Федерального резервного банка Далласа (США) о росте числа банкротств нефтекомпаний в четвёртом квартале текущего года. Это "давит" на сырьевые цены. Кроме того, российский Центробанк, похоже, в конце года всё-таки решил включить "печатный станок" - слухи об этом тоже играют не в пользу рубля. В результате получается, что поток негатива только усиливается, усугубляясь "тонким" предпраздничным рынком.



За доллар США к настоящему времени на валютном рынке дают 71,98 руб., дневной прирост составляет 1,7%. "Американец" уходил выше 72 руб., но удержаться там не смог - пока.



Судя по тому, как ведет себя валютная секция, инвесторы готовы к неоднократному пробою верхней границы проторгованного диапазона. Предновогодняя конъюнктура вполне способствует резким рывкам в ту или иную сторону, тем более что прогнозы на первый квартал 2016 года нервные и пессимистичные.



Доллар останется пока в рамках 70,50-72,50 руб. до конца этой волнительной недели. Она будет короткой, совсем скоро наступит новый год. Очень хочется надеяться, что хотя бы его вторая половина окажется стабильной, раз на первую рассчитывать точно не приходится.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Евро почти не движется

Основная ватная пара в преддверии нового года, похоже, перешла в фазу консолидации внутри узкого диапазона.



Евро/доллар почти не движется с места во вторник во второй половине дня. Текущая котировка в основной валютной паре - 1,0972, и это незначительно выше вчерашних отметок. Активности в инструменте почти нет, как нет и значимых новостей. Сегодня вечером свет увидит отчёт США по индексу потребительского доверия в декабре, но вряд ли рыночная реакция на этот релиз окажется выраженной.



За 2015 год евро подешевел в паре с американской валютой чуть больше чем на 9%. Не самый плохой вариант, учитывая, насколько сильны прежде были разговоры о паритете с ближайшее время. Теперь эти страхи отступили, на смену им пришли другие - монетарного характера. Федрезерв в этом году начал фазу ужесточений в кредитно-денежной политике, и большой вопрос в том, когда будет второе повышение процентной ставки. Чем больше пройдёт времени от первого повышения, тем больше у евро будет шансов "забраться" выше.



В 2016 году спред между монетарными подходами Федеральной резервной системы США и Европейского центрального банка останется широким - еще минимум год ЕЦБ будет занят смягчениями, а затем процессом стабилизации достигнутых результатов. Это значит, что евровалюта останется в слабом положении с фундаментальной точки зрения, хотя техническая картина, вероятно, даст не один повод для активной торговли. Год - это всё-таки слишком долго, чтобы устанавливать чёткий торговый ориентир. Пусть это будет коридор 1,0500-1,1200, семь торговых фигур - вполне достаточное пространство для годовых колебаний.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Фунт остаётся в слабой позиции

Пара GBP/USD торгуется с понижением в среду, и это уже четвёртый подряд день продаж "британца".



Британский фунт стерлингов в середине недели продолжает отступать в паре с американской валютой. Текущая котировка в паре GBP/USD - 1,4801. Фунт снова стоит у минимумов восьми с половиной месяцев.



Накануне поклонников "британца" расстроили ожидания - и относительно расширяющегося среда между монетарными политиками ЕЦБ, ФРС и Банка Англии, и относительно перспектив нового года. Чем позже британский регулятор начнёт фазу повышения процентной ставки и чем медленнее это будет происходить, тем заметнее окажется давление на GBP. На рынке всерьёз обсуждают вероятность референдума по выходу Великобритании из состава ЕС. Это пугает участников торгов.



Сегодняшняя статистика с рынка недвижимости не смогла приостановить падение фунта. Цены на жильё в декабре выросли на 4,5% г/г (+0,8% м/м). Это самые мощные темпы роста показателя с мая текущего года. Ранее неоднократно указывалось на вероятность надувания "пузыря" в секторе жилья. Это же подтверждают прогнозы от Nationwide - агентства, которое следит за рынком недвижимости. В Nationwide не исключают роста цен на жилье в пределах 3-6% на протяжении 2016 года.



За 2015 год британский фунт стерлингов снизился почти на 5% в паре с долларом США. Не самый плохой вариант, учитывая силу "американца". Но у GBP всё-таки есть весомый козырь: его регулятор ни разу в истории не шёл на поводу у лобби, каким бы оно ни было. Банк Англии консервативен, но в этом его сила: шаг вперёд будет сделан только тогда, когда для этого наступит идеальное время.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Евро начал неделю "провалом"

Основная валютная пара снижается в понедельник под давлением не очень "свежих" китайских новостей.



В начале недели в макроэкономической календаре наметился некоторый вакуум информации, но инвесторы не растерялись и воспользовались китайскими статданными минувших выходных. Пара евро/доллар снижается днём в понедельник, текущая котировка - 1,0885 (-0,35%).



Итак, мир действительно внимательным образом следит за происходящим в Поднебесной. Инфляция за декабрь в Китае выросла на 0,5% м/м (+1,6% г/г) против прогнозов в 0,4% м/м и 1,5% г/г. На первый взгляд данные неплохие, но это заблуждение. Вся проблема в том, что цель Народного банка Китая на 2015 год по индексу потребительских цен находилась на уровне не ниже 3%. Получается, что суммарный индикатор цен внутри потребительской корзины смотрится достаточно слабым. Это, в свою очередь, указывает на незначительную потребительскую активность и минимальный внутренний спрос.



Риск лежит на поверхности. Если китайская инфляция останется столь незначительной - для масштабов местной экономики, - она очень быстро станет тем самым катализатором, который уведёт глобальный ВВП страны ещё ниже. Это важно, на самом деле, хотя сейчас кажется, что одного только дестабилизирующего эффекта инфляции для этого недостаточно. Но это не так - отсутствие поддержки от инфляции на фоне всестороннего стимулирования спроса может стать провалом для китайской экономики. А может, кстати, и не стать: если вдруг активизируется экспорт, всё наладится как будто само собой. Но шансов на это "чудо" не очень много.



Евро/доллар сейчас будет учитывать в котировках всё подряд - от мрачных общерыночных настроений до азиатских рисков. В этом свете позиции американской валюты смотрятся более стабильно.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Рубль: "не верь глазам своим"

Позиции российской валюты остаются очень "шаткими", а дневной выкуп утренних продаж мало что меняет в общей торговой канве.



Итак, в 2016 году рубль остаётся верным себе и идеалам Центробанка: он чётко следует за нефтью. Сегодня утром были обновлены минимумы двенадцати лет для барреля сорта Brent, который уходил ниже отметки в $31. Сейчас "бочка" североморской нефти вернулась чуть выше, но техническая картина не исключает пробоя $30 в перспективе нескольких дней. Не зря же бюджет Саудовской Аравии свёрстан, например, из расчёта средней цены барреля в $29. У Ирана, кстати, этот же параметр составляет $35. Про Россию в данном случае упоминать, наверное, не стоит.



За доллар США к настоящему моменту дают 76,15 руб. (-0,02%). Это мало что значит в общей ситуации: российская валюта слаба и будет слабеть дальше, пока не развернётся нефть.



Интересно вот что. Наблюдательные инвесторы уже подсчитали, что пики спадов цены на нефть в последние два кризиса приходились именно на февраль. Это значит, что к середине весны рубль всё-таки сможет рассчитывать на равновесие - в теории.



Пока же впереди цели по доллару на 77 и 80 руб. Они вполне реальные.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Евро начинает отступление

Основная валютная пара "теряет вес" в среду днём после публикации слабой европейской статистики.



Евро слабеет, хотя до этого момента, даже с учётом внутридневной волатильности и довольно сильной "качки", ему удавалось удерживать определённое равновесие. Текущая котировка в основной валютной паре - 1,0821 (-0,3%). Согласно опубликованным сегодня статданным, промышленное производство в еврозоне сократилось более значительными темпами, чем ожидалось. В ноябре показатель "просел" на 0,7% м/м (+1,1% г/г) против октябрьского укрепления на 0,8% м/м. В компонентах отчёта заметно, что существенным образом снизились параметры выпуска энергии (-4,3%), сократился выход товаров длительного пользования. В то же время определённые улучшения видны в компоненте производства потребительских товаров краткосрочного пользования.



Такие заметные перепады в важнейшем макроэкономической показателе - не самый хороший сигнал. И раньше было понятно, что здесь не складывается однородной динамики, но так, чтобы "из жара в холод" - такого давно не было видно.

Прекрасно понятно, что европейские потребители не хотят тратиться впустую, до конца не представляя, где финал спада и начало роста. Но и за пределами еврозоны рассуждают совершенно идентичным образом. Получается замкнутый круг: производство не востребовано ни внутри альянса, ни за его пределами.



Думается, что эффект влияния сегодняшней статистики на основную валютную пару будет недолгим. Во второй половине дня выйдет обновлённый отчёт от Минэнерго США по запасам нефти и нефтепродуктов - он способен оказать влияние на сырьевые котировки и, как следствие, - на позиции доллара США.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.