Ежедневная аналитика от компании ICMarkets

[IC Markets]

Технический анализ XAG/USD (серебра) на 08.02.2017

По серебру, как и по золоту, сейчас идет глобальный восходящий тренд на фоне некой неопределенности с долларом США, что делает ценные металлы привлекательными и более безопасными активами для инвесторов в целях сохранения капитала.

Тем не менее, локально можно наблюдать консолидацию чуть выше уровня поддержки 17.35 – 17.51, в которой сосредоточен довольно крупный объем. Что касается данного уровня поддержки, то это наш краеугольный камень для торговли серебром: данный уровень был образован на очень крупном объеме и несколько раз тестировался, что только усиливает его значение. Также данная отметка является индикативным уровнем для продаж: в случае его пробоя, стоит ожидать начала нисходящей коррекции цены.



Как видно с объемного графика, внизу графика тоже есть объемное накопление, ранее толкнувшее цену вверх. Также стоит выделить наличие объема на локальном максимуме/вверху локальной консолидации.

Учитывая все факторы, все же длинные позиции пока остаются нашим приоритетным сценарием (тренд, сильный объемный уровень поддержки, крупное накопление объем внизу графика).

Открывать покупки следует после выхода цены из консолидации вверх и продолжением роста. Стоп лосс необходимо ставить за уровень 17.35, таким образом, стоп лосс в очень надежном месте. Цель – 18.70. Соотношение риск/прибыль 1 к 2, что делает данную сделку потенциально довольно прибыльной и интересной для торговли.



Альтернативный вариант – коррекция к уровню и его ре-тест. После чего цена на очень крупном объеме отскакивает вверх. Такой сценарий тоже является приемлемым для открытия лонгов, т.к. инструмент находится недалеко от вершины и может скорректироваться от нее. Стоп лосс и тейк профит ставим за те же уровни, что и в ранее описанном варианте торговли.

В случае пробоя уровня поддержки, лучше быть вне рынка. Торговать против тренда не очень мудрое решение.

Обзор подготовил

Ольшанецкий Андрей

специально для компании ICMarkets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 08.02.2017 г.



Рынок вспомнил о том, что ФРС может поднять ставки в марте



Находящийся под давлением с начала года американский доллар, вдруг во вторник получил новый «глоток свежего воздуха» и заметно прибавил по отношению к основным валютам за исключением британского фунта, динамика которого является отдельной темой.



Главной причиной этого стало переключение рынка с политических аспектов правления Д. Трампа на экономические. «Затравщиком» стал Патрик Харкер глава ФРБ Филадельфии, который в ночь с понедельника на вторник сообщил, что будет голосовать на мартовском заседании за повышение процентных ставок. «Думаю, в марте ставки могут быть повышены. Не стал бы сбрасывать март со счетов», - сообщил он. Его слова заставили задуматься инвесторов, которые полностью в последнее время переключились на действия нового президента США, считая, что период неопределенности, который наступил после вступления в должность Д. Трампа будет оказывать негативное влияние на экономику и Федрезерв, заставляя его в ожидании прояснения ситуации не предпринимать никаких действий.



Но слова Харкера «разбудили» рынок и способствовали тому, что его участники стали все-таки учитывать возможности независимой позиции ЦБ США и его вероятное решение поднять ставки в марте.



Дополнительным позитивом стали данные о повышении сальдо торгового баланса США в декабре более сильным темпом, чем ожидалось. Сальдо торгового баланса подросло до -44.5 млрд долларов против ноябрьского значения в -45.7 млрд долларов и прогноза в 45.0 млрд долларов.



Резюмируя заметим, что все-таки главным моментом является возвращение фокуса рынка, хоть не на долго, с событий политического характера на экономические. А последние действительно позволяют ФРС продолжать цикл повышения процентных ставок.



Главными аутсайдерами вторника стали евро и сырьевые валюты. Первый остается заложником позиции ЕЦБ, который не собирается ни прекращать стимулирование европейской экономики, ни даже сокращать объемы этих стимулирующих мер, а также роста политических рисков в первую очередь на выборах во Франции. У кандидата от «Народного фронта» М. Ле Пен заметно выросли шансы на победу в президентской гонке. Напомним, что она заявляет о желании вывести Францию из зоны евро, что несомненно нанесет сильный удар не только по единству еврозоны, но и по евро валюте.



Сырьевые валюты – канадский доллар, российский рубль и норвежская крона оказались под давлением из-за понижения котировок нефти, на которую оказывает негативное влияние неуемный рост добычи нефти в Штатах, что грозит довольно серьезно нивелировать попытку ОПЕК+ сбалансировать предложение и спрос на рынке «черного золота» и тем самым поддержать рост цен на него. Согласно опубликованным сегодня данным от Американского института нефти (API) запасы нефти за прошлую неделю значительно выросли на 14.230 млн баррелей против значения неделю назад в 5.8 млн баррелей и прогноза повышения в 2.5 млн баррелей. Сегодня вечером будут озвучены уже официальные цифры по запасам нефти и нефтепродуктов от Министерства энергетики США и, если они подтвердят динамику их сильного роста, то это может стать причиной для продолжения локального снижения нефтяных цен.



Из важных событий сегодняшнего дня следует выделить заседание РБНЗ по монетарной политике, публикацию данных по запасам нефти и нефтепродуктов в Штатах, экономические прогнозы ЕС и выступление члена Комитета по денежной политике Канлиффа.



Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 08.02.17 г.



USDCAD



Новостной фон:

Пара получат поддержку на волне снижения цен на сырую нефть и общего укрепления американского доллара на валютных рынках на фоне роста ожиданий того, что ФРС может все-таки поднять ставки на мартовском заседании банка.



Техническая картина:

Цена находится выше средней линии границ полос Боллинджера, выше EМА 5 и ЕМА 13. RSI расположен под уровнем перекупленности и плавно снижается. Стохастики развернулись вниз. MACD выше нулевой отметки и демонстрирует ослабление роста. Индикаторы подтверждают друг друга.



Торговые рекомендации.

Пара консолидируется под уровнем 1.3200, если данные от Министерства энергетики США подтвердят продолжение роста запасов нефти – это окажет давление на котировки нефти и как следствие поддержит пару, которая может при прорыве уровня 1.3200 продолжить расти к 1.3300.



Сергей Невский, валютный стратег IC Markets



*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта





КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 08.02.2017 г.



Рынки замели в ожидании выхода данных по запасам нефти в США



Торги в Европе на рыках акций в чреду проходят смешанно на волне продолжения падения цен на сырую нефть, а также роста напряженности с предстоящими выборами президента во Франции весной этого года. Кроме этого, инвесторы ожидают публикации экономических прогнозов от ЕС. Данные основных фондовых индексов тройки крупнейших экономик Европы сегодня позиционируются на момент написания статьи таким образом:



DAX 30 - 11555.50 (+0.05%);

FTSE 100 - 7174.50 (-0.16%);

CAC 40 – 4770.00 (+0.33%).





На валютном рынке доллар США торгуется смешанно против основных валют. Сильнее всего доллар растет к евро (+0.27%). Он также прибавляет к стерлингу и новозеландскому доллару, но находится под давлением по отношению к иене, канадскому и австралийскому долларам.



Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.0649 (-0.27%), GBPUSD - 1.2500 (-0.06%), USDJPY – 112.24 (-0.12%).



Цены на сырую нефть на торгах в Европе остаются под давлением после публикации данных от Американского института нефти (API), которые показали сильный рост запасов нефти. Инвесторы напряженно ждут сегодня выхода официальных данных от Министерства энергетики США. Если они покажут также заметно сильный рост запасов, то котировки нефти несомненно опять упадут. Brent падает на момент написания комментария на 0.58%, а WTI на 0.96%.



Из важных событий сегодняшнего дня следует выделить заседание РБНЗ по монетарной политике, публикацию данных по запасам нефти и нефтепродуктов в Штатах, экономические прогнозы ЕС и выступление члена Комитета по денежной политике Канлиффа.



Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

Технический анализ золота на 10.02.2017

По золоту образовалась интересная ситуация: с одной стороны, наблюдается уверенный восходящий тренд, с другой, на локальном максимуме образовался новый уровень сопротивления 1238.30 – 1142.70, в котором сосредоточен крупный объем и который остановил рост цены. Также стоит отметить, что после пробоя предыдущего уровня сопротивления цена росла без какого-либо значительного объема, а последние несколько дней была в небольшой консолидации, после которой началось снижение на довольно крупном объеме. Выделить новый уровень после этого падения не представляется возможным, так как объем был разбросан по всему движению.



Очень похоже, что в этом постепенном и плавном росте инструмента на небольшом объеме была разгрузка покупателей: поступательное закрытие длинных позиций. В любом случае, до пробоя данного уровня сопротивления, ни о каком возобновление длинных позиций речь идти не может. Да и покупать на локальном «хае» не очень хочется.

Что же касается коротких позиций, то после такого сильного падения цены, можно рассмотреть такой сценарий торговли золота.

Открывать продажи стоит в двум случаях:

1.Дальнейшее снижение цены и пробой уровня поддержки 1214.00 – 1217.40 на повышенном объеме и фиксация цены ниже него/продолжения движения вниз. В таком случае стоп лосс ставим за пробойный объемный бар. Цель – 1195.00.

2.Ре-тест нового уровня сопротивления 1238.30 – 1142.70 и сильный отскок вниз на крупном объеме, что ещё раз подтвердит неспособность «быков» толкнуть цену выше и скорее всего станет началом коррекции вниз. В таком случае, стоп лосс надо ставить за уровень 1142.70 или за тест, если его отметка будет выше. Первая цель - 1214.00, вторая - 1195.00.



Как говорилось ранее, покупки до пробоя нового сопротивления лучше не открывать.

Обзор подготовил

Ольшанецкий Андрей

специально для компании ICMarkets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 10.02.2017 г.



Заявление Трампа вдохновило рынки



Как мы и предполагали после формирования правительства Д. Трамп сделал все-таки столь ожидаемое рынками заявление в отношении программы налогово-бюджетного стимулирования. На встрече с руководителями авиакомпаний он пообещал ослабить «обременительные меры регулирования» и при этом анонсировал действия в отношении изменения налогов.



«Мы собираемся анонсировать нечто феноменальное относительно налогов в ближайшие две-три недели», - сказал Трамп. (DJ Newswires)



Конечно, это заявление на рынках прогремело, как гром среди ясного неба. Тема, которой Трамп не касался с периода предвыборной программы оказала хорошую поддержку американскому рынку акций. Основная тройка фондовых индексов выросла почти на 0.60%. Доходности гособлигаций Казначейства США также прибавили. Бенчмарк 10-летние трежерис резко упали, приподняв доходность с уровня 2.329% до2.400%. А американский доллар вырос на Форекс против основных валют, причем значительнее всего он поднялся против защитных активов – японской иены и золота.



Оценивая пафосность заявления Д. Трампа, можно предположить, что его высказывание может еще какое-то время влиять на настроение инвесторов. На волне сделанного заявления спрос на рискованные активы может еще некоторое время продлиться, а доллар США получать поддержку. Хотя мы не ожидаем существенной динамики, но реакция рынков может быть более активной, чем это было в последнее время.



Хорошим подспорьем словам президента США стал комментарий члена ФРС главы ФРБ Чикаго Ч. Эванса, который является сторонником осторожного подхода в монетарной политике, но даже и он вчера сообщил, что ждет повышения процентных ставок, хоть и более медленными темпами. Он в последнее время делает больший упор не на изменение уровня краткосрочных процентных ставок, а на нетрадиционные меры денежно-кредитной политики. Ч. Эванс в настоящий момент имеет право голоса в Комитете по открытому рынку (FOMC).



Другим заявлением в пользу растущей траектории повышения ставок также являлись вчерашние слова президента ФРС-Сент-Луис Дж. Булларда, который также выступает за повышение ставок, правда, не столь активное. Он предполагается всего одно повышение ставок в этом году. Но в отличие от Эванса он в этом году не имеет право голоса в FOMC.



В целом оценивая слова Трампа и общие настроения на мировых финансовых рынках, можно говорить о том, что инвесторы будут уже ждать конкретики от Трампа в отношении его налогово-0бюджетной программы и, если она действительно окажется «феноменальной», то это может стать причиной для возобновления ралли на рынках акций, роста доходности гособлигаций США и укрепления американского доллара.



Из публикуемых сегодня данных выделим выход значений по объему производства в обрабатывающей промышленности в Великобритании, сальдо торгового баланса. Также сегодня состоятся выступления руководителя Бундесбанка Вайдманна. Кроме этого, выйдет большой пакет статистических данных от Мичиганского университета.



Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 10.02.17 г.



EURUSD



Новостной фон:

Пара остается под давлением на волне роста политических рисков в еврозоне на фоне предстоящих выборов президента во Франции, нежелания ЕЦБ менять свою денежную политику, а также сообщения Трампа о том, что в ближайшее время будет анонсирована его экономическая программа.



Техническая картина:

Цена находится ниже уровня разворота PIVOT 1.0673. Объемы перед открытием торгов в Европе сильно упали почти до нуля. Momentum движется горизонтально.



Торговые рекомендации.

Мы ожидаем, что пара останется сегодня в диапазоне 1.0640-1.0700. Мы по-прежнему считаем, что доллар необходимо покупать на росте пары, либо после ее прорыва уровня поддержки 1.0640 с вероятным падением цены к 1.0600 и, возможно, даже к 1.0575.



Сергей Невский, валютный стратег IC Markets



*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта

[IC Markets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 10.02.2017 г.



Доллар продолжает повышаться на торгах в Европе



Торги в Европе на рыках акций в четверг проходят в «зеленой зоне». Инвесторы отыгрывают позитивный комментарий для покупок «риска» сделанный в четверг американским президентом Д. Трампом, в котором он дал понять, что через две-три недели анонсирует свою экономическую программу. Поддержку рынки акций также получают на волне выхода позитивных данных по объему экспорта и импорта, а также сальдо торгового баланса Китая. Данные основных фондовых индексов тройки крупнейших экономик Европы сегодня позиционируются на момент написания статьи таким образом:



DAX 30 - 11686.75 (+0.38%);

FTSE 100 - 7263.00 (+0.46%);

CAC 40 – 4833.45 (+0.15%).



На валютном рынке доллар США растет к иене и европейским валютам, но немного снижается по отношению к австралийскому и новозеландскому долларам, которые растут на фоне позитивных данных экономической статистики из Китая. Сильнее всего доллар растет к евро (+0.18%), а падает к австралийскому доллару (-0.28%).



Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.0640 (-0.18%), GBPUSD - 1.2478 (-0.15%), USDJPY – 113.53 (+0.26%).



Цены на сырую нефть на торгах в Европе на волне повышения курса доллар также слабо корректируются после двухдневного роста. Brent теряет на момент написания комментария на 0.05%, а WTI на 0.15%.



Из публикуемых сегодня данных выделим выход значений по объему производства в обрабатывающей промышленности в Великобритании, сальдо торгового баланса. Также сегодня состоятся выступления руководителя Бундесбанка Вайдманна. Кроме этого, выйдет большой пакет статистических данных от Мичиганского университета.



Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

Еженедельный обзор финансовых рынков на 13.02-17.02.2017

EUR/USD

Несмотря на рост пары EUR/USD после «пейроллов», цена так и не смогла пробить уровень сопротивления 1.0800 – 1.0813 после чего данный инструмент всю прошлую неделю падал. Таким образом, сейчас по евро наблюдается локальный нисходящий тренд. Стоит также выделить свежий уровень сопротивления 1.0700 – 1.0710, где сосредоточен довольно крупный объем и который был оттестирован после чего цена продолжила падение.



Именно за этот уровень и следует ставить стоп лосс для коротких позиций. Открывать же продажи следует после небольшой плавной коррекции цены (чтобы получить более выгодное соотношение риск/прибыль) и продолжения падения на повышенном объеме. Первая цель – 1.0550, вторая – 1.0470.

Если цена с текущего уровня продолжит своё движение вниз, лучше быть вне рынка.



Итог: в случае выгодной цены для входа, короткие позиции по евро выглядят довольно перспективно.

GBP/USD

Фунт стерлингов не смог пробить уровень сопротивления 1.2578 – 1.2591 и продолжает торговаться в консолидации между данным уровнем и уровнем поддержки 1.2350 – 1.2377.



Как видно с объемного графика, внутри консолидации сосредоточен крупный объем, но выделить какой-то конкретный уровень нет возможности. Кроме этого, цена сейчас находится аккурат в середине данной флэта, поэтому стоит рассмотреть 2 варианта развития событий:

1.Пробой верхнего уровня сопротивления 1.2578 – 1.2591 открывает цене дорогу вверх и является отличной возможностью для открытия длинных позиций. Стоп лосс стоит ставить за пробойный объемный бар. Потенциал роста – 150-200 пунктов.

2.Падение цены и пробой уровня поддержки 1.2350 – 1.2377 на повышенном объеме будет отличным сигналом для возобновления коротких позиций. Стоп лосс стоит ставить за пробойный объемный бар. Первая цель – 1.2205, вторая – 1.2127.

Также возможен вариант торговли пары GBP/USD внутри консолидации, но это более рискованный подход, поэтому его рассматривать не будем.



Итог: торговать только после выхода цены из консолидации.

USD/JPY

После ложного пробоя уровня сопротивления, пара USD/JPY вернулась торговаться в глобальную консолидацию. Стоит отметить, что рост цены с локальных минимумов был на крупном объеме, который образовал новый уровень поддержки – 112.85 – 113.13. Именно в этом уровне сосредоточена большая часть объема, на котором росла цена + он был протестирован в пятницу и удержал цену вверху.



Как видно с графика выше, цена сейчас находится рядом с данным уровнем, поэтому для большей уверенности в точности сигнала для открытия покупок и в том, что не будет дальнейшей коррекции вниз, стоит дождаться возобновления роста цены на среднем/крупном объеме, что будет хорошим показателем настроения быков толкать цену и дальше вверх. Стоп лосс необходимо ставить за уровень 112.85 с небольшим запасом. Цель – уровень сопротивления 115.25.



Если цена продолжит снижаться ниже уровня поддержки, лучше быть вне рынка. Продажи стоит рассматривать только после пробоя минимума.

Итог: в случае подтверждающего сигнала, сделка по йене очень перспективная.

USD/CAD

По паре USD/CAD наблюдалась интересная ситуация: вначале недели падение цены на нефть привела к росту данной валютной пары, в конце недели, ситуация была с точностью до наоборот. Необходимо выделить уровень 1.3072 – 1.3092, в котором сосредоточен очень крупный объем и который остановил падение цены в пятницу.



Учитывая силу падения цены в пятницу стоит работать на пробой данного уровня и открытие коротких позиций, особенно в случае пробоя нефти своих максимумов, ведь канадский доллар сильно коррелирует с «черным золотом».

Открывать продажи стоит после уверенного пробоя данного уровня и продолжения падения цены. Стоп лосс за данный уровень (если падение начнется с текущего уровня) или за пробойный бар (если будет небольшая коррекция вверх). Цель – уровень сопротивления 1.2986 – 1.3003. От этого уровня тоже можно поработать, так, если цена его пробьет, можно добавиться к позиции и стоп лосс по первой позиции перенести в БУ.



Конечно, в случае сильного отскока цены от данного уровня, можно рассмотреть покупки, но стоит внимательно наблюдать за ситуацией с нефтью.

Итог: неплохой сценарий работы на продажу от 2-х сильных уровней.



Обзор подготовил

Ольшанецкий Андрей

специально для компании ICMarkets

[IC Markets]

Еженедельный обзор финансовых рынков на 13.02-17.02.2017

AUD/USD

После незначительно коррекции, пара AUD/USD вновь торгуется возле локального максимума. Так, цена опять тестирует уровень сопротивления 0.7665 – 0.7688. Его пробой будет хорошим сигналом для покупок, тем более что глобальный тренд восходящий.



Стоит отметить наличие крупного накопления объема под данным уровнем, что делает возможный потенциал роста более чем 150-200 пунктов.

Заключаться сделки желательно после уверенного пробоя уровня сопротивления на крупном объеме и дальнейшего движения инструмента вверх. Спот лосс ставим за уровень 0.7665 с небольшим запасом.



Итог: по австралийскому доллару очень перспективная сделка в случае пробоя сопротивления.

XAU/USD

После объемного падения цены на золото, данный инструмент не смог продолжить движение вниз и скорректировался вверх, таким образом золото сейчас продолжает торговаться в консолидации между уровнем поддержки 1214.00 – 1217.40 и уровнем сопротивления 1238.30 – 1242.70.



Таким образом, сейчас классическая ситуация торговли внутри консолидации, поэтому рассмотрим 2 сценария:

1.Пробой уровня сопротивления на повышенном объеме и продолжение роста, что открывает отличную возможность для покупок. Стоп лосс ставим за пробойный бар. Потенциал около 200 пунктов.

2.Продолжение нисходящего движения от уровня сопротивления и пробой поддержки 1214.00 – 1217.40 с фиксацией цены ниже нее. Стоп лосс стоит ставить за пробойный бар. Цель – предыдущая поддержка 1181.00.



Торговать от границ консолидации не рекомендуется.

Итог: как и по фунту, классическая ситуация торговли в консолидации.

Сентимент: настроение «толпы» подтверждает все наши сделки за исключением фунта стерлингов, который торгуется в консолидации и имеет соотношение продавцов и покупателей 50/50. Что касается золота, которое тоже находится в консолидации, то большинство продают, что для нас является дополнительным сигналом для покупок. Тем не менее, пока цена не выйдет из консолидации, лучше данный инструмент не торговать.



Лучшие сделки: EUR/USD и AUD/USD

Перспективные сделки: USD/JPY и USD/CAD

Вне рынка: GBP/USD и XAU/USD

Обзор подготовил

Ольшанецкий Андрей

специально для компании ICMarkets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 13.02.2017 г.



Что происходит с российским рублем?



Российская валюта продолжает демонстрировать чудеса собственной «жизни» на валютном рынке. Ее завидная устойчивость в первую очередь ко внутренним проблемам экономики России, отсутствие должной реакции на внешние вызовы в очередной раз нас убеждает в том, что несмотря на заявления ЦБ РФ о том, что рубль находится в состоянии плавающего курса, он жестко взят в регулирующие «клещи».



Но ведь в ЦБ говорят, что не оказывают на него никакого влияния, мол это все рынок заставляет его неуклонно расти. И в этой связи банк даже театрально указывает на это, как на основную причину.



Да, действительно в отличие от предыдущих лет, ЦБ не устанавливает коридор бивалютной корзины. Он не вмешивается валютными интервенциями в формирование валютных курсов, но при этом он сделал немало для того, что все происходило так, как оно происходит.



В банке пожимают плечами и говорят, что спрос на рублевые активы является сильным потому, что цены на нефть заметно выросли относительно уровней 2016 года. Да, действительно это так! Это первая причина. Вторая. Инвесторы покупают российские государственные облигации, потому что это является привлекательным. Действительно, политика ЦБ привела к тому, что в страну рекой потекли горячие спекулятивные деньги. Игра в кэрри-трейд стала основной темой иностранных игроков, так как предлагаемая доходность в РФ заметно выше при соотношении риска и прибыли, чем в экономически развитых странах. 10% основная ставка ЦБ минус инфляция в 5.0% по последнему пересмотру, делает привлекательными краткосрочные вложения в ОФЗ. Мы рассматриваем причину этого явления в РФ, как необходимость.



Отсутствие доступа к мировым рынкам капиталов из-за санкций со стороны США, еврозоны и других примкнувшим к ним странам, заставляет российские власти играть в опасную игру, привлекая «горячие» спекулятивные деньги, за которые придется платить гораздо больше, чем это было до 2014 года. Если ранее была возможность занимать условно под 1%, то сейчас, например, доходность 10-летних ОФЗ крутится вокруг отметки в 8%. Несложная арифметика указывает на то, что стоимость этих «ненадежных» инвестиций, а ненадежны они потому, что в любой момент могут уйти из страны, выросла в 8 раз. Закрытие внешних рынков капитала уже привела к росту госдолга к бюджету в 17.7%, заметим, что в предыдущие годы российские власти гордились тем, что он был на очень низком уровне. Государство активно занимает через размещение ОФЗ, но ведь придется потом отдавать, а экономика демонстрирует отрицательную динамику. ВВП находится по последним данным на негативной территории -0.4% в годовом исчислении. Квартальные значения показателя в минус 0.57%. Бюджет является дефицитным, но пока не столь большим 2.6%. Для сравнения в еврозоне -2.1%, а в Штатах 3.2%. И при этом мы наблюдаем устойчивое укрепление рубля. Еще важным моментом является заметный рост импорта перед экспортом на фоне их общего падения, что является негативом для экспортно ориентированной экономики.



Конечно, оппоненты могут заявить, что рубль упал в последние годы более чем в два раза и поэтому у него есть простор для укрепления. Формально это так, но ведь и ВВП упал в два раза к настоящему моменту, в годовом выражении минус 0.4% в 2016 против плюс 2.1% на конец 2013 года, при этом локально он уходил гораздо глубже на негативную территорию в середине 2015 года и составлял -0.45%.



Но вернемся к причинам, поддерживающим рубль. Третья – это, упрощенно говоря, установка ряда препятствий на внутреннем валютном рынке для того, чтобы спекулянты могли разгонять валютные курсы. Это и фактическое предоставление валюты ЦБ для коммерческих банков, а не покупка ее на валютном рынке, это установление крайне жестких условий для нерезидентов на валютном рынке. И последнее, что действительно должно заставить рынок заволноваться – это секретность в отношении реальных объемов покупок валюты Минфином в рамках пополнения валютных резервов. Ни ЦБ РФ, ни Минфин не публикуют этих данных. Объясняется это тем, что они боятся повторения ситуации, которая была в 2014 и 2015 гг, когда данные об объемах предстоящих покупок публиковались и рынок закладывался в нужную сторону.



Сейчас наблюдается парадоксальная ситуация Минфин, судя по анонсу уже с 7 февраля покупает валюту, но рубль при этом только растет. Объективно видна обратная картина. Создается впечатление, что «кто-то» загоняет рубль максимально выше для того чтобы потом его, возможно, выгоднее конвертировать. И здесь появляется конспиралогическая теория. А может это ЦБ или Минфин по договоренности «загоняют» рубль на максимально возможные высоты для того чтобы потом получить значительно больше иностранной валюты на рубли. Может именно поэтому не предоставляются данные по покупкам валюты, потому что ее сейчас никто и не покупает. Как нам представляется скоро мы об этом узнаем и тогда, вероятно, многие будут кусать локти. В этой ситуации хочется вспомнить старую трейдерскую поговорку, что, когда все вокруг кричат, что нужно покупать, вероятно, уже надо начинать продавать.



Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 13.02.2017 г.



Что происходит с российским рублем?



Российская валюта продолжает демонстрировать чудеса собственной «жизни» на валютном рынке. Ее завидная устойчивость в первую очередь ко внутренним проблемам экономики России, отсутствие должной реакции на внешние вызовы в очередной раз нас убеждает в том, что несмотря на заявления ЦБ РФ о том, что рубль находится в состоянии плавающего курса, он жестко взят в регулирующие «клещи».



Но ведь в ЦБ говорят, что не оказывают на него никакого влияния, мол это все рынок заставляет его неуклонно расти. И в этой связи банк даже театрально указывает на это, как на основную причину.



Да, действительно в отличие от предыдущих лет, ЦБ не устанавливает коридор бивалютной корзины. Он не вмешивается валютными интервенциями в формирование валютных курсов, но при этом он сделал немало для того, что все происходило так, как оно происходит.



В банке пожимают плечами и говорят, что спрос на рублевые активы является сильным потому, что цены на нефть заметно выросли относительно уровней 2016 года. Да, действительно это так! Это первая причина. Вторая. Инвесторы покупают российские государственные облигации, потому что это является привлекательным. Действительно, политика ЦБ привела к тому, что в страну рекой потекли горячие спекулятивные деньги. Игра в кэрри-трейд стала основной темой иностранных игроков, так как предлагаемая доходность в РФ заметно выше при соотношении риска и прибыли, чем в экономически развитых странах. 10% основная ставка ЦБ минус инфляция в 5.0% по последнему пересмотру, делает привлекательными краткосрочные вложения в ОФЗ. Мы рассматриваем причину этого явления в РФ, как необходимость.



Отсутствие доступа к мировым рынкам капиталов из-за санкций со стороны США, еврозоны и других примкнувшим к ним странам, заставляет российские власти играть в опасную игру, привлекая «горячие» спекулятивные деньги, за которые придется платить гораздо больше, чем это было до 2014 года. Если ранее была возможность занимать условно под 1%, то сейчас, например, доходность 10-летних ОФЗ крутится вокруг отметки в 8%. Несложная арифметика указывает на то, что стоимость этих «ненадежных» инвестиций, а ненадежны они потому, что в любой момент могут уйти из страны, выросла в 8 раз. Закрытие внешних рынков капитала уже привела к росту госдолга к бюджету в 17.7%, заметим, что в предыдущие годы российские власти гордились тем, что он был на очень низком уровне. Государство активно занимает через размещение ОФЗ, но ведь придется потом отдавать, а экономика демонстрирует отрицательную динамику. ВВП находится по последним данным на негативной территории -0.4% в годовом исчислении. Квартальные значения показателя в минус 0.57%. Бюджет является дефицитным, но пока не столь большим 2.6%. Для сравнения в еврозоне -2.1%, а в Штатах 3.2%. И при этом мы наблюдаем устойчивое укрепление рубля. Еще важным моментом является заметный рост импорта перед экспортом на фоне их общего падения, что является негативом для экспортно ориентированной экономики.



Конечно, оппоненты могут заявить, что рубль упал в последние годы более чем в два раза и поэтому у него есть простор для укрепления. Формально это так, но ведь и ВВП упал в два раза к настоящему моменту, в годовом выражении минус 0.4% в 2016 против плюс 2.1% на конец 2013 года, при этом локально он уходил гораздо глубже на негативную территорию в середине 2015 года и составлял -0.45%.



Но вернемся к причинам, поддерживающим рубль. Третья – это, упрощенно говоря, установка ряда препятствий на внутреннем валютном рынке для того, чтобы спекулянты могли разгонять валютные курсы. Это и фактическое предоставление валюты ЦБ для коммерческих банков, а не покупка ее на валютном рынке, это установление крайне жестких условий для нерезидентов на валютном рынке. И последнее, что действительно должно заставить рынок заволноваться – это секретность в отношении реальных объемов покупок валюты Минфином в рамках пополнения валютных резервов. Ни ЦБ РФ, ни Минфин не публикуют этих данных. Объясняется это тем, что они боятся повторения ситуации, которая была в 2014 и 2015 гг, когда данные об объемах предстоящих покупок публиковались и рынок закладывался в нужную сторону.



Сейчас наблюдается парадоксальная ситуация Минфин, судя по анонсу уже с 7 февраля покупает валюту, но рубль при этом только растет. Объективно видна обратная картина. Создается впечатление, что «кто-то» загоняет рубль максимально выше для того чтобы потом его, возможно, выгоднее конвертировать. И здесь появляется конспиралогическая теория. А может это ЦБ или Минфин по договоренности «загоняют» рубль на максимально возможные высоты для того чтобы потом получить значительно больше иностранной валюты на рубли. Может именно поэтому не предоставляются данные по покупкам валюты, потому что ее сейчас никто и не покупает. Как нам представляется скоро мы об этом узнаем и тогда, вероятно, многие будут кусать локти. В этой ситуации хочется вспомнить старую трейдерскую поговорку, что, когда все вокруг кричат, что нужно покупать, вероятно, уже надо начинать продавать.



Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 13.02.17 г.



EURUSD



Новостной фон:

Пара остается под давлением на волне сохранения мягкой денежно политики ЕЦБ, а также продолжения перспективного повышения ставок ФРС США. Помимо этого, одним из важнейших негативных факторов остается напряженная политическая ситуация вокруг выборов во Франции.



Техническая картина:

Цена находится ниже средней линии границ полос Боллинджера, ниже EМА 5 и ЕМА 13. RSI расположен под уровнем в 50% и движется горизонтально. Стохастики развернулись вниз. MACD ниже нулевой отметки и движется горизонтально. Индикаторы не подтверждают друг друга.



Торговые рекомендации.

Вероятно, пара скорректируется немного вверх, но при этом, если она не вырастет выше 1.0640 или упадет ниже уровня 1.0610, есть вероятность продолжения снижения к 1.0585 и затем к 1.0525.



Сергей Невский, валютный стратег IC Markets



*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта





КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 13.02.2017 г.



Доллар снижается перед выступлением Дж. Йеллен в Конгрессе США во вторник



Торги в Европе на рыках акций в понедельник проходят на позитивной ноте. В целом неплохая корпоративная отчетность компаний, а также позитивные ожидания от изменения налоговой системы Д. Трампом поддерживают спрос на рискованные активы. К тому же цены на сырую нефть продолжают удерживаться у локальных максимумов невзирая ни на что. Данные основных фондовых индексов тройки крупнейших экономик Европы сегодня позиционируются на момент написания статьи таким образом:



DAX 30 - 11712.00 (+0.39%);

FTSE 100 - 7267.75 (+0.12%);

CAC 40 – 4857.50 (+0.60%).



На валютном рынке доллар США снижается к основным валютам за исключением японской иены, которая снизилась на волне итогов встречи Трампа и Абэ в Японии. Сильнее всего доллар снижается к стерлингу (-0.30%), а растет к иене (+0.38%).



Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.0655 (+0.14%), GBPUSD - 1.2527 (+0.30%), USDJPY – 113.51 (+0.38%).



Цены на сырую нефть на торгах в Европе снижаются после роста почти на 2.0% в пятницу. Снижение можно объяснить частичной фиксацией прибыли. Котировки пока не способны выйди из диапазона, но могут получить поддержку на волне позитивной публикации отчета ОПЕК, который будет опубликован сегодня днем. Brent снижается на момент написания комментария на 0.39%, а WTI на 0.45%.



Из публикуемых сегодня данных выделим публикацию экономических прогнозов ЕС, а также ежемесячного отчета ОПЕК.



Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[IC Markets]

Технический анализ пары AUD/USD на 14.02.2017

Хорошие макроэкономические данные по Китаю помогли австралийскому доллару восстановить утраченные в понедельник позиции. Пора продолжает торговать вблизи локальных максимумов и соответственно глобального уровня сопротивления 0.7665 – 0.7687.



Как видно с дневного объемного графика, после сильного роста цена стала торговаться в консолидации, в которой сосредоточен довольно крупный объем. Также стоит отметить наличие крупного объемного накопления внизу графика, которое толкало цену вверх. Эта зона является индикативной, ведь если цена пробьет её это будет означать разворот восходящего тренда. Пока же, имея такую поддержку и сильный тренд вверх, стоит рассматривать именно покупки, как основной сценарий.

Длинные позиции стоит открывать только после пробоя уровня сопротивления 0.7665 – 0.7687 на повышенном объеме (среднем/крупном) с последующим продолжением уверенного роста. Желательно, чтобы объем в пробойном баре был сосредоточен или внизу, или посредине, дабы избежать ложного пробоя.

Стоп лосс необходимо ставить за пробойный бар с небольшим запасом. Потенциал сделки – 0.7815.



Что касается сентимента рынка, то настроение «толпы» очень сильно уклонилось в сторону продаж, что делает наш сценарий покупок ещё более актуальным.



Учитывая, что цена очень сильно выросла и находится возле локальных максимумов, не стоит отбрасывать вариант с коррекции цены вниз. Тем не менее, продажи можно рассматривать только в случае сильного отскока цены от уровня сопротивления и пробоя нижней границы консолидации. В случае пробоя объемного накопления внизу графика, можно добавиться к позиции. Если же цена будет корректироваться плавно, лучше быть вне рынка.

Но это альтернативный сценарий, основной же это торговля по тренду, а значит длинные позиции после уверенного роста цены выше уровня сопротивления.

Обзор подготовил

Ольшанецкий Андрей

специально для компании ICMarkets

[IC Markets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 14.02.2017 г.



Будет ли сигнал по ставкам от Дж. Йеллен?



Визит Д. Трампа в Японию снизил накал страстей, вызванных негативными ожиданиями начала валютной войны между США и страной «восходящего солнца». На встрече не поднималась тема низкого курса иены против американского доллара, что было расценено рынком, как позитив. На этой волне тройка основных фондовых индексов в Штатах переписали локальные максимумы. Причем этот взлет котировок происходит практически вертикально. При балансе позитива и негатива уверенно побеждает позитив – ожидание обещанной президентом налоговой реформы, а негатив, вероятные валютные войны отходит на задний план.



Валютный рынок отреагировал на поездку Трампа локальным укрепление доллара, который, правда, уже сегодня находится под давлением в ожидании начала выступлений руководителя ФРС Дж. Йеллен сегодня в Сенате, а завтра в Конгрессе.



Большинство участников рынка считает, что на мартовском заседании ЦБ не будет поднимать процентные ставки. Это мнение основывается на том, что рост американской экономики происходит медленно, рост ВВП в годовом выражении 1.9%, инфляция хоть и достигла ранее таргетируемых уровней в 2.0% и даже находится несколько выше – 2.1%, но неопределенность в перспективах экономической политики Д. Трампа, по мнению части рыночных игроков будет заставлять Йеллен вести себя осторожно. Кстати масло в огонь подливает и выступление некоторых членов ФРС, которые сообщают о том, что необходимо продолжать повышать процентные ставки медленно, чтобы не нанести ущерб экономике. Например, президент ФРБ Далласа Р. Каплан, который обладает правом голоса сказал в понедельник, что «дальнейшая нормализация (денежно-кредитной политики) должна проходить постепенно и терпеливо», что входит в противоречие с мнением некоторых других членов ФРС, например, Розенгрена и т.д.



Но есть и другое мнение, которое и является главной причиной роста фондовых индексов – это устоявшееся ожидание того, что весной Трамп объявит детали налогово-бюджетной программы, которая будет стимулировать рост деловой активности и производства внутри США. Это должно стать причиной для усиления инфляции, которую ФРС должна будет купировать повышением ставок. Также доллар будет поддерживаться продолжением распродаж государственных облигаций Казначейства США, которые будут стимулировать рост доходности, которая опять же будет повышать спрос на доллары. А приток капиталов из-за границы в виде репатриации и просто иностранных инвестиций будет поднимать курс американской валюты.



И еще один важный факт, который многие на рынке перестали учитывать – это продолжение увеличения новых рабочих мест. Январские данные по их количеству новых рабочих мест оказались самыми сильными за последние несколько месяцев, но были рынком дружно проигнорированы, так как в фокусе инвесторов находилось ожидание новостей о перспективах экономической программы Трампа. Но, если рынок может себе позволить это игнорировать, то Федрезерв нет. Поэтому и существует реальная возможность повышения ставок на 0.25% уже в следующем месяце. На наш взгляд, эта возможность может еще усилиться, если к этому моменту будут анонсированы детали программы по налогово-бюджетному стимулированию и, если они «понравятся» рынку, то возобновление роста доллара может быть гарантировано на волне решения ЦБ поднять ставки.



Мы ранее указывали на то, что рынку уже недостаточно для действий обещаний, но он с удовольствием отреагирует уже на фактическое представление плана реальных дел по программе налогово-бюджетного стимулирования.



Но вернемся к выступлению Дж. Йеллен. Даст она сигнал о том, что ставки могут быть подняты в марте или нет – важно, но не настолько, как это ожидается. Если сигнала не будет, то это не окажет негатива на курс доллара, так как рынок закладывается на то, что этого сигнала не будет. В тоже время мы считаем, что никакого сигнала не последует, если, конечно, под перекрестным огнем вопросов сенаторов руководитель ЦБ «не сломается» и не скажет что-нибудь в этом отношении. Вот тогда доллар обязательно получит стимул для локального роста.



Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 14.02.2017 г.



Будет ли сигнал по ставкам от Дж. Йеллен?



Визит Д. Трампа в Японию снизил накал страстей, вызванных негативными ожиданиями начала валютной войны между США и страной «восходящего солнца». На встрече не поднималась тема низкого курса иены против американского доллара, что было расценено рынком, как позитив. На этой волне тройка основных фондовых индексов в Штатах переписали локальные максимумы. Причем этот взлет котировок происходит практически вертикально. При балансе позитива и негатива уверенно побеждает позитив – ожидание обещанной президентом налоговой реформы, а негатив, вероятные валютные войны отходит на задний план.



Валютный рынок отреагировал на поездку Трампа локальным укрепление доллара, который, правда, уже сегодня находится под давлением в ожидании начала выступлений руководителя ФРС Дж. Йеллен сегодня в Сенате, а завтра в Конгрессе.



Большинство участников рынка считает, что на мартовском заседании ЦБ не будет поднимать процентные ставки. Это мнение основывается на том, что рост американской экономики происходит медленно, рост ВВП в годовом выражении 1.9%, инфляция хоть и достигла ранее таргетируемых уровней в 2.0% и даже находится несколько выше – 2.1%, но неопределенность в перспективах экономической политики Д. Трампа, по мнению части рыночных игроков будет заставлять Йеллен вести себя осторожно. Кстати масло в огонь подливает и выступление некоторых членов ФРС, которые сообщают о том, что необходимо продолжать повышать процентные ставки медленно, чтобы не нанести ущерб экономике. Например, президент ФРБ Далласа Р. Каплан, который обладает правом голоса сказал в понедельник, что «дальнейшая нормализация (денежно-кредитной политики) должна проходить постепенно и терпеливо», что входит в противоречие с мнением некоторых других членов ФРС, например, Розенгрена и т.д.



Но есть и другое мнение, которое и является главной причиной роста фондовых индексов – это устоявшееся ожидание того, что весной Трамп объявит детали налогово-бюджетной программы, которая будет стимулировать рост деловой активности и производства внутри США. Это должно стать причиной для усиления инфляции, которую ФРС должна будет купировать повышением ставок. Также доллар будет поддерживаться продолжением распродаж государственных облигаций Казначейства США, которые будут стимулировать рост доходности, которая опять же будет повышать спрос на доллары. А приток капиталов из-за границы в виде репатриации и просто иностранных инвестиций будет поднимать курс американской валюты.



И еще один важный факт, который многие на рынке перестали учитывать – это продолжение увеличения новых рабочих мест. Январские данные по их количеству новых рабочих мест оказались самыми сильными за последние несколько месяцев, но были рынком дружно проигнорированы, так как в фокусе инвесторов находилось ожидание новостей о перспективах экономической программы Трампа. Но, если рынок может себе позволить это игнорировать, то Федрезерв нет. Поэтому и существует реальная возможность повышения ставок на 0.25% уже в следующем месяце. На наш взгляд, эта возможность может еще усилиться, если к этому моменту будут анонсированы детали программы по налогово-бюджетному стимулированию и, если они «понравятся» рынку, то возобновление роста доллара может быть гарантировано на волне решения ЦБ поднять ставки.



Мы ранее указывали на то, что рынку уже недостаточно для действий обещаний, но он с удовольствием отреагирует уже на фактическое представление плана реальных дел по программе налогово-бюджетного стимулирования.



Но вернемся к выступлению Дж. Йеллен. Даст она сигнал о том, что ставки могут быть подняты в марте или нет – важно, но не настолько, как это ожидается. Если сигнала не будет, то это не окажет негатива на курс доллара, так как рынок закладывается на то, что этого сигнала не будет. В тоже время мы считаем, что никакого сигнала не последует, если, конечно, под перекрестным огнем вопросов сенаторов руководитель ЦБ «не сломается» и не скажет что-нибудь в этом отношении. Вот тогда доллар обязательно получит стимул для локального роста.



Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 14.02.17 г.



EURUSD



Новостной фон:

Пара продолжает снижаться на фоне политической неопределенности перед выборами во Франции, нежелании ЕЦБ менять свою монетарную политику и проявлению очередных проблем с перманентным греческим кризисом.



Техническая картина:

Цена находится выше уровня разворота PIVOT 1.0615. Объемы перед открытием торгов в Европе сильно находятся на низком уровне.



Торговые рекомендации.

Если сегодня Дж. Йеллен просигнализирует о возможности повышения ставок, можно ожидать возобновления падения пары сначала к 1.0575, а затем, вероятно, к 1.0550.



Сергей Невский, валютный стратег IC Markets



*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением эксперта



КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 14.02.2017 г.



Сегодня в фокусе выступление Дж. Йеллен в Банковском комитете Сената



Торги в Европе на рыках акций во вторник проходят со снижением. Давление на рынок оказывает меньший, чем ожидалось рост ВВП Германии, а также ожидание двухдневного выступления Дж. Йеллен в Сенате и Конгрессе США. Рост ВВП Германии в годовом выражении составил 1.2% против прогноза повышения на 1.7% и роста в предыдущий период на 1.5%. Данные основных фондовых индексов тройки крупнейших экономик Европы сегодня позиционируются на момент написания статьи таким образом:



DAX 30 - 11761.00 (-0.11%);

FTSE 100 - 7264.25 (-0.20%);

CAC 40 – 4885.30 (-0.06%).



На валютном рынке доллар США снижается ко всем основным валютам. Давление на него оказывает ожидание итогов выступления Дж. Йеллен в Сенате и Конгрессе США сегодня и завтра. Сильнее всего доллар падает к австралийскому доллару (-0.30%), который растет на позитивных новостях по потребительской инфляции в Китае.



Пара EURUSD на момент написания статьи находится на уровне 1.0626 (+0.26%), GBPUSD - 1.2528 (+0.03%), USDJPY – 113.54 (-0.16%).



Цены на сырую нефть на торгах в Европе растут после сильного падения накануне, продолжая оставаться в узком диапазоне на фоне компенсирующих друг друга факторов – снижения объемов добычи нефти ОПЕК+ и роста добычи в США. Brent растет на момент написания комментария на 0.68%, а WTI на 0.60%.



Важным событием сегодня будет выступление Дж. Йеллен в Сенате. Из публикуемых сегодня данных выделим публикации цифр по потребительской инфляции в Великобритании, индекса экономических настроений в Германии и еврозоны от ZEW, данные по ВВП еврозоны за четвертый квартал, значения по производственной инфляции в Штатах, а также выступления с комментариями членов ФРС Каплана, Лэкера и Локхарта.



Сергей Невский, валютный стратег IC Markets