Фундаментальный анализ от RoboForex

[Analytics RF]

Рубль закрывает сентябрь 3% приростом. Обзор на 30.09.2016

Позиции российской валюты стабильны в конце недели и месяца, но это не значит, что тенденция сохранится и далее. Сентябрь оказался результативным месяцем для российской валюты. Укрепление в паре с долларом США оценивается в 3% для рубля - и это даже лучше, чем результаты августа текущего года. В пользу "россиянина" сработал сырьевой фактор и уверенность рынка в том, что баррель "чёрного золота" не опустится ниже $47. Впрочем, судя по настроениям ОПЕК и её любви к эффектным, но малоэффективным решениям, многое может измениться уже в ближайшее время.



Доллар США днём в пятницу торгуется по 63,35 руб. Возвращение выше 63,50 и закрепление там просигнализирует о ложности предыдущих проходов ниже. Среднесрочный диапазон 63,50-67,00 готов восстановиться.



В четвертом квартале, который наступает уже на следующей неделе, рубль способен оказаться под давлением. Россия должна выплатить большие суммы в счёт внешних долгов (максимум придётся на декабрь), но и другие месяцы квартала будут напряжёнными с этой точки зрения - ведь за валютой должники обратятся на рынок. Инфляция в стране начинает понемногу расти после затишья августа и более-менее спокойного сентября. В октябре-декабре месячный прирост индекса потребительских цен окажется в пределах 0,3-0,5%, что в конце года приведёт к инфляции порядка 7-7,5%.



Бюджетный фактор тоже нельзя сбрасывать со счетов. Чтобы "свести концы с концами" здесь надо, чтобы или нефть стоила $50 с сегодняшнего момента и до завершения декабря, или доллар - 70-72 руб. Вторым показателем управлять реальнее, чем первым.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Австралийский доллар слабо отступает. Обзор на 04.10.2016

Пара AUD/USD отыграла итоги заседания Резервного банка Австралии и умеренно корректируется. Австралийский доллар во вторник днём ограниченно отступает в паре с американским "коллегой". Текущая котировка в AUD/USD - 0,7668.



Сегодня завершилось очередное заседание Резервного банка Австралии. От него не ожидали ничего сенсационного, но заседание было интересно с иной точки зрения - с позиции нового главы РБА Филиппа Лои. Регулятор принял решение сохранить процентную ставку неизменной на уровне 1,5% годовых. Г-н Лои подчеркнул, что ставки пока останутся неизменными после их пересмотра на понижение ранее (последний раз ставка сокращалась в августе 2016 года). По его словам, сделанное "и так будет способствовать" улучшению ситуации в экономике и достижению инфляционных таргетов.



Смена главы РБА произошла в прошлом месяце, г-н Лои сменил Гленна Стивенса, который возглавлял ЦБ довольно долго. Монетарный подход Стивенса рынки знали и понимали: регулятор в основном большинстве случаев действовал на опережение внешнему фону и менял ставку превентивно. Не исключено, что благодаря такому гибкому подходу картина в австралийской экономике остаётся стабильной.



Пока подход Лои очень похож на позицию Стивенса, но текущая ситуация некритичная и не требует серьёзных решений, поэтому о перспективах судить сложно. РБА ещё раз подчеркнул сегодня, что высокие курс австралийского доллара препятствует улучшениям в экономике страны, но оззи устойчив к подобным вербальным интервенциям и не реагирует на них.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Евро нацелился на восстановление. Обзор на 05.10.2016

Три дня продаж в основной валютной паре плавно привели к коррекции, но силы импульса пока недостаточно. Евро/доллар в среду днём не оставляет попыток к восстановлению позиций после трёх дней существенных продаж. Текущая котировка в EUR/USD - 1,1208.



Одного только технического сигнала тут будет недостаточно, тем более что статистика не на стороне "европейца". Вышедшие сегодня данные от Markit Economics показали, что финальный расчёт композитного индекса PMI за сентябрь снизился до 52,6 пунктов против предыдущего значения в 52,9. Текущие цифры - минимальные за более чем полтора года. В компонентах релиза видно, что индекс деловой активности в еврозоне за сентябрь сократился до 52,2 пунктов против августовского значения в 52,9. Эти данные вышли незначительно лучше первоначального расчёта.



Сегодняшний отчёт может указывать на замедление темпов деловой активности по всей еврозоне в силу различных причин, среди которых, естественно, Brexit и предстоящие выборы в Германии и Франции. В среднесрочной перспективе у экономики еврозоны слишком много "если"», причём не всегда финансового характера. Это вынуждает бизнес уклоняться от рисков. Поэтому вряд ли евро/доллар без нового катализатора сможет укрепиться выше 1,1235.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Евро отступает. Обзор на 06.10.2016

Основная валютная пара в четверг вернулась к снижению после непродолжительной паузы. Евро/доллар в четверг снова продают. Пауза у "медведей" оказалась непродолжительной, спрос на доллар увеличивается. Текущая котировка в EUR/USD - 1,1181.



Представитель Европейского центрального банка г-н Лииканен отметил сегодня, что кредитно-денежная политика регулятора должна быть предельно аккомодационной, чтобы способствовать достижению поставленных перед ней целей - инфляции в 2% и поддержке экономики. Монетарный политик является сторонником ультрамягкого фискального подхода и считает применение нетрадиционных монетарных методов оправданными и необходимыми.



Доллар получил выраженную поддержку во второй половине дня, когда США опубликовали данные по числу требований на получение пособия по безработице за прошлый месяц. Показатель составил 249 тыс. против прогноза в 257 тыс. Прогноз не предполагал столь заметного улучшения индикатора. Поклонники доллара в преддверии завтрашнего блока публикаций данных по рынку труда активно отрабатывают все положительные нюансы статистики.



Сильная сентябрьская статистика по Non-Farm Payrolls и уровню безработицы будет способствовать более открытой риторике ФРС в отношении вероятности декабрьского повышения процентной ставки. Это, в свою очередь, сформирует сильную и прочную "опору" для американской валюты.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Рубль "прочно держится" за уровни. Обзор на 10.10.2016

Позиции российской валюты смотрятся крепкими из-за дорогой нефти, но всему есть предел. Российский рубль в понедельник умеренно (в сравнении с предыдущими движениями) отступает в парах с иностранными валютами. Доллар США отыгрывает 0,3%, евро дорожает чисто символически, пока нефтяные игроки не определились с направлением движения на день. "Перекупленность" рубля видна невооруженным глазом, но на текущий момент нет веского повода, чтобы хоть как-то сократить её.



Нефть остаётся дорогой и в ближайшие несколько дней может продолжить расти в цене. Brent сейчас торгуется по $51,90, но может дойти до целевого "бычьего" диапазона $52,20-52,50, пока нефтепроизводители совещаются на встрече в Стамбуле относительно нюансов уже решённой "заморозки" добычи.



В российском бюджете запланированная стоимость нефти оставляет 3160 руб. Сегодняшний "ценник" выше, но среднегодовая стоимость всё равно держится заметно ниже целевого уровня. При всём при этом предложение сырья в мире остаётся слишком широким, а спрос на него - слишком сдержанным. Рано или поздно страны-нефтепроизводители вернутся к теме демпинга - ведь нефть нужно продавать, бюджеты требуют наполнения. Этот процесс ускорят американские сланцевые компании, которые уже начали более энергичную работу на своих месторождениях.



Доллару нужно вернуться в область 63-65 руб., в идеале - выше. Это будет возможно при уходе барреля под отметку в $50, как только сократится эмоциональная составляющая.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Иена стабилизировалась. Обзор на 11.10.2016

Позиции японской иены во вторник всё ещё слабы, но давление сокращается, а положительная статистика по Японии остаётся без внимания. В споре двух "безопасных" валют - японской иены и американского доллара, - побеждает второй. При этом положительная статистика из Страны восходящего солнца остаётся вне поля зрения инвесторов. Текущая котировка в USD/JPY - 103,69.



Сегодняшняя статистика показала, что платёжный баланс Японии по итогам августа составил 2 000,8 млрд иен, что выше среднего прогноза в 1 502,7 млрд. Показатель считается с опорой на данные по импортным и экспортных операциям с поправкой на чистый доход от инвестиций. Рост индикатора сигнализирует о расширении притока капитала в экономику страны, и это положительный момент. В августе в Японии снизились импортные цены, что благоприятно сказалось на сальдо торгового баланса. Эти отчёты могли бы поддержать иену, но рынок сейчас практически не обращает внимания на макростатистику.



На авансцене внимания инвесторов находится Федеральная резервная система и её будущие фискальные шаги. Симпатии рынка явно на стороне "американца", несмотря на слабые сентябрьские отчёты по занятости. Кроме того, фактор геополитики тоже имеет значение: очередные теледебаты в США между Дональдом Трампом и Хиллари Клинтон завершились перевесом в пользу последней, что увеличило её шансы на победу в президентской гонке. Доллар традиционно реагирует укреплением в ответ на подобные новости.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Австралийский доллар "зацепился" за поддержку. Обзор на 12.10.2016

Пара AUD/USD в среду перестала слабеть и стабилизировалась после позитивного отчёта от Westpac. Австралийский доллар в среду днём восстанавливает позиции в паре с долларом США. Текущая котировка в AUD/USD - 0,7579.



Вчерашние продажи увели пару в область минимумов середины сентября, однако сегодня у рынка иные настроения. Согласно опубликованной в середине недели статистике, индекс потребительской уверенности от Westpac в Австралии за октябрь вырос на 1,1% против сентябрьского укрепления на 0,3%. Среднее значение показателя за шесть месяцев составляет 4,9%, что выше аналогичного периода годом ранее.



Рост индекса указывает на увеличивающееся доверие населения к австралийской экономике, а значит, и к монетарной политике, которую проводит РБА. Напомню, что совсем недавно у австралийского Центробанка сменился руководитель, но общая канва кредитно-денежной политики сохранилась без изменений.



Чем сильнее показатели данного отчёта, тем заметнее поддержка для оззи. Так сегодня и получается, несмотря на то, что во второй половине дня рынок будет сосредоточен на публикации протокола последнего заседания Федеральной резервной системы США. Интерес к этому документу очень высокий, особенно после вчерашних комментариев представителя ФРС г-на Эванса о прочности американской экономической системы. Ожидания по декабрьском увеличению ставки ФРС растут, и чуть позже это может сыграть против AUD.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Иена выросла. Обзор на 13.10.2016

Пара USD/JPY в четверг корректируется после публикации "минуток" Федрезерва. Японская иена в четверг отыгрывает у американского доллара часть понесённых ранее потерь. Текущая котировка в USD/JPY - 103,72.



Важной статистики сейчас не публикуется, поэтому рынки капитала "зацепились" за публикацию протокола последнего заседания Федеральной резервной системы США. В документе отмечается, что в ходе сентябрьского заседания большая часть монетарных политиков склонялась к повышению процентной ставки, однако регулятор не определился во временем ужесточения денежной политики. По сути, теоретическая основа для повышения заложена, осталось дождаться президентских выборов в США и спокойно наблюдать за ЦБ.



В ноябре американский регулятор с большой долей вероятности проведет тихое и спокойное заседание - мероприятием месяца станут выборы президента, и вряд ли ФРС решит будоражить рынки дополнительно. На фоне подобных нюансов, когда рынок воспринимает предполагаемое как уже свершённый факт (ведь до декабря - чуть мене двух месяцев), слабая американская статистика по занятости в сентябре уже забылась. Интересно будет увидеть, станут ли рынки так же спокойно воспринимать последующие публикации.



Банк Японии сегодня опубликовал данные по банковскому кредитованию - в сентябре показатель расширился на 2,2% после прироста в августе на 2,0%. Кредиты в финансовых организациях подорожали на те же 2,2%, за исключением трастов. В целом за третий квартал кредитование в Японии в "нише" банков увеличилось на 2,1% г/г.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Австралийский доллар продолжает восстановление. Обзор на 14.10.2016

Пара AUD/USD в пятницу торгуется с повышением, ликвидируя "провал" середины недели. Текущая котировка в AUD/USD - 0,7622.



Собственно, австралийской статистики сегодня и не публиковалось, зато в макроэкономическом календаре фигурируют отчёты Китая. Оззи стандартно отыгрывает и эти данные, поскольку Поднебесная является основным торгово-экономическим партнером Австралии.



Цены производителей Китая в индексе PPI по итогам сентября выросли на 0,1% г/г - это первый за почти пять лет факт увеличения индикатора. На протяжении 54 месяцев без перерывов показатель слабел. Именно поэтому поддержка валютам и активам с этой стороны такая выраженная.



Другой китайский отчёт, иллюстрирующий состояние индекса потребительских цен, в прошлом месяце прибавил 1,9% г/г против предыдущего факта роста на 1,3% г/г за август. Эта статистика тоже была воспринята положительно. Сегодняшним отчётам удалось сгладить рыночное напряжение, возникшее накануне после публикации Китаем данных по торговому балансу. В релизе говорилось, что за сентябрь профицит показателя сократился до $41,99 млрд против августовского значения в $52,05 млрд.



На следующей неделе выйдет очередной блок статистики из Поднебесной - свет увидит расчёт ВВП за третий квартал. Пока прогнозы довольно консервативны и предполагают прирост на 6,7% г/г. Любое отклонение от ожиданий тут же будет отыграно активами и валютами.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Рубль ждёт поддержки. Обзор на 17.10.2016

Российский рубль выглядит стабильным и "прочным", но без дополнительной поддержки его равновесие окажется недолгим. Сегодняшний торговый день проходит в довольно расслабленном режиме, активность инвесторов снижена, что вполне понятно после волатильной и бурной прошлой пятидневки. Основные торги в паре доллар/рубль сегодня идут вокруг отметки 62,85. Это было вполне ожидаемо - с первого раза сопротивление на 63,50-63,55 взять было непросто, за атакой последовал откат с тем, чтобы дождаться новых катализаторов.



Без дополнительной опоры стабильность рубля будет недолгой - постепенно покупатели в паре доллар/рубль, которых становится всё больше, сформируют "нужный" торговый канал. Однако пока баррель "весит" больше $51,50, о развороте тренда говорить не приходится.



На этой неделе в России начинается очередной налоговый период - спрос на рубли со стороны экспортёров, продающих выручку, обычно выступает как поддержка отечественной нацвалюте. Другое дело, что этот фактор работает только в совокупности с нефтью - сам по себе локальный спрос на рубли на внутреннем рынке ничего не меняет. В ноябре выплаты России по внешнему долгу будут выше, чем в октябре, и вполне возможно, что компании начнут готовиться к этим погашениям уже сейчас. Этот драйвер сильнее и ему вполне по силам сгладить позитив от налоговых выплат и "нейтральной" нефти.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.