Фундаментальный анализ от RoboForex

[Analytics RF]

Фунт дорожает. Обзор на 02.11.2016

Пара GBP/USD в среду днём торгуется с повышением, пока интерес к американской валюте "на нуле". Британский фунт стерлингов эффективно пользуется спадом спроса на доллар США и укрепляется на торгах в середине недели. Текущая котировка в паре GBP/USD - 1,2291.



Согласно вышедшим сегодня статданным, темпы роста цен на жильё в Великобритании замедлились в октябре до минимумов за девять месяцев. Соответствующий индекс прибавил в прошлом месяце 4,6% г/г против роста на 5,3% г/г за сентябрь и прогноза в 4,9%. Последний раз столь низкие цифры видели в январе 2016 года. В месячном сопоставлении динамика за октябрь и вовсе оказалась "нулевой" против прироста в сентябре на 0,3% м/м.



На британском рынке жилья сейчас удерживается довольно приличный баланс спроса и предложения, а стабильная ситуация на рынке занятости, обеспечивающая платёжеспособность населения, добавляет сегменту предсказуемости. Ставки по ипотечным предложениям в стране на данный момент рекордно низкие, что обеспечивает рынок жилья стабильным интересом со стороны покупателей.



В то же время политическая и экономическая неопределённость в свете предстоящего Brexit не способствует каким-то особенно активным движениям на рынке недвижимости. В чём-то это даже и хорошо: гипотетическое "надувание пузыря" здесь имеет минимальную возможность.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Евро торгуется "в приподнятом настроении". Обзор на 03.11.2016

В основной валютной паре продолжаются покупки, несмотря на прогнозируемое завершение заседания ФРС. Евро/доллар остаётся в четверг "на зелёной волне". Текущая котировка в EUR/USD - 1,1118. Рост в инструменте продолжается третий день подряд.



Итак, накануне вечером закрылось двухдневное заседание Федеральной резервной системы США, которое прошло довольно прогнозируемо и тривиально. Процентная ставка сохранилась в целевом диапазоне 0,25-0,50% годовых, где и должна была оставаться. Двое членов Монетарного комитета проголосовали за повышение ставки, остальные высказались против. В последующих комментариях американский регулятор отметил признаки стабилизации экономики страны и дал сигнал к скорому повышению ставки.



Все точно так, как и прогнозировалось. Вероятно, именно поэтому рынки и не "вдохновились" итогами заседания, переведя внимание на политическую составляющую. Остаётся меньше недели до президентских выборов в США, а на авансцене - очередной скандал, на этот раз с участием ФБР. Чем ближе к голосованию, тем лучше инвесторы понимают, какими могут быть последствия победы каждого из кандидатов. И, похоже, это мало кого радует.



Данные по рынку труда в США от ADP, иллюстрирующие занятость в частном секторе, вышли накануне достаточно слабыми. Однако стопроцентной связи между ADP и NFP нет, поэтому за аксиому вышедший отчёт брать не стоит. Как минимум до вечера пятницы волатильность в паре евро/доллар останется выше средних уровней.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Фунт растёт на решении Высокого суда. Обзор на 04.11.2016

Пара GBP/USD заметно "прибавила в весе" на торгах в четверг и, вероятно, в пятницу продолжит опираться на новости о сложностях с Brexit. Что Великобритании "не по вкусу", то фунту точно понравится - в четверг Высокий суд страны вынес предписание, согласно которому правительство Великобритании не имеет исключительного права запускать процедуру выхода государства из состава Евросоюза. GBP отреагировал на эту новость резким "взлётом" в область 1,2595. Позже эмоции несколько уселись и фунт отступил, а власти страны заявили, что намерены добиваться возможности подать апелляцию. В противном случае процедура Brexit должна быть подтверждена голосованием внутри парламента, а тут может быть много неожиданностей и "подводных камней".



Банк Англии в ходе ноябрьского заседания оставил основные параметры кредитно-денежной политики в прежнем виде. Процентная ставка составляет 0,25% годовых, программа выкупа активов оценивается в 435 млрд фунтов стерлингов. "Львиная доля" из этих средств была потрачена ещё несколько лет назад.



В сопроводительном комментарии глава Банка Англии г-н Карни подчеркнул, что стимулирующая программа работает и даёт эффект, в то время как ожидания по инфляции улучшились. Позиция регулятора в отношении монетарной политики сохраняется нейтральной, мнение о том, как будет происходить процедура Brexit, не изменилось. Банк Англии ещё раз подчеркнул, что имеет дополнительный инструментарий для стимулирования и готов воспользоваться им, если это потребуется.



Фунт сможет ещё какое-то время двигаться "по инерции", а затем рост будет исчерпан - впереди большой поток важной информации из США.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Иена "капитулирует". Обзор на 07.11.2016

Пара USD/JPY торгуется с повышением в начале недели, спрос на американскую валюту растёт. Японская иена в понедельник отступает в паре с долларом США. Текущая котировка в USD/JPY - 104,52.



Сегодня утром вышел протокол сентябрьского заседания Банка Японии. Согласно тексту документа, монетарный комитет всё ещё сохраняет осторожность в инфляционных прогнозах и ждёт, что период улучшения ожиданий по инфляции может затянуться. В документе говорится "продолжится дольше, чем ожидалось", и это может означать, что регулятор снова натолкнулся на "фундаментальное сопротивление" внутри своей ультрамягкой политики.



В "минутках" также отмечается, что программа количественного смягчения, функционирующая в Японии уже долгое время, вынудила снижаться процентные ставки за счёт номинального сокращения ставки. В целом всё так и есть, и эта тенденция уже набрала силу. Только один из голосовавших членов Банка Японии высказался за повышение официальных инфляционных ожиданий - так, чтобы эффективнее реализовать кредитно-денежную политику. Но он остался в меньшинстве.



Инфляция в Стране восходящего солнца по итогам сентября сократилась на 0,5% г/г, в месячном сопоставлении индикатор подрос на 0,2% против "нулевого" августа.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Евро стабилизировался, но риски растут. Обзор на 08.11.2016

Вторник является весьма тревожным торговым днём для основной валютной пары, пока в США выбирают нового лидера. Евро/доллар перестал падать после двух дней довольно заметных продаж, но и о покупках речи пока не идёт. Инвесторы в напряжении - основная интрига голосования за нового президента США всё ещё впереди. Текущая котировка в EUR/USD - 1,1055.



Утренняя статистика со стороны Германии показала, что объём промышленного производства за сентябрь резко снизился - на 1,8% м/м, при том, что прогноз предполагал сокращение всего на 0,2% м/м. Интересно, что соответствующая статистика за август оказалась пересмотрена на улучшение - там прирост теперь составляет 3,0% м/м против предварительного расчёта в 2,5%.



В компонентах отчёта видно, что производство в секторе обработки в сентябре упало на 1,7%, а секторе строительства "просело" на 1,5%. Ввиду сильной августовской статистики сентябрьский релиз выглядит всё более неоднозначным. С одной стороны, для эффекта от сезонной переоценки ещё рано. С другой - вполне вероятно, что производства сокращали свою активность заранее, предполагая, что поздней осенью и зимой спрос на продукцию промышленного и обрабатывающего секторов будет незначительным.



Эта статистика, как ни странно, осталась без особого внимания со стороны инвесторов. Всё просто: политики в ценах сейчас больше, чем когда бы то ни было. В следующие пару дней ситуация сохранится в текущем виде, а затем "градус эмоций" начнёт сокращаться.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Фунт укрепился. Обзор на 09.11.2016

Пока мир "мечется" в поисках идеального безопасного актива и теряется в догадках, что будет дальше, фунт стерлингов дорожает. Естественно, что сегодняшнее укрепление британского фунта стерлингов - это движение "от противного": доллар отступает "по всем фронтам" в результате победы на президентских выборах Дональда Трампа, остальные торгуемые валюты движутся "по ситуации". Текущая котировка в GBP/USD - 1,2403. Сегодняшний максимум составляет 1,2546.



Сегодняшняя статистика по общему сальдо торгового баланса Великобритании за сентябрь показала сокращение, но именно сейчас это мало кого заинтересует. Вчерашние отчёты были куда более интересными. Промышленное производство в сентябре упало на 0,4% м/м при прогнозе роста на 0,1% м/м. В годовом сопоставлении сентябрьский индикатор вырос только на 0,3% против ожидания укрепления на 0,8% г/г. В компонентах отчёта видно, что внутри обрабатывающей промышленности за сентябрь наблюдался рост на 0,6% м/м (+0,2% г/г) против прогноза в 0,4% м/м (-0,1% г/г). Определённое улучшение в секторе обрабатывающей промышленности позволило фунту не ослабеть заметным образом в ответ эти публикации.



Премьер-министр Великобритании Тереза Мэй отметила накануне, что основы экономики Туманного Альбиона остаются сильными. Она не исключает, что Brexit увеличит зависимость государственных финансов от внешних заимствований, но не видит в этом ничего катастрофичного. Основной лозунг Мэй - "Жить по средствам", и в этом плане англичан мало чем можно напугать.



Как бы то ни было, Великобритания была и остаётся весьма привлекательной для финансов и инвестиций, и как только схема выхода из ЕС станет максимально понятной, соответствующие риски для зарубежных денег сократятся.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Австралийский доллар ограниченно восстанавливается. Обзор на 10.11.2016

Пара AUD/USD в четверг днём подрастает, но спрос до сих пор не перекрывает вчерашних продаж. Австралийский доллар в четверг укрепляется в паре с долларом США. Текущая котировка в AUD/USD - 0,7713.



Продажи минувшего торгового дня были весомыми. Смысл этого в общем-то понятен: 45-м президентом США избран республиканец Дональд Трамп, чья политика в отношении Китая, глобального торгово-экономического партнёра Австралии, является в высшей степени протекционистской. Это может означать осложнение экономических связей для Поднебесной и, как следствие, некоторое ухудшение финансовой составляющей и для Австралии.



Собственная австралийская статистика оказалась смешанной. Согласно наблюдениям института Мельбурна, инфляционные ожидания в Австралии в ноябре составили 3,2%. Это ниже предварительного расчёта в 3,7%. Получается, что в перспективе ближайшего года население Австралии ждёт индекс потребительских цен ниже официальных значений. Чем слабее статистика, тем больше вероятность наличия структурных проблем внутри экономики. В свою очередь, чем выше показатель, тем прочнее экономика страны и выше вероятность для повышения процентной ставки РБА.



Сентябрьский отчёт по общему объёму кредитования в Австралии показал рост на 0,2% для частных домов. Для инвестиционных объектов недвижимости показатель вырос на 1,3%. Внимания статистике второго порядка стандартно небольшое. Инвесторов в паре AUD/USD сейчас больше будет занимать вопрос формирования американо-китайских отношений. Любое осложнение здесь спровоцирует продажи оззи.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Рубль завершает неделю "просадкой". Обзор на 11.11.2016

Российская валюта всё-таки оказалась под давлением, когда деньги инвесторов начали "утекать" в более доходные активы. Российский рубль в пятницу продолжает отступать в паре с долларом США. Американская валюта стоит около 65,82 руб. (+0,6%). За две торговые сессии рубль ослаб в среднем на 2,5%. Вполне возможно, что это только начало разворота тренда.



В этот раз происходит совсем не та история, которая нам привычна - сырьевая. Деньги активно "перетекают" из долговых обязательств третьих стран в государственные облигации США в расчёте на новый рост доходности. Российские гособлигации теряют привлекательность, US Treasuries её набирают.



Дело заключается в фигуре нового президента США Дональда Трампа. Политические и экономические механизмы, им озвученные, предполагают ужесточение фискальных условий в американской экономике - от роста ставки до иных вариантов. Это сразу прибавляет доллару привлекательности в глазах трейдеров. Значит, Федрезерву ничто не мешает реализовать свой план по повышению процентной ставки в декабре, и в следующем году ставка будет интенсивно расти. Всё это играет на стороне гринбека.



И сразу рубль возвращается на своё законное место - из актива Carry Trade в валюту страны с развивающейся экономикой. Доллар США ставит себе целью 66,00 руб., далее - 67,50.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Рубль остаётся в слабой позиции. Обзор на 14.11.2016

Российский рубль продолжает слабеть под напором американской валюты, "бегство" инвесторов из ОФЗ не прибавляет ему привлекательности. Начало новой недели рубль встретил в слабой позиции. Доллар США во второй половине дня в понедельник торгуется у 66,34 руб. (+0,9%). Ближайшее сопротивление стоит на 66,45, далее - 67,00.



Собственная история в рубле продолжает развиваться достаточно стремительно. Это уже не сырьевой фактор, хотя сравнительно дешёвая нефть тоже не придает рублю привлекательности. Это - массовый уход денег из российских ОФЗ, тот самый переток "горячих" финансов, о котором говорилось уже не раз. Инвесторы покупают долларовые активы и бонды в расчёте на новую американскую экономическую политику, которая начнёт работать, как только избранный президент США Трамп возглавит Овальный кабинет. Она заключается, если вкратце, в работе денег: процентные ставки будут расти, производства простимулируют к переносу в США, рабочие места увеличатся, потребление возрастёт. Всё это позитивно для американской валюты.



Последние три дня доходность российских ОФЗ растёт - сегодня она составляет больше 8,9%, доходность американских бондов падает. Рынок сам расставляет приоритеты так, как видит соотношение рисков и потенциала. Для рубля история, по всей видимости, только начинается. Его предыдущая перекупленность сокращается только сейчас, далее "в работу" пойдут иные факторы.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Евро вернулся к падению. Обзор на 16.11.2016

Основная валютная пара в среду на азиатской сессии попыталась было развернуть тренд, но потерпела неудачу. Евро/доллар падает одиннадцатую сессию кряду с незначительной паузой примерно в середине канала. Текущая котировка в EUR/USD - 1,0713 при том, что в ходе азиатской сессии инструмент торговался чуть выше 1,0750.



Сегодня пока не выходило значимой статистики по еврозоне или США, рынок внимательно следит за поведением сырья и биржевыми разговорами о возможности запрета Трампом импорта нефти в Соединённых Штатах. Вчерашняя же статистика оказалась очень интересной. Так, розничные продажи в США по итогам октября выросли на 0,8% против прогноза укрепления на 0,6%. Импортные цены в прошлом месяце расширились на 0,5% при прогнозе в 0,4%, экспортные цены прибавили 0,2%, как и ожидалось.



В то же время индекс деловой активности в промышленности от ФРБ Нью-Йорка в ноябре вырос до уровня 1,5 пункта против прогноза в -2,5 пункта. Производственные американские запасы в сентябре выросли на 0,1% против прогноза роста на 0,2% - впрочем, это единственный "не дотянувший" до ожиданий релиз.



Итак, розничные продажи вышли-таки в стадию уверенного роста - столь уверенной статистики в данном секторе давно не было видно. Учитывая, что это отчёт за октябрь, в котором нет ни сезонных распродаж, ни какой-либо иной повышенной активности потребителей, данные выглядят ещё лучше. Логично, что это поддержало доллар. Внимание инвесторов постепенно смещается в сторону декабрьского заседания Федеральной резервной системы США. Рынок уже заложил в цены повышение ставки, но каждое новое упоминание об этом придаёт доллару сил.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Евро вернулся к падению. Обзор на 16.11.2016

Основная валютная пара в среду на азиатской сессии попыталась было развернуть тренд, но потерпела неудачу. Евро/доллар падает одиннадцатую сессию кряду с незначительной паузой примерно в середине канала. Текущая котировка в EUR/USD - 1,0713 при том, что в ходе азиатской сессии инструмент торговался чуть выше 1,0750.



Сегодня пока не выходило значимой статистики по еврозоне или США, рынок внимательно следит за поведением сырья и биржевыми разговорами о возможности запрета Трампом импорта нефти в Соединённых Штатах. Вчерашняя же статистика оказалась очень интересной. Так, розничные продажи в США по итогам октября выросли на 0,8% против прогноза укрепления на 0,6%. Импортные цены в прошлом месяце расширились на 0,5% при прогнозе в 0,4%, экспортные цены прибавили 0,2%, как и ожидалось.



В то же время индекс деловой активности в промышленности от ФРБ Нью-Йорка в ноябре вырос до уровня 1,5 пункта против прогноза в -2,5 пункта. Производственные американские запасы в сентябре выросли на 0,1% против прогноза роста на 0,2% - впрочем, это единственный "не дотянувший" до ожиданий релиз.



Итак, розничные продажи вышли-таки в стадию уверенного роста - столь уверенной статистики в данном секторе давно не было видно. Учитывая, что это отчёт за октябрь, в котором нет ни сезонных распродаж, ни какой-либо иной повышенной активности потребителей, данные выглядят ещё лучше. Логично, что это поддержало доллар. Внимание инвесторов постепенно смещается в сторону декабрьского заседания Федеральной резервной системы США. Рынок уже заложил в цены повышение ставки, но каждое новое упоминание об этом придаёт доллару сил.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.