Фундаментальный анализ от RoboForex

[Analytics RF]

На фунт "давит" статистика. Обзор на 07.03.2017

Британский фунт стерлингов продают второй день подряд в паре с долларом США. Текущая котировка в GBP/USD - 1,2201. Сегодня основанием для распродажи "британца" стали данные по ценам на жильё в Великобритании. В феврале индекс цен на дома от Halifax вырос на 0,1% м/м после январского "провала" на 1,1% и прогноза роста на 0,4% м/м. В годовом составлении рост цен оценивается в 5,1% против 5,7% ранее.



Обычно у Halifax достаточно объективные наблюдения, поскольку компания занимается жилищными кредитами в том числе. В целом сектор жилья в Великобритании на текущий момент не внушает особенных опасений: спрос на объекты присутствует, поскольку сектор занятости стабилен - британцы не переживают насчёт "завтрашнего дня" и продолжают совершать дорогостоящие приобретения. В то же время очевидно, что сектор всё-таки сужается из-за отсутствия динамики в предложении новых домов. Это - следствие более раннего стресса в сегменте строительства.



Получается, что в 2017 году впервые за долгое время рост цен на дома может быть весьма сдержанным. Скорее всего, данное наблюдение позже отразится и на темпах экономического роста.



На фунт, вероятно, "давит" даже не сам сегодняшний отчёт по рынку жилья, а его возможные последствия. Кроме того, спрос на доллар сохраняется устойчивым, раз инвесторы предполагают повышение процентной ставки ФРС на следующей неделе.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Иена снова дорожает. Обзор на 08.03.2017

Японская иена умеренно дорожает в паре с долларом США в среду. Текущая котировка в USD/JPY - 113,70. Инструмент больше недели "топчется" в узком диапазоне 113,60 - 114,80. Сегодня утром вышли финальные данные по ВВП страны Восходящего солнца за четвёртый квартал прошлого года. Так, экономика расширилась на 0,3% кв/кв против предварительного расчёта в 0,2% и прогноза в 0,4% кв/кв. В годовом сопоставлении ВВП Японии вырос на 1,2% против ожидания укрепления на 1,6%.



Интересно, что в компонентах релиза указывается на рост расходов бизнес-структур (2,0% против 0,9% ранее), однако частное потребление до сих пор не растёт теми темпами, которые хотелось бы видеть.



Положительные значения в ВВП Японии наблюдаются уже 4 квартала кряду, то есть весь 2016-й год, что является самой продолжительной фазой роста за три с половиной года. Другой вопрос, сколько это стоит японскому правительству.



Индекс опережающих экономических индикаторов в Японии за январь вырос до 105,5 против прогноза в 105,4 и предыдущего значения в 104,8. К слову, показатель за декабрь был самым высоким с лета 2015 года, сегодняшний - ещё лучше. Индикатор иллюстрирует параметры экономической активности в стране в будущем. Чем сильнее данные, тем лучше для японской иены.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Евро/доллар остаётся под давлением "медведей". Обзор на 09.03.2017

Евро/доллар отступает пять дней подряд и останавливаться, похоже, на этом не собирается. Текущая котировка в EUR/USD - 1,0539. Основное внимание рынка, естественно, сосредоточено на запланированном на следующую неделю заседании ФРС США. В среднем около 85% инвесторов и экономистов ждут в марте повышения процентной ставки американским регулятором, на что уже указывалось неоднократно. А пока рынок ждёт, публикуемая статистика радует.



Накануне ADP выпустили данные по числу рабочих мест в частном секторе в США за февраль. Индикатор почти вдвое превысил прогнозы и составил 298 тыс. против ожидания в 190 тыс. Статистика за январь также была пересмотрена на повышение до 261 тыс. с 246 тыс. прежде.



В пятницу увидят свет официальные расчёты по рынку труда. Предполагается, что уровень безработицы сократился в прошлом месяце до 4,7% с 4,8% ранее. Прямой корреляции между показателями ADP и NFP нет, но инвесторы, увидев мощные данные по частному сектору, ждут не меньших успехов и от несельскохозяйственного сектора.



Сегодня пройдёт заседание Европейского центрального банка. Оно, вероятно, окажется "нейтральным": время для пересмотра ставки не пришло, и Старый Свет "пропустит вперёд" США с фазой повышения ставок, прежде чем начнёт действовать сам. При всём при этом улучшения внутри экономики еврозоны присутствуют - их видно невооруженным глазом, и ЕЦБ об этом обязательно сообщит.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Рублю пришлось непросто. Обзор на 10.03.2017

Нельзя бесконечно игнорировать внешний негатив, имея в распоряжении сырьевую волатильную валюту. После падения нефти суммарно на 6% за два торговых дня рублю пришлось следовать за сырьём вниз. В итоге доллар США поднялся выше 59,00 руб., что автоматически открыло "быкам" путь в область 61,00 на перспективу.



Интересно, что ни погашения банками перед ЦБ задолженностей, ни пресловутый Carry Trade не смогли противостоять внешнему влиянию. Получается, что всё-таки март является для рубля самым рискованным месяцем в первом полугодии: здесь и пиковый период оплаты внешних долгов предприятиями и компаниями, и сосредоточение заседаний Центробанков - американского и российского. Теперь и накопленный "негатив" со стороны рынка нефти, где запасы "льются через край", а спрос не расширяется. Всё это сложно обойти вниманием.



Откровенно говоря, ожидание повышения ставки Федрезервом на заседании 14-15 марта составляет 100% и уже заложено в котировки. Что, впрочем, никак не отменяет реакций инвесторов "в моменте" в зависимости от того, какими заявлениями будет сопровождаться данное решение. Рынок "переведёт дух" и наступит время для ЦБ РФ.



В пятницу представитель ЦБ Дмитриев отметил, что регулятор будет понижать ключевую ставку постепенно, доведя её до 6,5% годовых. Забавно будет посмотреть, как "побегут" из рубля деньги Carry Trade, когда всё это начнётся. Низкая инфляция вполне позволяет регулятору сокращать стоимость кредитования, но вряд ли те же 6,5% мы увидим в этом году. Снижение ставки тоже станет "негативом" для рубля.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Иена ограниченно укрепляется. Обзор на 13.03.2017

Японская иена в понедельник торгуется спокойно в паре с долларом США. Текущая котировка в USD/JPY - 114,66. Всё биржевое внимание обращено на мартовское заседание Федеральной резервной системы США, которое откроется уже во вторник, 14 марта, и продлится два дня. Рынок закладывает почти стопроцентную вероятность повышения процентной ставки, что поддержит доллар в моменте и "надавит" на иные торгуемые валюты.



Утренняя статистика со стороны Японии вышла неоднородной. Объём внутренних заказов на продукцию сектора машиностроения (кроме судов и оборудования для домохозяйств) в январе упало на 3,2% м/м при предыдущем факте роста на 6,7% м/м и "нулевом" ожидании. В целом сегодняшнее снижение смотрится как полноценная коррекция к оптимистичным параметрам декабря, и это вполне нормально.



Впрочем, в годовом сопоставлении показатель заказов в секторе машиностроения "провалился" на 8,2%, что значительно хуже и декабрьских цифр, и прогнозных отметок. Обычно столь резкое ухудшение индикатора свидетельствует об ухудшении параметров деловых настроений.



Индекс цен производителей в стране Восходящего солнца в феврале вырос на 1,0% г/г, совпав с ожиданиями, после полупроцентного укрепления месяцем ранее. Индекс деловой активности в непроизводственном секторе (третичный индикатор) за январь не продемонстрировал никаких изменений после декабрьской "просадки" на 0,3% м/ и прогноза восстановления на 0,2% м/м.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Австралийский доллар снижается во вторник. Обзор на 14.03.2017

Австралийский доллар утром во вторник снижается в паре с американской валютой. Текущая котировка в AUD/USD - 0,7551. Традиционно оззи крайне "чувствителен" к публикациям из Китая, особенно если они неоднородны и дают массу поводов для размышлений. Поднебесная сегодня утром выпустила статистику по розничным продажам за январь, которые выросли только на 9,5% г/г против прогноза роста на 10,5% и декабрьской цифры в 10,9% г/г. Получается, что даже в преддверии лунного Нового года китайские потребители не наращивали покупки, что выглядит как минимум странно.



Объём промышленного производства в Китае по итогам января расширился на 6,3% в годовом сопоставлении при росте в декабре на 6,0% г/г. Это положительный сигнал, который, впрочем, может быть связан с оптимизацией производства перед длинными новогодними каникулами. В компонентах отчёта заметно, что спрос на экспортные поставки товаров промышленного производства вырос, что, в общем-то, вполне укладывается в общую картину. Стоит обратить внимание, что чем выше параметры промпроизводства, тем выше риски увеличения инфляционного давления. Если всё это станет тенденцией, ЦБ придётся ужесточать денежную политику.



Вместе с тем показатели по движению средств в Китае впечатляют. В январе объём инвестиций в основной капитал вырос сразу до 8,9% г/г при декабрьском индикаторе в 8,1% и гораздо более скромном прогнозе. Известно, что чем мощнее поток капитала, тем перспективней выглядит ситуация в экономике, раз бизнес не пугают имеющиеся сложности. При всём этом оззи всё-таки "проседает", так как позитивные экономические отчёты по Китаю до сих пор единичны и не являются устойчивым трендом.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Иена продолжает умеренно укрепляться. Обзор на 15.03.2017

Японская иена в середине недели продолжает торговаться с едва заметным повышением в паре с долларом США. Текущая котировка в USD/JPY - 114,68. Согласно финальным расчётам, объём промышленного производства в Японии за январь текущего года сократился на 0,4% м/м. Декабрьское снижение составляло 0,8% м/м, прогноз не предполагал изменений. В годовом сопоставлении промпроизводство оценивается в 3,7% при ожидании в 3,2% г/г.



Индикатор "ослаб" в месячном сопоставлении меньше, чем ожидалось, но этот зимний спад вполне способен оказаться не последним подобным наблюдением. Впрочем, компоненты основного отчёта пока не подтверждают формирования какой-либо сложной ситуации в сегменте: показатель использования мощностей вырос за январь на 0,1%, продолжая тем самым тенденцию декабря, хотя и более медленными темпами. Производства расходуют запасы (-0,1% за январь) и параллельно наращивают поставки. Всё относительно благополучно, хотя и не без оттенка тревоги.



Подобные "вялые" движения в паре USD/JPY сохранятся как минимум до второй половины сегодняшнего дня. Далее "фокус внимания" инвесторов сместится на завершающееся в среду вечером мартовское заседание Федеральной резервной системы США. Всё будет зависеть от комментариев по итогам решения о повышении ставки. Если рынок услышит подтверждение озвученным ранее планам о тройном пересмотре ставки в этом году, доллар укрепится к основным торгуемым валютам.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Евро стабилизировался. Обзор на 16.03.2017

Евро/доллар днём в четверг торгуется "вяло", отходя от вчерашнего ралли и анализируя весь спектр поступившей информации. Текущая котировка в EUR/USD - 1,0726. Сегодняшний максимум 1,0745 вряд ли станет "точкой опоры" для евро/доллара. Решения Федеральной резервной системы США оказались ожидаемы и предсказуемы - рынок просто прикрыл часть длинных позиций по доллару, сформированных прежде. Евро не стало "резко лучше" - просто по доллару были исполнены основные прогнозы. Еще день-два, и эмоции улягутся окончательно.



Итак, процентная ставка ФРС повышена в диапазон 0,75-1,00% годовых, как и должно было быть. В комментариях глава Федрезерва Джанет Йеллен сообщила ещё о двух повышениях в текущем году с тем, чтобы довести показатель ставки к завершению 2017 года до 1,4%. Через два с половиной года ставка должна "весить" 3,0%, что вполне оправданно. Пожалуй, это был максимум откровенности и чёткости изложения планов со стороны ФРС. Чем больше ясности - тем больше перспектив для долгосрочных инвесторов.



Дневная статистка по еврозоне сегодня публиковалась нейтральной. Индекс потребительских цен в регионе за февраль вырос в финальном чтении на 2,0% г/г, как и ожидалось. Базовая инфляция в прошлом месяце в еврозоне составила 0,9% в годовом сопоставлении. Во всём этом не оказалось ровным счётом никакой интриги - с ценами внутри экономики альянса всё в порядке благодаря долгосрочному эффекту QE, что и отмечал ранее ЕЦБ. Сегодня вечером ожидается большой поток статданных от США, и если здесь найдутся позитивные цифры, доллар сможет отыграть часть потерянного накануне.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Фунт стерлингов продолжает дорожать. Обзор на 17.03.2017

Фунт стерлингов третий день подряд дорожает в паре с долларом США. Текущая котировка в GBP/USD - 1,2368. Ситуация с "британцем" последние несколько дней складывается интереснейшим образом. Так, ранее на неделе парламент страны разрешил Кабинету министров воспользоваться соответствующей статьей Лиссабонского договора и инициировать выход Великобритании из Евросоюза. На следующий день законопроект о Brexit подписала и британская королева - нюанс скорее психологический, чем практически необходимый.



В четверг прошло очередное заседание Банка Англии, итоги которого, вопреки ожиданиям, всё-таки заинтересовали рынки капитала. Процентная ставка сохранена на уровне 0,25% годовых, как и прежде, но в комментариях регулятор не исключил вероятности более скорого пересмотра ставки на повышение, чем предполагалось. За сохранение ставки проголосовало 8 человек, 1 - против, хотя ещё месяц назад расстановка сил демонстрировала единодушие 9 к нулю.



Аргумент, на который опираются сторонники более раннего повышения ставки, заключается в возможной необходимости снижения стимулирующих мер, если экономика будет демонстрировать "внутренний импульс". Говоря проще, более "живая" инфляция вкупе с положительными признаками экономической активности могут заместить эффект от QE, но в этой стратегии слишком много "если»" Именно поэтому, вероятно, сторонников раннего повышения ставки пока немного. Однако фунту стерлингов и этого достаточно. После мартовского "провала" к двухмесячным минимумам подойдут любые факторы со знаком "плюс", чтобы активизировать отскок.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Рубль торгуется спокойно. Обзор на 20.03.2017

Российский рубль в понедельник умеренно снижается в парах с долларом США и единой европейской валютой. USD торгуется по 57,36 руб. (+0,25%). Сегодняшние торги в паре доллар/рубль могут пройти вполне спокойно и нейтрально, поскольку на нефть в начале недели "россиянин" не реагирует, но и не собирается "активничать" в преддверии пятничного заседания ЦБ РФ. Вероятный диапазон движения на понедельник - 57,15-57,65.



Минфин РФ сегодня снова обсуждает вопрос инфляции и считает, что "планка" в 4%, к которой по итогам года стремятся власти, вполне достижима. Глава ведомства Антон Силуанов указал в понедельник, что в том случае, если никаких изменений во внешней и внутренней конъюнктуре не произойдёт, цель будет достигнута.



Может, и так - по крайней мере, официальные цифры никак этому движению не препятствуют. Другое дело, что в России есть понятие инфляции личной, индивидуальной - а вот она никак не сокращается. Жизнь в России не становится проще и дешевле, товары в цене не падают, хотя и не растут так стремительно, как ранее.



Сдерживание инфляции ранее было определено основной целью работы Центробанка, и результаты достигнуты вполне осязаемые. В этом свете будет очень интересно проследить, чем закончится предстоящее заседание российского регулятора. С одной стороны, он будет вынужден признать, что условия, необходимые для понижения ключевой ставки, уже сформировались. С другой, сам ЦБ неоднократно подчеркивал, что пока его стратегия не предполагает пересмотров ставки.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.