Фундаментальный анализ от RoboForex

[Analytics RF]

Фунт "настроен на лучшее". Обзор на 02.05.2017

Британский фунт стерлингов за апрель 2017 года укрепился на 3,18% к доллару США, пройдя путь от 1,2546 до 1,2945 к закрытию последней торговой сессии месяца 28 апреля. "Тень" Brexit рынок, кажется, больше не пугает. Инвесторы положительно отнеслись к переносу парламентских выборов, которые должны были состояться только в 2020 году, на июнь этого года. Победа в голосовании партии действующего премьер-министра Великобритании Терезы Мэй позволит упрочить позиции тех политиков, которые выступают за отделение Туманного Альбиона от Евросоюза.



Фунт поднялся в апреле к пикам 7 месяцев. Ещё в разгар осени прошлого года было сложно предположить, что восстановление британской валюты будет столь "энергичным и резвым": опыта выхода за пределы глобального альянса в современной истории Европы ещё не было, и никто точно не может предположить, чем эта история в итоге завершится. Но ни население, ни рынок это особенно не беспокоит - по крайней мере, в текущий момент.



Как показывает отчёт Конфедерации британской промышленности, параметры внутренних заказов за 3 месяца 2017 года выросли на 20% и подошли к летнему пику 2014 года. Экспортные заказы расширились на 22%, в то время как суммарный баланс заказов увеличился на 25%. Для этого времени года показатели потрясающе сильные.



Понятное дело, что не всё так радужно. Например, в показателях потребительской уверенности наблюдается спад на фоне растущего инфляционного давления. По наблюдениям Deloitte, за 3 месяца (к апрелю) индикатор "провалился" до -7 пунктов с -6 пунктов за четвёртый квартал 2016 года. "Перепады настроений" в экономике - нормальное дело, если речь идёт о восстановлении в период структурной реформы. На поведении фунта это почти не сказывается.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Австралийский доллар резко снижается. Обзор на 03.05.2017

Австралийский доллар днём в среду резко слабеет в паре с американским коллегой. На самом деле ничего откровенно негативного не случилось. На фоне закрытых рынков Гонконга и Японии, а также после выхода сильных данных по рынку занятости в Новой Зеландии курс NZD начал активно дорожать, в том числе и в кросс-курсе AUD/NZD. Этот фактор был перенесён и в пару AUD/USD. Текущая котировка в инструменте - 0,7483.



Накануне завершилось очередное заседание Резервного банка Австралии. Процентная ставка была сохранена на уровне 1,5% годовых, как и ожидалось, все основные параметры денежно-кредитной политики оставлены без пересмотра. В комментариях РБА подчеркнул, что ждёт постепенного роста базовой инфляции и замечает, что опережающие индикаторы для экономики сохраняются положительными.



По мнению ЦБ Австралии, рынок труда всё ещё заслуживает пристального внимания. Показатели безработицы здесь растут, но одновременно усиливается и рост занятости. Ещё какое-то время зарплаты в стране будут расти медленнее, чем хотелось бы, но далее и этот нюанс будет выравнен рынком.



Учитывая, что сегодня вечером закрывается двухдневное заседание ФРС США, итоги которого могут поддержать позиции "американца", можно ожидать, что "стресс" для оззи на сегодня не закончен. Однако стоит подчеркнуть, что наблюдаемые сейчас реакции - локальные и краткосрочные. Сегодня не запланировано пресс-конференции главы Федрезерва, ожидания изменения ставки, согласно фьючерсному рынку, составляют в мае 4,8%, в июне - 71,0%. В целом конъюнктура для оззи с фундаментальной точки зрения остаётся нейтральной. Как только инвесторы получат на руки факты по итогам заседания ФРС, активность в паре AUD/USD стабилизируется.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Евро "возвращает себе потерянное". Обзор на 04.05.2017

Евро/доллар дорожает в четверг и тем самым возвращает себе весь объём, утраченный накануне. Текущая котировка в EUR/USD - 1,0925. Инвесторы вынуждены одновременно реагировать и на поток статистики, и на внешние события. Накануне завершилось очередное заседание Федеральной резервной системы США, где процентная ставка была сохранена без изменений в целевом диапазоне 0,75-1,00% годовых. ФРС дала рынкам капитала сигнал, что намерена повышать процентную ставку и далее в 2017 году, несмотря на ряд отстающих от прогнозов статистических данных. Уверенный настрой регулятора неплохо поддержал позиции USD.



Дневная статистика со стороны еврозоны сегодня оказалась преимущественно положительной. Розничные продажи за март выросли на 0,3% м/м при прогнозе в 0,1% и факте предыдущего роста на 0,5%. В годовом сопоставлении индикатор расширился на 2,3% при прогнозе в 2,1%. Некоторое замедление месячных розничных продаж, как объясняется в отчёте Eurostat, связано с падением реализации одежды.



Индекс деловой активности в сфере услуг в еврозоне по итогам апреля вырос до 56,4 пунктов, что оказалось немного выше ожиданий. Тот же индикатор для Германии составил 55,4 при ожидании 54,7 пунктов, для Франции - 56,7 при прогнозе 57,7 пунктов.



США сегодня вечером уже успели представить статистику еженедельного отчёта по числу требований на получение пособия по безработице. Первичные обращения упали до 238 тыс. (-19 тыс.). Сейчас рынок занятости начинает представлять более объективные данные после коррекций, связанных с Пасхальными каникулами. Для доллара США сегодняшний отчёт - хороший сигнал, хотя инвесторы давно привыкли к стабильности сектора занятости.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Продажи австралийского доллара не утихают. Обзор на 05.05.2017

Австралийский доллар продают третий день кряду. Сегодня с утра оззи в паре с долларом США обновил минимальные значения с 11 января 2017 года, и это может быть не предел для снижения. Текущая котировка в AUD/USD - 0,7391, локальное "дно" расположено на 0,7367.



Позиции австралийского доллара слабеют по мере "просадки" цен на сырьевые товары - от нефти до железной руды. Спрос на доллар США в основных парах, за исключением пары с евро, тоже "даёт о себе знать".



Резервный банк Австралии в пятницу опубликовал прогнозы относительно ключевых макроэкономических показателей. Так, инфляция в Австралии составит пока 2-3%, базовая инфляция подойдёт к отметке в 2% к началу 2018 года. В РБА считают, что чуть позже можно будет пересмотреть ожидания по индексу потребительских цен в сторону повышения.



Ожидания по ВВП остались без принципиальных изменений. Некоторое сокращение темпов роста экономики в ЦБ связывают с последствиями тропического циклона Дебби, который в конце марта достигал берегов Австралии. Напомню, что ему была присвоена 4 степень мощности из 5 возможных. Пока рыночная конъюнктура складывается не в пользу AUD, однако уже на следующей неделе не исключён коррекционный отскок.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

На второй неделе мая уделите внимание статистике. Обзор на 08.05.2017

Макроэкономический календарь полон интересной статистики и событий на эту неделю. Два заседания мировых ЦБ, отчёты по рынку жилья и торговому балансу - здесь есть что посмотреть.



В понедельник Китай выпустит статистику по апрельскому сальдо торгового баланса. Япония опубликует отчёт по индексу потребительской уверенности в прошлом месяце, а Германия представит данные по производственным заказам в марте. Великобритания готовит к выходу отчёт по индексу цен на жильё от Halifax, еврозона днём выпустит релиз по уверенности инвесторов от Sentix. Каждый из этих отчётов по-своему важен.



Во вторник свет увидят германские данные по промышленному производству в марте и параметры торгового баланса. США вечером подготовят к публикации релиз по запасам товаров на оптовых складах в марте.



В среду Китай подготовит к выходу параметры индекса цен производителей и инфляции за апрель. США опубликуют статистику по апрельским ценам на импорт. Резервный банк Новой Зеландии проведёт очередное заседание и примет решения относительно денежно-кредитной политики. Одновременно будет представлено и сопроводительное заявление регулятора.



В четверг поток статданных окажется максимальным, в связи с чем рыночная волатильность способна усилиться. Великобритания представит данные по промышленному производству и объёму выпуска в обрабатывающей промышленности в марте, а также выпустит статистику по торговому балансу. Чуть позже пройдёт очередное заседание Банка Англии. Сразу после него увидит свет письмо регулятора по инфляции, а затем будут опубликованы данные по ВВП Великобритании от NIESR. США вечером опубликуют данные по индексу цен производителей в апреле, а также выпустят еженедельный отчёт по числу требований на получение пособия по безработице.



В пятницу утром Германия опубликует данные по инфляции в прошлом месяце, а также ознакомит с расчётом ВВП за первый квартал 2017 года. Еврозона подготовит к публикации отчёт по промпроизводству в марте. Позже США выпустят данные по инфляции и уровнях розничных продаж за апрель.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Доллар не нашёл поддержки в данных по занятости. Обзор на 09.05.2017

В последнее время создаётся впечатление, что доллару поможет только чудо. Стандартные положительные факторы в виде статистики или подтверждения стратегических намерений ФРС воспринимаются участниками торгов как само собой разумеющееся. В то же время у евро особого позитива нет: здесь пока не случилось ничего плохого, и "рынок радуется" хотя бы этому факту.



Пятничный блок статистики со стороны США оказался неплохим. Рынок труда, как и раньше, смотрится перспективно - здесь заметно постоянное улучшение условий, что оказывает поддержку и экономике государства. Так, число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе выросло в апреле на 194 тыс. против прогноза в 185 тыс. Уровень безработицы сократился до 4,4% с 4,6%, что весьма примечательно. Доля экономически активного населения оценивалась в апреле в 62,9%, что также неплохо. Средняя продолжительность рабочей недели осталась на известном уровне в 34,4 часа, средняя почасовая заработная плата выросла на прогнозируемые 0,3%.



Месяцем ранее именно отставание темпов роста средней оплаты труда от ожиданий и стало причиной "огорчения" инвесторов. В этот раз статистика - "не придерёшься". Но доллар так и остался без "опоры". Наблюдаемый сейчас уровень безработицы очень близок к минимуму 17 лет. Учитывая, что темпы роста занятости населения ускоряются и спрос на рабочую силу не угасает, а компании и предприятия готовы платить, можно говорить о том, что с занятостью в Штатах всё гораздо лучше, чем представлялось ранее. Но даже после столь сильных отчётов евро/доллар в минувшую пятницу поднимался к 1,10. Политических предпосылок здесь сейчас больше, чем финансовых, это очевидно. Фундаментально доллар сильнее, но "в выигрыше" пока не он, а евро.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Евро отступил от максимумов. Обзор на 10.05.2017

Евро/доллар перестал падать так сильно, как ранее. Рынок банально закрыл длинные позиции в инструменте после того, как основная "французская интрига" разрешилась нейтральным образом: победу на президентских выборах одержал Эммануэль Макрон. Эти выборы были самыми скандальными и беспокойными за много лет, рынок заложил в котировки евро/доллара все вероятные варианты развития событий, но всё закончилось благополучно. Премия за риск вычитается, основная валютная пара возвращается к "более здоровым" отметкам. Текущая котировка в EUR/USD - 1,0880.



Спрос на доллар в настоящий момент выражен достаточно отчётливо. Он основан на рыночных прогнозах относительно повышения процентной ставки Федеральной резервной системой США уже на июньском заседании. Согласно данным фьючерсов, инвесторы закладывают уже 88% на вероятность такого решения против 78% днём прежде.



Основания для подобного оптимизма имеют место: апрельские данные по рынку американской занятости показали устойчивость сектора. А если рынок труда "стабилен и уверен в себе", смежные сектора тоже покажут подъём. Уровень занятости населения даёт возможность рассчитывать и на рост потребительских расходов (тем более, что средняя заработная плата вернулась к прогнозным отметкам), и на расширение производства внутри обрабатывающего сектора. Теперь внимание к любым комментариям представителей ФРС повысится: рынок будет "ловить" любые подтверждения своим "теориям".



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Фунт торгуется в диапазоне. Обзор на 11.05.2017

Британский фунт стерлингов в четверг немного отступает в паре с долларом США. Текущая котировка в GBP/USD - 1,2914. Сегодня состоится заседание Банка Англии - но, вероятно, оно завершится так же нейтрально, как и предыдущее. Оснований для пересмотра процентной ставки на текущий момент нет - она составляет 0,25% годовых. Внимание, впрочем, стоит уделить сопроводительным заявлениям BoE. Днём же выйдет и ежеквартальный отчёт регулятора по инфляции, содержание которого вполне способно дать валютному рынку новые драйверы для движения.



Сегодняшняя статистика оказалась ожидаемо слабой. Объём промышленного производства в Великобритании за март "просел" на 0,5% м/м (+1,4% г/г) при прогнозе снижения на 0,4% и предыдущем факте "провала" на 0,8%. Объём производства в строительном секторе, в свою очередь, сократился на 0,7% м/м при прогнозе восстановления на 0,3%. Месяцем ранее индикатор "падал" на 1,3% м/м. "Провалились" и данные внутри обрабатывающего сектора.



Что происходит в секторе промпроизводства в Туманном Альбионе? Ничего особенного, на самом деле. На фоне разгона инфляции цены в рознице и опте стали заметно выше, и это сказалось на объёмах приобретений как рядовых британцев, так и коммерческих организаций. Всё вокруг сразу стало дороже, негативно отразилось на спросе и вынудило производителей в конечном итоге снижать объёмы выпуска товаров. Индикаторы восстановятся, как только инфляция коснётся своего верхнего предела. Тогда же снижение макропоказателей "перестанет беспокоить" и фунт стерлингов.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Падение евро приостановилось. Обзор на 12.05.2017

Евро/доллар перестал дешеветь после четырёх дней активных распродаж и стабилизировался у двухнедельных минимумов. Текущая котировка в EUR/USD - 1,0863. Сегодня утром Германия выпустила предварительный расчёт прироста ВВП за первый квартал 2017 года. Экономика страны расширилась за январь-март на 0,6%, совпав с ожиданиями. К слову, в четвёртом квартале 2016 года ВВП рос только на 0,4% кв/кв.



Инфляция в Германии по итогам апреля, согласно финальным данным, осталась нулевой - так же, как и в марте и в первоначальной оценке. В годовом сопоставлении индекс потребительских цен увеличился на 2,0% после мартовского увеличения на 1,6%. Основной вклад в рост цен вносят энергоносители - здесь ничего не меняется уже много месяцев подряд. Без учёта энергоносителей цены растут на 1,7% г/г, продовольственная инфляция оценивается в 1,8%.



Еврозона днём отчиталась по промпроизводству в марте. Индикатор снизился за отчётный период на 0,1% м/м при прогнозе роста на 0,3%. В годовом исчислении рост оценивается в 1,9% при ожидании в 2,3%. Во второй половине дня внимание привлечёт масштабный блок статистики от США. К выходу готовятся отчёты по розничным продажам, инфляции и потребительскому доверию. Вполне вероятно, что ближе к вечеру волатильность в основной валютной паре увеличится.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Австралийский доллар восстанавливает позиции. Обзор на 15.05.2017

Австралийский доллар восстанавливает позиции в понедельник в первой половине дня. Текущая котировка в AUD/USD - 0,7408. Китай утром обнародовал блок интересной статистики. Как обычно, оззи реагирует на эти отчёты, поскольку Поднебесная является крупнейшим торгово-экономическим партнёром Австралии. Так, объём промышленного производства в Китае по итогам марта вырос на 6,5% г/г против прогноза укрепления на 7,0% и предыдущего факта роста на 7,6%. Объём прямых инвестиций в основные средства в Китае за тот же месяц расширился только на 8,9% г/г, что также слабее ожиданий. Розничные продажи в марте выросли на 10,7% в годовом сопоставлении при прогнозе в 10,8% и февральском показателе в 10,9% г/г.



На первый взгляд может показаться, что опубликованные статданные "не впечатляют". Однако необходимо сделать определённую поправку на влияние внешнего фона и собственные сложности восстановления темпов роста экономики Поднебесной. Если учесть эти факторы, становится очевидным, что развитие экономической системы идёт в прежних рамках, хотя и со сбоями в скорости.



Стабилизация американского доллара на мировом валютном рынке благоприятна для оззи. Австралийская валюта восстанавливается после сложного апреля и "просадки" к четырёхмесячным минимумам.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.