Фундаментальный анализ от RoboForex

[Analytics RF]

Подъём австралийского доллара продолжается. Обзор на 16.05.2017

Австралийский доллар последовательно отходит от локального "дна", которое был вынужден протестировать в начале мая, и возвращается к отметкам, откуда и начались прежние масштабные распродажи. Текущая котировка в AUD/USD - 0,7427. Во вторник с утра был опубликован текст протокола предыдущего заседания Резервного банка Австралии. В целом его тон был положительным, и это оказало поддержку оззи.



Так, РБА отметил в протоколе, что ждёт постепенного повышения показателей по базовой инфляции. Индекс потребительских цен демонстрирует устойчивую тенденцию и соответствует реальному положению дел. Внимания требует рынок труда, несмотря на твёрдые позиции: его параметры неоднозначны и присутствует тревога относительно потенциала дальнейшего развития. Всё это, впрочем, сглаживается сильными сигналами, поступающими от опережающих индикаторов по рынку труда.



Кроме того, внимание привлекает рынок жилья. Его текущие условия отличаются друг от друга значительным образом, дополнительный негатив вносят ипотечные риски. На самом деле, "острые" моменты, обозначенные РБА в протоколе, имеют долгосрочный характер, поэтому их влияние не такое сильное, каким могло бы быть. Это понимают на рынке, и именно по этой причине оззи продолжает набирать силу после публикации протокола.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Иена снова дорожает. Обзор на 17.05.2017

Японская иена в середине недели дорожает в паре с долларом США. Текущая котировка в USD/JPY - 112,50. Рынок в данный момент ориентирован на спрос инвесторов на "безопасные" активы - игра против доллара продолжается повсеместно. Это и становится основным поводом для укрепления позиций иены.



Внутренние новости, впрочем, остаются не слишком позитивными. Объём промышленного производства в Японии, согласно финальному расчёту, по итогам марта "просел" на 1,9% м/м при прогнозе падения на 2,1% м/м.



Объём новых внутренних заказов в секторе машиностроения без учёта судов и коммунального оборудования в марте вырос на 1,4% м/м против ожидания укрепления на 2,6% и предыдущего значения в 1,5% м/м. Интересно, что в годовом сопоставлении общая стоимость этих заказов продолжает падать (-11,9% г/г).



Меньше, чем ожидалось, число внутренних заказов на правительственном уровне в Японии связывают со снижением параметров делового доверия. Здесь, безусловно, присутствует влияние негатива, который бизнес ощущает за пределами японской экономики.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Резкий рост иены приостановился. Обзор на 18.05.2017

Японская иена по-прежнему выглядит сильной, хотя ажиотажный спрос на неё приостановился. Текущая котировка в USD/JPY - 110,86. Опубликованная утром статистика показала рост японский экономики в первом квартале 2017 года на 0,5% кв/кв (+2,2% г/г) против прогноза в 0,4% кв/кв (+1,7% г/г).



В четвёртом квартале прошлого года экономика прибавила только 0,3% в сопоставлении от квартала к кварталу. Восходящее движение в ВВП наблюдается последние 5 кварталов, что выглядит безусловным позитивом. Темпы роста постепенно ускоряются, но остаются в рамках ожиданий.



Основной поддержкой ВВП остается экспорт, который рос в январе-марте 2017 года на 2,1% г/г. Постепенно увеличивается частное потребление, заметно оживление в тратах бизнеса, хотя волатильность японской иены вносит свои коррективы.



Между тем для пары USD/JPY основным драйвером остаётся спрос инвесторов на активы "тихой гавани": пока в США разгорается один политический скандал за другим, у рынка просто нет альтернатив.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Японская иена начинает неделю со снижения. Обзор на 22.05.2017

Японская иена в понедельник днём снижается в паре с долларом США. Текущая котировка в USD/JPY - 111,32. Сегодня утром вышли свежие данные по торговому балансу в Японии за апрель. Общее сальдо торгового баланса составило 482 млрд иен, что ниже, чем предполагал прогноз, и ниже, чем демонстрировал мартовский индикатор.



Компоненты отчёта показали, что экспорт из Японии вырос на 7,5% г/г за апрель, хотя в марте он рос на 12% г/г. Экспортный поток увеличивается 5 месяцев подряд, и хотя апрельская статистика вышла не слишком позитивной, тренд сохраняется в силе. Импорт расширился на 15,1% г/г, и это выше прогноза в 14,8% г/г, хотя слабее мартовского значения в 15,8%.



Японская экономика довольно сильно зависит от экспортных параметров, и данные по профициту торгового баланса здесь оцениваются положительно. "Японка" уступает позиции доллару в том числе и за счёт достижения рыночного равновесия: уход от повсеместных рисков теряет свою актуальность, рынок стабилизируется.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Фунт незначительно отступает. Обзор на 23.05.2017

Британский фунт стерлингов во вторник днём торгуется с небольшим понижением в паре с долларом США. Текущая котировка в GBP/USD - 1,2991. Особой "паники" в фунте стерлингов не видно. Инвесторы довольно формально отреагировали на новости о взрыве на стадионе Манчестер Арена, где погибли 19 человек и около 50 получили ранения. Вариант с терактом рассматривается как одна из версий, но пока ничего определённого нет. Рынок в данном конкретном случае больше интересует Brexit, как бы чудовищно это не звучало.



Накануне внимание участников торгов привлекли дебаты на правительственном уровне по поводу выхода Великобритании из состава ЕС. Министр Дэвис, который возглавляет ведомство, занимающееся Brexit, заявил, что Брюссель может требовать выплаты компенсаций в размере до 100 млрд евро. В таком случае Лондон будет вынужден отступить от своих планов по выходу за пределы Евросоюза.



Изначально речь шла о расходах в пределах 60 млрд евро. Однако в последнее время позиции Берлина и Парижа значительным образом ужесточились, что привело к пересмотру требуемых сумм. Сорвёт ли этот фактор планы Великобритании по Brexit? Вряд ли. Однако совершено точно, что он их осложнит или растянет по времени, потому что каждая из сторон будет лоббировать свой вариант решения вопроса.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Австралийский доллар "расстроили" новости из Китая. Обзор на 24.05.2017

Австралийский доллар негативно отреагировал на новости об ухудшении рейтинга Китая агентством Moody’s. Оззи снижается в паре с долларом США, текущая котировка в AUD/USD - 0,7470.



Итак, рейтинговое агентство Moody’s пересмотрело на понижение рейтинг Китая до ступени A1 с AA3 в национальной и иностранной валюте. Прогноз по суверенному рейтингу изменён на "стабильный" с "негативного". В комментариях представители агентства пояснили, что потенциал роста ВВП Поднебесной в ближайшие годы снизится до 5%, в то время как предполагается увеличение "долгового бремени" государства до 45% ВВП к концу десятилетия.



При этом в Moody’s подчёркивают, что по сравнению с другими государствами экономика Китая выглядит "презентабельно". Понятно, что Поднебесную с учётом специфики её развития имеет смысл сравнивать только с самой собой.



Оззи обычно чувствителен к любым новостям, касающимся Китая. Поднебесная является ключевым торгово-экономическим партнёром Австралии и основным потребителем продукции её сырьевого производства.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Иена снижается. Обзор на 25.05.2017

Японская иена в четверг днём ограниченно отступает в паре с долларом США. Текущая котировка в USD/JPY - 111,79. В целом же японская иена стоит ровно посередине проторгованного канала 110,21 - 114,50.



По мнению члена правления Банка Японии г-на Сарукаи, основной стратегией регулятора остаётся мягкая кредитно-денежная политика, поскольку умеренная инфляция и высокая степень неопределённости во внешнем мире являются ключевыми факторами для смягчений.



Нет смысла силой стимулировать спрос на краткосрочном временном отрезке: цель по индексу потребительских цен в 2% будет достигнута, когда спрос станет здоровым. Нужно переключаться на долгосрочные проблемы - такие, как стимулирование корпораций и работа по улучшению производительности труда.



В целом в словах Сарукаи есть свой резон: любое восстановление, если речь идёт именно о "здоровых", а не "бумажных" его проявлениях, должно базироваться на внутреннем спросе. Тогда будут задействованы все "звенья цепи", и рост окажется долговременным.



Доллар США остаётся в слабой позиции в парах с основными торгуемыми валютами. Доля риска снизилась, но интерес к гринбеку пока не возвращается. Такая ситуация сохранится, вероятно, до середины июня, когда ФРС приступит к повышению ставки. Это значит, что в ближайшие две недели (при условии отсутствия внешних стрессов) иена сохранит свои текущие позиции.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Рубль "сохраняет нейтралитет". Обзор на 26.05.2017

Российский рубль остаётся "оторванным" от нефтяных цен. Рост в сырьевых котировках российская валюта повторяет и учитывает, снижение же почти всегда ею игнорируется. Всё дело в том, что в позициях по рублю всё ещё стоит большая "толпа поклонников" Carry Trade. Они продолжают зарабатывать на разнице процентных ставок, и пока спред между российской ключевой ставкой и мировыми аналогами не сократится до минимального, "горячие деньги" отсюда не уйдут.



Интерес к рублёвой ликвидности на внутреннем рынке небольшой. Налоговый период в РФ завершён, спрос на рубли со стороны компаний "под дивиденды" тоже схлынул. К вечеру в пятницу доллар США стоит 56,75 руб. (-0,3%). В ближайшее время американская валюта стабилизируется в области 57,00 - 57,35 руб., чтобы уже здесь дождаться июньских новостей по ставке. Для евро краткосрочный торговый диапазон в паре с рублём заключён в рамки 63,00 - 64,00 руб.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Евро начал неделю нейтрально. Обзор на 29.05.2017

Евро/доллар днём в понедельник торгуется с незначительным повышением. Основные торги в EUR/USD идут вокруг 1,1183. Пара восстанавливается после пятничных продаж. Сегодня на валютном рынке ожидается спокойный день. Американские площадки будут закрыты по случаю Дня поминовения в стране, утром не торговался Китай по причине государственного праздника. Макроэкономический календарь на понедельник пуст, внимания заслуживает только выступление главы Европейского центрального банка Марио Драги.



В минувшую пятницу вышла вторая оценка по ВВП США за первый квартал 2017 года. Пересмотренные данные показали рост на 1,2% г/г против первой оценки в 0,7%. Это всё ещё слабее, чем было в четвёртом квартале 2016 года с уровнем 2,1%, но сильнее изначальных ожиданий.



США любят пересматривать статданные в отношении ВВП два/три раза, и это обычно приводит к улучшению индикатора. По крайней мере, так было в последние 12-16 месяцев. В этот раз инвесторы хороших новостей с этой стороны не ждали, а потому сумели отыграть информацию в полном объёме.



Дополнительную поддержку гринбеку сейчас оказывают азиатские новости. Запуск Северной Кореей ракеты, чья траектория оказалась в непосредственной близости от Японии, "мало обрадовал" участников рынка.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Продажи евро идут четвёртый день. Обзор на 30.05.2017

Евро/доллар днём во вторник остаётся под небольшими продажами. Непрерывное снижение наблюдается четвёртый день, но пока масштабы активности "медведей" слишком незначительные, чтобы вызывать тревогу. Текущая котировка в EUR/USD - 1,1144.



Накануне внимание привлекла Греция, о которой все на время "благополучно забыли". Министр финансов страны Эвклид Цакалотос заявил, что Европейский центральный банк должен включить греческие бонды в состав программы QE. Если это произойдёт, страна снова вернётся на долговой рынок и сможет привлекать финансы, не рассчитывая на программы помощи.



Здесь начинается самое интересное. Сам ЕЦБ ранее говорил, что включать Грецию в программу выкупа облигаций не намерен без опоры на МВФ. В МВФ же "кивают" на европейские страны, которые ни за что не согласятся на реструктуризацию греческих кредитов, а без этого в QE не попасть.



Тема Греции и её долгов поистине неисчерпаема, но за прошедшие годы ситуация улучшилась настолько, насколько это было возможно. Афины считают, что могут самостоятельно "сбросить" на ЕЦБ проблемные бумаги и привлекать на облигационном рынке новые финансовые потоки, но такое вряд ли возможно. Уровни риска резко возрастут, и сектор бондов снова окажется в "пузыре". Доходность десятилетних бондов Греции сейчас оценивается в 5,99% - это хороший показатель. Подъём выше 7,00% будет указывать на повышение рисков.



Дневная статистика со стороны европейских стран оказалась сдержанной. Предварительный расчёт ВВП Франции показал рост на 0,5% кв/кв, что чуть выше прогнозов. Германские импортные цены в апреле "просели" на 0,1% м/м против прогноза роста на 0,2% м/м. Инфляция в Испании в мае выросла на 1,9% г/г при прогнозе в 2,1% г/г. На эти частные данные инвесторы обычно не реагируют.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.