Фундаментальный анализ от RoboForex

[Analytics RF]

Австралийский доллар локально продают. Обзор на 31.05.2017

Австралийский доллар продают днём в среду в паре с американской валютой. Текущая котировка в AUD/USD - 0,7450. Сегодняшняя статистика из Китая оказалась нейтральной. Индекс деловой активности в производственном секторе в мае остался на апрельском значении в 51,2 пункта при ожидании снижения к уровню 51,0 . Тот же индикатор, но для непроизводственного сектора, вырос до 54,5 пункта против предыдущего значения в 54,0.



Оба отчёта демонстрирует сохранение показателей над психологически важной отметкой в 50 пунктов, которая отделяет падение от роста. Внутри отчёта по производственному сектору видно, что на фоне новых заказов существенно улучшились позиции металлургического сегмента.



РБА в среду утром представил отчёт по кредитованию частного сектора. Это статистика второго порядка, не самая важная для инвесторов, но довольно информативная для фундаментального анализа. Так, кредитование в апреле расширилось на 0,4% м/м (+4,9% г/г) после мартовского роста на 0,3%. Частный сектор, как видно от отчёта, понемногу позволяет себе делать крупные покупки, что подтверждает мнение о стабильности австралийской экономики.



Оззи держится внутри устойчивого торгового канала в паре с USD, и внутридневные колебания мало что значат в этом плане. Без новых катализаторов (со стороны США или Китая) пара AUD/USD останется в "боковике".



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Фунт "нервничает" перед выборами. Обзор на 01.06.2017

Британский фунт стерлингов возвращается под давление в паре с долларом США после трёхдневной стабилизации. Текущая котировка в GBP/USD - 1,2861. Утренняя статистика от Nationwide показала, что индекс цен на жильё в мае "просел" на 0,2% м/м (2,1% г/г) против гораздо более нейтрального ожидания -0,1% м/м (2,5% г/г). Впрочем, в ближайшую неделю реакций на статданные будет минимум: на авансцене теперь внеочередные парламентские выборы в Великобритании и вопрос статуса Терезы Мэй по их итогу.



Новый опрос YouGov сообщает, что "спред" между позициями Консервативной партии, которая сейчас стоит во главе власти, и Лейбористской (оппозиция) сократился до 3 пунктов. Это практически равновесие: 41% голосов респондентов против 38%. Значит, на парламентских выборах может случиться всё что угодно - вплоть до потери партией Мэй контроля в парламенте. Это, в свою очередь, создаёт риски всевозможных политических стрессов в преддверии Brexit. Лондону "только этого и не хватало".



Справедливости ради стоит подчеркнуть, что фунт пока держится стабильно, инвесторы не наращивают сиюминутные продажи, но могут сделать это в любой момент.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Австралийский доллар стабилизировался. Обзор на 02.06.2017

Австралийский доллар восстанавливает позиции в паре с "американцем" днём в пятницу. Ранее пара AUD/USD ушла в область трехнедельных минимумов. Текущая котировка в инструменте - 0,7388.



Утренние данные показали, что продажи новых домов в Австралии по итогам апреля выросли на 0,8% м/м после мартовского "провала" на 1,1% м/м. Статистику рассчитывает Ассоциация индустрии жилья (HIA), данные отражают текущие условия в секторе жилой недвижимости и представляются довольно информативными.



В секторе продаж жилья, по оценке HIA, всё ещё велика неопределённость: объёмы продаж снижаются и отходят от недавних пиков, а сегодняшние результаты вряд ли можно оценивать как изменение сложившейся тенденции. Тем не менее сегодняшний отчёт "сглаживает" эффект от нововведений австралийского правительства в вопросе инвестиций в строительство жилья. Основной вклад в апрельский рост продаж внесли отдельные регионы, среди которых Виктория, Южная Австралия и Новый Южный Уэльс.



Резкого укрепления позиций оззи вряд ли стоит ожидать: эффект от статистики небольшой, рынок всё так же смотрит на поведение доллара США и следит за скандалами вокруг фигуры президента Трампа.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Евро начинает консолидацию. Обзор на 05.06.2017

Евро/доллар начинает консолидацию: пятничная неоднородная статистика от США уже учтена в ценах, и до четверга, когда ЕЦБ соберётся на заседание, особых новостей не предполагается. Текущая котировка в EUR/USD - 1,1270. Это максимум с середины ноября прошлого года.



Майские отчёты по рынку труда США вышли противоречивыми. Уровень безработицы сократился до 4,3% и достиг минимума за 16 лет. Всё отлично, однако компоненты отчёта показали, что снижение формируется за счёт уменьшения рабочей силы (-0,2%, 62,7% в итоге). Число рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора в прошлом месяце выросло на 138 тыс. при ожидании укрепления на 182 тыс.



Средняя почасовая оплата продолжает стабильно расширяться - в мае она выросла на 0,2%, что даёт в годовом сопоставлении рост примерно на 2,5%. Это не так много, как хотелось бы видеть, и столь слабый прирост оплаты труда способен позже сказаться как на параметрах рынка занятости, так и на решениях ФРС. Сказать, что в публикациях оказалось что-то "сильно расстраивающее", было бы неправильно. Данные по NFP не могут расти "заоблачными" темпами бесперебойно - это надует "пузырь" в секторе и снизит производительность. Скорее всего, июньские данные с этой стороны выйдут хорошими и будут содержать коррекцию к последнему отчёту, что успокоит рынок.



Статистика по рынку труда важна в преддверии июньского заседания Федрезерва. Фьючерсы CME сейчас показывают, что инвесторы ждут повышения процентной ставки в этом месяце с вероятностью 91,2%.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Австралийский доллар дорожает. Обзор на 06.06.2017

Австралийский доллар в первой половине вторника продолжает подъём в паре с американским "коллегой". Текущая котировка в AUD/USD - 0,7485. Итоги июньского заседания Резервного банка Австралии оказались ожидаемыми. Ключевая процентная ставка осталась на уровне 1,50% годовых, как и прогнозировалось. В последующих комментариях РБА отметил, что текущий размер стоимости кредитования в стране полностью соответствует условиям в экономике и целям в отношении ВВП и инфляции. В то же время внутри экономической системы остаётся ряд проблемных моментов.



Среди них - рост уровней задолженности домохозяйств, который до сих пор опережает расходы. Кроме того, присутствуют сигналы, указывающие на ослабление темпов роста цен на жильё. Что касается инфляции, то ожидания на этот счёт вполне уверенные - в РБА ждут постепенного её ускорения по мере восстановления скорости роста ВВП. Что касается расширения экономической системы, то рост здесь должен усиливаться в последующие 2 года. К концу указанного периода темп увеличения ВВП прогнозируется на уровне 3%.



В этот раз РБА видит оживление и на рынке труда: согласно ряду опережающих индикаторов, занятость увеличивается, и это положительный сигнал. Помимо этого, как "благоприятная" охарактеризована ситуация в условиях ведения бизнеса. Китайские риски присутствуют в среднесрочной перспективе, но они незначительны. В отношении оззи не было сказано ничего агрессивного, а к риторике "слишком дорогого AUD" все уже давно привыкли.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Иена укрепляется. Обзор на 08.06.2017

Японская иена в четверг утром торгуется с повышением в паре с долларом США. Текущая котировка в USD/JPY - 109,65. Экономика Японии по итогам первого квартала 2017 года расширилась на 0,3% кв/кв (+1% г/г). Эти данные оказались существенно слабее рыночных прогнозов - особенно ярко это видно в годовой статистике, где ждали прироста на 2,4%.



Номинальный ВВП страны в январе-марте составил -0,3% при том, что в первом чтении показатель был нулевым. Дефлятор ВВП за отчётный период упал на 0,8%, совпав с ожиданиями. При всей слабости наблюдаемой статистики японский ВВП удерживается в положительной области 5 кварталов подряд - такого не было более трёх лет.



Некоторое укрепление расходов бизнеса (+0,6%) не смогло перекрыть "вялого" частного потребления (+0,3%). Рыночная активность, исходя из параметров ВВП, остаётся очень низкой, а темпы роста - незначительными.



В ближайшие дни спрос на японскую иену может снизиться, но всё будет зависеть от того, как поведёт себя пара евро/доллар после июньского заседания ЕЦБ. Ранее рынок излишне оптимистично закупал евро/доллар на ожиданиях, что европейский регулятор в этот раз даст намёки на более быстрый отказ от стимулов в экономике. Но сам ЕЦБ ни разу эти слухи не подтвердил, и перед заседанием рынок начал сокращать активность в основной валютной паре, отказываясь от покупок евро в пользу доллара. Если во второй половине дня продажи в евро/долларе усилятся, ослабнет и иена. Впрочем, это могут быть только локальные колебания.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

"Приклеенный" рубль. Обзор на 09.06.2017

Вся логика "разбивается в осколки", когда речь идёт о "поведении" российского рубля. При нефтяных колебаниях последней недели, нейтральном внешнем фоне и укреплении доллара на мировой арене рубль "стоит как приклеенный". Бочка нефти в рублях стоит около 2 700, это очень мало для бюджета РФ - необходимо не ниже 3 150. Дефицит бюджета, скорее всего, снова разрастается, пока валютный рынок играет в свои игры.



Доллар США днём в пятницу торгуется около 56,95 руб. - незначительно дорожает, но до сих пор не в силах закрепиться выше 57,25. Евро стабилизируется в диапазоне 63,50 - 63,75, что вполне нормально.



Низкая активность торгов в рублёвых парах тоже малообъяснима. С одной стороны, владельцы денег в Carry Trade должны энергично зарабатывать в последнюю неделю действия существенной разницы в процентных ставках, но этого не происходит. С другой, на рынке в какой-то степени присутствует Минфин, который с 7 июня начал покупки валюты, нарастив объёмы в 4 раза по сравнению с предыдущими показателями. Никаких предметных данных по тому, когда Минфин вошёл в рынок с покупками и сколько именно приобрёл, никогда не публикуется, но спокойная динамика торгов вчера и сегодня предполагает, что валюту в Резервный фонд пока не покупали.



До заседания ЦБ РФ в следующую пятницу доллар/рубль будет оставаться в узком диапазоне 56,30 - 57,10. А затем (с большой долей вероятности) вернётся к ослаблению, потому что будет исключён основной фактор "опоры" рубля - доходность Carry Trade.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Австралийский доллар "смотрит вверх". Обзор на 13.06.2017

Австралийский доллар во вторник в первой половине дня продолжает рост в паре с долларом США, начатый накануне. Текущая котировка в инструменте - 0,7553. В представленном сегодня отчёте NAB по индексу уверенности в деловых кругах Австралии за май оказалось мало позитивного. Сам индикатор "просел" до 7 пунктов против 10 пунктов в апреле. В компонентах релиза видно, что оценка условий для ведения бизнеса тоже ухудшилась и составила 12 пунктов при предыдущем значении в 14 пунктов.



В комментариях Национального банка Австралии говорится, что условия ведения бизнеса в последнее время незначительно ухудшились, но общие уровни всё ещё достаточно привлекательны. Примерно та же ситуация складывается и с компонентом делового доверия: оно смотрится менее оживленным и выраженным, однако показатель стоит выше средних уровней.



В NAB отмечают некоторую "просадку" в мае финансовых параметров реального сектора на фоне спада в строительном сегменте, однако в глобальном плане объём загрузки производственных мощностей остаётся высоким и сохраняет тенденцию к повышению, хотя капитальные расходы стали немного скромнее.



Инвесторы уделяют мало внимания статистике на этой неделе: впереди заседание ФРС США, от которого ждут решений по повышению процентной ставки. Любые комментарии сдержанного характера по поводу дальнейших шагов ужесточения монетарной политики окажут давление на USD и поддержат другие торгуемые валюты.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Австралийский доллар продолжает рост. Обзор на 14.06.2017

Австралийский доллар "чувствует себя неплохо" утром в среду в паре с долларом США. Текущая котировка в AUD/USD - 0,7557. Объём промышленного производства в Китае по итогам апреля вырос на 6,5% в годовом сопоставлении, не изменившись по сравнению с мартовскими показателями, хотя прогноз предполагал только 6,4%. В компонентах отчёта видно, что производство стали расширилось на 4,4% г/г, причём основное ускорение пришлось на конец весны.



Объём инвестиций в основные средства вырос за апрель на 8,6% г/г при прогнозе укрепления на 8,8% и предыдущем факте роста на 8,9%. Розничные продажи в Поднебесной за апрель показали укрепление на 10,7% в годовом сопоставлении, как и в марте. В целом статистика вышла неплохой - резкий рост промпроизводства может негативно влиять на инфляцию и, как следствие, вынуждать ЦБ принимать меры фискального характера.



К середине дня активность в паре AUD/USD утихнет и возобновится только к вечеру, когда завершится заседание ФРС США и рынок "получит на руки" новые факты.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Евро возвращается к "точке опоры". Обзор на 15.06.2017

Евро/доллар возвращается к процессу консолидации после вчерашних волнений. Текущая котировка в EUR/USD - 1,1208. Федеральная резервная система США на июньском заседании повысила процентную ставку к целевому диапазону 1,00-1,25% годовых. Среди комментариев об улучшении экономических условий и положительном состоянии рынка занятости ФРС сообщила о начале процесса снижения объёма активов на своём балансе.



Глава ФРС Джанет Йеллен отметила, что пора распродавать накопленные на балансе регулятора казначейские облигации и ценные бумаги, которые покупались в рамках QE. Их общий объём оценивается в $4,2 трлн, избавляться поначалу предполагается от тех бумаг, у которых в скором времени истекает срок погашения. Сначала продавать будут по $6 млрд в месяц, через год показатель увеличится до $30 млрд на 3 месяца - это касается казначейских облигаций. Для ипотечных бумаг лимит в месяц составит $4 млрд, затем через 12 месяцев он окажется в пределах $20 млрд за квартал.



Инвесторы отреагировали на решения очень спокойно. Единственное, что резко изменило положение - это доходность длинных бондов, которые рассчитаны на 10 и 30 лет. Рост волатильности в паре евро/доллар оказался непродолжительным, и к сегодняшнему утру всё стабилизировалось. Теперь основная валютная пара начнёт консолидацию в пределах 1,1180-1,1250.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.