Фундаментальный анализ от RoboForex

[Analytics RF]

Бурный рост евро продолжается. Обзор на 29.08.2017

Инвестиционный мир настроен против доллара, и чем дальше, тем заметнее эта антипатия к гринбеку. Рынок покупает евро не потому, что валюта "потрясающе стабильна", а её экономика сильна - евро покупают, потому что в данном случае "не нравится" доллар. Текущая котировка в EUR/USD - 1,2050. Это максимальное значение инструмента с начала января 2015 года.



Рынок не обращает внимания ни на статистику, ни на происходящие события. Он сосредоточен на "отсутствии интереса" к американской валюте, ставшее последствием прошедшего в Вайоминге (Джексон-Хоул) симпозиума крупнейших монетарных политиков мира. На нём Джанет Йеллен, глава Федеральной резервной системы, "обошла стороной" все значимые монетарные моменты и сосредоточилась на вопросах регулирования. Инвесторы в то же время рассчитывали, что получат сигналы относительно времени начала сокращения баланса ФРС.



Теперь ожидание третьего по счёту повышения процентных ставок в этом году составляет 32,9%, согласно фьючерсам CME, против 40,0% на прошлой неделе. Кроме того, ожидание повышения ставки в 2018 году вместо начала весны сместилось на лето. В общем-то, это всё - реальные поводы для распродажи доллара. Они не выглядят какими-то излишне мрачными или неожиданными. Но рынку обычно нужен только повод - всё остальное он сделает сам. Текущая биржевая картина вполне позволяет рассчитывать на продолжение покупок в евро/долларе с остановкой на 1,2200, если до этого не появится веских оснований для стабилизации.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Австралийский доллар вырос. Обзор на 30.08.2017

Австралийский доллар дорожает в середине недели в паре с американским "коллегой". Текущая котировка в AUD/USD - 0,7972. Сегодня вышли данные, согласно которым число разрешений на новое строительство в Австралии по итогам июля снизилось на 1,7% в месячном сопоставлении после роста на 11,7% месяцем ранее. Прогноз предполагал коррекцию на 5,4% м/м. В годовом сопоставлении количество разрешений составляет -13,9% против -16,6% прежде. Цифры оказались лучше прогнозов - снижение после "феноменальных" июньских показателей присутствует, но оно выглядит "символическим". Прежде, чем делать масштабные выводы, необходимо дождаться августовской статистики, но и сейчас уже видно, что тенденции вполне положительные.



Интересно, что в секторе растёт стоимость строительных работ. Сейчас есть данные за второй квартал 2017 года, в которых (с поправкой на фактор сезонности) цена общего объёма строительных мероприятий выросла на 9,3% в квартальном сопоставлении.



Получается, что один из самых "сложных на подъём" сегментов экономики - сектор строительства - чувствует себя всё лучше. Резких улучшений тут быть и не может, поскольку потребность в финансах и "здоровом" спросе в данном случае колоссальная. Но в целом тенденции вполне позитивны и благоприятны для оззи.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Иена энергично отступает. Обзор на 31.08.2017

Японская иена в четверг утром продолжает отступать в паре с долларом США. Текущая котировка в USD/JPY - 110,56. Сегодняшняя предварительная статистика показала, что объём промышленного производства в Японии по итогам июля "просел" на 0,8% м/м - сильнее, чем предполагали прогнозы. Месяцем ранее индикатор вырос на 2,2% в месячном сопоставлении. Отчасти июльское снижение можно воспринимать как коррекцию к сильным данным июня, но и при таком раскладе приятного в этом мало.



Другой отчёт продемонстрировал, что число закладок новых домов в Стране восходящего солнца в прошлом месяце снизилось на 2,3% в годовом сопоставлении против ожидания сокращения на 0,3% г/г. Месяцем ранее, опять же, индикатор рос на 1,7%.



Неустойчивость динамики основных макроэкономических параметров, в общем-то, свойственна экономике на этапе перехода от состояния застоя к росту. В японской статистике показатели индикаторов "бросает" из крайне положительных в резко отрицательные. Это наблюдение может свидетельствовать о сохранении структурных проблем в экономической системе - слабости инфляции и отсутствии потребительского интереса.



Впрочем, статистика в последнее время в меньшей степени влияет на поведение иены. Если ранее в августе её "толкал" к укреплению растущий спрос на "безопасные" активы, то сейчас восстановление позиции доллара США играет против "тихой" японской валюты.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Иена стабилизировалась. Обзор на 01.09.2017

Японская иена перестала резко слабеть в паре с долларом США и стабилизировалась около значений середины августа. Текущая котировка в USD/JPY - 110,11. Опубликованная сегодня утром статистика продемонстрировала, что индекс деловой активности в производственном секторе Японии, по финальным расчётам, составил в августе 52,2 пункта против прогноза 52,8 пунктов. Июльское значение индикатора, к слову, также составляло 52,8 пунктов. Этот отчёт должен характеризовать состояние "здоровья" в сегменте производства. Всё, что выше психологически важного уровня в 50 пунктов, сигнализирует об улучшениях в секторе, снижение под эту отметку подаёт негативный сигнал.



Августовский индекс потребительского доверия в Стране восходящего солнца снизился до 43,3 пунктов при ожидании подъёма в область 43,5 пунктов. Рынку, впрочем, так и не удаётся "сосредоточиться" на статданных. Сегодня министр финансов Японии г-н Асо объявил об отмене визита в США на фоне вероятного обострения отношений с Северной Кореей. В ходе заранее запланированной встречи американские и японские финансовые политики должны были обсудить аспекты двусторонней торговли. Однако геополитический фактор сейчас выходит на первый план, и в США с этим согласились.



Конфликт с КНДР не находится сейчас в острой фазе, но может перейти в неё в любой момент времени, тем более что северокорейский сосед создаёт для этого все предпосылки.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Евро/доллар восстанавливается. Обзор на 04.09.2017

Евро/доллар подрастает днём в понедельник. Текущая котировка в EUR/USD - 1,1910. С одной стороны, новости о новых ядерных тестированиях КНДР сыграли в пользу "безопасных гаваней" вроде иены и против доллара США. С другой, блок пятничной статистики по рынку занятости США за август тоже дал больше вопросов, чем ответов.



Так, число рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора американской экономики выросло на 156 тыс. против прогноза в 180 тыс. и предыдущего факта расширения на 189 тыс. Уровень безработицы неожиданно вырос до 4,4% с 4,3%, причём прогноз не предполагал никаких изменений. Средняя почасовая заработная плата в месячном сопоставлении выросла всего на 0,1% - это меньше, чем ожидалось, и меньше, чем было в июле.



Дальнейшие отчёты - деловая активность в производственном секторе за август, расходы на строительство и индекс потребительского доверия, - внесли в ряды инвесторов ещё больше суеты и открытых вопросов.



Рынок труда традиционно является для экономики США оплотом стабильности и благополучия. Так считалось последние 3-4 года, на протяжении которых сегмент демонстрировал потрясающую устойчивость и планомерное улучшение. Теперь, когда экономическая система вошла в определённую фазу равновесия, а обещанные реформы опоздали и не реализованы, экономике сложнее двигаться за счёт единичных катализаторов. Это и играет против доллара - в очередной раз.



Сегодня рынки США закрыты по случаю празднования Дня труда, поэтому волатильность в паре евро/доллар будет невысокой.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Австралийский доллар растёт во вторник. Обзор на 05.09.2017

Австралийский доллар дорожает во вторник в паре с американским "коллегой". Текущая котировка в AUD/USD - 0,7961. Сегодня состоялось очередное заседание Резервного банка Австралии, на котором было принято решение оставить без изменений процентную ставку на уровне 1,50% годовых. В комментариях РБА отметил, что текущее значение ставки полностью соответствует расстановке сил в экономике и целям по инфляции и ВВП - это же говорил регулятор и на прошлом заседании. Последние данные, по мнению РБА, указывают на плавное ускорение экономического роста, хотя в отдельных сегментах экономики ситуация варьируется. Так, например, сектор недвижимости выглядит неоднородным, в то время как занятость растёт.



Интересные замечания прозвучали относительно поведения оззи. Ранее говорилось, что дорогая валюта - это прямой негатив для экономики Австралии. Сейчас РБА всё так же указывает, что слишком дорогой AUD создаёт препятствия для развития ВВП и сегмента занятости, но одновременно способствует и сохранению сдержанной инфляции. Обычно австралийский доллар никак не реагирует на подобные замечания, поскольку отражения в монетарной политике они не находят.



Что должно произойти, чтобы РБА перестал держать ставку на рекордно низких отметках? С одной стороны, потребительские настроения должны улучшиться - ведь бизнес развивается и вкладывается в производственные процессы. С другой, рынок труда тоже демонстрирует положительные движения. Однако население почти не тратит и смотрит в будущее с долей сомнения - и в этом большая проблема. Может быть, плавный тренд по повышение стоимости оплаты труда мог бы дать толчок процессам улучшения потребительских настроений. Первым сигналом к этому станет расширение расходов домохозяйств - пока они только "туже затягивают пояса".



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Евро возвращается к росту. Обзор на 06.09.2017

Евро/доллар умеренно дорожает на торгах в среду. Текущая котировка в EUR/USD - 1,1942. После нескольких сессии коррекции и отступления от максимумов двух с половиной лет евро/доллар восстанавливает позиции. Это происходит без объёмов и заметной активности, поскольку рынок так же, как и накануне, "экономит силы" перед заседанием Европейского центрального банка в четверг.



Сегодняшняя статистика показала, что объём промышленных заказов в Германии "просел" на 0,7% м/м за июль. Этот отчёт оказался неожиданностью для рынка, причём довольно неприятной, несмотря на сохранение равновесия индикатора в годовом сопоставлении (5,0% против 5,1% г/г месяцем ранее). Проблемой оказался внутренний спрос: на подобном фоне ещё более слабые, чем ожидалось, цифры продемонстрировали данные по производственным заказам и запасам на складах. Видно, что заказы бизнеса, работающего внутри страны, упали на 1,6%, а заказы из стран еврозоны сократились на 1%.



Розничные продажи в Италии за август снизились на 0,2% м/м. Это ещё один элемент пазла, который отражает достаточно мрачные итоги одного из самых активных с точки зрения потребителей месяца в году. С розничными продажами в еврозоне в этом году творится что-то очень странное, и дело не только в отсутствии спроса населения - туристы тоже покупают меньше.



Сегодня вечером стоит обратить внимание на данные по торговому балансу США за июль, а также показатели по индексу деловой активности в непроизводственном секторе страны в августе.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Иена остаётся дорогой. Обзор на 07.09.2017

Японская иена в четверг укрепляется в паре с долларом США. Текущая котировка в USD/JPY - 108,96. Сегодняшняя статистика показала, что индекс опережающих индикаторов в июле в Японии снизился до 105,0 пунктов против прогноза в 105,1 и предыдущего значения в 105,9 пунктов. Индикатор иллюстрирует оценку здоровья японской экономики в ближайшей перспективе. "Ухудшение веса" индекса в данном случае незначительное, но если тенденция далее подтвердится, это станет серьёзным негативным сигналом для экономики Страны восходящего солнца.



Рынок следит за проходящим в эти дни Восточным экономическим форумом, на котором присутствует и премьер-министр Японии Синдзо Абэ. Стороны уже обсудили возможности расширения взаимной торговли и экономических связей, но продолжают регулярно возвращаться к теме геополитики из-за спорной позиции КНДР.



Кроме того, инвесторов очень интересует, чем сегодня закончится сентябрьское заседание Европейского центрального банка. Стоит внимательно следить за любыми комментариями Марио Драги относительно оценки курса евро (может быть, речь зайдёт о его "перекупленности") и перспектив относительно политики стимулирования. Ожиданий относительно этого заседания ЕЦБ на рынке много, как никогда. Во второй половине дня биржевая волатильность может увеличиться, что позволит иене укрепиться.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

Иена остаётся дорогой. Обзор на 07.09.2017

Японская иена в четверг укрепляется в паре с долларом США. Текущая котировка в USD/JPY - 108,96. Сегодняшняя статистика показала, что индекс опережающих индикаторов в июле в Японии снизился до 105,0 пунктов против прогноза в 105,1 и предыдущего значения в 105,9 пунктов. Индикатор иллюстрирует оценку здоровья японской экономики в ближайшей перспективе. "Ухудшение веса" индекса в данном случае незначительное, но если тенденция далее подтвердится, это станет серьёзным негативным сигналом для экономики Страны восходящего солнца.



Рынок следит за проходящим в эти дни Восточным экономическим форумом, на котором присутствует и премьер-министр Японии Синдзо Абэ. Стороны уже обсудили возможности расширения взаимной торговли и экономических связей, но продолжают регулярно возвращаться к теме геополитики из-за спорной позиции КНДР.



Кроме того, инвесторов очень интересует, чем сегодня закончится сентябрьское заседание Европейского центрального банка. Стоит внимательно следить за любыми комментариями Марио Драги относительно оценки курса евро (может быть, речь зайдёт о его "перекупленности") и перспектив относительно политики стимулирования. Ожиданий относительно этого заседания ЕЦБ на рынке много, как никогда. Во второй половине дня биржевая волатильность может увеличиться, что позволит иене укрепиться.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Почему дорожает рубль? Обзор на 08.09.2017

Доллар США значительно ослаб в последние дни. Американская валюта накануне спустилась ниже 57,00 руб. и закрыла день около 56,90. Это минимумы с 7 июня текущего года. Рубль в своём ралли мало учитывает взлёт цен на нефть, хотя сырьевой рынок тоже "качает" в последнее время весьма значительно. Баррель североморской нефти Brent торгуется утром в пятницу по $54,75, что является пиком нескольких месяцев. Но у сырья-то есть резонный мотив для удорожания: вокруг США гуляют ураганы, а такой драйвер рынком всегда отыгрывается на повышение.



А что с рублём? В рублёвых парах снова разыгрывается история Carry Trade, но в этот раз она локальная, краткосрочная. Пока в мире утих риск геополитических осложнений, инвесторы скупают высокодоходные активы - но как только новостной поток поменяется, поток денег развернётся в обратную сторону.



Покупателей привлекает разница в процентных ставках. В России остаётся неделя до очередного заседания Центробанка, на котором он, вероятнее всего, понизит ключевую ставку на 50 базисных пунктов с текущих 9,00% годовых. Пока "спред" между ставкой ЦБ РФ и ставками развитых стран остаётся серьёзным, а внешний фон спокойным, мировые спекулянты "закачивают" деньги в российский валютный рынок.



Присутствует заметный спрос и в ОФЗ. Российский долг снова привлекателен для мировых покупателей - с чего бы? Просто риск осложнения геополитики на время утих, только и всего. Он никуда не делся, но временно утратил свою остроту. Всё это в комплексе и провоцирует удорожание рубля. Ближайшей целью продавцов в паре доллар/рубль видится уровень 56,60 - 56,70. Однако в ближайшие дни, вероятно, инструмент всё-таки стабилизируется около 57,00 - 57,45.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Иена отступает. Обзор на 11.09.2017

Японская иена в понедельник снижается в паре с долларом США. Текущая котировка в USD/JPY - 108,47. Вышедшая сегодня статистика показала, что объём внутренних заказов на продукцию сектора машиностроения (без учёта водного транспорта и коммунального оборудования) в июле вырос на 8,0% в месячном сопоставлении против прогноза роста на 4,2% и предыдущего факта "просадки" на 1,9% м/м. Сам по себе сектор машиностроения отчитался о росте заказов за август на 36,3% г/г после подъёма на 28,0% месяцем ранее. Данные иллюстрируют официальную статистику по заказам на сами изделия и комплектующие. Это очень хороший результат, который способен создать опору для роста ВВП. Третичный индекс деловой активности в июле вырос на 0,1% м/м в Японии после снижения на 0,2% м/м ранее.



Между тем на валютном рынке сокращается спрос на иену как на валюту "тихой гавани". Агрессивный диалог между США и КНДР пока не получил продолжения, хотя имеет массу поводов для развития. Пока новостной фон спокойный, в паре USD/JPY идёт локальное восстановление.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.