Фундаментальный анализ от RoboForex

[Analytics RF]

Фунт резко подорожал. Обзор на 12.09.2017

Британский фунт стерлингов во вторник днём активно "прибавляет в весе" после выхода отчёта по индексу потребительских цен. Текущая котировка в GBP/USD - 1,3266. Представленная сегодня статистика показала, что индекс потребительских цен в Великобритании по итогам августа вырос на 2,9% в годовом сопоставлении против прогноза роста на 2,8% и предыдущего показателя в 2,6% г/г. Базовая инфляция в прошлом месяце "разогналась" до 2,7% с 2,4% г/г прежде.



Индекс цен производителей на входе в августе вырос на 1,6% м/м после падения на 0,2% м/м ранее. Индекс цен производителей на выходе укрепился на 0,4% м/м, что оказалось гораздо лучше и предыдущего показателя, и ожидания. Заметно улучшился и индекс розничных цен. В августе он составил 3,9% г/г после июльского значения 3,6% г/г.



Статистика вышла впечатляющей. Если инфляция идёт вверх, значит, экономика чувствует себя достаточно уверенно - до тех пор, пока CPI остаётся в разумных рамках. В преддверии заседания Банка Англии в предстоящий четверг чем лучше отчёты, тем больше шансов на положительную риторику регулятора. Фунт стерлингов чувствует себя достаточно уверенно, спрос может увести пару GBP/USD в область 1,3300.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Иена стабилизировалась. Обзор на 13.09.2017

Японская иена в среду выглядит нейтрально. Текущая котировка в USD/JPY - 109,91. Сегодняшняя статистика показала, что индекс цен производителей в Японии в августе вырос на 2,9% г/г против июньского уровня 2,6% г/г и прогноза укрепления на 3,0%. В сопоставлении от месяца к месяцу индикатор не изменился. Цены на экспорт сократились на 0,5% м/м (+8,6% г/г), цены на импорт "просели" на 1,3% м/м (+12,5% г/г).



Интересующий нас компонент - это внутренние цены на товары. В августе они расширились на 0,7% в годовом сопоставлении. Этот индикатор даёт понимание настроений среди потребителей и позволяет точнее спрогнозировать данные по инфляции. Пока в индексе всё относительно стабильно.



Данные по настроениям в крупных промышленных предприятиях Японии за третий квартал продемонстрировали резкий рост на 9,4% после снижения во втором квартале на 2,9%. Статистика вышла значительно лучше прогнозов. С точки зрения мониторинга экономических трендов, ситуация здесь совершенно положительная.



Спрос на иену как на "безопасную" валюту пока не вернулся, но рынок к этому уже готов. В последние 3 дня в паре USD/JPY наблюдался коррекционный подъём после обновления локального "дна". Теперь, когда основная часть "перепроданности" пары снята, иена смотрится вполне привлекательно.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Австралийский доллар готов к восстановлению. Обзор на 14.09.2017

Австралийский доллар стабилизировался и восстанавливает позиции в паре с долларом США после волны распродаж на этой неделе. Текущая котировка в AUD/USD - 0,8004. Сегодня утром было много статданных, важных для оззи. Сначала Австралия представила статистику по рынку занятости за август. Уровень безработицы остался на прежней ступени 5,6% - изменений и не предполагалось. При этом число занятых австралийцев выросло на 54,2 тыс. против прогноза подъёма на 17,5 тыс. и предыдущего факта роста на 29,3 тыс.



Напомню, что внутри австралийской экономик идут "тонкие настройки" (в том числе - и рынка труда) из-за переориентации Австралии с добывающей модели на диверсифицированную. Планомерное трудоустройство людей, занятых ранее в горнодобывающем секторе, не перегружает сектор занятости и позволяет повысить его устойчивость.



Китай представил сегодня блок статистики. Объём промышленного производства в Поднебесной в июле вырос на 6,0% г/г против предыдущего факта подъёма на 6,4% и прогноза роста на 6,6%. Объём инвестиций в основные средства китайской экономики расширился только на 7,8% в годовом сопоставлении за июль при том, что июньский рост был куда более выраженным и составлял 8,3%. Объём прямых иностранных инвестиций продолжил сокращаться. Розничные продажи в Поднебесной в июле тоже не преподнесли сюрпризов: индикатор вырос на 10,1% против 10,4% г/г месяцем ранее.



Столь неоднородная статистика из Китая "свела на нет" покупательский импульс в AUD/USD, хотя пара всё ещё остаётся в положительной зоне. Если до конца дня больше не будет разочаровывающих данных, оззи попробует стабилизироваться вблизи сегодняшних отметок, чтобы далее продолжить подъём.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Рубль стабилен после решения ЦБ. Обзор на 18.09.2017

Пятничное решение российского Центробанка понизить ключевую ставку до 8,50% годовых с 9,00% ранее не произвело на финансовый рынок особенного впечатления. Спекулянты совершенно не торопятся выходить из стратегии Carry Trade, также нет оттока капитала из ОФЗ - по крайней мере, пока. Доллар США днём в понедельник торгуется около 57,52 руб. (-0,3%).



Комментарии к решению были очень осторожными и аккуратными. Затронув вопрос инфляции, ЦБ отметил, что может стимулировать рост потребительских цен, если дефляция "развернётся в полную силу". Это маловероятно, но для Центробанка нового образца, которым регулятор стал в последние 2,5 года, это прямо-таки "вербальная интервенция".



Вполне возможно, что ставка будет снижена в этом году ещё раз. Вряд ли это будут 50 базисных пунктов, 25-ти в текущих условиях - более чем достаточно. Если по итогам года ключевая ставка окажется на уровне 8,25% годовых, будет неплохо. Для населения особо ничего не поменяется - банки продолжат сокращать ставки по рублёвым депозитам, но ставки по кредитам резко падать не будут - не в тех условиях мы живём.



На этой неделе для рубля, при всей его устойчивости, есть фактор риска - это сентябрьское заседание ФРС США. Если вдруг комментарии американского регулятора будут яркими и агрессивными, "ястребиными", - доллар укрепится, а остальные валюты отступят. Вероятность реализации такого сценария есть, она не очень большая, но её стоит принимать во внимание.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Австралийский доллар вырос. Обзор на 19.09.2017

Австралийский доллар вырос во вторник в паре с долларом США. Текущая котировка в AUD/USD - 0,8000. В опубликованном сегодня тексте протокола последнего заседания Резервного банка Австралии говорится, что на рынке труда продолжаются заметные улучшения. Согласно данным опережающих индикаторов, можно полагать, что количество рабочих мест внутри австралийской экономики будет расти и далее. Это, в свою очередь, благоприятно отразится на расходах домохозяйств, что поддержит экономическую систему в целом.



В этот раз РБА был достаточно жёстко настроен в отношении поведения оззи. В комментариях говорится, что удорожание австралийской валюты способно привести к замедлению импульса роста экономики страны и усилению давления на инфляцию. Регулятор положительно оценил динамику развития экономики Китая и цены на железную руду. В связи с ожиданием нового предложения цены снизились, но РБА считает ситуацию совершенно здоровой.



Впрочем, австралийский доллар давно остаётся "малочувствительным" к подобным вербальным интервенциям. Сейчас поведение оззи большей частью строится на реакциях в связи с колебаниями доллара США. Пока инвестиционный мир сохраняет "антидолларовые" настроения, оззи вряд ли существенно снизится, как бы РБА этого не хотел.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Иена отступила и стабилизировалась. Обзор на 20.09.2017

Японская иена в середине недели "нащупала точку равновесия" в паре с долларом США и стабилизировалась. Текущая котировка в USD/JPY - 111,46. Утром вышли данные по торговому балансу Японии за август. Положительное сальдо индикатора составило 114 млрд иен, что оказалось выше прогнозов. Впрочем, этот отчёт оказался слабее, чем июльский, но рынок это "не расстроило". В компонентах релиза видно, что экспорт за отчётный период вырос на 18,1% в годовом сопоставлении. Конкретно экспорт в США прибавил 21,8% г/г, в страны Азии - 19,9% г/г. Импорт из США увеличился на 5,7%, из азиатских государств - на 15,2%.



С одной стороны, сезонный цикл и низкий спрос на иену как на "безопасный" актив сейчас позволяют доллару США окончательно восстановиться в паре с "японкой". С другой, сегодня завершается двухдневное заседание Федеральной резервной системы США, и вечером не исключён рост волатильности на валютном рынке из-за комментариев американского регулятора.



Статус иены как резервного актива, очевидно, ослаб только на время. Если ФРС не даст чётких сигналов к ещё одному повышению процентов ставки в этом году и укажет на необходимость бюджетных трат на восстановление пострадавшей от ураганов инфраструктуры, доллар снизится.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Доллар пока "в фаворитах". Обзор на 21.09.2017

Евро/доллар в четверг в первой половине дня торгуется нейтрально, стабилизируясь после вчерашней "качки". Текущая котировка в EUR/USD - 1,1910. Итак, процентная ставка сохранена в целевом диапазоне 1,00-1,25% годовых, но с большой долей вероятности будет поднята в декабре ещё на 25 базисных пунктов. В октябре регулятор начинает процесс снижения объёма бумаг, содержащихся на его балансе, и это как раз то, чего на рынке так долго ждали.



В ФРС как будто осознали, что количественное смягчение, длящееся годами, не приносит больше нужного эффекта. Чем дальше, тем негативных последствий от него может быть больше, чем положительной поддержки экономике. Это проблема не только США - это "головная боль" всей мировой экономической системы, которая вроде бы перешла на иной уровень развития, но все старые и малоизученные "болезни" принесла с собой.



Теперь, когда американский регулятор начнёт распродавать числящиеся на его балансе активы (а это огромная сумма - около $4,7 трлн), ликвидность финансовых рынков будет плавно снижаться. Это значит, что поведение акций и иных активов способно стать более зависимым от фундаментальных факторов - то есть более понятным и адекватным. Однако ряд наблюдателей считает, что сокращение баланса ФРС принесёт на рынок, помимо прочего, волатильность и непредсказуемость.



Никто не говорит, что баланс облигаций и иных ценных бумаг, принадлежащих сейчас ФРС, будет падать "безоглядочно быстро". Вряд ли даже в начале распродажи мы увидим какие-то попытки ухода от риска. Когда такой масштабный регулятор, как ФРС, занимается регулированием денежной массы, резких движений быть не должно.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Евро возвращается к 1,2000. Обзор на 22.09.2017

Евро/доллар днём в пятницу торгуется с повышением. Текущая котировка в EUR/USD - 1,1993. Сегодня в европейском макроэкономическом календаре публикации "в ассортименте". Франция сообщила о росте индекса деловой активности в производственном секторе за сентябрь до 56,0 пунктов против предыдущего значения в 55,8 и прогноза снижения до 55,6 пунктов. Тот же индикатор, но для сферы услуг, в сентябре "взлетел" до 57,1 пункта, в то время как прогноз предполагал 54,9 пункта. Германия отчиталась по индексу в производстве с ростом до 60,6 пунктов, что выше ожиданий и прогнозов, в непроизводственном секторе активность улучшилась до 55,6 пунктов.



В целом по еврозоне настроения в производственном сегменте в этом месяце оцениваются в 58,2 пункта, в непроизводственном - в 55,6 пунктов. В обоих случаях это значительно сильнее расчётного прогноза.



Статистика стала ещё одним поводом для восстановления евро/доллара. Однако основной - это "откат" на фактах. Решения Федрезерва по планам относительно ставки и распродаже активов на балансе были ожидаемыми - часть эффекта уже была заложена в котировки и сейчас идёт просто корректировка позиций. Как только ФРС начнёт избавляться от активов (а это случится уже в начале октября), будем смотреть за поведением рынков капитала. В теории сужение объёма ликвидности заставит доллар дорожать, но насколько это будет выраженный тренд - большой вопрос.



Вечерней статистики со стороны США сегодня запланировано немного, поэтому можно ожидать, что до конца дня евро/доллар сохранит тенденцию к небольшому укреплению.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

На евро "давят" итоги выборов. Обзор на 25.09.2017

Основная валютная пара отступает в начале новой сентябрьской недели. Текущая котировка в EUR/USD - 1,1910. Ключевая новость сегодняшнего дня - итоги выборов в немецкий парламент. Партия Христианско-демократического союза (ХДС), набрала 33,0% голосов и прошла в бундестаг, заняв там 246 кресел. Ещё 20,5% голосов привлекла партия СДПГ. В обоих случаях это худший результат голосования с момента формирования новейшей политической структуры Германии. Фактически ей почти 70 лет, но наблюдаемые сейчас итоги голосования выглядят для обеих партий наиболее слабыми. Впервые в парламент вошли представители партии "Альтернатива для Германии". Они и сами не ожидали столь мощного "рывка" на выборах, но оказались третьей по величине партии в обновлённом бундестаге.



Итоги выборов, на первый взгляд кажущиеся нейтральными, на самом деле означают, что партии Ангелы Меркель нужно привлечь на свою сторону кого-то из списка менее известных политиков. Это потребуется для формирования коалиции, иначе СДПГ и оппозиция "задавят" нужные партии власти инициативы.



Евро отступает именно на опасениях некоторых политических осложнений. Сохранение Меркель поста канцлера Германии четвёртый раз подряд - это позитив для валюты, однако всё остальное заставляет как минимум задуматься. Любые комментарии, касающиеся вероятности всплесков политической напряженности в Германии, будут отыграны в основной валютной паре с понижением.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Евро всё ещё продают. Обзор на 27.09.2017

Евро/доллар в среду утром снижается. Текущая котировка в EUR/USD - 1,1760. Руководитель Федеральной резервной системы США Джанет Йеллен, выступавшая накануне, отметила необходимость сохранения тренда на повышение процентной ставки. По её мнению, здесь очень важна последовательность. Низкая американская инфляция позволяет следовать принятым рамкам денежно-кредитной политики, в противном случае есть риск "перегрева" рынка занятости и иных осложнений. Йеллен считает - и в этом она вполне объективна, - что нет смысла стоять и ждать достижения инфляцией целевых 2%, удерживая процентную ставку без изменений всё это время. На подобном фоне ставка на то, что Федрезерв поднимет стоимость кредитования на декабрьском заседании, согласно фьючерсами CME выросла до 70%.



С другой стороны, "апатия" в евровалюте после итогов германских выборов плавно "сходит на нет". Инвесторы проанализировали доступную информацию о настрое партии ХДС и вариантах формирования коалиции с другими партиями, не набравшими в бундестаге значимого количество мест, и пришли к выводу о том, что ничего критичного пока не случилось. На том и успокоились. Когда волнения с этой стороны улягутся окончательно, евро будет готов вернуть потерянное в паре с гринбеком.



Сегодня вечером США выпустят блок интересной макроэкономической статистики и, учитывая в целом "благосклонный" настрой инвесторов к доллару, можно ожидать дополнительного укрепления USD, если найдутся на то основания.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.