Фундаментальный анализ от RoboForex

[Analytics RF]

Спрос на иену остаётся устойчивым. Обзор на 07.07.2016

Пара USD/JPY продолжает оставаться под продажами, инвесторов "не вдохновили" заявления Банка Японии. Японская иена продолжает пользоваться спросом у инвесторов. Продажи в паре USD/JPY идут третий день подряд, до минимума от 24 июня всё ещё далеко, но "медведи" настойчивы. Текущая котировка в инструменте - 101,05, "дно" находится на уровне 99,01.



Сегодня глава Банка Японии г-н Курода отметил, что умеренное восстановление экономики страны продолжается, хотя к инфляционному аспекту действительно много вопросов. Базовая инфляция, согласно его точке зрения, какое-то время может оставаться нулевой, прежде чем устойчиво двинется к цели на уровне 2%. Курода ещё раз подтвердил (в последние 6 месяцев он делает это с завидной периодичностью), что в случае необходимости BoJ будет применять инструментарий для смягчения кредитно-денежных условий.



Обнародованная в четверг статистика показала, что индекс совпадающих индикаторов в Японии за май составил 110,5 пунктов - это ниже апрельского значения в 112,0 пунктов. Индикатор анализирует текущее состояние экономической системы и его снижение обычно указывает на спад в экономической активности. Индекс опережающих индикаторов за май, в свою очередь, остался на уровне в 100 пунктов, не изменившись по сравнению с параметрами апреля.



Инвесторы сейчас мало реагируют на статистику, предпочитая "настроения толпы". А они остаются преимущественно на стороне безопасных активов - доллара и иены. Спрос на "японку" сохраняется выраженным, усиление её позиций малоприятно и для Банка Японии, и для местных экспортёров. Если фаза укрепления иены продлится ещё 4-6 недель, Банк Японии будет вынужден расширить программу стимулирования.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Евро стоит на месте. Обзор на 08.07.2016

Основная валютная пара в пятницу торгуется "вяло", инвесторы предпочитают дождаться вечерней статистики по американской занятости. Инвесторы, похоже, стараются держаться в стороне от избыточной активности, так как позже будут представлены июньские данные по рынку труда в США. Внимание к этой статистике довольно высокое: майские отчёты выходили "провальными", от июньских ждут положительной коррекции. Текущая котировка в евро/долларе - 1,1063.



Согласно опубликованным сегодня данным, показатели производства в обрабатывающей промышленности Германии сократились на 0,8% м/м против апрельского прироста на 0,8%. В годовом сопоставлении индикатор объёма снизился на 0,3% против роста на 1,0% в апреле. Франция тоже не смогла "похвастаться" устойчивыми объёмами в промпроизводстве. По итогам мая промышленное производство в стране снизилось на 0,5% м/м после укрепления на 1,2% м/м в апреле.



Цифры со стороны промпроизводства и обработки остаются очень неустойчивыми, что указывает на уязвимость секторов и отсутствие прочного базиса для роста и объёмов выпуска, и цен. В дальнейшем для стран Европы это может стать проблемой, поскольку промпроизводство обычно выступает сильной поддержкой глобальному ВВП.



Сегодня внимания к европейской статистике немного, поскольку впереди - американские отчёты. Судя по рыночным настроениям, участники торгов готовы отыгрывать всё без исключений.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Рубль держится нейтрально. Обзор на 11.07.2016

Позиции российской валюты в начале новой недели смотрятся стабильными, несмотря на новую волну "качки" в нефти. Российский рубль в понедельник выглядит стабильным - временами даже чересчур, - на волне очередных нефтяных колебаний. Доллар США сегодня весь день торгуется в узком диапазоне в паре с рублем, основные торги идут вокруг отметки 64,10 руб. При этом волатильность на товарно-сырьевом рынке остаётся значительной. Сегодня с утра баррель нефти сорта Brent обновил двухмесячный минимум на уровне $45,90. Сейчас бочка "чёрного золота" стоит $46,69.



Интересно, как реагирует рынок на перепады настроении в нефти. "Красная цена" барреля почти не беспокоит инвесторов, восстановление же стоимости "тянет" за собой волну покупок рубля. На текущий момент не слишком понятно, какой из среднесрочных факторов влияния стоит на авансцене у тех, кто продолжает верить в сильный рубль и пользу России от этого. Вероятно, это политический катализатор: в сентябре в стране будут выбирать депутатов в Госдуму, макроэкономические параметры должны быть "приличными и симпатичными", инфляционные цифры - привлекательными, рубль - крепким.



Однако рядовой россиянин не ощутит на себе "прелестей" укрепления нацвалюты, если это вообще случится. Покупательская способность населения падала всё первое полугодие и продолжит падать во втором. Доходы россиян растут слишком медленно и отстают от инфляции примерно вдвое. Дорожащий рубль логично сокращает конкурентоспособность продукции российского производства на мировом рынке. Раз мы не всегда можем взять качеством, брали хотя бы ценой. Теперь и это преимущество теряется, раз рубль укрепился к доллару за полгода на 14%.



При текущих ценах на нефть (сознательно очистим информационное поле от всего остального) рубль переоценен на 3-5%, может, немного больше. Но до выборов глобальным образом вряд ли что-то изменится, если только нефть не станет стоить $35, что тоже вряд ли.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Евро заметно укрепился. Обзор на 12.07.2016

Основная валютная пара днём во вторник торгуется с повышением, евро следует за фунтом. Происходящее на валютном рынке в данный момент смотрится довольно необычно. Евровалюта следует за британским фунтом стерлингов, у которого нашёлся сегодня достаточно веский повод для укрепления. Тереза Мей остаётся единственным кандидатом на замещение поста премьер-министра Великобритании, и это нравится инвесторам. У евро именно сейчас нет собственного катализатора, потому рынки пользуются тем, что имеется в наличии. Текущая котировка в евро/долларе - 1,1110.



Сегодняшняя статистика показала, что инфляция в Германии по итогам июня составила 0,1% м/м (+0,3% г/г). Оба индикатора полностью совпали с ожиданиями и никаких рыночных движений не спровоцировали.



Федрезерв США с вопросами по уровням ставок пока остаётся "в тени" общего внимания - впереди заседания Банка Англии и ЕЦБ, но рынок периодически возвращается и к этой теме. Представитель Федеральной резервной системы США г-жа Местер накануне подчеркнула, что регулятор никогда не принимает решений заранее и в своих мнениях руководствуется текущими макроэкономическими показателями. Согласно последним данным, ситуация на рынке американской занятости смотрится достаточно позитивной, в свете чего постепенное повышение процентной ставки выглядит наиболее целесообразным сценарием.



Сейчас важных фискальных шагов стоит ждать всё-таки со стороны Европы: Великобритания может предпринять превентивные меры "на всякий случай", еврозона будет действовать согласно внутренним целям и стратегии реализации QE, которая ранее была расширена. У евро есть основания для снижения ближе к концу недели, учитывая итальянские проблемы и повсеместный европейский рост параметров госдолга. Но пока на рынке всё довольно спокойно.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Евро снова "пробует расти". Обзор на 13.07.2016

Основная валютная пара вечером в среду предпринимает попытки роста, но пока они не слишком эффективны. Евро/доллар в середине недели снова торгуется с повышением - так было и накануне, но "позитив" оказался ограниченным. Текущая котировка в EUR/USD - 1,1090.



Согласно вышедшей сегодня статистике, объём промышленного производства в еврозоне за май упал на 1,2% против апрельского прироста на 1,4%. Снижение ожидалось, но прогнозировалось куда более скромным. В годовом сопоставлении промпроизводство расширилось на 0,5% для еврозоны и на 1,1% - в Евросоюзе. В мае в еврозоне производилось меньше электроэнергии, товаров длительного пользования и капитальных товаров. Самый значительный "провал" в промпроизводстве отмечен в мае в Нидерландах и Португалии.



До пятницы особо значимой статистики для рынков капитала не будет за исключением итогов заседания Банка Англии , которое появятся завтра. От принятых решений и реакции фунта стерлингов будет зависеть, по всей видимости, и настроение в евро/долларе. Это - первое после народного референдума заседание BoE, и мнение рынка склоняется к понижению процентной ставки в этот раз. Чем резче будут решения и комментарии обычно нейтрального регулятора, тем заметнее окажутся реакции валютного сегмента.



Сам по себе евро/доллар как будто "застрял" в диапазоне 1,0970-1,1200. Он здесь может и остаться вплоть до июльского заседания Федеральной резервной системы США, которое состоится в конце месяца.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Фунт уверенно дорожает. Обзор на 14.07.2016

Банк Англии оставил ставку без изменений, "англичанин" дорожает на фоне спокойствия Центробанка. Рыночная ставка на снижение стоимости займов в Великобритании "не выстрелила". Банк Англии на первом после референдума заседании оставил всё как есть - и показатель ставки на отметке 0,50% годовых, и давно исчерпавшую себя программу выкупа активов. Текущая котировка в GBP/USD - 1,3358.



Итак, британский регулятор не стал предпринимать шагов "на всякий случай". Это вполне в духе BoE: просчитать, проанализировать, и лишь потом - действовать. Консервативная фискальная политика английского регулятора вполне себя оправдывает и в данном случае: сейчас больше "истерит" Европа, считая теоретические финансовые проблемы самым страшным, что могло бы случиться. Англия же уже получила конкурентное преимущество для своих товаров и услуг, когда фунт резко девальвировался в июне.



Примечательно, что рыночные ожидания относительно понижения процентной британской ставки составляли больше 80%. Интересно, как сейчас распределятся мнения относительно следующей встречи BoE. Прямо сейчас никаких решительных действий в рамках Brexit сделано не будет: скорее всего, Лондон воспользуется правом на выход из ЕС в декабре, когда будет готово документальное на то основание. Сентябрьская встреча Евросоюза, который уже оставил Великобританию "за скобками" этого разговора, больше похожа на совещание пожарной команды с обсуждением, какие пожары тушить надо прямо сейчас, а какие подождут.



Фунт стерлингов вполне может пройти в область 1,35 и даже немного выше, но дальнейшее его укрепление ограничено и здравым смыслом, и рыночными позициями.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Рост евро ограничила американская статистика. Обзор на 15.07.2016

Основная валютная пара днём в пятницу торгуется с приростом, но энтузиазм покупателей сокращается по мере публикации статданных из США. Евро/доллар рос три сессии подряд, однако сегодня во второй половине дня покупки сокращаются в объёмах, а сама пара "тормозит" около 1,1115. Инвесторы оценивают вышедшую статистику со стороны США, которая оказалась довольно интересной.



Инфляция в США за июнь выросла на 0,2% м/м против прогноза укрепления на символические 0,3% м/м. В годовом сопоставлении индекс потребительских цен укрепился на 1,0% при ожидании расширения на 1,1% г/г. В базовом значении американская инфляция увеличилась на 2,3% г/г. Увеличение потребительских цен оказалось меньше, чем предполагалось, и это оказало давление на доллар США в моменте. Инфляционное давление остаётся неравномерным и очень далёким от цели в 2%.



Однако самое интересное вышло чуть позже. Розничные продажи в США в прошлом месяце окрепли на 0,6% м/м при ожидании укрепления только на 0,1% м/м. От года к году индикатор подрос на 2,7%. Расширение объёма розничных продаж в то же время уравновесило настроения на валютном рынке. Понятно, что слабость инфляционного отчёта это не перекроет, тем более что прирост в розничных продажах пришёлся на сезон покупательской активности - отпуска и каникулы. Однако сигнал смотрится положительным, особенно если его не "перебьют" иные нюансы.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Евро не спеша подрастает. Обзор на 18.07.2016

Основная валютная пара в понедельник торгуется с небольшим повышением на нейтральном внешнем фоне. Евро/доллар в начале новой недели смотрится стабильным. Текущая котировка в инструменте - 1,1067.



Понедельник выдался на редкость тихим торговым днём: макроэкономической статистики не публикуется, новостной поток спокойный и нейтральный. На этом фоне евро/доллар постепенно восстанавливает позиции после продаж в минувшую пятницу.



Ключевым событием наступившей недели будет заседание Европейского центрального банка. Вряд ли от регулятора в этот раз стоит ожидать решительных шагов - вероятнее всего, всё будет проходить по сценарию английского Центробанка. ЕЦБ выскажется относительно резкого усиления внешних рисков, констатирует, что у него в арсенале остаётся множество фискальных инструментов, и предпочтёт подождать с активизацией мер до осени, например.



Под рисками, разумеется, подразумевается Великобритания и её решение покинуть границы ЕС. Однако все уже поняли, что быстрым этот выход не будет, поэтому так беспокоиться "заранее" смысла нет. Нет поводов применять и механизмы отрицательной ставки - например, потому, что пока неясно, какими могут быть финансовые потери еврозоны.



Как бы то ни было, "фокус" внимания инвесторов на этой неделе будет сосредоточен на ЕЦБ. У евро на таком фоне остаётся шанс на приближение к 1,1200.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Фунт слабеет на сильной статистике. Обзор на 19.07.2016

Пара GBP/USD во вторник днём торгуется интересно: статистика по инфляции вышла уверенной, но "британец" "не обрадовался". Британский фунт стерлингов во вторник днём снова падает. Текущая котировка в GBP/USD - 1,3169.



Сегодня был опубликован блок интересной статистики со стороны Великобритании. Её характер в общем и целом оказался положительным, но на "британца" это не произвело особенного впечатления. Индекс отпускных цен производителей в июне в Туманном Альбионе спустился до -0,4% г/г (+0,2% м/м) против прогноза в -0,5% г/г. Индекс закупочных цен, в свою очередь, в прошлом месяце вырос на 1,8% м/м (-0,5% г/г). Показатели оказываются лучше, чем предполагалось, и лучше, чем месяцем ранее. Индекс потребительских цен в Великобритании за июнь вырос на 0,5% г/г при ожидании укрепления только на 0,4% г/г. В месячном сопоставлении тоже видно оживление - в июне инфляция прибавила 0,2% м/м при прогнозе роста на 0,1% м/м.



Британская инфляция - очень интересная вещь. Она достаточно быстро выходит в фазу роста и набирает скорость, и темп её роста сложно сбить. Банк Англии в целом преуспел и в первом, и во втором случае, управляя процессами весьма эффективно. Цель Банка Англии, как и любого крупного мирового ЦБ, составляет 2% по CPI.



Реакции фунта стерлингов могут быть объяснимы опасениями рынка относительно последующего ухудшения индикаторов цен из-за Brexit. Но думается, паника всё же преждевременна.



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Австралийский доллар отступает. Обзор на 20.07.2016

Пара AUD/USD торгуется с понижением второй день, слабая статистика добавляет поводов для продаж. Текущая котировка в AUD/USD - 0,7477.



Опубликованная сегодня статистика показала, что индекс опережающих индикаторов в Австралии от Westpac в мае текущего года сократился на 0,20% м/м против роста на 0,21% в апреле. Индикатор учитывает в себе девять основных параметров, в числе которых такие полярные понятия, как стоимость биржевых акций и объёмы заявок на установку телефонного номера. Шестимесячная медианная линия индикатора укрепилась до -0,14% с -0,35% ранее.



Несмотря на некоторые улучшения в темпах прироста показателя, он всё ещё остаётся ниже нуля, что указывает на как минимум сдержанные настроения потребителей и производителей. Прогноз Westpac на 2017 год, однако, предполагает, что далее показатель будет держаться около уровня в 3%.



Опубликованная ранее китайская статистика была "позитивно" оценена австралийским долларом. Сейчас на авансцену выходят европейские мероприятия - завтра пройдёт очередное заседание ЕЦБ, от которого ждут комментариев относительно расширения внешних рисков. Инвесторы переходят в доллар США "на всякий случай".



Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.