Торговая стратегия «Carry Trade»: что применить от неё трейдеру?

[ZIG]

Торговая стратегия «Carry Trade» : что применить от неё трейдеру?



Каждый трейдер, не имея значения на каком рынке (фондовом, товарном, валютном) торгуя, хоть раз слышал о ведении торговли по стратегии сделок «carry trade». Данная торговая стратегия начинает свой «день рождения» ещё в 80 годах прошлого столетия, хотя пристальное внимание на неё обратили не так давно – всё чаще данное словосочетание можно было услышать, прочитать, увидеть из источников массовой информации, освещающих мировые финансовые рынки. Торговая стратегия «Керри Tрейд» входит в число популярных торговых систем на валютном рынке. Суть самой торговли в «керри трейд» заключается в торговле валютами, используя разницу в процентных ставок валют ЦБ государств. Это не что иное, как покупка национальной валюты страны, у которой будет более высокой процентная ставка, за счет национальной валюты государства, где процентная ставка, в разы ниже используя рыночный принцип торговли - «покупать низко – продавая высоко». На валютном рынке популярными финансовыми инструментами для торговли в «керри трейд» служат определенные кроссовые пары - GBPCHF,NZDJPY,AUDJPY по причине существенной разницы процентных ставок валют. Одним из важных начал, до открытия позиций«Carry Trade», будет являеться момент определения ранжирования валют составляющих валютную пару по их доходности, которая отражена в % ставках ЦБ страны.

На сегодняшний день процентные ставки высоколиквидных мировых валют находятся на следующих значениях:



По значениям доходности можно определить, в каких странах предлагается наибольшая доходность по валюте, а в каких наоборот наименьшая. Данные процентные ставки не имеют фиксированных значений и с учетом экономических показателей работы экономики страны могут видоизменяться в любую сторону. На просторах Интернета не сложно отыскать ресурсы, которые предоставляют реальную информацию по процентным ставкам ЦБ различных стран. Так как самая высокая доходность имеется у Австралии и Новой Зеландии, а минимальная доходность принадлежит Японии, то любимыми валютными инструментами по стратегии «керри трейд» можно назвать кроссовые валютные пары NZDJPY и AUDJPY. Учитывая данные обстоятельства инвестору достаточно открыть позиции по данным парам на покупку. Малый курс валюты страны восходящего солнца служит признаком того, что работая по JPY торговцы зарабатывали как на фондовом, так и на валютном рынках (не учитываем сегодняшние намерения ЦБ Японии по ослаблению курса своей валюты). Представленная торговая стратегия эволюционирует, и инвесторы других рынков начинают модифицированные версии «керри трейд», продавая японскую валюту, при этом покупая акции американского и китайского фондовых рынков, что способствует надуванию на рынках «мыльных пузырей», и большую корреляционную составляющую в отношении сделок «керри трейд» и фондовым рынком.

Что является источником прибыли? По сделкам «керри трейд» доходность наращивается ежедневно с увеличением в три раза со среды на четверг (компенсация выходных дней). Ежедневный процент доходности рассчитывается по ниже представленной формуле :

% Ежед. = %Пок. - %Прод.*V/ 365(366)

(% ставка ЦБ купленной валюты - % ставка ЦБ по продаваемой валюте * объем сделки / количество дней за год.)

Один лот объема финансового инструмента AUD/JPY, который соответствует 100 000, получаем следующий ежедневный процент :

(0.0275-0.0001)*100 000/365 = 7.50$ в день

Необходимо понимать, что такая сумма будет заработана торговцами, которые удерживают позиции на покупку по AUD/JPY. Кто продает данную валюту, этот процент ежедневно будет отниматься. По данной паре за последний год доходность составила свыше 40% в год. На рынке Форекс, где применяются большие кредитные плечи, но даже используя минимальные кредитные рычаги, можно иметь огромнейшие прибыли. Инвесторы будут зарабатывать такие деньги вне зависимости от роста курса. Валютный курс данного финансового инструмента очень редко находится внизу, и волатильность пары с преимущественным ростом преобладает всегда. Если использовать рычаг в нашем случае 1 к 5, то за год по валютной котировке AUD/JPY инвестор получит 200%.



Достоинства и недостатки «керри трейд». Как только курс финансового инструмента снижается на уровень среднегодовой доходности ТС «керри трейд» теряет свою актуальность. А при использовании существенных плеч такая тактика может принести потери более значимые. Так что, применение её с мыслями «купил и забыл» не получится. Когда торговля по данной системе идет не по плану, закрытие позиций приносит существенные убытки. Важно понимать, ТС «Carry Trade» хорошо будет работать при поднятии банком процентных ставок, либо при планировании таких действий. В настоящее время перемещение денег осуществляется в один клик компьютерной мышки и крупные игроки, без колебаний перемещают свои активы в поисках высокой и увеличивающейся доходности. Думаю, сегодня настает время поиска хорошей точки входа для данной стратегии. Для инвесторов привлекательность данной стратегии заключается не только в доходности, но и растет большими темпами капитализация. В случае повышения ЦБ страны процентной ставки, инвесторы в мире видя это и сразу же возникает много желающих открыть позиции по системе «керри трейд», таким образом, способствуя повышению валютного курса. Исходя из этого, важно входить в позиции системы «керри трейд» в самом начале момента повышения % ставок ЦБ старны, но не в конце, а для этого необходимо обладать необходимой информацией.



Торговля по системе «керри трейд» хорошо работает на спокойном рынке, когда отсутствует у инвесторов паника и хаос, по причине что торговцы спокойно относятся к риску и без колебаний готовы в него входить. Главной целью представленной стратегии будет значится, получение прибылей по процентам, а уже прибыль от торговли можно считать прекрасным дополнительным бонусом. Поэтому крупные инвесторы (хедж фонды, пенсионные фонды и так далее), использующие данную стратегию, остаются довольными, даже если курс остался на прежнем уровне, потому что на процентах они заработают крупные суммы денег, которые увеличиваются под действием кредитного плеча. И прибыль участники данной торговой системы будут получать до того момента, пока валютный курс не начнёт своё снижение. Участники рынка ощущают полную комфортность, рискуя в состоянии отсутствия хаоса и паники на рынках, в условиях которой все валюты ощущают на себе резкое падение. Диверсификация риска по данной стратегии стала традиционная продажа позиций по японской валюте. Но в сегодняшних рыночных условиях данная защита не работает.

«Керри трейд» на рынке работает в определенных условиях и, когда центральными банками снижается процентная ставка, данная стратегия оказывается не актуальной. В таких условиях доходность от сделок «керри трейд» остаются под вопросом, потому как процентные ставки начинают падать. Даже на сегодня можно это ощущать, ещё 6 лет назад по финансовому инструменту AUD/JPY инвесторы получали 20$ в день, что в несколько раз больше реальной ситуации. Изменение властями центральных банков своей монетарной политики сопровождается однонаправленным изменением валютных курсов. Для того чтобы настоящая стратегия приносила доход валютный курс должен быть либо неизменным, либо работать на повышение, а вместе с ним такая же ситуация должна прослеживаться и в тенденции % ставок ЦБ стран. При понижении % ставок ЦБ, инвесторы без аппетита покупают высоко рискованные активы, в поиске более выгодных стратегий и идей. В результате чего спрос на валюту падает и её начинают «селить», что негативно сказывается на сделках «керри трейд».

Так же стоит отметить негативным фактором для данной стратегии интервенции центральных банков вне зависимости, с какой целью они проводятся – снижением или укреплением валютного курса. Крепкая национальная валюта для стран ориентированных на экспорт играет негативную роль для своего производителя, которому становится не выгодно выпускать свой товар внутри страны, в то же время искусственное ослабление валютного курса повысит эффективность работы таких предприятий. Иностранные компании недовольны слабостью японской валюты, так как это делает их товары не конкурентно способными на мировом рынке. Таким образом, происходит политическое давление на японцев, с целью вынудить последних на повышение своих процентных ставок или проведя соответствующую интервенцию для предотвращения дальнейшего ослабления национального курса валюты.

Принимая во внимания все достоинства и недостатки стратегии «керри трейд», можно сделать заключение. Что идеальным условием торговли по данной системе, будет торговля через бивалютную корзину. Процентные ставки одного ЦБ могут оставаться неизменными в тоже время, как другая страна свои процентные ставки может изменить в одну из сторон. В бивалютной корзине, в которой всегда находится несколько самых высокодоходных и несколько низкодоходных валют, любой финансовый инструмент будет представлять только часть портфеля. Даже в случае закрытия позиции по определенной валютной паре, убыток будет компенсирован другой сделкой по другой валютной паре. Таким образом, диверсифицируя риск, торговая стратегия превращается в безрискованный финансовый инструмент. Данный подход применяется крупными финансовыми игроками. Для частных же инвесторов описанная торговая система «керри трейд» может иметь некие трудности, потому как формирование такого портфеля будет требовать крупных финансовых средств. Важным значением, при торговле такими портфелями бивалютной корзины, будет служить своевременные корректировки по позициям, с учетом ситуации по процентным ставкам ЦБ стран и монетарная политика долгого горизонта.

ТС «Кери трейд» представляет собой долгосрочную стратегию и поэтому охотнее ею пользуются крупные игроки финансового рынка с огромной капитализацией. Крупному инвесторы достаточно следить за валютным курсом с частотой несколько раз в неделю, чего нельзя сказать о краткосрочных торговцах. Основными участниками данной стратегии являются крупные коммерческие банки и финансовые институты, которые удерживают свои позиции в долгосрочной временном периоде. Позиции «керри трейд» частично помогают удерживать определенную тенденцию валютного курса на рынке. Данными обстоятельствами пользуются краткосрочные инвесторы, которые ищут вход в рынок по направлению выгодного существования позиций «керри трейд», ориентируясь при этом на информацию о процентных ставках и монетарную политику властей ЦБ стран.

Хотелось бы узнать, наши пользователи в своих торговых планах используют информацию и аналитику работы системы «керри трейд» ? Тогда, хотелось бы услышать, а лучше на реальных примерах увидеть, как это происходит.



Автор: ZIG

Все права на статью принадлежат http://forum.forex-investo.ru

Копирование строго запрещено.

[Forexjan]

Подобной стратегией намного эффективней торговать на фондовых биржах с ценными бумагами высоко технологических корпораций которые даже во время мирового финансового кризиса не так уж сильно упали, и восстановились быстрее всего и сейчас большинство из них торгуются на отметках выше докризисного периода, а на валютном рынке все более политизированно.

[serg dnepr]

Если вспомнить 2008, то пара aud\usd упала вдвое со 100 почти до 50, и это как раз следствие надутых "мыльных пузырей". А если еще и использовалось кредитное плечо, то многие погорели, при чем 1 к 2 как раз хватило бы. Сейчас валютный рынок более ориентируется на то, когда возможно будет повышена или понижена ставка, и в периоды между ними движения происходят на ожиданиях их изменения.

[Forexjan]

Сообщение от serg dnepr

Если вспомнить 2008, то пара aud\usd упала вдвое со 100 почти до 50, и это как раз следствие надутых "мыльных пузырей". А если еще и использовалось кредитное плечо, то многие погорели, при чем 1 к 2 как раз хватило бы. Сейчас валютный рынок более ориентируется на то, когда возможно будет повышена или понижена ставка, и в периоды между ними движения происходят на ожиданиях их изменения.

Ты приводишь период кризиса , а тогда все падали , начиная с валют с высокими процентными ставками и с низкими, уже не говоря о всём остальном , так что с моей точки зрения стратегия неплохая только вот не для рынка форекс , подобным методом торгуют на фондовых биржах на высокотехнологических активах.

[serg dnepr]

Сообщение от Forexjan

Ты приводишь период кризиса , а тогда все падали , начиная с валют с высокими процентными ставками и с низкими, уже не говоря о всём остальном , так что с моей точки зрения стратегия неплохая только вот не для рынка форекс , подобным методом торгуют на фондовых биржах на высокотехнологических активах.

Та нет, валюта с низкой ставкой росла семимильными шагами- йена имеется ввиду, и по франку тоже там кажется менее 3% была ставка. Как только начинал торговать использовал подобную тактику, открывал сделки только с положительным свопом, только у меня просадка маленькая была, поэтому слил. Если и использовать данную стратегию, то с плечом не более 1 к 2, чтобы была приличная просадка в случае нового кризиса

[osieris]

да, кери нынче очень потеряла свою актуальность, и я бы не стал торговать по паре австралиец йена, у нее очень большие обьемы, если и выбирать оптимально то только австралиец доллар, и то в последнее время она также показала себя не очень хорошо, и если использовать ее то только с большим запасом депозита, и шагом не менее 20 пп

[Forexjan]

Сообщение от osieris

да, кери нынче очень потеряла свою актуальность, и я бы не стал торговать по паре австралиец йена, у нее очень большие обьемы, если и выбирать оптимально то только австралиец доллар, и то в последнее время она также показала себя не очень хорошо, и если использовать ее то только с большим запасом депозита, и шагом не менее 20 пп

Ты точно что-то перепутал , потому что керри трейд подразумевает покупку валюты процентные ставки которой высокие и вливание по этой валюте автоматически бывают большие , а то что говоришь ты , это всего-лишь обычная мартингейловая стратегия , в случае с керри трейд я уже говорил что она будет неплохо работать на фондовом рынке.

[Дёмина]

Если я правильно поняла суть торговли, то это торговля по индексам?! Если это так, то насколько я понимаю, то в режиме реального времени нужно брать индекс по определенным парам, к примеру если пара евро - доллр, то берешь индекс доллара и индекс евро вычитаешь одно из другого и смотришь разницу. И вот на основании этой разницы открываешь сделку. Это такая же система или нет?!

[alieno]

Сообщение от Дёмина

Если я правильно поняла суть торговли, то это торговля по индексам?! Если это так, то насколько я понимаю, то в режиме реального времени нужно брать индекс по определенным парам, к примеру если пара евро - доллр, то берешь индекс доллара и индекс евро вычитаешь одно из другого и смотришь разницу. И вот на основании этой разницы открываешь сделку. Это такая же система или нет?!

А что вам мешает в таком случае торговать обычные валютные пары в виде арбитражных систем, получается по идее одно и тоже. Например торговля евро против фунта, или торговля треугольниками: евро, фунт и их крос только в обратную сторону. И что ещё мне не очень понравилось и прильщает, так это то, что очень большой промежуток времени который приходиться наблюдать. На интадейной торговле величина отработок и профит будет куда больше.

[serg dnepr]

Сообщение от Дёмина

Если я правильно поняла суть торговли, то это торговля по индексам?! Если это так, то насколько я понимаю, то в режиме реального времени нужно брать индекс по определенным парам, к примеру если пара евро - доллр, то берешь индекс доллара и индекс евро вычитаешь одно из другого и смотришь разницу. И вот на основании этой разницы открываешь сделку. Это такая же система или нет?!

Нет! Это покупка валюты с высокой процентной ставкой против низкой. И чем больше разница тем лучше. Самой популярной парой считается австралиец/йена или новозеландец. Впрочем эта стратегия как я понял рассчитана на своп положительный, но и возможный рост пары, так как пару с низкой процентной ставкой будут использовать для покупки с высокой, так как она имеет большую доходность