Рынок IPO в США направляет дух 99-го в новый рекорд 2020

[Chart]

Множество компаний подали заявки на первичное публичное размещение акций (IPO) в США на этой неделе в самый напряженный период в новейшей истории, поскольку компании спешат воспользоваться широким аппетитом инвесторов к новым акциям.

Документы компаний, подобных аналитической компании Palantir Technologies и компании Snowflake Inc, специализирующейся на облачных хранилищах данных, подчеркивают восстановление рынка IPO, которое практически остановилось в апреле из-за экономической неопределенности пандемии COVID-19.

Компания по краткосрочной аренде жилья Airbnb и компания по доставке еды DoorDash также готовятся к IPO в конце этого года.

Это привело к тому, что участники сделок ожидают, что это будет один из самых загруженных в конце года.

«Сентябрь, октябрь - обычно самое загруженное время года для IPO, но я думаю, что рынок войдет в историю благодаря размаху активности, которую мы будем иметь в этом году», - сказал Джим Куни, глава отдела рынков акционерного капитала для Северной и Южной Америки в Bank Америки.

По данным Refinitiv, на этой неделе к утру пятницы было подано 17 заявок на регистрацию, что является самым высоким показателем за последние пять лет.

Действия Федеральной резервной системы США в начале этого года по закачке денежных средств на рынки заставили фондовые рынки вернуться к рекордным максимумам, несмотря на экономический удар от пандемии.

Растущий фондовый рынок создал благоприятный рынок для IPO, при этом решающим фактором является высокая динамика новых акций.

По данным поставщика данных Dealogic, средний однодневный прирост IPO в США в этом году составляет 23,7% по сравнению с 12,8% в 2019 году и 13,4% в 2018 году. Средняя недельная доходность в 2020 году составляет 25,4%, снова превысив 15,2% в 2019 году и 11,9% в 2018 году.

Некоторым компаниям удалось добиться невероятных успехов. Акции компании по разработке программного обеспечения BigCommerce Holdings Inc BIGC.O выросли более чем на 300% с момента ее публичного дебюта в начале этого месяца.

«На рынке IPO наблюдается оживление, в результате которого инвесторы получают вознаграждение за участие, а эмитенты - за ускорение сроков проведения IPO», - сказал Куни.

Это изобилие было также замечено в Азии, где Ant Group, финтех-подразделение Alibaba и ведущая китайская компания, занимающаяся мобильными платежами, на этой неделе подали заявку на двойной листинг в Гонконге и Шанхае, который может привлечь до 30 миллиардов долларов, чтобы стать крупнейшим в мире IPO. Иное дело в Европе, где в первой половине 2020 года объемы листинга были минимальными за восемь лет.

«Как в 1999»
Высокий рост цен на IPO продолжился на этой неделе китайским производителем электромобилей Xpeng Inc XPEV.N. Компания продала акции в ходе IPO на 1,5 миллиарда долларов сверх целевого диапазона и ее акции выросли более чем на 50% по долгу Нью-Йоркской фондовой биржи.

К настоящему времени в 2020 году компании привлекли более 70 миллиардов долларов в результате IPO в США, что уже превзошло показатель в 62,5 миллиарда долларов за весь 2019 год. Таким образом, год станет самым загруженным с 2014 года и вторым по величине с 2000 года.

Большая часть IPO была инициирована так называемыми компаниями по приобретению специального назначения (SPAC), которые представляют собой подставные компании и собирают деньги в ходе IPO для совершения приобретения, как правило, в течение двух лет и назначенных на рекордный год.

На этой неделе Гэри Кон, бывший экономический советник президента США Дональда Трампа, стал последним громким именем, присоединившимся к безумному заключению сделок с SPAC.

Бешеный темп IPO вызвал воспоминания о пузыре доткомов на рубеже веков, и опасения, что такой рост может привести к заниженным оценкам, которые в долгосрочной перспективе не будут устойчивыми.

«Уровень активности, который мы наблюдаем сейчас, находится на уровне, которого мы не видели очень давно», - сказал Тэд Фриз, управляющий партнер офиса юридической фирмы Latham & Watkins в Кремниевой долине. «Это снова похоже на 1999 год».