Китай намерен продать часть госдолга США и обвалить доллар

[Alexey]

Аналитики считают, что в ближайшие месяцы Китай может предпринять шаги по сокращению своих огромных запасов казначейских ценных бумаг США, в ответ на всплеск торговой напряженности и словесную войну между двумя крупнейшими экономиками мира, в связи с происхождением и обработкой вспышки коронавируса.

В новостях США указывалось, что чиновники Белого дома обсудили ряд мер по компенсации стоимости вспышки коронавируса, в том числе списание части или всей задолженности в размере почти 1,1 триллиона долларов США, которую правительство США должно Китаю.

Хотя аналитики добавили, что США вряд ли воспользуются «ядерным вариантом», сам факт обсуждения этой идеи вполне может побудить Пекин попытаться оградить себя от риска, сократив свои долговые обязательства правительства США.
Это, в свою очередь, может создать проблемы для рынка государственных облигаций США в то время, когда Вашингтон значительно наращивает выпуск новых облигаций для оплаты ряда программ по борьбе с пандемией и экономическим ущербом, который он наносит.

Но любые шаги по аннулированию долга перед Китаем - фактически дефолта по нему - могут привести к обратным результатам для интересов США, потому что это, вероятно, разрушит веру инвесторов в надежность правительства США для оплаты своих счетов, предупреждают аналитики.

Это приведет к росту процентных ставок в США, сделав заимствования более дорогостоящими для правительства, а также американских компаний и потребителей и в свою очередь, нанесет серьезный удар по и без того очень слабой экономике Америки.

Двухлетняя доходность казначейства США продолжала торговаться вблизи рекордно низких уровней на этой неделе, что говорит о том, что трейдеры рынка и управляющие фондами в значительной степени игнорируют то, что принято считать надуманной идеей о том, что США могут списать часть или весь долг Китая.

Тем не менее, новость о том, что эта идея обсуждалась высокопоставленными официальными лицами США, вероятно, вызовет обеспокоенность у китайских лидеров по поводу растущих рисков удержания большого объема государственного долга США в то время, когда отношения, как представляется, быстро ухудшаются, считают аналитики.

Айрис Панг, главный экономист ING Bank по Большому Китаю, заявила, что, если у нее не будет выбора, Китай захочет избежать быстрой разгрузки государственного долга США без предварительного рассмотрения других карательных мер против США. В последнее десятилетие в Китае не было недостатка в призывах к правительству сбросить свои огромные запасы казначейских обязательств США.

Китай может вызвать крах в доллар США и финансовых рынках, наполнив рынок казначейскими облигациями США на продажу, что приведет к снижению цен на американские облигации и приведет к резкому росту доходности. Но это также может привести к глобальной финансовой катастрофе, которая нанесет ущерб и Китаю.

Вместо этого Китай может сократить или прекратить покупку новых выпусков казначейства США, что будет постепенно сокращать его запасы государственных ценных бумаг США по мере истечения срока действия старых и их замены не будет.

В то же время Китай может рассмотреть вопрос о введении собственных тарифов или сокращении своих закупок сельскохозяйственной продукции в США. Китай согласился закупить дополнительные продукты и услуги США на сумму 200 миллиардов долларов США в течение следующих двух лет по сравнению с уровнями 2017 года

Китайские юристы также начали изучать возможность и риски предъявления иска правительству США за его действия в течение последних двух недель, Чжу Ин, заместитель директора Национальной базы образования и подготовки в области прав человека в Юго-Западном университете политологии и права в Чунцине.

Китай всегда призывал диверсифицировать свои 3 триллиона долларов США в валютных резервах, около трети которых хранится в казначейских обязательствах США. Согласно последнему отчету Министерства финансов США, авуары Китая упали до 1,09 триллиона долларов США в феврале с максимума в 1,32 триллиона долларов США в ноябре 2013 года. В прошлом году Китай превзошел Японию как крупнейшего иностранного держателя казначейских облигаций США.

Государственный валютный регулятор Китая, Государственная администрация по иностранным валютам, в прошлом году обнародовал снимок структуры валютных резервов Китая по состоянию на 2014 год, демонстрируя, что он неуклонно диверсифицирует свои активы из активов, деноминированных в долларах США, в другие более рискованные валюты, такие как золото.

На активы в долларах США приходилось 58 процентов от общих резервов Китая на 3,84 триллиона долларов США на конец 2014 года по сравнению с 79 процентами в 2005 году и ниже среднего глобального показателя в 65 процентов.

В недавней исследовательской заметке аналитик Goldman Sachs Карен Райхготт Фишман подсчитала, что в марте Китай продал активы в долларах США на сумму около 30 миллиардов долларов США, чтобы защитить обменный курс юаня от резкого повышения курса доллара в этом месяце. Валютные резервы Китая значительно упал в марте 2020 года, самое большое падение с ноября 2016 года.

Фишман предположил, что активы Китая в долларах США состоят из 70% казначейских обязательств США, 15% долга государственного агентства США и 15% акций.

Дэвид Чин, основатель Basis Point Consulting, сказал, что Китай может быть вынужден ужесточить свои действия, если он больше не зарабатывает доллары США от своего экспорта в США из-за существенного разделения США и Китая. Если бы это произошло, Китай мог бы продать свои казначейские обязательства США за юани, стремясь спровоцировать обвал доллара США, чтобы покончить со своим статусом правящей валюты.