Аналитические обзоры Альпари

[Alpari_PR]

Пара евро/доллар все же развернулась, но сказать точно, от чего именно, довольно проблематично. Настроения у валютных трейдеров разнонаправленные: от симпатии к доллару США на фоне сильной статистики и достаточно уверенного тона протокола последнего заседания ФРС, до растерянности по поводу судьбы евро из-за слабой статистики.

И все-таки еще рано говорить, что рынок определился в своих предпочтениях. Расстановка сил в основной валютной паре до конца недели еще может поменяться, так как статистики запланировано достаточно. Однако факт, что доллар становится более интересным, налицо.

Обнародованный в полночь текст протокола последнего заседания Федеральной резервной системы оказался вполне ожидаемым: да, монетарных политиков США не пугает перспектива урезать программу QE3 на небольшой объем уже в декабре текущего года. Это именно то, о чем мы говорили накануне: теперь рынок запутался в предпочтениях Федрезерва окончательно и бесповоротно. С одной стороны, есть Бернанке, который не сказал ничего, и Джанет Йеллен, прочно стоящая на теории необходимости мягкой монетарной политики. С другой, есть ровные макропоказатели (розничные продажи в прошлом месяце, например, уверенно выросли на 0,4%, превысив ожидания), которые дают основания действительно подсократить размер третьего раунда количественного смягчения.

Есть, впрочем, сдерживающие факторы иного, глобального уровня – это повисший в воздухе госдолг (срок до 8 февраля) и до сих пор не подписанный бюджет США на текущий фискальный год (часики тикают, времени все меньше).

Сегодня стоит обратить внимание на поток европейских показателей по деловой активности в сфере услуг – эти отчеты могут быть достаточно информативными.

Однако пока евро/доллар отчетливо наметил себе целью тест поддержки на 1,34 – при пробое этого уровня основная валютная пара ускорит снижение в область 1,3345.



Анна Бодрова, старший аналитик

Компания Альпари

+7 (495) 649-82-54

+7 (961) 290-13-31

Российский рынок в четверг проснулся в плохом настроении, старт сессии состоялся с понижением на 0,7-1,1%. В числе аутсайдеров утра - акции Ростелекома и Газпрома, не отстают и бумаги Уралкалия.

Внешний фон к сегодняшнему открытию умеренно негативный - американские рынки завершили сессию среды преимущественным снижением, цены на нефть утром в четверг также "краснеют", фьючерс на S&P торгуется с понижением.

Протокол последнего заседания Федеральной резервной системы США оказался ровно таким, как инвесторы и ожидали - да, американские монетарные политики не видят никакого криминала в том, чтобы на заседании в декабре немного сократить объемы QE3. Однако у инвесторов есть и озвученное ранее мнение Джанет Йеллен, которая займет кресло главы Федрезерва в феврале, о том, что экономике все еще нужна опора и поддержка. Иными словами, мыслей много, домыслов - еще больше. Но QE3 в текущем своем объеме, скорее всего, пока сохранится в силе.

Российский корпоративный новостной фон остается насыщенным. Ростелеком накануне сообщил о падении уровней чистой прибыли за 9 месяцев 2013 года на 17%, до уровня в 24,2 млрд рублей, зато конкретно в третьем квартале показатель чистой прибыли компании прибавил 12% по стандартам МСФО.

ВТБ накануне сообщил о росте уровней чистой прибыли за 9 месяцев 2013 года по стандартам РСБУ в 3,4 раза, до отметки в 48,3 млрд рублей.

Сегодня российский рынок вполне может провести день в границах 1480-1510 пунктов по ММВБ, и снова гибкий уровень 1500 пунктов выступает подвижной границей в настроениях "быков" и "медведей".

По информации, циркулирующей в деловых кругах, монетарные власти приняли решение сокращать количество коммерческих банков в России. Под удар, прежде всего, должны попасть банки, которые обслуживают теневой оборот. В Москве, как утверждают, в списке подозрительных у ЦБ находятся 146 банков. Говорят, что в ближайшие полгода в России могут отозвать лицензии у около 100 банков. У многих из них теневой оборот составляет 80-90% общего оборота.

С нашей точки зрения, чистка банковской системы давно назрела. Банки должны заниматься кредитованием промышленности, обслуживанием внешнеторгового оборота, а не сомнительными операциями. По оценкам Мирового Банка доля теневой экономики в России составляет примерно 40% ВВП, это ни много, ни мало 800 млрд. долл. С этих денег не берутся налоги, часть из них выводится за рубеж, ухудшая платежный баланс и обеспечивая давление на рубль. К сожалению, в России многие банкиры живут по принципу – если у тебя проблемы с совестью, возьми ее в долю.

Кстати, уход некоторых банков на кладбище это в том числе объективный экономический процесс. Неудачники умирают, тех кому повезло больше - покупают крупные финансовые корпорации. Банковская маржа снижается, риски кредитования на фоне экономической стагнации растут. Соответственно, быстро идет концентрация финансового капитала. При этом, надо иметь ввиду, что наш крупный банковский капитал тесно связан либо с государством либо с сырьевым олигархическим капиталом - Сбер, ВТБ, Газпромбанк, УралСиб, Альфа. Поддержка со стороны акционеров сейчас один из основных факторов в банковской конкуренции.

Кстати, вероятно, весной не исключен локальный банковский кризис. По его итогам многие локальные игроки покинут площадку. Так сказать, лучше ужасный конец, чем ужас без конца.

Последнее время все чаще встречаешь новости о расширение коридора ЦБ РФ по бивалютной корзине. На этом фоне инструмент все ближе к нашей цели 38,50 пунктов. При оценках перспектив российского рубля стоит учитывать следующие факторы:

• Возможность либерализации отношений с Ираком может привести к снижению цены на нефть.

• Увеличение опасений по поводу сворачивания программы ФРС QE3 способно укрепить доллар против всех валют.

Эти факторы играют не в пользу российской валюты и наше мнение остается прежним - работать в «шорт» против рубля.

Бивалютная корзина (Daily, Spot)





Александр Разуваев, Анна Бодрова, Леонид Матвеев

Компания Альпари

+7-903-771-79-93

+7 495 649 82 54

Alexander.Razuvaev@alpari.org

Очередной рейтинг Forbes «25 самых дорогих топ-менеджеров России – 2013» снова продемонстрировал факт, что наиболее успешные компании в нашей стране – это госкорпорации, которые и обеспечивают своим менеджерам справедливо самый высокий доход. Эти компании: Роснефть, ВТБ, Газпром, Сбербанк – по сути, составляют основу российской экономики, а также являются основными фишками на фондовым рынке.

Стоит отметить, что многие госкорпорации могут похвастаться отличными финансовыми результатами. Очевидно, что соответствующие немаленькие зарплаты необходимы для привлечения на стратегически важные для страны позиции профессионалов высочайшего уровня. При этом не все госкомпании могут похвастаться существенной эффективностью, наилучшие результаты показали Роснефть и Сбербанк.

Традиционно основные доходы получают владельцы бизнеса, а не топ-менеджеры: если деятельность компании прозрачна, то их прибыль растет за счет дивидендов и увеличения капитализации, если не совсем прозрачна – а то через серые схемы по выводу денег.

В рейтинге присутствуют всего две женщины, основными активами в России по-прежнему управляют мужчины, что радует и обнадеживает, поскольку с таким уровнем ответственности могут достойно справиться лишь представители сильного пола.



Дарья Желаннова

Заместитель директора аналитического департамента

Компания Альпари

Daria.Zhelannova@alpari.org

Нефть марки West Texas Intermediate третий день подряд торгуется в диапазоне $93,20 – 94,50 за баррель. Опубликованные вчера в США протоколы заседания FOMC негативно отразились на нефтяных котировках. Члены ФРС оценили состояние экономики Штатов, как умеренно позитивное. Безработица уменьшается, но целевой уровень в 6,5% пока не достигнут. Статистика свидетельствует об увеличении деловой активности и приемлемых уровнях инфляции. Стабильность, пришедшая в США, говорит о снижении рисков для участников рынка.

В целом члены сошлись во мнении, что стимулирование необходимо продолжить. Однако если восстановление будет идти теми же темпами, то в ближайшие месяцы ФРС задумается о сокращении программы количественного смягчения. Это вызвало укрепление доллара и снижение цен на нефть.

Ранее были обнародованы данные по запасам сырой нефти от EIA. За прошедшую неделю запасы увеличились на 375 000 баррелей, до 388 500 000 баррелей. Наличие больших объемов нефти в хранилищах гонит котировки WTI вниз.

Нефть марки Brent, как и WTI торгуется в узком диапазоне. Кроме протоколов FOMC давление на цену оказывает отсутствие решения по ядерной программе Ирана. Несмотря на то, что переговоры возобновились, никаких новостей из Женевы о результатах не поступало.

Сегодня нефтяные котировки будут оставаться на прежних уровнях, пока не прояснится ситуация с Ираном. Торговый коридор для Brent $106,25 – 108,5 за баррель, для WTI $93 – 94,50 за баррель.



Анна Кокорева, аналитик

Компания Альпари

+7 495 649 82 54

Anna.Kokoreva@alpari.org

В Уралкалии произошла смена собственника – Михаил Прохоров выкупил долю Сулеймана Керимова, сумма сделки не разглашается, с высокой вероятностью, она будет рассчитываться от капитализации компании в 20 млрд долларов.

Стоит отметить, что, по сообщениям деловой прессы, заключения этой сделки требовал от Москвы президент Белоруссии Александр Лукашенко как основного условия возобновления сотрудничества Минска и Уралкалия.

Белорусская Генпрокуратура приняла решение о выдаче гендиректора Уралкалия Владислава Баумгертнера. Однако, его дальнейшая судьба не столь очевидна: он окажется на свободе, если у российских силовиков не будет вопросов относительно трейдерских схем, реализуемых в компании.

Сегодня бумаги Уралкалия прибавляют порядка 0,13% на падающем рынке, что говорит о позитивном влиянии последних новостей, даже несмотря на то, что эта история еще далека от завершения.



Дарья Желаннова

Заместитель директора аналитического департамента

Компания Альпари

Daria.Zhelannova@alpari.org

[Alpari_PR]

На торгах в Европе пара евро/доллар ушла под отметку 1,34 после выхода слабых французских индексов PMI. В ноябре деловая активность во Франции снизилась и в производственной сфере, и в секторе услуг. Предварительный индекс деловой активности в секторе услуг составил 48,8 против прогноза 51 и 50,9 в октябре. Индекс деловой активности в производственном секторе составил 47,8 против прогноза 49,5 и 49,1 в октябре.



На немецких индексах PMI пара евро/доллар отбилась от минимума 1,3399 и вернула потери, понесенные от французских статданных. Предварительный индекс деловой активности в секторе услуг составил 54,5 против прогноза 53 и 52,9 в октябре. Индекс деловой активности в производственном секторе составил 52,5 против прогноза 52 и 51,7 в октябре.



Предварительный сервисный индекс PMI Еврозоны за ноябрь составил 50,9 против прогноза 51,9 и 51,6 в октябре. Производственный индекс PMI составил 51.5 и совпал с прогнозным значением. В итоге евро/доллар с минимума 1,3399 восстановился до 1,3441.



Из основных пар выделилась сегодня австралийский доллар/доллар США. Курс австралийского доллара на последнем часе снизился на заявлениях главы РБА Г. Стивенса. Стивенс заявил, что австралийский доллар торгуется выше среднего уровня и валютная интервенция по-прежнему является частью арсенала мер Банка Австралии. Пара отреагировала отреагировал снижением на 30 пунктов, до 0,9256.



Доллар после вчерашнего роста откатывается, и коррекционная фаза продлится до открытия американской сессии. В 17:30 мск интерес для участников рынка будут представлять отчеты по заявкам на пособие по безработице и по производственной инфляции. В 21:30 и 22:00 мск выступят с речью член FOMC Джеффри Лэкер и Джеймс Буллард. В паре евро/доллар уровень 1,34 находится под прицелом и, скорее всего, наступление «медведей» начнется с открытием американских площадок.



Владислав Антонов

Компания Альпари

Vladislav.Antonov@alpari.org

[Alpari_PR]

Индекс доллара 15 дней находится в боковом тренде.



В пятницу после публикации европейской статистики индекс доллара продолжил снижение. К закрытию пятницы индекс доллара снизился до уровня 80,54. Читать далее...



Компания Альпари

Южный поток: ждать больше нельзя



На фоне обострения отношений с Украиной строительство Южного потока становится вновь актуальным как никогда. На этот раз разногласия зашли слишком далеко, Украина активно стремится избавиться от энергетической зависимости от России – страна даже готова пойти на экологически опасную разработку сланцевого газа. Недавно достигнутое перемирие между Газпромом и Нафтогазом – временное, и никто не застрахован от того, что вопрос поставок газа вновь станет ребром. Читать далее...



Анна Кокорева,

Компания Альпари

В алюминиевой отрасли наступает оживление



Металлургические компании 5 лет не могут оправиться от финансового кризиса. Он привел к перепроизводству алюминия, снижению цен и закрытию производств не только в России, но и Китае. А Китай является стратегическим потребителем алюминия. Читать далее...





Владислав Антонов,

Компания Альпари

[Alpari_PR]

В США выходной, на торгах в Европе могут остаться на текущих уровнях



В среду американский доллар обновил минимумы против евро и фунта и укрепился к российскому рублю. Читать далее...



Владислав Антонов,

Компания Альпари

На выступлении М.Карни фунт вырос до 1,6340



На европейской сессии евро и фунт против доллара обновили вчерашние максимумы и тут же вернулись к 1.36 и 1,63. Рост пары EURUSD остановил ноябрьский отчет по рынку труда в Германии. Уровень безработицы остался на отметке 6,9%.



Читать далее...





Владислав Антонов,

Компания Альпари

Золото пытается укрепиться за парой евро/доллар



Что творится на рынке драгметаллов, для меня остается загадкой. Вроде большинство специалистов сходятся во мнении, что не стоит ожидать сворачивания программы QE3 до марта месяца и не прекращаются разговоры, что в 2014 году при слабом восстановлении экономики США и низкой инфляции, даже могут расширить QE3. При этом золото не реагирует на эти сообщения и периодически обновляет минимум.







Читать далее...





Владислав Антонов,

Компания Альпари

Нефть марки WTI снижается на фоне негативной статистики



West Texas Intermediate снижается на фоне роста запасов сырой нефти в США. Об этом свидетельствуют данные Американского института нефти (API), за прошедшую неделю запасы выросли до 6 920 000 баррелей. Свои цифры опубликует сегодня в 19:30 мск энергетическое информационное агентство (EIA).



Читать далее...





Анна Кокорева,

Компания Альпари

Нефть марки WTI снижается на фоне негативной статистики



На Чикагской товарной бирже пальмовое масло с поставкой в апреле растет в цене 4 месяц подряд. За указанный период актив подорожал на 20%, с $680 до $816 за метрическую тонну.



Читать далее...







Анна Кокорева,

Компания Альпари

[Alpari_PR]

Cлухи об отставке правительства



По информации, циркулирующей в деловых кругах, российским первым лицом окончательно принято решение о смене правительства. Новым премьером должен стать Алексей Кудрин. Если это окажется правдой, то это будет очень хорошей новостью для рынка. Читать далее...



Александр Разуваев,

Компания Альпари

Нефть марки WTI будет дешеветь дальше



West Texas Intermediate дешевеет пятый месяц подряд. Это самое длительное снижение котировок WTI за последние 5 лет. 27 ноября 2013 года по итогам торговой сессии в Нью-Йорке цена упала на 1,5%. Читать далее...





Анна Кокорева, аналитик

Компания Альпари

Евробыки присматриваются к 1,3645



В четверг на валютном рынке Forex доллар США закрылся к основным валютам незначительным снижением. Курс EUR/USD на фоне тонкого рынка и низкой волатильности, обусловленной праздничным днём в США, стабилизировался около уровня 1,3600. Курс фунт/доллар после подъема к 1,6356 до закрытия дня торговался около 1,6340. Читать далее...



Владислав Антонов,

Компания Альпари

[Alpari_PR]

Евробыки по-прежнему нацеплены на 1,3645



С открытием торгов в Европе курс евро/доллар снижался до трендовой линии (1,3596) и по последним котировкам торгуется по 1,3615. Рынок слабо отреагировал на данные по розничным продажам Германии и на снижение агентством S&P рейтинга Нидерландов. Возможно, падение было сдержано другими решениями агентства S&P. Агентство повысило прогноз рейтинга Испании и рейтинг Кипра с CCC+ до B-. Читать далее...



Владислав Антонов,

Компания Альпари

[Alpari_PR]

Единая валюта стабилизировалась в районе 1,36



В пятницу торги на валютном рынке завершились разнонаправленно. В Европе рынок слабо отреагировал на данные по розничным продажам Германии и на снижение агентством S&P рейтинга Нидерландов.



Читать далее...









Владислав Антонов,

Компания Альпари

Обзор по EURUSD и GBPUSD от 01.12.2013



В понедельник новостной фон был скудным. Главными ньюсмейкерами выступили представители ЕЦБ.



Читать далее...







Владислав Антонов,

Компания Альпари

[Alpari_PR]

По евро/доллару началась фиксация прибыли



Пара евро/доллар после публикации производственных индексов PMI снизилась до 1,3542. Единую валюту продали, несмотря на сильные производственные индексы PMI Еврозоны, Германии, Италии и Франции, которые оказались лучше прогнозных значений. Ниже прогноза вышел только PMI Испании.



Читать далее...







Владислав Антонов,

Компания Альпари

[Alpari_PR]

Цены на нефть вновь подымутся выше уровня в $110 за баррель



http://www.alpari.ru/ru/analytics/re..._021220131612/





Анна Кокорева,

Компания Альпари

Украина выбрала сланец



Внешний фон перед открытием сессии в понедельник сложился скорее нейтральным.



Читать далее...





Александр Разуваев,

Компания Альпари

[Alpari_PR]

Доллар набирает обороты



В понедельник американский доллар закрылся ростом к евро, фунту и рублю. Падение единой валюты началось после публикации производственных индексов PMI.



Читать далее...







Владислав Антонов,

Компания Альпари

Доллар набирает обороты



В понедельник американский доллар закрылся ростом к евро, фунту и рублю. Падение единой валюты началось после публикации производственных индексов PMI.



Читать далее...







Владислав Антонов,

Компания Альпари