Фундаментальный анализ от RoboForex

[Analytics RF]

Доллар "приостановил наступление". Обзор на 02.03.2018

Евро/доллар утром в пятницу консолидируется после волатильных движений последних нескольких сессий. Текущая котировка в EUR/USD - 1,2260. Доллар США, поднявшийся ранее к пикам шести недель в паре с евро, перестал "бурно" дорожать сразу после того, как Дональд Трамп, президент США, ввёл пошлины в размере 25% на импорт стали и алюминия. Понятно, для чего это делается: все усилия администрации Трампа сейчас направлены на максимальное стимулирование собственной промышленности, причём во всех её плоскостях. Однако рынок посчитал, что это шаг способен спровоцировать новую волну торговых войн в мире, и сыграл против доллара.

Внутренние производства в США окажутся в безусловном выигрыше вследствие введения подобной заградительной меры в виде пошлины. Однако вполне возможно, что за подъём в конечном итоге придётся заплатить конечному потребителю: именно на его плечи корпорации позже переложат нагрузку в виде роста тарифов.

Фактически введение пошлины является продолжением реализации тех предвыборных обещаний, что щедро раздавал Дональд Трамп в ходе своей предвыборной кампании. Если смотреть на вопрос с этой точки зрения, решение выглядит положительным. Симпатий со стороны крупного бизнеса Белому дому сейчас очень не хватает, а выполнение обещаний этому весьма способствует.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Евро/доллар остаётся волатильным. Обзор на 05.03.2018

Евро/доллар в первой половине торгового дня понедельника движется с постоянной сменой направления. Текущая котировка в EUR/USD - 1,2307. Важной дневной статистики на сегодня нет, внимание стоит обратить на отчёт по индексу PMI для непроизводственного сектора в США за февраль, который выйдет вечером. И пока рынок не имеет серьёзных фундаментальных зацепок, его внимание привлекают другие новости.

В минувшие выходные в Италии прошли национальные выборы, которые пока не дали никакой ясности относительно будущего. Подсчёт результатов голосования всё ещё идёт, уже видно, что "Правый союз" получил достаточное количество голосов, на втором месте "Движение пяти звёзд", на третьем - левые центристы. Налицо разногласия с результатами предварительных опросов.

Пока всё ещё сильны сомнения в том, что Италия быстро выйдет из той "политической ловушки", в которой оказалась ранее. Но если в правительстве сложится коалиция, можно будет говорить, что путь из тупика найден.

Рынок по-прежнему очень внимательно следит за поведением доллара США. Решение администрации поднять импортные пошлины на сталь и алюминий уже учтены в биржевых котировках, тема нового витка "торговых войн" продолжения не получила. Но если Трамп будет продолжать вербальные интервенции на эту тему, рынок снова забеспокоится.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Австралийский доллар укрепляется после заседания РБА. Обзор на 06.03.2018

Австралийский доллар во вторник слегка укрепляется в паре с американским "коллегой". Текущая котировка в AUD/USD - 0,7778. Сегодня завершилось мартовское заседание Резервного банка Австралии, на котором было принято решение сохранить стоимость кредитования на прежней ступени в 1,50% годовых. Таким образом, процентная ставка остаётся неизменной более года. В сегодняшнем решении РБА нет никакого сюрприза - и ранее глава Центробанка Филипп Лоу отмечал, что время для изменения денежно-кредитной политики не пришло, а уровни ставки вполне соответствуют экономическому потенциалу.

Общие прогнозы РБА относительно экономики и её компонентов остались без изменений в этот раз. ЦБ всё так же рассчитывает увидеть в 2018 году рост ВВП более выраженный, чем наблюдался в 2017 году, инфляцию около 2% (сейчас индекс потребительских цен ниже), рынок труда - стабильным.

Среди потенциальных экономических рисков тоже ничего не поменялось: основным из них был и остаётся низкий уровень расходов домохозяйств, связанный со слабыми темпами роста заработной платы. Пока этот момент не изменится, вряд ли стоит рассчитывать на слишком бурные темпы экономического роста в Австралии. В то же время в РБА и не ждут "взрыва оптимизма" в ближайшее время, отмечая, что торговые условия могут несколько ухудшиться, несмотря на благоприятную конъюнктуру.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Доллар США остаётся в слабой позиции. Обзор на 07.03.2018

Евро/доллар утром в среду предпринимает попытки консолидации, но рынок всё ещё настроен на покупки. Текущая котировка в EUR/USD - 1,2420. От минимума 1 марта на 1,2153 инструмент отошёл на достаточное расстояние.

Пара поднимается сейчас не потому, что евро так "прекрасен", а за счёт слабости доллара. Против гринбека сыграли появившиеся накануне новости об отставке Гэри Кона, советника по экономике Дональда Трампа. Рыночных слухов по поводу причины этого ухода множество. Самый правдоподобный из них заключается в вероятности, что Кон предпринимал попытки отговорить Трампа от решения ввести импортные пошлины на сталь и алюминий, и даже организовал встречу с промышленниками, но она не состоялась.

Если отставка Кона действительно связана с этим, доллар пока останется под давлением. Новость означает, что в администрации Белого дома становится всё меньше несогласных с тем, что делает президент Трамп. Разговоры о новом витке мировых "торговых войн" снова становятся актуальными.

Сегодня в макроэкономическом календаре много интересной рынку статистики. Днём стоит обратить внимание на данные по ВВП еврозоны, вечером США выпустят статистику по числу рабочих мест в частном секторе от ADP за февраль, что станет первой публикацией в блоке отчётов по рынку занятости. Позже свет увидят показатели по объёму потребительского кредитования и Бежевая книга. Иными словами, у евро/доллара сегодня есть шансы на активные движения, если, конечно, статистика выйдет яркой и информативной.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Иена готова укрепляться. Обзор на 08.03.2018

Японская иена в четверг торгуется с повышением в паре с долларом США. Текущая котировка в USD/JPY - 105,94. Утренняя статистика показала, что финальный расчёт ВВП Японии за четвёртый квартал 2017 года оказался выше прогнозов. Экономика расширилась на 0,4% в квартальном сопоставлении при том, что ожидания предполагали подъём только на 0,2% кв/кв. В годовом сопоставлении японская экономика укрепилась на 2,4%, что выше прогноза в 2,2% г/г. Компоненты релиза показали рост номинального ВВП на 0,3% кв/кв, что также оказалось выше ожиданий.

Экономику "толкали" вверх расходы бизнес-структур (+1,0% за квартал), в то время как фактор частного потребления "тянул" систему вниз (-0,5%). В целом экономика Страны восходящего солнца демонстрирует положительные результаты уже 8 кварталов кряду, что безусловно оценивается как позитивный сигнал.

Другой отчёт показал, что объём банковского кредитования в Японии в феврале вырос на 2,1% г/г при том, что прогноз ожидал роста на 2,4%, а в январе индикатор поднимался до 2,3%. Между тем иена была бы гораздо "спокойнее в поведении", если бы не находящийся под давлением американский доллар. Сегодня утром у него есть шанс частично восстановить позиции, пока рынок ждёт итогов заседания ЕЦБ.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Доллар чувствует себя победителем. Обзор на 09.03.2018

Евро/доллар "провалился" минувшим торговым днём и ушёл к минимумам недели. Текущая котировка в EUR/USD - 1,2313. Накануне Европейский центробанк провёл очередное заседание, на котором процентная ставка сохранилась на уровне 0%, ставка по депозитам осталась на значении -0,4%. Однако всё остальное заставило рынок поволноваться.

Во-первых, ЕЦБ снова изменил текст сопроводительного заявления. Теперь в нём отсутствует раздел о готовности увеличивать объём QE в зависимости от экономических условий. Инвесторы это заметили и евро начал было дорожать. Во-вторых, в последующих комментариях главы ЕЦБ Марио Драги было больше тревоги относительно будущих экономических преобразований и перспектив, и это оказало давление на евровалюту.

Драги так же, как другие мировые монетарные политики, всерьёз обеспокоен возможностью активизации "торговый войн" - по его словам, спорные моменты должны учитывать интересы всех сторон и решаться в диалоге, а не в одностороннем порядке. Пожалуй, за последнее время это самое яркое и смелое заявление Драги.

Макроэкономические же прогнозы ЕЦБ отражают положительные изменения в ожиданиях регулятора. ВВП еврозоны в 2018 году вырастет, согласно обновлённым прогнозам, на 2,4% с 2,3% ранее, инфляция сохранится около 1,4%. По перспективам индекса потребительских цен был дан комментарий о его росте в среднесрочной перспективе, но также было подчёркнуто, что победу над инфляцией праздновать рано.

Сегодня будут поводы для усиления волатильности в основной валютной паре. Вечером США опубликуют блок статистики по рынку занятости за февраль, где могут найтись позитивные драйверы для американской валюты.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Евро/доллар продолжает консолидацию. Обзор на 12.03.2018

Евро/доллар начинает неделю консолидацией возле пятничных отметок. Текущая котировка в EUR/USD - 1,2323. В минувшую пятницу вышел объём американской статистики по рынку занятости за февраль, который увеличил рыночную волатильность и заставил инвесторов "метаться из стороны в сторону". Так, уровень безработицы в феврале в США сохранился на отметке 4,1% вопреки ожиданиям на уровне 4,0%. Но это, пожалуй, было самым нейтральным показателем из всех вышедших индикаторов.

Число рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора в феврале выросло на 313 тыс. при том, что предполагался рост на 205 тыс. Месяцем ранее американская экономика расширилась на 239 тыс. рабочих мест, и это уже казалось слишком хорошим результатом, чтобы ему доверять. Как стало видно теперь, импульс не только сохраняется, но и усиливается.

Поясню: чтобы рынок труда развивался, нужно, чтобы занятость NFP увеличивалась в среднем на 100-120 тыс. в месяц. Поэтому текущие данные являются безусловным позитивом.

Однако дьявол, как обычно, скрывался в деталях. Средняя почасовая заработная плата в феврале приросла только на 0,1% в месячном сопоставлении против подъёма на 0,3% м/м в январе и прогноза роста на 0,2% м/м. Как видно, и в ожиданиях закладывалось сокращение темпов роста зарплат, но реальность корректирует индикатор ещё серьёзнее. Рынок сосредоточился именно на этом отчёте, так бывало и прежде - снижение темпов роста зарплат может быть для Федрезерва сдерживающим фактором при рассмотрении вопроса о ставке. Это возможно, но что "стопроцентно" - вряд ли, и участники торгов это понимают.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Евро/доллар "сохраняет нейтралитет". Обзор на 13.03.2018

Евро/доллар утром во вторник торгуется неактивно - рынок "экономит силы" перед блоком вечерней американской статистики. Текущая котировка в EUR/USD - 1,2330. Сегодня в макроэкономическом календаре запланирована публикация по инфляции в США. Этот индикатор очень важен для рынка валют: инвесторы и экономисты будут на него опираться, чтобы максимально достоверно рассчитать перспективу будущих фискальных шагов Федеральной резервной системы США. Напомню, что в первом своём публичном выступлении новый глава ФРС Джером Пауэлл не исключил четырёх повышений процентной ставки в 2018 году, если это позволят сделать экономические условия. Стабильность инфляционного тренда - одно из них.

Средние прогнозы по индексу потребительских цен в феврале в США предполагают рост на 0,2% м/м после подъёма на 0,5% м/м. В годовом сопоставлении инфляция в январе росла на 2,1%, сейчас она может быть меньше. Очень важно отслеживать показатель базовой инфляции. Согласно ожиданиям, индикатор мог подняться в феврале на 0,2% м/м после роста на 0,3% м/м. В небольшом сокращении темпов роста тут не будет ничего "криминального", главное - чтобы тренд остался в силе.

Сразу после выхода инфляционных индикаторов внимание рынка валют переключится на запланированное на среду выступление руководителя Европейского ЦБ Марио Драги.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Австралийский доллар пытается расти. Обзор на 14.03.2018

Австралийский доллар растёт утром в среду в паре с американским долларом. Текущая котировка в AUD/USD - 0,7870. Сегодняшнее утро наполнено макроэкономическими отчётами, и оззи реагирует на каждый из них. Во-первых, это сама австралийская статистика. Так, индекс потребительского доверия в Австралии в марте вырос на 0,2% при том, что в феврале он падал на 2,3%. Мартовская коррекция, конечно, смотрится слабо после предыдущего "провала" индикатора, но и в таком виде это "лучше, чем ничего". Поскольку рынок тут не получил никаких сигналов, внимание инвесторов переключилось на китайские релизы.

Промышленное производство в Поднебесной в декабре выросло на 7,2% в годовом сопоставлении. Прогноз был очень сдержанным и не предполагал изменений по сравнению с данными ноября на уровне 6,2%.

Розничные продажи в Китае в декабре продемонстрировали рост на 9,7%, что выше ноябрьского уровня в 9,4%. Однако ожидания были ещё более сильными и не исключали подъёма на 9,9%. Впрочем, в данном случае основное значение имеет сохранение положительного импульса в индикаторе.

Статистика из Поднебесной в этот раз смотрится позитивной и подтверждает, что экономика Китая развивается темпами чуть выше средних. Стоит обратить внимание, что февральские отчёты могут быть очень слабыми из-за длительных каникул в стране по случаю наступления Лунного нового года, но позже статистика выравняется.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

[Analytics RF]

Доллар "не спешит капитулировать". Обзор на 15.03.2018

Евро/доллар утром в четверг пытается отыграть часть понесённых ранее потерь, но пока попытки не слишком эффективны. Текущая котировка в EUR/USD - 1,2380. Рынок всё ещё пытается просчитать будущие шаги президента США Дональда Трампа во внешней политике и экономике, но это похоже на гадание: никто точно не знает, что предпримет Трамп в следующий раз. В настоящий момент инвесторов беспокоит вероятность ужесточения торговых отношений с Китаем, если Белый дом решит ввести повышенные пошлины на импорт товаров из КНР.

В общем-то, это вполне бы совпадало с тоном ранее озвученной Трампом внешнеэкономической политики. США стараются изолировать свой рынок производства от внешней конкуренции с тем, чтобы максимально ускорить его восстановление. А для этого нужно исключить крупных конкурентов по всем фронтам, чем политики сейчас и занимаются.

Выступление главы Европейского ЦБ Марио Драги накануне оказало давление на позиции евровалюты. Драги не исключил, что усиливший в последнее время позиции евро способен оказать негативное влияние на структуру инфляции и её тренд. Без устойчивого роста индекса потребительских цен ЕЦБ, понятное дело, к прекращению стимулирования не приступит.

Вышедшая минувшим вечером статистика по розничным продажам в США помогла рынку стабилизировать евро. В феврале розничные продажи в США "упали" на 0,1% против ожидания роста на 0,3%, что снизило рыночные симпатии к американской валюте.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.