Фундаментальный анализ валютного рынка

[Сымон]

ФРС США представила свежие данные по американской банковской системе. Долларовая ликвидность сократилась на $31 млрд, что почти в 2 раза больше, чем на прошлой неделе и мы видим укрепление американской валюты в последние дни. С тех пор, как 3 июня Джо Байден подписал указ о продлении потолка госдолга до января 2025 года, долларовая ликвидность в финансовой системе сократилась на $92 млрд. Процесс изъятия ликвидности идет пока медленно, поэтому мы не видим быстрого роста американского доллара против основных конкурентов. Поскольку Минфин США осенью начнет перекладываться из краткосрочных векселей в долгосрочные гособлигаций, то мы увидим более быстрое сжатие ликвидности и сильное укрепление доллара. Очередные аукционы по размещению векселей ведомство Джанет Йеллен проведёт в понедельник, поэтому сегодня можно ожидать бокового тренда в течение дня. Поэтому фреш-прогноз предполагает, что в ближайшей перспективе на рынке будет реализоваться боковой сценарий. Торговый диапазон евродоллара при этом может быть огранен ценовыми отметками 1.1100 и 1.1200.

[Сымон]

Евродоллар. Во вторник и среду Министерство финансов Соединенных Штатов проводит аукционы с долгосрочными государственными облигациями. Цель - стремление сократить профицит ликвидности в финансовой системе и оказать поддержку доллару. Если перед этим данное ведомство проявляло активность в размещении краткосрочных векселей, которые быстро выкупались фондами валютного рынка и на этом фоне ликвидность в системе не сократилась, то сегодня и завтра данные фонды уже будут не в состоянии подставить плечо Минфину США, так как по закону им запрещена покупка долгосрочных ценных бумаг. Поэтому, по мнению авторов фреш-прогноза, до четверга, дня публикации последних данных по инфляции в Штатах, вряд ли приходится ожидать существенных валютных колебаний на рынке, так как его участники, вероятно, будут занимать выжидательную позицию.