Новый стартап Yield пытается привлечь средства с фикс. ставкой и кредитовать ETH

[CryptoBum]

В традиционных финансах облигация с нулевым купоном является долговым инструментом, который торгуется с дисконтом к его номинальной стоимости, выплачивая его держателю только при погашении. Это означает, что вы можете купить его по одной цене, и если вы будете удерживать его до истечения срока его действия, вам гарантирована возможность выкупить его по более высокой цене.

То же самое необходимо на сцене заимствования и кредитования Ethereum, утверждает Аллан Нимерг, генеральный директор Yield , стартапа, который разрабатывает протокол для выпуска токенизированных облигаций с нулевым купоном.

Технология Yield представит основанное на Ethereum «срочное кредитование с фиксированной ставкой», говорит он, добавив, что его можно рассматривать как новый примитив - или «кирпичик Lego» - который может быть включен в другие системы.

По словам Нимерга, такие протоколы, как MakerDAO, которые полагаются на умные контракты Ethereum, позволяющие пользователям брать стабильные монеты путем депозита залогового обеспечения, выраженного в криптовалюте, являются «очень мощным новшеством» с множеством потенциальных вариантов использования для трейдеров и инвесторов. Но люди, которые берут кредиты с помощью MakerDAO, должны платить переменную годовую процентную ставку, которая демонстрирует склонность к волатильным всплескам: прошлым летом плата за стабильность MakerDAO достигла максимума в 20,5%, начав год с 0,5%. «Здесь нам действительно нужен способ заимствовать и давать кредиты по фиксированной ставке», - говорит Нимерг.

По словам Нимерга, люди хотят с уверенностью заимствовать, что процентная ставка не изменится, чтобы они могли уверенно прогнозировать свою будущую стоимость капитала.

Введите протокол доходности. Как Нимерг и Дэн Робинсон, партнер по исследованиям в инвестиционном фонде Paradigm, ориентированном на блокчейн, описывают в новой белой книге , что это «стандарт для токена, который рассчитывается на основе стоимости целевого актива на указанную будущую дату, и который поддерживается некоторым количеством залогового актива".

Yield - первая компания, которую инкубирует Paradigm. Сегодня он объявил о новом начальном финансировании предприятия, которое команда Niemerg будет использовать для создания первоначальной версии продукта.

Чеканка "yTokens"
Первым приложением будут токены ERC20, называемые yTokens: по сути, облигации с нулевым купоном на основе Ethereum. После того, как контракт для данного yToken существует, любой может внести залог в «хранилище» (термин, заимствованный из MakerDAO) для чеканки yTokens, которые будут взаимозаменяемыми и будут торговаться по плавающей цене.

Для начала, протокол позволит пользователям вносить ETH в качестве залога для монетного двора "yDAI". Заемщики могут выдавать токены yDAI, которые можно использовать в разное время, например, в течение недели, месяца или года. Процентные ставки по этим различным срокам погашения могут быть использованы для создания кривой процентных ставок в цепочке, которая затем может быть полезна для решений по денежно-кредитной политике MakerDAO, поскольку она указывает на будущий спрос на левередж.

Когда срок действия маркера yDAI истекает, обеспечение ETH в хранилище Yield автоматически переносится в хранилище MakerDAO, и на него выдается DAI. Непогашенные токены yDAI будут погашены для этого недавно выпущенного DAI, в то время как заемщик сможет сохранить свою долговую позицию, хотя теперь и с переменной ставкой.

Нимерг говорит, что Yield все еще разрабатывает механизм ликвидации хранилищ, которые становятся недостаточно обеспеченными, например, из-за падения цены базового обеспечения. Что касается вопросов проектирования, связанных с ликвидацией и оракулом ценовой подачи, «мы как бы принимаем наши сигналы от MakerDAO», - сказал он, добавив, что цель состоит в том, чтобы система стала «плавным продолжением» популярного протокола stablecoin.