Все мелочи

[Vasilich]

Нонче глава ФРС-Сан-Франциско Уильямс выступал. Дык... по его мнению использование процентных ставок для обеспечения финансовой стабильности имеет большие минусы и неясные плюсы, ФРС, вероятно, повысит процентные ставки в этом году. Более того, вопрос о повышении ФРС намерен рассматривать на каждом заседании.

[Vasilich]

Греция, походу, не дает кредиторам жить спокойно.

С одной стороны, Греция намерена заключить соглашение с кредиторами к воскресенью, а с лругой, по словам Новотны, ЕЦБ не может предоставить Греции промежуточного финансирования. Да и Лагард сегодня заявила, что в переговорах с Грецией пока нет конкретных результатов.

[Vasilich]

Вообще, изначально шла речь о возможном повышении ставки с апреля. Но уже четвертое заседание подряд все 10 членов FOMC голосуют против повышения. Вместе с тем большинство руководителей ФРС ожидает одно или два повышения ставки в этом году (15 из 17). Но самое интересное, что это не смотря на то, что ФРС резко понизило прогноз по росту экономики на 2015 год,

И темпы изменения ставки несколько изменились. Так срединный уровень процентной ставки к концу 2016 года по ожиданиям ФРС, составит 1,625%, к концу 2017 - 2,875, в долгосрочной перспективе - 3,750%.

[Vasilich]

Собственно мысль о форекс, ФРС и пр.

Есть такая вполне ...респектабельная? ссылка на то, что Билл Гросс говорит, что ФРС должна повысить процентные ставки в сентябре.

Кто нибудь знает, кто такой Билл Гросс? Я поинтересовался:

Родился в семье продажника AK Steel Holding и домохозяйки. В 1954 году в связи с переводом отца по работе семья переехала в Сан-Франциско.

В 1962 году Гросс получил стипендию от Университета Дьюка, который окончил в 1966 году бакалавром психологии. В университете состоял членом Phi Kappa Psi.

Свой первоначальный капитал сколотил на игре в блэкджек в Лас-Вегасе. Три года отслужил в ВМФ США.

Затем в 1971 году получил степень MBA в управленческой бизнес-школе Калифорнийского университета в Лос-Анджелесе.

С 1971 года аналитик Pacific Mutual Life Insurance Co. Тогда же на протяжении ближайших нескольких лет получил Chartered Financial Analyst.

Сооснователь и до 27 сентября 2014 один из руководителей Pimco, образованной в 1971 году.

Я тащусь от аналитиков, которые ссылаются на шулеров, сделавших состояние на игре в очко!

[Vasilich]

Вообще, любимая моя фишка: вопрос с повышением ставок ФРС... Идея в том, что на фондовом рынке мягкая монетарная политика раздула реальный пузырь, который держится за счет притока внешних капиталов. Н рано или поздно этот пузырь лопнет. И тут такая фишка: дуть дальше пузырь - он лопнет, соответственно, кризис, аналогичный Великой Депрессии; повысить ставки: опять же кризис, только здесь уже вопрос с развивающимися рынками. И чем ФРС пожертвует?

[Vasilich]

По поводу некоторого укрепления доллара.

Понятно, показатели, которые нарисовала статистика США в прошлую пятницу, далеко не самые красивые. Это с одной стороны, с другой, если кто помнит, то для ФРС показателем рынка труда является не прирост рабочих мест, а уровень безработицы. А он продолжает снижаться!

Опять же, как сегодня заявил Дадли, экономика США чувствует себя довольно хорошо и растет "немного выше тренда". И что сдерживает рост, так это уровни запасов, укрепление доллара и вялый мировой рост. Собственно, эти факторы могут стать, да, наверное и являются, решающими в принятии ФРС решения по поводу ключевой ставки.

[Vasilich]

Вообще, все крупные банки и рейтинговые агентства ожидают от ЕЦБ расширения программы количественного смягчения. Причем, по крайней мере до середины 2017 года как минимум до 2,4 трлн. А это значит, что вливать будут уже не 60 млрд., а 70-80. Вот только вряд ли заявление о продлении или увеличении программы прозвучит на заседании послезавтра. Скорее будет некое обсуждение и вербальная интервенция (до планируемого завершения программы еще почти год). Опять же, как правило до того, как заявить о неких радикальных мерах, ЕЦБ проводит промежуточное совещание, чего не было. Посему, вряд ли заявление об увеличении мер количественного смягчения или о продлении программы до того же 2017 года прозвучит раньше декабря.

[Vasilich]

Сидит у меня в голове мысль...

Такая последовательность:

1. Сегодня Йеллен постарается обойти все острые углы, ссылаясь на то, что в своих решениях ФРС будет ориентироваться на выходящие данные. А решать все будут 16 декабря.

2. Завтра, понимая, что увеличение количественного смягчения, как и снижение ставки, приведет к повышенной волатильности, а повышение ставки ФРС может толкнуть евро в ..., короче, глубоко, ЕЦБ воздержится от принятия каких либо решений (о как тогда здорово отработает коррекция - моя [4]-волна!). Две недели ничего не решают, а, имея в кармане решение ФРС, можно принимать более взвешенное решение.

3.Все решится 16 декабря...

[Vasilich]

Походу, в ЕЦБ реально опасаются того, что евро может упасть ниже плинтуса. Драги нынче заявил, что ожидает достижения инфляцией целевого уровня после принятых в декабре решений. Причем, без задержек. Но как-то не помню я судьбоносных решений, принятых на последнем заседании. Мне показалось, что ЕЦБ занял выжидательную позицию. Типа, посмотрим, что будет после решения ФРС, которого и ждать-то осталось всего ничего.

Собственно, высказанная мысль о том, что ЕЦБ готов активизируем свои усилия, если это будет необходимо для обеспечения ценовой стабильности, говорит именно о состоянии выжидания.

[Vasilich]

Захотелось порассуждать. Правда, опять же исключительно из своих меркантильных интересов.

В чем будут уходить маркеты в новогодние каникулы? На мой взгляд, в кэше. Что у нас на данный момент безопаснее всего держать в кэше? Вероятнее, доллар, иену и франк. С франком не работаю (не строится у меня до сих пор на старших волновых уровнях правильная разметка!).

Почему доллар? Из развитых экономик, пожалуй, единственная, демонстрирующая рост.

Почему иена? Тупо, валюта-убежище.