ChiNext из Шэньчжэня бросает вызов Шанхаю

[Alexey]

По мере того, как компании готовятся к включению в стартовую площадку, ChiNext в понедельник в рамках новой системы IPO в американском стиле, китайский Шэньчжэнь официально бросит вызов Шанхаю за листинг технических средств, одновременно добавляя масла в «технологическую войну» с США.

Восемнадцать компаний начнут торговать на стартапах в стиле Nasdaq в понедельник в первом раунде листинга. Это произошло после нескольких месяцев реформ, направленных на ускорение первичного публичного размещения акций и увеличение финансирования технологических компаний, поскольку США и Китай борются за мировое технологическое лидерство.

На основе проведенного в Шанхае года существования STAR Market, расширяющаяся реформа IPO поможет повысить привлекательность китайских рынков капитала в то время, когда китайские технологические компании сталкиваются с растущим вниманием США и риском исключения из листинга с рынков США.

Реформа «создаст очень сильные силы конкуренции между двумя рынками в привлечении кандидатов на листинг», - сказал Уилсон Чоу, лидер отрасли TMT в PwC Global, имея в виду рынки Шэньчжэня и Шанхая.

По его словам, это также может способствовать разъединению между США и Китаем в областях развития технологий, что может иметь последствия для рынков капитала, телекоммуникаций и программного обеспечения.

«Мы можем увидеть мегатенденцию поляризации развития технологий, потому что США и страны, присоединившиеся к США, могут внедрить свои собственные технологические системы или использовать собственное оборудование, в то время как Китай и дружественные Китаю страны могут создавать свои собственные стандарты вместо унифицированных».

Администрация Трампа недавно усилила ограничения для китайского технологического гиганта Huawei Technologies и наложила санкции на принадлежащие Китаю приложения TikTok и WeChat. Он также выступил с инициативой по исключению китайских технологических компаний, которые якобы представляют угрозу национальной безопасности.

Потенциальные риски
В соответствии с новыми правилами IPO биржа Шэньчжэня будет проверять заявки на IPO на основе требований о раскрытии информации, а компании, желающие стать публичными, больше не нуждаются в проверке со стороны Комиссии по регулированию ценных бумаг Китая.

Акциям ChiNext также будет разрешено расти или падать до 20% за сессию по сравнению с 10% ранее, что даст более чем 800 акциям, котирующимся в настоящее время на ChiNext, больше возможностей для торговли.

Реформы были основаны на шанхайском рынке STAR, который стал доминирующей площадкой для листинга технологических компаний в Китае и превзошел Гонконг и Нью-Йорк как второй по величине рынок IPO в мире по объему сбора средств в первой половине 2020 года.

Ян Тинву, заместитель генерального директора хедж-фонда Tongheng Investment, выразил обеспокоенность по поводу того, что изменения могут привести к дальнейшему раздуванию «очень большого» технологического пузыря Китая.

Индекс, отслеживающий китайские ИТ-акции .CSIINT в этом году подскочил почти на 30%, в то время как котирующиеся на бирже китайские технологические компании торгуются с прибылью примерно в 60 раз по сравнению с 37 на Nasdaq .NDX.

Другие опасаются, что более слабые правила могут быть сопряжены с риском.

«Многие альтернативные биржи сталкиваются с трудностями, поскольку более низкие стандарты обычно привлекают больше мошеннических действий», - сказал Брайан Бандсма, управляющий портфелем из Нью-Йорка в Vontobel Asset Management.

«В Китае существует множество хороших правил регулирования. Проблема всегда заключалась в обеспечении соблюдения этого постановления».

Китайские регулирующие органы неоднократно заявляли о нулевой терпимости к мошенничеству после волны корпоративных скандалов.