Аналитика от ForexChief

[Аналитик ForexChief]

Аналитика GBP/USD на 11-11-19
Новый договор Джонсона с ЕС не имеет смысла без ратификации Парламентом. Еще 5 недель страна будет готовится к выборам, которые, с точки зрения рынка, могут оказаться бессмысленными для фунта. На самом деле, ни политики, ни обычные граждане до сих пор не могут решить «стоит ли покидать ЕС». Если обычно электорат голосовал за более эффективную (в экономическом отношении) партию, то теперь они выбирают между вариантами жизни без ЕС и вникать в подробные сценарии никто не хочет.
Идея «жесткого» Brexit уже не актуальна, но и «лояльный» Brexit отодвигается на неопределенный срок. Текущие рейтинги партий противоречивы, реального перевеса ни у кого нет, но очевидно, что партия Фараджа пока не представляет угрозы для Джонсона. Равновесие могут нарушить теледебаты 29 ноября.
BOE сохранил ставки, понизил прогноз по ВВП на 2020 и 2021 годы и краткосрочный прогноз по инфляции, и при этом скорректировал риторику на более агрессивную. Раскол в рядах регулятора же застал рынок врасплох, чем и воспользовались краткосрочные продавцы. Лично Карни не сказал ничего нового: глобальная картина ухудшилась, рынок труда замедляется на фоне падения потребления, но при ратификации соглашения о выходе Центробанк ждет приток инвестиций. При затягивании решения по Brexit и продолжении торговых войн снижение ставок гарантировано.
Расстановка текущих интересов показывает, что фунт/доллар и дальше будет предпочитать снижение, но крупные игроки предпочитают подождать выборов. Но даже если результаты выборов не дадут преимущества ни одной из партий, то нисходящая тенденция сохранится.



На фоне политического «голода» экономическим отчетам уделяем особое внимание: сегодня  ВВП за 3 квартал, завтра статистика рынка труда, далее  инфляционный отчет и розничные продажи.

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта . Компания не несет ответственности за результаты работы , которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

[Аналитик ForexChief]

Аналитика XTI/USD на 13-11-19
Аналитики продолжают нагнетать ситуацию: в 2020-том предложение со стороны производителей, не входящих в ОПЕК, в два раза превысит рост мирового спроса и сырьевому рынку гарантирована постоянная угроза перепроизводства. Цены могут обвалиться на 25% (до $45-50), максимально пострадают Венесуэла, Иран и Ирак, и рикошетом - сланцевики США. ОПЕК+ будет вынужден пролонгировать соглашение после марта 2020-го года, хотя увеличение объемов сокращения пока маловероятно, квоты останутся прежними. В декабре в роли потенциального партнера к обсуждению ситуации с поставками планирует подключиться Бразилия, хотя представители национальной нефтегазовой отрасли пока не рассматривают вариант реального вступления в картель.
Информация президента Ирана Рухани о новом месторождении в провинции Хузестан с запасами свыше 50 млрд. баррелей требует подтверждения, и пока доступ международных специалистов к этим данным ограничен, рынок на эту новость не реагирует. Китай, с которым Иран связывал главные надежды на выживание в условиях американских санкций, прекратил покупать у Тегерана нефть – лояльность США для азиатов оказалась важнее.
Крупные игроки анализируют публичные заявления министров стран альянса в попытках скорректировать прогнозы перед заседанием 5-6 декабря; активные распродажи могли бы начаться уже сейчас, но до IPO Saudi Aramco этого явно не произойдет.
Энтузиазма выступления Трампа на экономическом форуме в Нью-Йорке хватило только на слабую позитивную реакцию американских фондовых индексов. Президент не прояснил ситуацию с отменой импортных пошлин, но считает, что первый этап сделки с Китаем может быть оформлен в ближайшее время. Однако Трамп готов его подписать только в случае «максимальной выгоды» для США - подробностей дальнейших действий все так нет.



Рынок не может определиться с глобальным направлением, сомнения в оформлении сделки США-Китай не позволяют преодолеть защиту в зоне 56.50, но техническая картина пока склоняется в пользу продавцов.

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта . Компания не несет ответственности за результаты работы , которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

[Аналитик ForexChief]

Аналитика JPY, AUD, NZD на 15-11-19
Провальная статистика (промпроизводство в минусе на 1,1%, инвестиции в основной капитал  минимум с 1998-го) не мешает Китаю сопротивляться торговой агрессии: даже частичная сделка на условиях США маловероятна. Локальные встречи и консультации показали, что стороны все также расходятся по ряду важных вопросов. Все цифры, которые озвучивает Трамп – даже новые угрозы увеличения пошлин  практически не имеют шансов попасть в официальное соглашение. Пекин отказывается от любых новых обязательств по закупке американской сельхозпродукции и требует конкретных шагов по снижению тарифов. Кроме того, азиаты упорно отказываются утвердить жесткий механизма контроля за исполнением еще неподписанного соглашения, и пространства для мирных маневров остается все меньше.



Практически все азиатские активы на фоне смешанных экономических данных и на продолжающихся беспорядках в Гонконге теряют оптимизм. Аусси упал после слабых данных по росту рынка труда: безработица выросла до 5,3%, показатель занятости оказался в минусе. Снижение ключевых параметров на фоне негатива переговоров США-Китай может сделать актуальным не только цели в зоне годовых минимумов, но и тему снижения ставки. Технически сегодня до конца дня возможен откат в зону опционов, но в целом прогноз негативный.



Обычно легко предсказуемый РБНЗ на этот раз удивил тем, что сохранил свою основную ставку на уровне 1,00%, хотя в заявлении были отмечены понижательные риски в краткосрочной перспективе; в частности, прогноз роста ВВП на текущий год снижен до 2,2% с мартовской оценки в 2,7%. Монетарная политика будет оставаться активно-лояльной еще долго, и в зависимости от экономической ситуации (в том числе  в регионе), денежно-кредитное стимулирование может быть увеличено. Реакция на новость была средней и общая расстановка торговых интересов не меняется.



Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта . Компания не несет ответственности за результаты работы , которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

[Аналитик ForexChief]

Аналитика GBP/USD на 18-11-19
При всем недоверии к предвыборным опросам, нет смысла отрицать, что рейтинги консерваторов активно растут (уже около 42-45%). Победа на выборах позволит Джонсону оформить выход из ЕС уже до конца года, но только при условии получения абсолютного большинства в парламенте. Проблема в том, что тори могут гарантировано взять не более 35% мест, а это значит, что искать союзников в борьбе против Корбина нужно уже сейчас.
Тем более, что развивается скандал, связанный с некими российскими спонсорами партии: оппозиция потребовали обнародовать доклад комитета по разведке и безопасности, но Джонсон отказался публиковать отчет до выборов. Электорат пока воспринимает этот шаг как «уверенность и жесткость», что только усиливает позиции премьера.
Партия Фараджа выступает за более радикальные сценарии развития, рассчитывает «откусить» от общего с консерваторами электората примерно 15% голосов и при этом не гарантирует единодушное голосование за текущий вариант соглашения с ЕС.
Сейчас даже слабопозитивная информация в теме выборов перекрывает любой негатив статистики, но после 12 декабря рынкам придется вспомнить, что практически все отчеты трех прошлых месяцев (ВВП, промпроизводство, показатели инфляции, рынок труда) оказались провальными. Пока инвесторы упорно игнорируют тот факт, что на последнем заседании BOE уже было два голоса «за» понижение ставки, на следующем их планируется 4, а пяти голосов уже хватит для того, чтобы сменить ставку. Однако период «после Brexit» упрямо приближается и крупные игроки уже ищут позиции выше 1,33 (оптимисты) и ниже 1,26 (негативный сценарий).



Фунт пока завис в среднесрочном нисходящем канале и задачей покупателей является защита уровня 1.2920/1,2880, так как формирование на нем ложного пробоя может привести к продолжению роста в зону выше 1,3080.
На текущей неделе обращаем внимание на PMI промышленности и услуг Британии в пятницу и, конечно же, отслеживаем динамику опросов.

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта . Компания не несет ответственности за результаты работы , которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

[Аналитик ForexChief]

Аналитика XTI/USD на 20-11-19
Объем сланцевой добычи США установил новый рекорд, коммерческие запасы увеличились на 2,2 млн. барр. МЭА снова повысило прогноз по росту предложения нефти в странах, не входящих в ОПЕК: для баланса спрос/предложение картелю нужно в следующем году дополнительно сократить добычу еще на 1 млн.б/с. Попытки контролировать участников, постоянно нарушающих условия нефтяного пакта, пока неудачны, так что Саудовской Аравии снова придется самостоятельно решать проблему.
Саудиты вряд ли смогут превысить рекорд китайской Alibaba Group и привлечь в рамках IPO более $25 млрд.  США и Европа не готовы инвестировать в арабскую нефть. Компания, которая анонсировала продажу 1,5% акций в рамках IPO Saudi Aramco отменила встречи с инвесторами в США, Британии, Европе и Японии. Даже после снижения первичной стоимости пакета (примерно $1.7 трлн.) крупным покупателям цена показалась слишком высокой. Saudi Aramco снова проигрывает западным поставщикам: ее дивидендная доходность составит 4,4-4,7% против 5% у Exxon Mobil и 6,4% у Shell. Успех IPO зависит в основном от богатых саудовских семей; единственным глобальным иностранным инвестором остается Китай ($5-10 млрд.), хотя переговоры с Россией и некоторыми частными ближневосточными фондами продолжаются.



Краткосрочную динамику нефти определяют США и Китай. На прошлой неделе рынки укрепились на перспективах перемирия, но информация о воскресных «конструктивных телефонных переговорах» оказалась рыночным шумом. Очередной инсайд из китайского правительства сообщат, что в Пекине отмечаются «пессимистичные» настроения в отношении текущего раунда переговоров с США. Конкретики по цифрам и составу пошлин, которые могут быть отменены все так же нет. Однако Трампу отступать некуда: если стороны не согласуют сделку до 15 декабря, то будет объявлена новая отсрочка и торговые дебаты продолжатся. За это время нефти нужно выполнить все необходимые манипуляции перед традиционным посленовогодним ралли.

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта . Компания не несет ответственности за результаты работы , которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

[Аналитик ForexChief]

Аналитика GBP/USD на 25-11-19
Статистика за последние две недели и колебания BOE в теме коррекции ставки подтверждают, что спад промышленности поддержала сфера услуг и финансовая ситуация уже требует стимулирования. Предварительный ноябрьский PMI услуг упал до 48,6  худшее значение после референдума 2016-го. Негатив по ВВП, зарплате и инфляции ждем в первом квартале следующего года.
Динамика фунта жестко привязана к текущим партийным рейтингам, хотя тори активно увеличивают отрыв от конкурентов. Дебаты Джонсон-Корбин показали общее падение интереса избирателей к теме Brexit, лидер лейбористов выглядел серьезнее и уверенней. Рейтинги основных игроков могут вырасти на фоне провальной риторики лидера либеральных демократов Джо Суинсон.
Корбин определился со своей позицией: если он станет Премьер-министром или его партии удастся добиться повторного референдума, то его личная позиция будет полностью нейтральной – пока сложно оценить, добавит или, наоборот, уменьшит количество голосов «за» лейбористов такое самоустранение от активных действий.
Угроза Brexit без сделки сейчас минимальна, но если победа консерваторов будет недостаточно убедительной, то премьеру может снова не хватить голосов для окончательного решения, что затянет процедуру выхода еще на несколько месяцев. Карни пока удается придержать основной аргумент до момента окончательного решения по Brexit, но в случае очередной отсрочки регулятор может решиться на снижение ключевой ставки на 0,25%.



Локальные коррекции возможны до зоны 1,3030/50, но удержаться выше без соответствующего информационного фона практически невозможно: сейчас фунт в основных активах и опционах скупают только редкие энтузиасты. Те же политические спекулянты, которые последние пару месяцев толкали фунт вверх, теперь активно поддерживают продажи. Техническая картина также говорит в пользу движения вниз, пробой зоны 1,2750 гарантирует снижение на 1,5-2 фигуры до 12 декабря.

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта . Компания не несет ответственности за результаты работы , которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

[Аналитик ForexChief]

Аналитика AUD/USD, NZD, USD/JPY на 26-11-19
Экономически неразумная поддержка Трампом заявления о защите прав человека и демократии в Гонконге вместе с инициативой Конгресса запретить контракты американских компаний с Huawei практически убедили рынки в том, что торгового соглашения США-Китай в этом году ждать не стоит. Пекин решился на повышение штрафов за кражу интеллектуальной собственности, но требования взаимной отмены пошлин только ужесточились. Планы американских фермеров на увеличение поставок в Поднебесную также отменяются.
На текущий момент нет даже рабочего проекта, который мог бы подписать Трамп: вероятность ввода новых пошлин 15 декабря практически 100%-ная. Китай пригласил представителей США посетить Пекин до 28 ноября, на текущий момент решение американской стороны не озвучено.



Тема торговой сделки теряет актуальность; тем более, что: по данным Bloomberg, на рынке облигаций Китая назревает очередной провал. Государственное предприятие Tewoo, конгломерат в северной провинции Тяньцзинь, готовится объявить дефолт по своим долларовым облигациям. Если регулятор не вмешается, то это будет первый фактический банкрот по долларовым долгам после печально известного банкротства GITIC в 1998 году.



Крупнейший в истории Австралии финансовый скандал на некоторое время затмил все региональные новости, включая победу антикитайской оппозиции на выборах в Гонконге. Генеральный директор Westpac Хартцер подал в отставку после того, как национальное Агентство расследований предъявило этому крупнейшему кредитору обвинение в отмывании денег и финансовых махинациях на огромные суммы.
Аусси пока не удается даже стандартная техническая коррекция. По данным CBA, сектор производства и услуг активно замедляются, а потому шансы уйти из нисходящего канала минимальные.



Киви единственный из азиатских активов сумел закончить прошлую неделю без потерь, в основном благодаря крупным объемам по кроссу AUD/NZD. Пока расстановка своего торгового интереса все также в пользу покупок, но ситуация может измениться после сегодняшнего отчета РБНЗ о финансовой стабильности.

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта . Компания не несет ответственности за результаты работы , которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

[Аналитик ForexChief]

Аналитика XTI/USD на 27-11-19
Оптимизм в теме согласования тарифных проблем после телефонного разговора Лю Хэ с Мнучином уже не вызывает резкой реакции. Трамп в очередной раз заявил, что страны близки к заключению сделки, но реакция США на ситуацию в Гонконге еще может стать камнем преткновения и до конкретных решений в торговой войне все также далеко. Судя по всему, визита в КНР до Дня Благодарения не будет.
Позитив от предстоящего IPO саудовского монстра рынком практически отработан. Aramco анонсировала ежегодные дивиденды в сумме не менее $75 млрд. в течение 5 лет, но мировой рынок нефти всегда будет важнее, чем отдельно взятая компания. Королевству придется сочетать стремление к ограничению добычи с обеспечением высокой рентабельности производства, что будет весьма сложно. Идея провести листинг на собственной бирже и снижение предварительной оценки доходов от IPO Aramco – первые признаки глобальной проблемы.
До заседания ОПЕК+ осталась неделя, а четкого понимания о дальнейших действиях Картеля нет.
Возможное соглашение США-Китай явно опаздывает к распределению мировых объемов на первый квартал и общую картину спроса уже не улучшит. Беспорядки в Ираке пока не влияют на поставки, но протесты смещаются в южные (экспортные) регионы. Иран и Венесуэла максимально ограничены санкциями; в Ливии растет риск новых атак на экспортные нефтяные терминалы; в Алжире политический кризис, а Нигерия по-прежнему страдает из-за краж нефти из системы транспортировки.
На этом нестабильном фоне ОПЕК+ готов допустить кратковременное снижение цен, но вполне логично ожидать, что действующая сделка будет продлена без изменений, как минимум, до июня. Кроме того, прогнозы по части баланса спрос/предложение подтверждают необходимость более глубокого сокращения добычи.



Общая расстановка объемов все также в пользу покупок. Для разворота нужен уверенной пробой зоны 57,00, но реального фундамента для такого движения в ближайшее время не предвидится.

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта . Компания не несет ответственности за результаты работы , которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

[Аналитик ForexChief]

Аналитика EUR/USD на 29-11-19
На данный момент практически вся фундаментальная информация  умеренно негативна для евро. Провальная немецкая статистика поддержала мнение, что от сегодняшних данных по европейской инфляции не стоит ждать позитива и прогнозы даже минимального роста не подтвердятся. Еще большее замедление инфляции явно не способствует росту спроса на евроактивы, общий индекс потребительских цен снижается еще с июня и шансов на восстановление все меньше. Кроме того, евро пришлось реагировать на сильные отчеты по экономике США: ВВП и заказам на товары длительного пользования.
Центробанк уже уронил депозитную ставку на уровень -0,5% и реанимация евроQE с ежемесячной суммой выкупа €20 млрд. ситуацию не спасает  давление медведей усиливается на фоне неформальных комментариев деятелей ЕЦБ о развороте монетарной политики. Наиболее агрессивных из них можно послушать сегодня: в 19:35мск выступит Бенуа Кере, в 22:35мск президент Бундесбанка Вайдман.
7-8 декабря Соцпартия Германии будет выбирать лидера, и если министр финансов Шольц потеряет свой пост в партии, то правительственная коалиция окажется под ударом. Реализация политических рисков в Германии может вызвать падение евро.
Визит американской делегации в Пекин пока маловероятен. Новое обострение конфликта США-Китай не позволяет доллару усилить позиции, и евро продолжает дрейфовать в узком флете. Есть надежда на то, что реакция фунта на оптимистичный для консерваторов прогноз от YouGov потянет за собой евро/фунт и евро укрепится в основной паре уже в понедельник.



Пружина постепенно сжимается, но приоритет продаж пока сомнения не вызывает. Технически EUR/USD отработала объемы в зоне поддержки 1,1010/1,0990 и новая коррекция отложена до понедельника только из-за отсутствия американских объемов на рынке по случаю празднования Дня благодарения. Европейские торги также будут слабыми, но перегруппировка объемов все-таки произойдет. Осторожные покупки можно рассматривать только после уверенного пробоя критической зоны 1,1090/1,1120.

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта . Компания не несет ответственности за результаты работы , которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

[Аналитик ForexChief]

Аналитика GBP/USD на 02-12-19
Джонсон снова выразил готовность заплатить своим премьерством за Brexit точно в срок - не позднее 31 января. Заявление звучит более осмысленным и жестко связано с результатом выборов 12 сентября: обещание будет в силе, если тори получит необходимое количество мест. Иные варианты пока открыто не обсуждаются, эти позиции будут озвучены не раньше следующей недели. Пока Фарадж приносит агитации Джонсона гораздо больше негатива, чем лейбористы, что при самом негативном сценарии может привести к потере примерно 5% мест. Но даже при таком раскладе консерваторы смогут получить комфортное для себя большинство - перевес в 35 мест в парламенте практически гарантирован.
Премьер также намерен отказаться от торговой сделки с США (после развода с ЕС), если Трамп будет (а он будет!) требовать невыгодных условий по патентам для лекарств, закупаемых Национальной службы здравоохранения. На очереди аналогичные гарантийные заявления по вопросам британского автопрома.
Активизируется проблема с позицией Шотландии: лейбористы и SNP готовы сформировать коалицию, чтобы блокировать Brexit «with Deal». Идея повторного референдума о независимости может получить новую жизнь после победы SNP на досрочных выборах - Стерджен уже обнародовала довольно агрессивный манифест.



Опрос по рейтингам партий от YouGov для Times явно указывает на победу партии Джонсона с большинством в 68 мест, что, безусловно, позитивно для фунта, но запас лидерства консерваторов явно уменьшается. Этот фактор рынок уже отработал. Экономические отчеты все же стоит отслеживать, так как, независимо от ситуации по Brexit, шанс на снижение ставок ВOE в будущем году уверенно растет. На текущей неделе обращаем внимание на PMI промышленности и услуг ¬¬- сегодня и в среду.

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта . Компания не несет ответственности за результаты работы , которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.