Quantitative easing: влияние на экономики стран - Форум о заработке, инвестициях и криптовалюте
Форум о заработке, инвестициях и криптовалюте

Вернуться   Форум о заработке, инвестициях и криптовалюте > Аналитика, прогнозы, обзоры, новости > Мировые экономические новости

Важная информация

Мировые экономические новости Обсуждение экономической ситуации в мире и какое влияние это оказывает на финансовые рынки.

Ответ
 
Опции темы Опции просмотра
Старый 02.12.2013, 20:21   #1
ZIG
Мастер
 
Аватар для ZIG
 
Регистрация: 22.06.2012
Сообщений: 4,606
Вы сказали Спасибо: 0
Поблагодарили 3 раз(а) в 3 сообщениях
Автор темы По умолчанию

Quantitative easing: влияние на экономики стран.

Каждый из нас много раз слышал такое словосочетание как количественное смягчение финансовой политики страны. В последнее время США несколько раз применяло это действие для реанимации экономики, последнее QE3 ещё действует до сих пор. Так что же такое QE?

Количественное смягчение – это нестандартная финансовая политика государства в определенных трудных ситуациях, направленная на стимулирование экономики главным банком государства, по причине неэффективности обычно применяемых мер политики главного банка.



В реальности это выглядит просто. ЦБ государства производит выкуп активов, для того чтобы в экономику государства поступало большое количество финансовых средств для её поддержания и стимулирования. Данный процесс происходит тогда, когда никакие другие меры не проявляют свою эффективность, например, когда оперирование процентными ставками в сторону урезания уже не возможно. В нормальном режиме работы экономики ЦБ страны выкупает долги государства в том объеме, в котором процентные ставки будут сбалансировано влиять на развитие экономики государства, то есть поддерживает и нивелирует процентные ставки на нужном уровне. При количественном смягчении главный банк страны скупает у других коммерческих банков государственные облигации определенной даты гашения, тем самым повышает банковский капитал, то есть производится эмиссия денег ускоренными темпами. Это позволяет увеличить резервные объемы банка в большом размере, тем самым повышается стоимость выкупленных активов государственного займа определенного срока с параллельным снижением процентного размера их доходности.



Основополагающая задача ЦБ страны является стимулирование экономики государства. Это происходит через инструмент выкупа главным банком страны государственных активов с целью понижения процентных ставок совместными усилиями путем выдачи кредитов и осуществления финансовых операций на рынке. Это происходит до тех пор, пока это делать позволяет значение процентной ставки. В случае отсутствия возможности для дальнейшего влияния на экономику страны посредством снижения процентной ставки, то обычными рычагами денежно-кредитной политики тут не обойтись. И именно в этом случае финансовые институты государства вынуждены применять меры по количественному смягчению, с целью продолжения стимулирования собственной экономики. Происходит это, как правило, выкупом облигаций долговых обязательств государства долгосрочного займа, то есть выкупаются бумаги 10, 30 летних займов, вместо займов от несколько месяцев до несколько лет, при краткосрочном обслуживании % ставки. Поэтому, происходит понижение процентных ставок в долгосрочной перспективе, кредиты становятся дешевыми, производство берет деньги на развитие, и происходит постепенное восстановление экономики.

Второй задачей, которую может решать количественное смягчение является удержание инфляции на определенном уровне, не давая ей опуститься ниже критического значения. И такая методика управления оказывает лучшее влияние на экономику , нежели сдерживание дефляции, либо бесполезной, когда выдача кредитов банками прекращается.

Монетарная политика и операция количественного смягчения, как частичный инструмент монетарной политики, будет работать только тогда, когда центральный банк государства имеет контроль над валютой. Как пример, такие операции стимулирования экономики отсутствуют в странах ЕС, и поэтому они столкнулись с проблемой ликвидности на рынке в кризисные времена. У ЦБ стран ЕС возможность увеличивать денежную массу при помощи количественного смягчения - отсутствует, и такая программа для них попросту не актуальна. И только принятие документа о передачи таких полномочий ЕЦБ может дать механизму количественного смягчения выполнять свои функции.



С начала кризисной ситуации 2008 года монетарная политика ЦБ стран, используя количественное смягчения способствовала в конечном итоге уменьшению системных рисков, в период обвала крупного коммерческого банка Лемон Бразерс (по оценкам МВФ). В тоже время проведение количественного смягчения банками способствовало увеличения доверия на рынке и понижению риска скатывания основных стран Большой семерки в глубокую рецессию.

Негативные последствия от количественного смягчения.

Кроме положительно динамики развития экономики страны, при применении стимулирования количественным смягчением, есть и недостатки данного метода помощи экономике. И основным недостатком является рост инфляционного давления, что вытекает из присутствия на рынке огромной массы денег. Это произойдет при бесконтрольном использовании вбрасывания дешевых денег в экономику государства. Другой недостаток кроется в том, что если коммерческие банки будут замораживать «выручку», полученную от выкупа долгосрочных активов и не направлять её на выдачу кредитов для бизнеса, для своего обогащения, так как будут искусственно создавать спрос на валюту.

Использование количественного смягчения в монетарной политике страны позволяет более эффективно упрощать процесс сокращения долговых активов, что будет способствовать уменьшению % доходности долговых займовых обязательств. Так же стоит обратить внимание на опасность низких ставок в структуре мировой экономике – рост мыльных пузырей на фондовом рынке других государств.

Увеличение денег в экономике государств, приводит к инфляционному давлению, которое отражается не сразу, а с некоторой задержкой. Для того чтобы снизит инфляционные риски, необходимо, чтобы экономический рост был выше роста предложения денежной массы, как последствие применения инструмента количественного смягчения. При таком условии, росте производства, будет увеличиваться производительность на единицу валюты, невзирая на присутствие на финансовом рынке больших объемов денег.

В случае, когда с применением количественного смягчения происходит рост ВВП пропорционально росту монетизированного долга, то угроза инфляционного давления будет отсутствовать. А происходить это будет при условии стимулирования кредитами реального сектора экономики за счет средств полученных банками от центрального банка страны в результате применения операции по количественному смягчению, а не накапливании денежной массы на счетах банков.

Когда деньги не пользуются спросом относительно присутствующего размера процентной ставки в экономике государства, или такие ставки находятся около нулевого значения, то внедрение QE будет способствовать росту объема денежной массы. Если при таком условии ВВП будет находиться ниже планируемого уровня, то экономика не будет ощущать на себе инфляционного давления, либо оно будет незначительным.

Не стоит забывать ещё такое негативное явление как девальвация валюты, которая происходит при увеличении денежной массы на финансовом рынке. Это будет оказывать положительное воздействие на должников и экспортёров, потому как их долги отображены в валюте государства, а значит, происходит и девальвация этого долга. Но это будет отрицательно отражаться на кредиторах страны, по причине снижения их реальной стоимости. В связи с ростом стоимости на импортные товары, так же будут существенно страдать и импортёры государства.



Автор: ZIG

Все права на статью принадлежат http://forum.forex-investo.ru


Копирование строго запрещено.
ZIG вне форума   Ответить с цитированием
Старый 17.01.2015, 12:16   #2
smachna zupa
Специалист
 
Регистрация: 04.10.2014
Сообщений: 631
Вы сказали Спасибо: 0
Поблагодарили 0 раз(а) в 0 сообщениях
По умолчанию

Как по мне,то такая политика-откровеннейший развод.Первокурснику понятно,что вливание ничем необеспеченных денег в экономику ни к чему хорошему, кроме инфляции привести не может.Но америкосам по-барабану.ФРС - это мафия,печатный станок включают,когда захочется.Все знают какой госдолг у США,все знают,что он будет только расти и выплачивать его никто не собирается.Тогда о чём вообще может идти речь в таких условиях,когда на глазах всего мирового сообщества происходит экономическое преступление и все молчат...
smachna zupa вне форума   Ответить с цитированием
Ответ

Опции темы
Опции просмотра

Ваши права в разделе
Вы не можете создавать новые темы
Вы не можете отвечать в темах
Вы не можете прикреплять вложения
Вы не можете редактировать свои сообщения

BB коды Вкл.
Смайлы Вкл.
[IMG] код Вкл.
HTML код Выкл.

Быстрый переход


Загрузка...


Powered by vBulletin® Version 3.8.9
Copyright ©2000 - 2024, vBulletin Solutions, Inc.
vB.Sponsors

© 2009-2020 «ACRYPTOINVEST.COM»
сообщество трейдеров, инвесторов и игроков