Предмаркеты FIBO Group

[FIBO Group]

Доллар США готовится к росту. Американский предмаркет



Кратко о текущей ситуации на FOREX.



В СИСТЕМЕ положение дел выглядит следующим образом.



EUR/USD достаточно близко подошла к сопротивлению на уровне 1,3250. Текущий High = 1,3158. Игроки целятся в указанное сопротивление. Судя по стратегиям на рынке деривативов, мало кто верит в значительный рост выше 1,3250. Тем не менее, на рынке присутствуют одиночные агрессивные игроки, ожидающие резкого роста в район 1,37. Наоборот, массовые ожидания связаны с тем, что пара нацелена на снижение как минимум к 1,24. Более агрессивные цели связаны с отметкой 1,20.



GBP/USD. Текущий High = 1,5727. Игроки очень осторожно двигаются вслед за рынком, не ожидая значительного роста выше 1,57. Тем не менее, пара может выстрелить в область сопротивления 1,60 – 1,61. Вместе с тем слишком агрессивны намерения продавцов, интересы которых связаны с уровнями 1,55 – 1,52 – 1,49 – 1,45.



AUD/USD. Текущий High = 0,9467. Пара давно находится в области отсутствия обоюдных интересов, в диапазоне сильного сопротивления 0,94 – 0,9550. Причем удерживается там искусственно, располагая игроков к построению стратегий, связанных с достижением паритета. Тем не менее, маркетмейкеры уже сформировали понижательный диапазон для пары. Для осуществления понижательной идеи паре необходимо лишь пробить вниз уровень 0,92. Далее в случае пробоя уровня 0,90 в качестве долгосрочной цели игроки видят уровень 0,81.



USD/CAD. Текущий Low = 1,0214. Игроки упорно не желают идти ниже 1,0204. Более того, формируется долгосрочная цель на уровне 1,0929.



USD/CHF. Текущий Low = 0,9931. По итогам вчерашнего дня пара не без помощи Швейцарского Национального Банка смогла выскочить из сильнейшего диапазона защиты 1,0050 - 0,9901 - 0,9804 - 0,9662 - 0,9615 - 0,9524. На данный момент игроки не желают идти значительно ниже 0,9950. При этом маркетмейкеры начали активно формировать повышательный диапазон для пары. Пока цели ограничиваются отметкой 1,0582.



USD/JPY. Текущий Low = 82,86. По причине интервенции Банка Японии пара смогла покинуть диапазон сильнейших понижательных рисков, направляющих ее к психологической отметке 80. Маркетмейкеры при этом заранее сформировали диапазон повышательных рисков в направлении 86,96 – 88,11 – 90,09.



Такова СИСТЕМА, и она указывает только на одно – момент приближения валютных пар к экстремумам с последующим разворотом в направлении укрепления USD.





Неудивительно, что данный «момент приближения» непосредственно связан с моментом приближения заседания FOMC 21 сентября, после чего, судя по всему, и ожидается разворот. На чем все это может быть основано? Да ни на чем. Просто на идее о «финансовом регулировании», базирующейся теперь на «новых базельских правилах», правда, когда они вступят в действие – вопрос. Или на том, что в настоящее время большинству государств нужна слабая валюта. В частности, официальная Европа считает, что только США могут позволить себе сильную валютную политику. Единственное «но»: как тогда будут достигнуты ориентиры, указанные Б. Обамой в плане удвоения экспорта из США к 2015 г. и создания на этой основе двух миллионов дополнительных рабочих мест? С другой стороны, как говорят в Одессе «где 2015 г., а где мы».



Более ценным аргументом в прогнозировании роста USD можно считать японскую валютную интервенцию. В текущих условиях только поддержка, а точнее, «разрешение» со стороны ФРС США является залогом успеха. Не думается, что Минфин и Банк Японии действовали просто так, наобум.



Итак, если ожидается рост USD, то, что будет с фондовым рынком? Вот этот вопрос сложнее. Но, быть может, свет проливает недавнее публичное заявление экс-главы ФРС США А. Гринспена, указавшего на необходимость роста фондового рынка? Г-н Гринспен никогда не говорит просто так.





Подробно о валютных парах – в ежедневном анализе стратегий крупнейших игроков FOREX.



Важные публикации и события в американскую сессию:



16:30 мск – августовские индексы потребительских цен (CPI) в США (прогноз: рост);



17:55 мск - предварительные данные по индексу потребительских настроений и индексу инфляционных ожиданий Мичиганского университета;



19:30 мск - выступление члена FOMC Д. Тарулло.



Аналитик МФХ FIBO Group, Кашина Елена

[FIBO Group]

Рынок в ожидании идеи. Европейский предмаркет



Эпиграф.







«Корпоративный мир «темнит», капиталистическая система «убивает конкуренцию», а рынки «зачастую иррациональны или сфальсифицированы». (В. Кейбл, Великобритания).











Рынок «дошел до края», и ему явно не хватает сильной идеи. Заметим, что краткосрочная идея о возможных дальнейших покупках государственных облигаций в целях помощи экономике США тает на глазах. По этому поводу уже выступили представители Гарварда, предположившие, что «покупки» вряд ли смогут иметь какое-то значение в деле оживления экономики, и, по сути, ФРС находится «в некоей зоне ожидания».



А вот более интересная идея: «ФРС сделает все, что возможно, чтобы избежать второго дна рецессии, но она не может вечно выкупать долги. Это «рефляционнная» история слабого доллара, растущих цен на сырье и низких процентных ставок. Это не те условия, при которых можно ожидать большого ралли на фондовом рынке».



А нужно ли ралли? Конечно, нужно. Даже необходимо. Мы не раз обращали внимание на такую составляющую ВВП США как частные инвестиции, которая в настоящее время указывает на сохраняющиеся проблемы. Явно видна необходимость привлечения не государственных, за счет которых и вытащили ВВП США за уши, а частных и корпоративных инвестиций, как внутренних, так и внешних. Потому не зря совсем недавно вышел на люди экс-глава ФРС США г-н Гринспен и указал на главное условие – рост фондового рынка.



Здесь кратко о текущих фондовых торгах. Как и ожидалось, рынок начал корректироваться. Пока фоном выступает негативная информация о перспективах прибылей американских компаний по итогам III квартала (соответствующие публикации ожидаются в октябре), «неожиданный» рост запасов нефти и бензина в США и продолжающееся восьмой месяц подряд снижение цен на жилье (-3,3% г), что говорит о сохраняющихся проблемах в секторе недвижимости.



При этом заметим, что периоды неопределенности обычно дают повод вернуться к идее корреляционного переворота, который в перспективе влечет за собой одновременность роста USD и фондового рынка США.







Ранее на этой неделе, оценивая ситуацию на FOREX, мы указывали на присутствие всех необходимых условий для разворота, и задавались вопросом об отсутствии активности со стороны Дж. Сороса. Куда он подевался? Ау!!! Нам Вас так не хватает, чтобы наконец-то прояснить ситуацию и услышать «веское слово».



Последнее упоминание в прессе о г-не Соросе датируется 13 сентября. СМИ сообщили (The Financial Times, в частности), что самые большие доходы для инвесторов за всю историю существования хедж-фондов принес фонд Quantum Endowment, возглавляемый известным финансистом. Суммарно Quantum и фонд Paulson & Co, второй в списке, получили больший доход, чем такие гиганты рынка, как Walt Disney или McDonald’s. По данным нового исследования, со времени создания Quantum в 1973 г. г-н Сорос заработал для клиентов $32 млрд долларов, то есть в среднем фонд приносил своиv вкладчикам более $900 млн в год. Таким образом, г-н Сорос вместе со своей командой из 300 управляющих заработал больше, чем суммарно компания Apple, в штате которой 34 тысячи 300 человек. По абсолютному доходу Дж. Сорос — лидер отрасли.



Вот и не слышно г-на Сороса. Пока деньги считают, пока что… Вот сведут дебит-кредит, и выступит г-н Сорос с какой-нибудь новой идеей, или напомнит старую. Наверное, недолго ждать осталось.



А пока неплохо было бы вспомнить недавние идеи Дж. Сороса, которые он изложил в своем эссе «The Crisis and the Euro» (The New York Review of Books, July 12, 2010). Интересно, взглянуть на дату публикации, которая говорит либо о том, что г-н Сорос подытожил действо, сотворенное с EUR, либо - все только начинается. Краткое содержание «The Crisis and the Euro» будет представлено в Еженедельном обзоре.



В это время регуляторы грозят банкам Базелем III, Японию осуждают за вмешательство в валютный рынок, и законы обсуждают, как разные теневые структуры типа хедж-фондов приструнить.







Подробно о валютных парах – в ежедневном анализе стратегий крупнейших игроков FOREX.







Ближайшие публикации в европейскую сессию:



11:30 мск и 12:00 мск – сентябрьские индексы менеджеров Германии и Еврозоны соответственно по закупкам в промышленности и в сфере услуг;



12:30 мск – августовские данные о состоянии ипотечного рынка Великобритании.



Аналитик МФХ FIBO Group, Кашина Елена

[FIBO Group]

Рынок в ожидании идеи. Европейский предмаркет



Эпиграф.







«Корпоративный мир «темнит», капиталистическая система «убивает конкуренцию», а рынки «зачастую иррациональны или сфальсифицированы». (В. Кейбл, Великобритания).











Рынок «дошел до края», и ему явно не хватает сильной идеи. Заметим, что краткосрочная идея о возможных дальнейших покупках государственных облигаций в целях помощи экономике США тает на глазах. По этому поводу уже выступили представители Гарварда, предположившие, что «покупки» вряд ли смогут иметь какое-то значение в деле оживления экономики, и, по сути, ФРС находится «в некоей зоне ожидания».



А вот более интересная идея: «ФРС сделает все, что возможно, чтобы избежать второго дна рецессии, но она не может вечно выкупать долги. Это «рефляционнная» история слабого доллара, растущих цен на сырье и низких процентных ставок. Это не те условия, при которых можно ожидать большого ралли на фондовом рынке».



А нужно ли ралли? Конечно, нужно. Даже необходимо. Мы не раз обращали внимание на такую составляющую ВВП США как частные инвестиции, которая в настоящее время указывает на сохраняющиеся проблемы. Явно видна необходимость привлечения не государственных, за счет которых и вытащили ВВП США за уши, а частных и корпоративных инвестиций, как внутренних, так и внешних. Потому не зря совсем недавно вышел на люди экс-глава ФРС США г-н Гринспен и указал на главное условие – рост фондового рынка.



Здесь кратко о текущих фондовых торгах. Как и ожидалось, рынок начал корректироваться. Пока фоном выступает негативная информация о перспективах прибылей американских компаний по итогам III квартала (соответствующие публикации ожидаются в октябре), «неожиданный» рост запасов нефти и бензина в США и продолжающееся восьмой месяц подряд снижение цен на жилье (-3,3% г), что говорит о сохраняющихся проблемах в секторе недвижимости.



При этом заметим, что периоды неопределенности обычно дают повод вернуться к идее корреляционного переворота, который в перспективе влечет за собой одновременность роста USD и фондового рынка США.







Ранее на этой неделе, оценивая ситуацию на FOREX, мы указывали на присутствие всех необходимых условий для разворота, и задавались вопросом об отсутствии активности со стороны Дж. Сороса. Куда он подевался? Ау!!! Нам Вас так не хватает, чтобы наконец-то прояснить ситуацию и услышать «веское слово».



Последнее упоминание в прессе о г-не Соросе датируется 13 сентября. СМИ сообщили (The Financial Times, в частности), что самые большие доходы для инвесторов за всю историю существования хедж-фондов принес фонд Quantum Endowment, возглавляемый известным финансистом. Суммарно Quantum и фонд Paulson & Co, второй в списке, получили больший доход, чем такие гиганты рынка, как Walt Disney или McDonald’s. По данным нового исследования, со времени создания Quantum в 1973 г. г-н Сорос заработал для клиентов $32 млрд долларов, то есть в среднем фонд приносил своиv вкладчикам более $900 млн в год. Таким образом, г-н Сорос вместе со своей командой из 300 управляющих заработал больше, чем суммарно компания Apple, в штате которой 34 тысячи 300 человек. По абсолютному доходу Дж. Сорос — лидер отрасли.



Вот и не слышно г-на Сороса. Пока деньги считают, пока что… Вот сведут дебит-кредит, и выступит г-н Сорос с какой-нибудь новой идеей, или напомнит старую. Наверное, недолго ждать осталось.



А пока неплохо было бы вспомнить недавние идеи Дж. Сороса, которые он изложил в своем эссе «The Crisis and the Euro» (The New York Review of Books, July 12, 2010). Интересно, взглянуть на дату публикации, которая говорит либо о том, что г-н Сорос подытожил действо, сотворенное с EUR, либо - все только начинается. Краткое содержание «The Crisis and the Euro» будет представлено в Еженедельном обзоре.



В это время регуляторы грозят банкам Базелем III, Японию осуждают за вмешательство в валютный рынок, и законы обсуждают, как разные теневые структуры типа хедж-фондов приструнить.







Подробно о валютных парах – в ежедневном анализе стратегий крупнейших игроков FOREX.







Ближайшие публикации в европейскую сессию:



11:30 мск и 12:00 мск – сентябрьские индексы менеджеров Германии и Еврозоны соответственно по закупкам в промышленности и в сфере услуг;



12:30 мск – августовские данные о состоянии ипотечного рынка Великобритании.



Аналитик МФХ FIBO Group, Кашина Елена

[FIBO Group]

«Молчание ягнят» или «Молчание ветчины»? Европейский предмаркет





Вместо предисловия.



«Молчание ягнят» — американский триллер 1991 г., снятый по мотивам одноимённого романа Т. Харриса. Фильм стал третьим в истории, завоевавшим «Оскары» в пяти самых престижных номинациях.



«Молчание ветчины» — кинофильм – пародия на фильмы «Молчание ягнят» и «Психо». Сюжет: Молодому агенту ФБР Джо Ди Фостеру поручено работать над делом убийцы Психо, жертвами которого стали более 120 человек. Тем временем подруга Джо, Джейн Уайн, похитила у своего босса 400 000 долларов. Теперь она и Джо могли быть счастливы, но Джейн попала в ужасную бурю (вызванную работой команды по спецэффектам) и остановилась у отеля «Кладбище», хозяин которого находится в полном подчинении у своей безумной матери…







Вернемся к рыночным реалиям.



Как не пыхтел DJI вчера в американскую сессию (а дальше все равно идти некуда, хотя СМИ усиленно зазывают в рынок, сообщая об «энтузиазме инвесторов и расширении аппетита к риску»), валютные пары не смогли обновить экстремумы. Однако на помощь пришли азиаты, и в настоящий момент пытаются отработать то, что не смогли сделать валютные пары на корреляции с американскими фондовыми индексами. Какой версией прикрываются? «Неожиданным решением финансовых властей Сингапура по ужесточению монетарной политики», которое будто бы ускорило ослабление американского доллара. Прямо «сингапурская оборона»…



На момент публикации данной статьи USD/CHF продемонстрировал Low = 0,9485, причем часовая свеча (03:00 GMT) отличается большой тенью. Сделана попытка дотянуться до сильного уровня очередной защиты 0,9434. Действо выглядит как сбор «стопов».



USD/CAD достиг паритета (Low = 0,9996). Если хватил наглости, то пара может опуститься глубже, но незначительно. Ориентир: 0,9901.



GBP/USD выступает в роли тяжеловеса, пытающегося поднять штангу выше предыдущего «рекорда», но у которого вот-вот что-то лопнет. Это несмотря на то, что представитель Банка Англии Э. Сентанс вчера распространялся на тему «постепенного повышения ставок», считая это «верной политикой». В СМИ г-на Сентаса, равно как г-на Хенига из ФРС США, называют «одиноким ястебом».



EUR/USD демонстрирует High = 1,4093, однако пока речь все еще идет об уровне сопротивления 1,4050. Следующая сильная защита расположена на уровне 1,42 и привязана к очень важным долгосрочным уровням Фибоначчи.



USD/JPY давно находится в очень интересном положении. Ориентиром для разворота служит тот веер Фибоначчи, о котором много говорилось ранее (конкретно – 38,2%-ая линия веера). Пара уже пыталась 11.10.10 совершить отскок от указанной линии, но попытка завершилась неудачей. Теперь ориентиром для точки отскока является уровень 80,97. Однако пара находится уже очень близко к данной отметке, торгуясь на момент публикации в диапазоне 80,97 - 81,30 и продемонстрировав Low = 81,14.



AUD/USD. Пара одержима идеей достижения паритета. Текущий Low = 0,9980. Несмотря на пиковые значения фондовых индексов, паре тяжело двигаться вверх.







Каков фон?



Ранее в конце прошлой недели МВФ и представители некоторых Центробанков заявили о неудовлетворительном состоянии дел на валютном рынке. Банк Японии постоянно повторяет: «Мы наблюдаем». В настоящее время все молчат. И не зря. Рынок чрезвычайно близок к тому, чтобы сделать свое дело самостоятельно. Доносятся разве что голоса известных личностей на тему того, что «ослабление доллара никогда в истории ни к чему хорошему в США не приводило».



Однако один «сильный» факт все же имеется. ЦБ РФ вчера, уже после закрытия российских бирж, снял ограничения на коридор для бивалютной корзины! Заметим, что уже третий раз Центробанк в период кризиса дает явный знак. Напомним, что во время роста USD в 2008 г. ЦБ удерживал рубль от сильного спекулятивного падения, и лишь тогда, когда USD достиг плановой вершины по всему рынку, в конце 2008 г. начал планомерно девальвировать рубль. Далее, в начале 2009 г., когда USD начал этап ослабления, рубль был заключен в тиски бивалютной корзины. В настоящий момент времени, когда USD достиг минимума и готов к росту, ЦБ «дал волю», сняв ограничения и тем самым вступив на тропу желаемого ослабления рубля.





Подробно о валютных парах – в ежедневном анализе стратегий крупнейших игроков FOREX.





Ближайшие важные публикации и события:



12:00 мск - публикация ежемесячного Бюллетеня ЕЦБ (вещь очень важная, поскольку история говорит о том, что в Бюллетене может быть дано «добро» на снижение EUR, как это уже было в октябре 2009 г.);



14:00 мск - выступление главы Центробанка Германии А. Вебера.



Аналитик МФХ FIBO Group, Кашина Елена

[FIBO Group]

"Дебит-кредит": о ситуации на сырьевом рынке. Американский предмаркет





С момента публикации европейского предмаркета ситуация принципиально не изменилась. Текущий момент характеризуется дальнейшими проявлениями вербальной интервенции. В частности, ЕЦБ недоволен волатильностью валютных курсов, ссылаясь на фундаментальные показатели, в то время, когда EUR/USD пытается обновить максимум, достигнутый вчера. Однако активность уже не та, поскольку на фоне снижения фондовых рынков заговорили о том, что, возможно, вероятность «количественного смягчения» ФРС США на заседании 2 – 3 ноября излишне учтена в котировках.



В европейском предмаркете мы обратили внимание на сильное сопротивление по золоту на уровне $1400 за тройскую унцию.



При этом серебро в настоящий момент испытывает на прочность сопротивление на уровне $25. Текущий High значительно выше отметки, достигнутой в марте 2008 г., т.е. перед кризисом. С октября 2008 г. цена на серебро выросла в 3 раза!



Платина торгуется вдоль психологической отметки $1700, которая совпадает с уровнем 61,8%-ой коррекции по Фибоначчи к снижению с марта по октябрь 2008 г.



Палладий торгуется вдоль психологического уровня $600, который достигался также в марте 2008 г.



Таким образом, «корзина» драгметаллов, используемая при открытии «металлических счетов» в банках, достигла экстремума и ее стоимость, по всей вероятности, должна скорректироваться вниз. Естественным образом экстремум стоимости совпал со знаковыми отметками на валютном и фондовом рынке, о которых говорилось ранее.



Сложившаяся экстремальная ситуация на рынке драгметаллов требует идеи. И здесь также хороша «тема дефляции», поскольку, как известно, игра в прятки от инфляции происходит как раз с использованием драгметаллов. Причем идея на данный момент такова – дефляцией страдают все развитые страны.



В русле данной идеи сегодня ожидается выступление Б. Бернанке по «вопросам денежно-кредитной политики в условиях низкой инфляции». Игроки ждут этого выступления в надежде получить более конкретные ориентиры о следующих шагах ФРС США. Хотя, скорее всего, доктор философии будет изъясняться туманно. Но главное даже не в этом. Для коррекции рынку хватило бы просто отсутствие попытки акцентировать внимание на количественном смягчении.



Одновременно Банк Японии поделился информацией о том, что он наконец-то произвел оценку экономики. И эта оценка показала первое снижение с апреля 2009 г. Напомним, что нисходящий тренд USD/JPY начался как раз с мая 2009 г., когда началась серия оптимистичных оценок, и Банк Японии, по сути, сам инициировал тот процесс, который мы наблюдаем до сих пор.



Также одновременно нефть марки Brent торгуется вдоль «круглого» уровня $85 за баррель, точнее, верхней границы многомесячного коридора $70 - $85. При этом следует учитывать следующее: правительственный отчет США показал, что спрос на топливо снизился до минимального за более чем 10 месяцев уровня, а квоты на добычу нефти членами ОПЕК остались на прежнем уровне. Государства ОПЕК вполне удовлетворены коридором $75 - $85. Сообщается, что представители Саудовской Аравии рассматривают $75 за баррель как идеальную цену в период мировой экономической слабости.







Подробно о валютных парах – в ежедневном анализе стратегий крупнейших игроков FOREX.







Ближайшие важные публикации и события:



16:15 мск - выступление главы ФРС США Б. Бернанке;



16:30 мск – индексы потребительских цен (PPI и Core-PPI), индекс розничных цен (RPI), объем розничных продаж за сентябрь в США, индекс деловой активности в производственной сфере ФРБ Нью-Йорка;



17:55 мск – предварительные значения индексов Мичиганского университета на октябрь;



18:00 мск – данные об объеме деловых запасов в США.



Аналитик МФХ FIBO Group, Кашина Елена

[FIBO Group]

"Дебит-кредит": о ситуации на сырьевом рынке. Американский предмаркет





С момента публикации европейского предмаркета ситуация принципиально не изменилась. Текущий момент характеризуется дальнейшими проявлениями вербальной интервенции. В частности, ЕЦБ недоволен волатильностью валютных курсов, ссылаясь на фундаментальные показатели, в то время, когда EUR/USD пытается обновить максимум, достигнутый вчера. Однако активность уже не та, поскольку на фоне снижения фондовых рынков заговорили о том, что, возможно, вероятность «количественного смягчения» ФРС США на заседании 2 – 3 ноября излишне учтена в котировках.



В европейском предмаркете мы обратили внимание на сильное сопротивление по золоту на уровне $1400 за тройскую унцию.



При этом серебро в настоящий момент испытывает на прочность сопротивление на уровне $25. Текущий High значительно выше отметки, достигнутой в марте 2008 г., т.е. перед кризисом. С октября 2008 г. цена на серебро выросла в 3 раза!



Платина торгуется вдоль психологической отметки $1700, которая совпадает с уровнем 61,8%-ой коррекции по Фибоначчи к снижению с марта по октябрь 2008 г.



Палладий торгуется вдоль психологического уровня $600, который достигался также в марте 2008 г.



Таким образом, «корзина» драгметаллов, используемая при открытии «металлических счетов» в банках, достигла экстремума и ее стоимость, по всей вероятности, должна скорректироваться вниз. Естественным образом экстремум стоимости совпал со знаковыми отметками на валютном и фондовом рынке, о которых говорилось ранее.



Сложившаяся экстремальная ситуация на рынке драгметаллов требует идеи. И здесь также хороша «тема дефляции», поскольку, как известно, игра в прятки от инфляции происходит как раз с использованием драгметаллов. Причем идея на данный момент такова – дефляцией страдают все развитые страны.



В русле данной идеи сегодня ожидается выступление Б. Бернанке по «вопросам денежно-кредитной политики в условиях низкой инфляции». Игроки ждут этого выступления в надежде получить более конкретные ориентиры о следующих шагах ФРС США. Хотя, скорее всего, доктор философии будет изъясняться туманно. Но главное даже не в этом. Для коррекции рынку хватило бы просто отсутствие попытки акцентировать внимание на количественном смягчении.



Одновременно Банк Японии поделился информацией о том, что он наконец-то произвел оценку экономики. И эта оценка показала первое снижение с апреля 2009 г. Напомним, что нисходящий тренд USD/JPY начался как раз с мая 2009 г., когда началась серия оптимистичных оценок, и Банк Японии, по сути, сам инициировал тот процесс, который мы наблюдаем до сих пор.



Также одновременно нефть марки Brent торгуется вдоль «круглого» уровня $85 за баррель, точнее, верхней границы многомесячного коридора $70 - $85. При этом следует учитывать следующее: правительственный отчет США показал, что спрос на топливо снизился до минимального за более чем 10 месяцев уровня, а квоты на добычу нефти членами ОПЕК остались на прежнем уровне. Государства ОПЕК вполне удовлетворены коридором $75 - $85. Сообщается, что представители Саудовской Аравии рассматривают $75 за баррель как идеальную цену в период мировой экономической слабости.







Подробно о валютных парах – в ежедневном анализе стратегий крупнейших игроков FOREX.







Ближайшие важные публикации и события:



16:15 мск - выступление главы ФРС США Б. Бернанке;



16:30 мск – индексы потребительских цен (PPI и Core-PPI), индекс розничных цен (RPI), объем розничных продаж за сентябрь в США, индекс деловой активности в производственной сфере ФРБ Нью-Йорка;



17:55 мск – предварительные значения индексов Мичиганского университета на октябрь;



18:00 мск – данные об объеме деловых запасов в США.



Аналитик МФХ FIBO Group, Кашина Елена

[FIBO Group]

О чудесах китайской медицины, марионетках и «ловушках ликвидности». Европейский предмаркет



Кратко о DJI. Индекс начал корректироваться вниз. Как ранее указывалось, ориентиром для продавцов выступает уровень 10900. В ходе американской сессии была осуществлена попытка протестировать как раз этот уровень. Low = 10918,51. Что характерно? По итогам сессии вновь активизировались покупатели в надежде, что индекс вернется к 11000 и вырастет далее к 11400. При развитии такого сценария отметка 12500, которая давно маячит в ожиданиях игроков рынка деривативов, будет вполне достижима. Получается, что в настоящее время DJI оказался в противоречивом диапазоне 10900 – 11000, в котором на него воздействуют разнонаправленные риски. Вместе с тем интересы продавцов на данный момент преобладают и соответствуют коррекционным настроениям на валютном рынке, где ориентиром в среднесрочной перспективе по-прежнему является уровень 0,9350 по AUD/USD. Каково идейное сопровождение? Вчера мы говорили о том, что регуляторы все как один начали развивать тему ослабления восстановления экономик, воздействую тем самым на курсы национальных валют.







При этом интересно вновь взглянуть на USD/JPY. Дело в том, что после заседания FOMC потеряют актуальность ноябрьские контракты по данной валютной паре, учитывающие риски снижения на фондовом рынке. Отсюда вывод о жестком ограничении нисходящей коррекции в этом сегменте финансового рынка, и вполне возможное после коррекции заключительное ралли на фондовом рынке может дать реальный шанс USD/JPY вырасти. И ожидания этого роста, как ни странно, также связаны с периодом после заседания FOMC. Здесь следует обратить внимание на тот факт, что в то время, когда японские власти сетуют на слабость собственного рынка акций и силу иены, которая мешает экспорту, японский капитал отлично работает в США. Как вчера сообщил президент ФРБ Атланты Д. Локхарт в ходе встречи японских и американских бизнесменов, «инвестиции японских компаний являются важным фактором восстановления экономики Юго-Восточного региона США, который предоставляет и будет далее предоставлять привлекательные условия для инвестиций». Наибольшее количество инвестиции идут напрямую в производство. Конечно, для японских инвесторов в данном случае важна сильная иена. Так что USD/JPY, как обычно, работает марионеткой, и только смена настроений проамериканских кукловодов может подтолкнуть пару наверх, теперь уже (наконец-то) в целях борьбы с дефляцией в Японии и удовлетворения нужд японских экспортеров.







Однако вернемся к вчерашней «черной свече» американского фондового рынка, параллельно которой цены на основное сырье продемонстрировали впечатляющее падение. Что помогло столкнуть рынок вниз? Новость о неожиданном повышении Центральным Банком Китая базовой процентной ставки на 0,25%. Рыночные дельцы сразу преобразовали сей факт в идею о том, что «Китай сделал ставку на замедление экономики», а это «негативным образом отразится на различных сегментах финансового рынка». Вместе с тем ФРС США должна как-то учитывать «китайские риски», и для этого необходимо сначала загнать фондовый рынок выше. Отсюда опять же логика приводит к схеме «ограниченная коррекция – ралли – падение». К слову сказать, текущая коррекция на фондовом рынке на данный момент вполне соответствует плохим квартальными отчетами компаний Apple и IBM, опубликованным вчера (обе компании снизили прогнозы по прибыли).







Параллельно игроки, закладывающиеся на ралли после коррекции, за основу берут старую идею о новом раунде количественного смягчения в США. Для этого вчера представитель FOMC У. Дадли продолжил удобрять почву, завив, что «текущая ситуация всецело неудовлетворительна», однако от комментариев, каков все же будет конкретный шаг ФРС, воздержался. При этом из ФРС начали поступать «смелые» заявления следующего характера: «Есть явные признаки того, что США попали в «ловушку ликвидности»; и «Дополнительные покупки облигаций должны быть масштабными, чтобы выправить траекторию экономики».







Подробно о валютных парах – в ежедневном анализе стратегий крупнейших игроков FOREX.







Ближайшие важные публикации:



10:00 мск – сентябрьский индекс производственных цен (PPI) в Германии;



12:30 мск - публикация протоколов октябрьского заседания Комитета по монетарной политике Банка Англии; данные об объемах денежной базы и кредитования частного сектора в Великобритании.



Аналитик МФХ FIBO Group, Кашина Елена

[FIBO Group]

Центробанки озвучили ориентиры. Европейский предмаркет











О наиболее интересных моментах, проявившихся в ходе прошедшей американской сессии.



Для пары USD/CHF на уровне 0,9615 построен сильнейший уровень поддержки 0,9615 («озвучено» 1690 опционных контрактов, которые давят на рынок суммой более 200 млн CHF). Причем это добавлено к уже имеющемуся уровню весом в 919 контрактов. Цель – выставить заграждение против падения пары USD/CHF, которая с великим трудом смогла преодолеть уровень 0,9615 ранее, достигнув High = 0,9756. Теперь необходимо понаблюдать, на какое время выставлены средства защиты. Кроме этого следует обратить внимание на подготовку фундаментальных обстоятельств для ослабления CHF. Главное: Швейцарский Национальный Банк понизил прогноз по инфляции вплоть до 2013 г., что заставило банковских аналитиков изменить взгляды на происходящее. Согласно выводам UBS, объявленное SNB снижение трехлетнего прогноза по инфляции является самым сильным за всю историю деятельности Центробанка. К примеру, прогноз на 2011 г. понижен до 0,3% с 1%, прогноз на 2012 г. - до 1,2% с 2,2%. Считается, что с учетом неизменности процентной ставки, инфляция не выйдет за пределы 2% до II квартала 2013 г. (дата смещена на год вперед по сравнению с предыдущим прогнозом). Не что иное как мощная вербальная интервенция с целью замедления (или прекращения?) роста CHF, угрожающего восстановлению экспортных секторов экономики Швейцарии. В большей степени все это касается EUR/CHF, чем USD/CHF, поскольку большая часть экспорта (55%) идет в страны Еврозоны (в США - 10%). Тем не менее, защита выставлена по USD/CHF.







Параллельно сказанному интересно обратить внимание на пару USD/CAD, которая смогла в ходе нисходящей коррекции в американскую сессию удержаться выше уровня 1,0204, т.е. осталась в диапазоне, где преобладают повышательные риски. Поддержку ослаблению CAD оказал вчера Банк Канады, понизивший оценку перспектив экономики на следующие 5 кварталов (!).







Одновременно заграждением для GBP/USD выступил ранее нами многократно упоминаемый 50%-ый уровень Фибоначчи к нисходящему тренду 16.11.2009 - 01.03.2010, который был обоснован с фундаментальной точки зрения. И здесь нельзя не сказать о вчерашней речи г-на Осборна, который объявил о планах по оптимизации бюджета Великобритании. Самая важная «цифра»: «Следует ждать сокращения 500 000 рабочих мест в государственном секторе». Каковы будут последствия? Рост уровня безработицы, снижение потребительской активности и снижение инфляции. Так что идее борьбы с инфляцией в Великобритании осталось жить недолго. Интересно, что объявленные меры по сокращению расходов сохранят в бюджете лишь 5 млрд GBP к 2020 г. (хорошо сравнить с состояниями «лондонских» миллиардеров…). При этом пенсионный возраст будет повышен до 66 лет к 2020 г. Это расплата за социальные программы, по которым британские пенсионеры практически бесплатно летали на мировые курорты. Будут, кстати, трясти налоги. Планируется получить 7 млрд GBP.







Что касается EUR/USD, то уровень покупателей 1,37, на который натолкнулась пара в ходе снижения (данный уровень указывался в «Анализе стратегий крупнейших игроков), был достаточно силен, и перенаправил пару обратно к 1,40. Маловероятно, что пара продолжит рост, вновь преодолев защиту на уровне 1,4050. Наоборот, внимание игроков, использующих среднесрочные стратегии, привлечено к диапазону 1,30 – 1,31.



Интересно, что «фундамент» для снижения EUR укрепляется. В СМИ на данный момент распространен отчет МВФ по экономическим перспективам Еврозоны. Согласно отчету, Фонд советует ЕЦБ «оставаться готовым к расширению горизонта по своей политике низкой процентной ставки и возобновлению чрезвычайных монетарных мер при прекращении восстановления». Особенно внимание обращается на то, что данный отчет вышел после того, как глава ЕЦБ Ж.-К. Трише и глава Бундесбанка А. Вебер разошлись в вопросе завершения программы ЕЦБ по покупке активов. И это означает не только усиление финансового лобби, выступающего за количественное смягчение, но и углубление противоречий между Германией и Еврозоной в целом. Наступил момент, когда цели и возможности их достижения у данных «объектов» настолько разные, что проще организовать раскол в Еврозоне не за счет Греции, Ирландии и Португалии, а за счет Германии. А здесь помечтаем, применив метафору: удаление ядра из клетки превратит ее в более примитивную клетку, ведь клеточное ядро содержит молекулы ДНК, на которых записана генетическая информация организма. Кстати, г-жа Меркель уже завила о том, что «нужно менять соглашения по ЕС» и «предложения по изменению соглашений будут представлены к 11 марта». (!) Неужели г-н Сорос и вправду провидец?



Выводы МВФ на тему Банка Англии схожи с выводами в отношении ЕЦБ. В частности, говорится, что «Банк Англии надлежащим образом придерживается экспансионистской позиции и обозначил свою готовность гибко реагировать на изменяющуюся ситуацию».







О фондовом рынке. Проблемы DJI остаются теми же. Судя по появившимся контрактам в ходе американской сессии, игроки решили тянуть время и пока играть в уровень 11000. Поводом для этого послужила публикация «Бежевой книги» ФРС США, которую рассмотрели как очередной знак к количественному ослаблению. Между тем в настоящее время формируется хорошее противоядие: если на количественное ослабление ФРС игроки закладываются уже в течение месяца, то МВФ только сейчас начал говорить о том же самом, но в отношении Центробанков других государств.



Так о чем же все-таки поведала Бежевая Книга? «Экономическая активность продолжила расти сдержанными темпами в сентябре и начале октября, в нескольких округах темпы роста увеличились. Некоторые отрасли экономики в нескольких округах продемонстрировали сохраняющиеся признаки вялого роста. Ситуация на рынке жилья остается слабой. Инфляция остается слишком низкой». Ничего нового.







Подробно о валютных парах – в ежедневном анализе стратегий крупнейших игроков FOREX.







Ближайшие важные публикации и события:



10:15 мск – данные по торговому балансу Швейцарии;



11:30 мск – 12:00 мск – индексы менеджеров по закупкам в производственной сфере и сфере услуг Германии и Еврозоны в целом;



12:30 мск – данные по розничным продажам, и ипотечным заявкам в Великобритании;



13:00 мск - индекс экономических ожиданий в Швейцарии;



13:15 мск - выступление представителя Банка Англии.



Аналитик МФХ FIBO Group, Кашина Елена

[FIBO Group]

США обнаружили «Святой Грааль». Американский предмаркет











Что слышно на данный момент по ходу подготовки коммюнике к встрече глав Минфинов и Центробанков G-20? Глава Минфина США Т. Гейтнер обнаружил «Святой Грааль» для решения проблемы «валютных войн». Предлагается ввести новый процентный показатель «дисбаланса платежного баланса» - 4% ВВП, за который выходить не рекомендуется. По этому показателю и предлагается мерить, кто прав, а кто виноват, а также решать, что делать. Австралия и Япония уже завили, что это все, конечно, «конструктивно», но у каждого – свой ориентир. И точка. Хотя согласно наиболее распространенной версии испивший из чаши Грааля получает прощение грехов, вечную жизнь, а также различные материальные блага.







Продолжим тему европейского предмаркета в отношении DJI, поскольку приближается американская сессия, и от поведения фондовых рынков многое будет зависеть. Тем более что сегодня пятница. Плюс завтра будут известны результаты встречи глав Минфинов и Центробанков G-20. Ничего нового это, скорее всего, не принесет, тем не менее, момент психологический и скорректировать рынки он очень даже может. При этом не факт, что фондовый сегмент будет двигаться параллельно валютному сегменту, основываясь на старой корреляции.



В этой связи, раз DJI мутит воду во пруду, необходимо обратиться к «подельнику» - индексу S&P500. Вчера торги завершились вблизи уровня 1180, т.е. вплотную к области сопротивления 1190 – 1210 – 1240. В ходе сессии индекс обновил High, достигнув отметки 1189,43, т.е. как раз уткнулся в уровень 1190. Указанная область сопротивления действует до 19 ноября. При этом декабрьские (2010 г.), мартовские (2011 г.) и июньские (2011 г.) High по фьючерсным контрактам расположены соответственно на отметках 1206; 1201,90 и 1198,90, т.е. выше текущего High. Обычно игроки используют все имеющиеся возможности дотянуться до верха, тем более, что расположен он совсем близко. Так что «выстреливание» в район 1210 вполне вероятно. На этой же отметке, кстати, расположен и край рынка согласно опционным контрактам. Возможно, в указанных целях и продолжается раскручивание идеи об очередном количественном смягчении со стороны ФРС США.



Вместе с тем разъясненные выше обстоятельства говорят о том, что если High и будет обновлен согласно ожиданиям в сегменте деривативов, то вершина должна быть в виде «пика» с последующим обвалом в район 1040. Причем игроки закладываются и на 7500.







Что еще интересно? Главы Центробанков вдруг начали хором заявлять, что все нормально, текущие курсы валют их устраивают и каких-то плохих последствий это не несет. Такое спокойствие подозрительно. Хотя все правильно. Как говорится, на всех не хватит…







Подробно о валютных парах – в ежедневном анализе стратегий крупнейших игроков FOREX.







Ближайшие важные публикации:



15:00 мск – 16:30 мск – блок макроэкономических данных Канады.



Аналитик МФХ FIBO Group, Кашина Елена

[FIBO Group]

Фондовый рынок в плену манипуляций. Европейский предмаркет











Судя по графикам, торговая неделя началась с попыток ослабления USD, а в действительности по итогам прошлой недели сформирована некая «неопределенность». Суть в том, что маркетмейкеры готовятся к росту USD в долгосрочном периоде, а до срока окончания действия «коррекционных» схем, которые заложены в рынке валютных деривативов, осталось всего 2 недели. До ключевого заседания FOMC – и того меньше. Чем дольше будут продолжаться атаки на USD, тем более определенной будет становиться ситуация.



На фондовом рынке по итогам пятницы произошли более существенные изменения. По индексу DJI построено очень сильное сопротивление на уровне 11300. Учитывая, что торговля по итогам недели была завершена в диапазоне 11100 – 11200, попытка скачка вверх остается, но весьма ограничена защитой. В условиях срабатывания защиты индекс будут ждать на отметке 10700, которая совпадает с 50%-ым уровнем Фибоначчи к росту DJI с 2002 г. по 2007 г. Отсюда просматривается идея, основанная на способности или неспособности закрепиться над этим психологическим уровнем.



Вопрос в том, что же все-таки сможет оказать помощь в коррекции американских фондовых индексов, которые вот уже 2 месяца интенсивно растут на идее очередных вливаний в экономику США? До заседания FOMC на следующей неделе участникам рынка предстоит оценить публикацию предварительных данных по ВВП США за III квартал (29.10.10). Интересно то, что экономисты вдруг сменили пессимизм на оптимизм и ждут роста ВВП до 2% г/г против 1,7% г/г во II квартале. Кстати, ранее мы указывали на факт замедления в I и II кварталах, судя по данным официального сайта Бюро экономической статистики США, и говорили, что экономические оценки, публикуемые в СМИ, даются с опозданием, приписывая неудачи текущему временному периоду. Если данные по ВВП действительно выйдут лучше ожиданий, то смогут несколько смягчить действие идеи количественного смягчения и вызвать незначительную коррекцию, поскольку рост ВВП – это все-таки положительный фактор для рынка.



Между тем ожидания количественного ослабления продолжают жить и формировать ожидания дальнейшего ослабления USD. Но фишка в том, что крупные игроки смотрят, как ранее уже говорилось, в другую сторону. В этой связи интересно заявление главного экономиста МВФ О. Бланшара: «Увеличение программы денежно-кредитного стимулирования ФРС США необходимо для поддержания процентной ставки на низком уровне, поскольку частный спрос является очень низким, но в связи с возможными нетрадиционными мерами (!), которые ФРС может принять для ослабления, необходимо принимать во внимание эффект для остального мира». Т.е. речь все-таки идет о возможной «нетрадиционности».



Что касается EUR/USD, то член Управляющего совета ЕЦБ г-н Новотны посчитал нужным акцентировать внимание на факте «невмешательства» ЕЦБ в рынки, приведя исторические примеры: «ЕЦБ не имеет целевого обменного курса и не проводил интервенций, ни когда EUR/USD была на уровне 0,80, ни когда на уровне 1,50, …хотя, конечно, высокий курс EUR, остающийся слишком долго, может негативно отразиться на экспорте». Таким образом, вербально оценены рубежи.







Подробно о валютных парах – в ежедневном анализе стратегий крупнейших игроков FOREX.







Ближайшие публикации:



12:30 мск – сентябрьские данные по объемам ипотечного кредитования в Великобритании;



13:00 мск – августовские данные по новым промышленным заказам в Еврозоне (прогноз: рост).



Аналитик МФХ FIBO Group, Кашина Елена